Deutsche Small Caps - Basisinvestments eines Langfristdepots (Seite 6850)

[Mandala64]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.486.411 von Kleiner Chef am 09.11.10 18:54:04

....Wann holt Plan Optik die Bewertungslücke auf?

im Premiumbereich von EaS stand am Samstag wohl was positives über die Plan Optik AG, dürfte den heutigen Kursanstieg erklären.

siehe Postings von User "Biotest" vom 14. und 15.11.10 im finanzen.net-Forum:
http://forum.finanzen.net/forum/thread?&thread_id=248881#tbo…

Aktie der Woche10.11.2010 16:30:00

Bald weit über Plan

Die Geschäfte beim Waferspezialisten Plan Optik laufen gut. Schon für 2011 ist ein 6er-KGV drin
von Georg Pröbstl

Man könnte eine mathematische Formel herleiten: Je länger aus einem Unternehmen keine Nachrichten kommen, um so tiefer fällt der Aktienkurs. Von Plan Optik kamen seit 31. August keine Meldungen. Der Kurs der Aktie ist seither im Sinkflug und verlor über 25 Prozent. Für mich ein Grund im Unternehmen nachzufragen.

„Bei uns läuft es gut. Bei den Projekten für die Fertigung von Bauteilen für Handykameras und für LED-Lampen geht es schneller und in größeren Volumina voran, als geplant“, sagt Alleinvorstand Michael Schilling. Plan Optik ist auf Glaswafer spezialisiert und liefert Bauteile etwa für die Produktion von LEDs oder für die Auto- und Halbleiterindustrie.

Wegen der guten Geschäftslage dürfte Manager Schilling wohl bald seine Prognose für 2011 erhöhen. Gut informierte Kreise rechneten bisher mit einem Umsatz von 7,0 Millionen Euro im kommenden Jahr. Wegen des guten Laufs halte ich nun bis zu 12,0 Millionen Euro für erreichbar. Das dürfte sich auf der Ergebnisseite kräftig niederschlagen. Denn der Waferexperte hat ein gut skalierbares Geschäftsmodell und kann bei höheren Umsätzen weit überproportional steigende Gewinne buchen. „Bisher planen wir für 2011 noch eine Gewinnspanne nach Steuern von zehn Prozent. Es sieht derzeit so aus, als ob auch 15 Prozent erreichbar wären“, vermutet der Manager. Ich rechne bei Plan Optik mit einem massiven Gewinnsprung im Jahr 2011 auf 0,45 Euro je Aktie.

Das Ende der Fahnenstange ist damit nicht erreicht. So ist 2012 mit dem Serienstart einer weiteren LED-Baureihe zu rechnen. Hier könnten zusätzliche Umsätze von drei bis fünf Millionen Euro drin sein. Dazu kommt: Ende 2012 sollen Neuwagen in der EU mit Reifendrucksensoren ausgestattet sein. Auch hier liefert Plan Optik Bauteile. Und dann steht noch ein großes Projekt an: Bauteile für hochleistungsfähige Pico-Beamer, die sogar aus einem Handy einen Beamer machen können. Start soll 2012 sein. Ab etwa 2013 erwarte ich hieraus einen weiteren Umsatzbeitrag beim Waferexperten von fünf bis acht Millionen Euro jährlich. Das ist zwar noch ein Weilchen hin. Doch bei einem erwarteten 6er-KGV für 2011 greifen Anleger schon jetzt zu.

Quick-Check

ISIN: DE 000 A0H GQS 8
Gewinn je Aktie 2011e: 0,45 €
Gewinn je Aktie 2012e: 0,58 €
KGV 2011e: 6,7
Dividende/Rendite 2010e: -/-
EK* je Aktie/EK-Quote: 1,47 €/68,7 %
Kurs/Buchwert-Verhältnis KBV: 2,1
Kurs/Ziel/Stopp: 3,03/7,0/2,15 €

Fazit: Die Aktie Verdopplungspotenzial. Orders limitieren.

[Kleiner Chef]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.522.768 von massny am 15.11.10 14:30:57

@massny

Bavaria: Ein paar Überlegungen zum Cashflow und zur Dividende 2010:

Bavaria hat ca. 30 Mill. Euro für Tristone zu bezahlen, wovon ca. 20 Mill. im Gegenwert wiederum Cash bei Tristone sind, netto Cash-Abfluß somit ca. 10 Mill. Euro

Die Beteiligungen excl. Tristone sind im Q3 nochmals von 135 Mio. auf 150 Mio. Euro Umsatz gewachsen. Incl. Tristone im Q3 somit 185 Mio. Umsatz.

Das Working Capital im Q3 bestehend aus Vorräten + 22 Mio, Forderungen + 40 Mio und Verbindl. aus LuL 23 Mio, ist in Summe um 40 Mio. im Q3 gestiegen und entsprechend des
Wachstums sind aus diesen Positionen der Cash-Flow mit 40 Mill. Euro negativ. Das wird sich im Q4 , zum Jahresende wieder stark umdrehen.

Die erste Rate des Kaufpreises für Tristone ist fremdfinanziert worden, deshalb erhöhten sich die Kreditverbindlichk. von 28 Mio. auf 53 Mio. Euro. Grund: In der AG dürfte nicht viel an Cash vorhanden sein nach der Dividendenzahlung im Q2.

Die Dividendenhöhe dürfte von den Zuflüssen an Cash aus den Gesellschaften in die AG im Q4 abhängen.

Fazit: Bei Bavaria hat man betont, daß die Dividendenhöhe von den Möglichkeiten des Erwerbs von Beteiligungen abhängt. Im Q3 Bericht sind zumindest keine weiteren Zukäufe noch in 2010 angekündigt. Da die Verschuldung bei Bavaria geringfügig zugenommen hat, erwarte ich eine Dividende auf Vorjahreshöhe, nicht aber darüber.
Die Ergebnisentwicklung Serie und Anlagenbau entspricht meinen Erwartungen. In den nächsten Quartalen wird auch die Unit Services wieder mit 1-2 Mill. Euro zum EBitda beitragen. Auf dieser Grundlage kann Bavaria in 2011 ein EBITDA und operativen Cashflow von 50 Mill. Euro erzielen, mithin beträgt die MK/EBITDA Multiple weniger als 2. Die Grundlage für eine weitere Höherbewertung der Aktie sind somit erfüllt.

[massny]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.520.758 von Kleiner Chef am 15.11.10 09:50:36

finde auch das es gute Zahlen sind,

wenn die Belastungen von Xenterio im nächsten Jahr nicht mehr da sind,
geht es richtig nach oben, nächstes Jahr sehen wir mit
Sicherheit die 20 + x Euro.

Klar sind die liquiden Mittel hoch...aber dies ist komplett Fremdkapital..
natürlich ist dadurch noch genügend Spielraum für weitere Übernahmen da..

Welche Dividende erwartest Du? Ich gehe von 2,50 Euro aus (100% Erhöhung),
mit ein wenig Glück, steht aber wieder ne 3 vorm Komma.

m

[Kleiner Chef]

Bavaria Industriekapital AG / Schlagwort(e): Quartalsergebnis

15.11.2010 08:00

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BAVARIA Industriekapital AG weiter auf Erfolgskurs

München, 15. November 2010: Die börsennotierte Industrieholding BAVARIA
Industriekapital AG sieht in den Geschäftszahlen für das dritte Quartal
2010 eine Verstärkung des Trends zu besseren Zahlen. Danach hat die
Unternehmensgruppe in den ersten neun Monaten 2010 einen Konzernumsatz von
EUR 434 Mio. erzielt - eine Steigerung von 50% im Vergleich zum
Vorjahreszeitraum. Das operative Ergebnis (EBITDA) der
Tochtergesellschaften hat sich im gleichen Zeitraum um EUR 18,3 Mio. auf
EUR 12,4 Mio. verbessert. Allein im dritten Quartal betrugen der Umsatz EUR
184 Mio. und das operative Ergebnis EUR 8,9 Mio.

Reimar Scholz, Vorstandssprecher der BAVARIA, betont: ´Alle seit dem Januar
2009 erworbenen Unternehmen haben wirtschaftlich zumindest den Break-Even
erreicht, und keiner der früheren Verlustbringer ist in den wirtschaftlich
schwierigen Zeiten in Insolvenzgefahr geraten. Dies ist deshalb
bemerkenswert, weil die BAVARIA Industriekapital AG traditionell eher
Verlustbringer erwirbt und operativ saniert, was zumindest eine Zeit lang
weitere Verluste mit sich bringt.´

Hervorzuheben ist außerdem, dass von vierzehn Beteiligungen wieder neun
profitabel arbeiten. Das Quartalsergebnis dieser neun Gesellschaften von
EUR 10,6 Mio. auf ein ganzes Jahr hochgerechnet, ergibt ein jährliches
EBITDA von EUR 42,4 Mio., was die aktuelle ´run-rate´ der Gruppe
widerspiegelt. Der Bereich Serienfertigung konnte das Ergebnis mit EUR 8,5
Mio. im dritten Quartal erneut steigern. Der Anlagenbau schloss mit EUR 1,7
Mio. ebenfalls positiv ab. Der Bereich Business Services wird hingegen
erneut u.a. durch die operativen Verluste der Xenterio GmbH belastet, die
allein im dritten Quartal EUR -1,4 Mio. betrugen. Harald Ender, Vorstand
Operations der BAVARIA, erklärt: ´Wir erwarten nach einem drastischen
Personalabbau um rund 2/3 bei dem bisherigen Hauptverlustträger, der
Xenterio GmbH, zumindest wieder ausgeglichene operative Ergebnisse. Der
Personalabbau war erforderlich geworden, weil der Umsatz aufgrund des
Wegfalls einiger wichtiger Kunden in Folge der Absatzkrise um mehr als 2/3
eingebrochen war.´

Die liquiden Mittel betrugen im BAVARIA Konzern am 30. September 2010 EUR
59,7 Mio. nach EUR 58,9 Mio. im Vorquartal und EUR 47,1 Mio. vor einem
Jahr. Als finanzielle Sonderbelastung fielen dabei ins dritte Quartal die
Sozialplanaufwendungen für Xenterio und die Zahlung einer Kaufpreisrate für
die im Juli erworbene TriStone-Gruppe.

BAVARIA Industriekapital AG fokussiert sich auf Mehrheitsbeteiligungen an
Unternehmen, die ein deutliches Verbesserungspotential erkennen lassen.
Gegenwärtig ist BAVARIA an vierzehn Gesellschaften in Europa beteiligt und
beschäftigt insgesamt etwa 5.000 Mitarbeiter. Das Münchener Unternehmen
befindet sich mehrheitlich in Familienbesitz und setzt bei seinen
Investitionen auf einen langfristigen Zeithorizont.

Weitere Informationen über BAVARIA Industriekapital finden Sie unter
www.baikap.de

Für weitere Fragen steht Ihnen gerne zur Verfügung:

BAVARIA Industriekapital AG

Svea Strohm
Bavariaring 24
80336 München
Tel.: + 49 - (0)89/ 72 98 967-0
Fax: + 49 - (0)89/ 72 98 967-10
E-Mail: [e-mail]


Fazit: Bavaria trotz Sozialaufwendungen und Zukauf Tristone mit weiterer Erhöhung der liquiden Mittel. Für 2011 kann das EBITDA auf 50 Mill. Euro zusteuern.
Good to be in Bavaria Stock.

[Kleiner Chef]

Watchlist: Wer ist der kommende Depotkandidat?

118000 AG: Wird aus der Katzenberger Kampangne eine Katzenjammer Kampanne oder wiederholt die 118000 AG die Erfolgsstory der Goyellow
AG?

Magforce AG: Wann wird der Kursverfall gestoppt?

Berliner Effektengesellschaft: Führt die Finanzholding weiterhin ein Schattendasein an der Außenlinie?

[Kleiner Chef]

10.11.2010
Activa Resources AG berichtet über wichtigen Bohrerfolg bei OSR-Halliday


Erste Horizontalbohrung im OSR-Halliday Feld erfolgreich gebohrt und in Betrieb genommen
Tägliche Förderraten von bis zu 463 Barrel Öl äquivalent (BOE) bei gedrosselter Produktion
Weitere Bestätigung der Annahmen der Feldstudie, die von 18,6 Mio. Barrel förderbaren Erdölreserven ausgeht
Zweite Horizontalbohrung für Anfang 2011 geplant


Bad Homburg, 10. November 2010. Activa Resources AG berichtet, dass das Fracturing der neuen Horizontalbohrung (H-12) im OSR-Halliday Feld in Ost-Texas erfolgreich war. Die Quelle ist bereits in Betrieb genommen und fördert Erdöl sowie Erdgas aus der Woodbine-Formation. Die Quelle wurde bis zu einer Tiefe von ca. 2.600 Metern gebohrt mit einem horizontalen Abschnitt von ca. 1.800 Metern. Activa hält einen 22 % Anteil am OSR-Halliday Feld.



Die höchste tägliche Förderrate der H-12 Quelle liegt bisher bei 463 Barrel äquivalent (BOE), die bisherige Förderung insgesamt bei ca. 14.000 Barrel und 16 Mio. Kubikfuß Erdgas. Diese Förderraten wurden bisher durch die nicht ausreichende Feldinfrastruktur für das gewonnene Erdgas eingeschränkt. Seit Mitte September wurde Erdöl und geringe Mengen Erdgas im Wert von ca. USD 1,3 Mio. gefördert und verkauft. Wie erwartet lagen die Bohrkosten bei USD 4 Mio. Zurzeit fördert die Quelle täglich 380 Barrel BOE bei gedrosselter Produktion.



Die bisherige Leistung entspricht der von unabhängigen Erdölingenieuren, Cobb & Associates aus Dallas, geschätzten förderbaren Menge (“Estimated Ultimate Recovery”) aus der H-12 Quelle von über 400.000 Barrel. Von besonderer Bedeutung ist die Tatsache, dass sie auch den Erwartungen der Feldstudie aus dem Jahr 2009 entspricht, die von über 18,6 Mio. Barrel an förderbaren Erdölreserven ausgeht. Die Förderung aus der H-12 Quelle übertrifft außerdem die Ergebnisse der ersten Horizontalbohrungen im benachbarten Madisonville Feld und deutet auf höhere Förderraten bei zukünftigen Bohrungen hin. Dies ist das Ergebnis der Erfahrungen die bei dieser ersten Bohrung gewonnen wurden und der Verbesserungen der Bohr- sowie Fracturingmethoden.



Durch die H-12 Quelle hat sich die tägliche Förderung des gesamten OSR-Halliday Felds auf über 700 BOE mehr als verdoppelt. Zusätzliche Bohrungen werden die Gesamtförderrate weiter steigern. Dadurch werden sich die Renditen, Cashflows und Reserven gemäß Activas Anteil erhöhen. Wie erwartet hat die Produktions- und die daraus resultierende Cashflowsteigerung aus der H-12 Quelle den Rückgang der Förderraten und der Fördererlöse, die durch den Verkauf von 10 % an Five States entstanden sind, mehr als kompensiert (siehe Meldungen vom 22.09.2010).



Derzeit konzentrieren sich die Gespräche unter den Projektpartnern auf das Abteufen einer weiteren horizontalen Bohrung Anfang 2011. Das Abteufen dieser von Activa identifizierten und entwickelten Bohrstelle in der südlichen Hälfte des Feldes soll in den kommenden Wochen beschlossen werden. Die Bohrung von weiteren 4 neuen Quellen ist für 2011 geplant. Insgesamt hat Activa bei OSR-Halliday über 50 Bohrstellen identifiziert, die in den kommenden Jahren gebohrt werden sollen.



Activas Vorstand Leigh A. Hooper fügt hinzu: “Dieses Bohrergebnis ist der wichtigste bisherige Schritt für den künftigen Ausbau des OSR-Halliday Feldes und stellt einen vielversprechenden Neubeginn für die Realiserung des Potenzials unserer Öl- und Gasprojekte dar.”

Weitere detaillierte Informationen werden im nächsten Newsletter bekanntgegeben, der in den nächsten Wochen veröffentlicht wird .



Der Vorstand



Anfragen: Leigh A. Hooper, Vorstand, Tel. [phone]

Fazit: Offenbar ist hier keiner mehr unterwegs. Vier weitere Bohrungen in 2011 im OSR-Feld ist die wesentliche und neue Information und eröffnet erhebliches Potential zur Erhöhung des Cashflows in 2011, der in den bisherigen Betrachtungen nicht eingeflossen ist.



Gruß

[Kleiner Chef]

Dispositionen zur Berichtssaison:

Bavaria Industriekapital vor Zahlen am 15.11:

Bavaria wird das Q3 signifikant steigern. Die Umsätze sollten von Q2 mit 135 Mill. auf ca. 190 Mill. Euro im Q3 steigen, verbunden mit einer signifikanten Ergebnisverbesserung. Im Q2 hatte das EBITDA noch bei 6 Mio (vor Xenterio) gelegen. Das Ergebnis im Q3 könnte sich nahezu verdoppeln auf 11-12 Mio. Euro. Der Ergebnisefft Xenterio hatte im Q2 noch ./. 3 Mio. Euro betragen. Spätestens im Q3 sollte dieser Effekt nach der Personalanpassung nicht mehr auftreten.

Fazit:
Wird dieser Trend im Q3 bestätigt, steht Bavaria vor einer Höherbewertung. Deshalb wurde die Position ausgebaut


Silicon Sensor vs. Plan Optik: Wann holt Plan Optik die Bewertungslücke auf?

Silicon Sensor legt hervoragende Zahlen vor und der Kursverlauf profitiert davon.
Der Unterschied zu Plan Optik. Man legt keine Quartalszahlen vor. Der Zeithorizont von über drei Monaten ist vielen Anlegern zu lang.
Wer diesen Zeithorizont mitbringt sollte damit belohnt werden, das die Bewertungslücke zwischen Plan-Optik und Silicon Sensor geschlossen wird:



Fazit: Bestätigt sich die Erholung bei 3 Euro wird Plan-Optik aufgestockt.


Bob-Mobile: "Die Q3-Zahlen sind sehr gut ausgefallen"

Die Q3 Zahlen stehen für den 22.11. an. Der Vorstand äußert sich in der Weise, das das
Q3 sehr gut verlaufen ist. Da man im 1. Halbjahr bereits mehr als 50 % der Schätzungen eingefahren hat, besteht eine gute Chance, daß 2010 bereits ein EPS von über 2 Euro erreicht wird.

Fazit: Aufbau einer ersten Position. Bestätigt sich o.g. Spekulation, hat Bob-Mobile gute Chancen in den nächsten Monaten in den Bereich von 22-25 Euro vorzustossen.


Verbio AG: Reduktion des Bestandes
Da Verbio sehr gut gelaufen ist, wird vor den Q3-Zahlen der Bestand reduziert. Ebenfalls wird keine wesentliche Verbesserung der Etragssituation gegenüber Q2 erwartet.

Fazit: Verbio dürfte nach 50 % Anstieg vor einer Konsolidierung stehen.


Nanorepro: Vor einer Flut von Nachrichten!

Wir die EAS zu berichten weis, steht Nanorepro vor einer Flut positiver Nachrichten.
Mehrere Großaufträge könnten vermeldet werden verbunden mit einem Ausblick einer Verzehnfachung des Umsatzes in 2011.

Fazit: Nie war eine Gradwanderung zwischen "Selbstüberschätzung" und "Tenbagger" so nah wie bei Nanorerpo. Vollmundige Ankündigungen wurden bisher nicht eingelöst. Wenngleich kurzfristig ein weiterer Kurssprung möglich ist, wird keine Position eingegangen, da das Risiko beim aktuellen Bewertungsnivau von 4,6 Euro überwiegt.

[Kleiner Chef]

Activa Resources: Neuaufnahme der Bohraktivitiäten durch neuen finanziellen Spielraum


Activa Resources AG berichtet über das erste Halbjahr 2010

- Fördererlöse unverändert in Höhe von EUR 1,63

- Operativer Gewinn (EBITDA) in Höhe von EUR 0,19 Mio.

- Erste Horizontalbohrung in OSR-Halliday abgeteuft

- Vorbereitungen für ein breit angelegtes Bohrprogramm abgeschlossen

Bad Homburg, 30. September 2010. Die Fördererlöse des Activa Resources AG Konzerns erreichten im ersten Halbjahr 2010 EUR 1,63 Mio. nach EUR 1,68 Mio. im ersten Halbjahr 2009. Dies resultiert aus etwas niedrigeren Produktionsmengen die durch die im Jahresvergleich höheren Marktpreise für Erdöl und Erdgas kompensiert wurden. Die Gesamtkosten der Öl - und Gasproduktion - bestehend aus direkten Betriebskosten sowie Produktionssteuern - betragen EUR 0,74 Mio. (nach EUR 0,63 Mio.im Vorjahr). Activas Gemeinkosten (Overhead Costs) wurden um weitere 5 % auf EUR 0,73 Mio. (nach EUR 0,77 Mio. im gleichen Vorjahreszeitraum) reduziert, nachdem sie im ersten Halbjahr 2009 bereits um 30 % gesenkt wurden. Nach der bereits 2009 durchgeführten Bilanzbereinigung wurden keine weiteren Aufwendungen für sog. 'Impairments' (insbesondere Abschreibungen auf aktivierte Bohrkosten), Projektaufgabekosten oder Fehlbohrungen vorgenommen. Die Aufwendungen für sog. 'Depreciation, Depletion und Amortization' (Abschreibung nach der 'Unit of Production'- Methode) sind von EUR 0,87 Mio. auf USD 0,39 Mio. gefallen. Der operative Gewinn (EBITDA) beträgt EUR 0,19 Mio. (ggü. EUR 0,46 Mio. im Vorjahr). Der Zinsaufwand beträgt EUR 0,35 Mio. (EUR 0.46 Mio.). Ein Fehlbetrag von EUR 0,55 Mio. (EUR 0,87 Mio. im Vorjahr) schlägt zu Buche.

Nach dem Bilanzstichtag (30.06) wurden eine wichtige Veinbarung getroffen. Activa hat am 22. September veröffentlicht, dass es einen 10 % Anteil seiner Beteiligung am OSR-Halliday Ölfeld im Osten von Texas für USD 4,5 Mio. in bar verkauft hat.

Die wichtigste operative Neuigkeit ist das Abteufen einer ersten Horizontalbohrung im OSR-Halliday Feld (H-12) in Osttexas, die im Juli bis zu einer vertikalen Tiefe von ca. 2.600 Metern gebohrt wurde. Der Horizontalabschnitt beträgt ca. 1.800 Meter. Die Quelle ist bereits verrohrt und Produktionstests sind im Gange. Dies ist die erste signifikante Bohrung für Activa seit zwei Jahren und folgt der erfolgreichen vertikalen Bohrung Nr. 8-2 im Jahre 2008 und der 2009 von Activa und seinen Partnern durchgeführten Feldstudie.

Activa hat einen breit angelegten Projektentwicklungsplan erarbeitet. Neue Bohrungen und Wiederanschlüsse sind für das gesamte Projektportfolio geplant, mit dem Ziel die Förderquoten und den Wert der Projektbeteiligungen bedeutend zu erhöhen. Die ersten drei geplanten Projekte sind OSR-Halliday, Adams Ranch Waterflood und Gray Waterflood, zu 100 % Erdölprojekte, die das Verhältnis zwischen Erdöl- und Erdgasproduktion zugunsten von Erdöl deutlich verbessern sollten. Die Produktion von Erdgas soll durch den Formationswechsel der Sunny Ernst Nr. 2 Quelle im Loma Feld ebenfalls steigen.

Die jüngsten Entwicklungen bei Activa sind wichtige Schritte um Activa wieder auf seinen ursprünglichen Wachstumspfad zurückzubringen. Das Management geht ab dem 4. Quartal 2010 von deutlich steigenden Fördermengen aus. Bei konstanten Preisen für Erdöl bzw. Erdgas kann mit deutlich höheren Fördererlösen ab 2011 gerechnet werden. Aufgrund der durchgeführten Kosteneinsparungen sollte Activa in der Lage sein profitabel zu arbeiten. Die Tochtergesellschaft Activa Resources, LLC ist gut positioniert und hat die Wirtschaftskrise - vor allem deren Auswirkung auf die Erdgaspreise 2009 - gut überstanden. Die größte Herausforderung für die Gesellschaft ist die im April 2011 fällige Optionsanleihe der Muttergesellschaft.

Das Management ist der Meinung, dass die operativen Erfolge der Tochtergesellschaft eine erfolgreiche Umfinanzierung der Anleihe ermöglichen werden.

Der vollständige Halbjahresbericht kann unter www.activaresources.com eingesehen werden. Der Bericht basiert auf dem konsolidierten Zwischenabschluss für das erste Halbjahr nach IFRS. Eine prüferische Durchsicht ist sowohl von den deutschen Wirtschaftsprüfern der Activa Resources AG sowie von den amerikanischen Wirtschaftsprüfern der Tochtergesellschaft Activa Resources, LLC durchgeführt worden.

Der Vorstand

Anfragen: Leigh A. Hooper, Vorstand, Tel. [phone]



„Formationswechsel im Loma-Feld wird die Gesamterlöse Activas verdoppeln“!


F: Können Sie sagen, wie hoch die Kosten für Activa für die H-12 Bohrung im OSR-Feld sind? Werden die Kosten für die 2. Bohrung Ende des Jahres 2010 genauso hoch sein?

A: Die Bohrung kostet ca. 800.000 Dollar. Die 2. Bohrung bewegt sich gleicher Grössenordnung.


F: Der Erlösanteil aus den Bohrungen OSR werden nach dem Verkauf der Anteile von ca. 30 % auf ca. 20 % sinken?

A: Korrekt. Genauer gesagt: Working Interest ca. 22%, net revenue interest 75% davon.


F: Für den Formationswechsel im Loma-Feld muß Activa 50.000 Dollar beisteuern, um die akuelle Gesamtförderung von Activa zu verdoppeln? Der Erlösanteil sowohl der Gas- als auch der Erdölförderungen beträgt 20 %?

A: Beide Aussagen sind korrekt. Der Erlösanteil ist immer gleich, ob Öl oder Gas. 8 Mio. KF pro Tag = 1.300 BOE pro Tag.


F: Wie sieht die allgemeine Vorgehensweise bei dem Gray Waterflood und dem Adams Ranch Projekt aus?

A: Beide Projekte sind Pilotprogramme. Das heißt, wir prüfen zunächst die Machbarkeit mit geringem finanziellen Risiko. Bei Erfolg können wir erhebliche Reserven als Nachgewiesen ausweisen. Die Finanzierbarkeit wird dann auch gegeben sein. Insgesamt wollen wir schauen inwieweit ca. 6 Mio. Barrel auf diesem Weg förderbar sind.


F: Sind führen aus, daß die Kosten für Activa im Adams-Ranch Waterflooding 500.000 Dollar betragen. Beziehen sich die Kosten auf die erste Bohrung oder das Gesamtprogramm bis ins Jahr 2011 hinein? Eine Erhöhung der Förderung hier ist erst Mitte 2011 zu erwarten?

A: Das Pilotprogramm (2 +8 Bohrungen) kostet ca. 500k bis in das Jahr 2011. Das Waterflooding / Drilling Programm wird dann über 24 Monate durchgeführt werden. Gesamtkosten ca. USD 3 Mio. in 2011 und USD 3 Mio. 2012. Produktion Ende 2011 ca. 200 BOED, Ende 2012 800 BOED. Dieser Realisierung von Step 2 und 3 hängt vom erfolgreichem Pilotprojekt ab!


F: Um das Potential in Gray Waterflood zu heben (sie sprechen im Halbjahresbericht von über 800 Barrel/Tag) sind mehrere Schritte erforderlich. Haben Sie eine Zeitvorstellung, wenn die Einzelschritte planmäßig verlaufen? Die genannten Kosten von 400.000 Dollar sind die Initialkosten, wie hoch fallen die Gesamtkosten aus?

A: Hier die Steps der Vorgehensweise:
OCTOBER - PERMITTING - PILOT
NOVEMBER - RE-ENTRY A-3 WELL
DECEMBER - NEW DRILL JAN - WATER INJECTION START

MAY - JULY - PERMIT FULL FLOOD - IMPLEMENT FLOOD

400.000 Dollar kostet das Pilotprogramm. Das gesamte Programm kostet zusätzlich 1,2 Mill. Dollar.

F: Die große Unbekannte hinsichtlich der Aussichten für Activa ist die Fälligkeit der Wandelanleihe über 5,2 Mill. Euro im April 2011. Kann die Refinanzierung für Activa zu einem signifikanten Unternehmensrisiko werden? Gibt es Ideen der Refinanzierung?

A: Ja, wir arbeiten daran und haben einige Ideen, wie wir die Anleihe tilgen können, ohne dass wir Assets (wie z.B. weitere Anteile an OSR-Halliday) verkaufen müssen. Höhere free cashflows werden hier eine Rolle spielen, sowie auch eine höhere Inanspruchnahme unserer US Kreditlinie nach Erfolgen bei den 2 Horizontalbohrungen bei OSR, sowie dem Formationswechsel bei Suny Ernst Nr. 2 (Loma).



Fazit: Activa könnte positiv überraschen!

Der Verkauf der Anteile am OSR-Halliday Feld verschafft Activa neuen finanziellen Spielraum von 4,5 Mill. Dollar für die Wiederaufnahme der Bohraktivitäten. Der ausgeführte Entwicklungsplan nimmt bei sechs unterschiedlichen Projekten die Aktivitäten zur Erhöhung der Fördererlöse wieder auf.

Im Loma Field sollte der Formationswechsel die Erlöse des Halbjahresviveaus verdoppeln, bei Kosten von 50.000 Dollar. Derzeit operiert man im Loma-Feld mit Bruttomargen von 85 %. Dies verdeutlich den Impact des Fomationswechsels auf den operativen Cash-Flow, der allein über 1 Mill. Dollar/Quartal betragen wird.
Ob dieser Formationswechsel noch in 2010 stattfindet hängt von der Entwicklung der Förderraten in der bestehenden Schicht ab, die immer noch 200-300k Dollar/Tag in Total generiert. Bei einem Formationswechsel sind diese Reserven nicht mehr förderbar und verloren.

Über die bereits erfolgte Bohrung in OSR sollte täglich ein Update möglich sein über die anfänglichen Förderraten. Die Chancen im OSR-Projekt hinsichtlich der Förderraten sind durch Bohrungen in der Woodbine-Formation von New Gulf Energy publiziert worden. Die Ergebnisse liegen inzwischen bei Förderraten von über 1.000 Barrel/Tag und die Pay-Back-Zeit erreicht mittlerweile 3-4 Monate:
(http://www.prnewswire.com/news-releases/new-gulf-energy-llc-…

Im Q4 erfolgt die 2 Horizontalbohrung im OSR Projekt. Beide Bohrungen zusammen erfordern ein Invest von 1,6 Mill. Dollar. Erweisen sich diese beiden Bohrungen als Erfolg, so können allein im OSR-Projekt weitere 30 Horizontalbohrungen erfolgen.

Weitere Schritte der Erhöhung betreffen die Erhöhung der Förderraten in AKG-Tait mit einer Neubohrung und ein Formationswechsel in Hidalgo Frio.

Mit diesen Maßnahmen hat Activa bei Investitionen von ca. 2 Mill. US-Dollar die Möglichkeit, die Fördererlöse gegenüber dem 1. Halbjahr zu vervierfachen und kann bereits im Q1 oder Q2 2011 Erlöse von 4 Mill. Dollar generieren. Der operative Cashflow dürfte auf ca. 2 Mill. Dollar steigen. Die Erfolgsquote der Bohrungen liegt bei ca. 80 %. Berücksichtigt man diesen Abschlag, so verbleibt weiterhin ein Cashflow von 1,5 Mill. Dollar/Quartal.

Erhebliches weiteres Potential eröffnen die Waterfloodprogramme Adams Ranch und Gray Waterflood. Allein Gray Waterflood kann bei einem Invest von 1,6 Mill. Dollar, die Erlöse im Verlauf des Jahres 2011 nochmals nahezu verdoppeln und der operative Cashflow kann 2011
auf quartalsbasis auf 4 Mill. Dollar steigen.

Wer an einer Erholung der Ergaspreise im Winter glaubt bzw. den Trend weiter steigender Erdölpreise, der kann auf die Spekulation setzen, daß Activa die Ergebniswende schafft. Unter dieser Vorraussetzung sollte auch die Refinanzierung der Anleihe in Höhe 5,2 Mill. Euro im April 2011 gelingen. Activa wird bei einem Kurs 2,5 Euro derzeit mit 10 Mill. Euro bewertet.

[sakisglo]

sakisglo hat geschrieben ( 6/10/2010). Someone hat das erste Posting erased

"Ich habe über Suss Microtec geschrieben (5,70 vor 3 Tagen). Die ist 1 der 10 Aktien, die sakisglo mag."

5,70 !!! Nun 6,85 !!! +20 % in einer Aktie, die VIELE ST. macht. Nicht 2.000 oder 3.000 St pro Tag. Vorher (29 Euros hat sakisglo Bertrandt gesagt).

sakisglo hat xx.xxx St. rund 5,40 gekauft.

Auf Wiedersehen again

(sakisglo hat vieles zu sagen, um Sie Stock-markets zu lernen, aber KEINER wollte sakisglo zu listen)

[Mandala64]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.449.135 von Kleiner Chef am 03.11.10 21:18:45

Politiker immer kurioser - Bundeswirtschaftsminister Rainer Brüderle möchte, dass sich die heimische Wirtschaft intensiver um die Erschließung neuer Rohstoffquellen kümmert.

Späte Einsicht jedenfalls. Die Chinesen hingegen haben mit Ministerpräsident Wen Jiabao einen Geologen im Führungsgremium. Erklärt z.T. deren durchdachte, langfristige Rohstoff-Strategie. Was Seltene Erden betrifft, waren die USA mal Hauptproduzent - Minen wurden u.a. aus Kostengründen stillgelegt. Schon seltsam, das man sich diesbezüglich sehenden Auges in chinesische Abhhängigkeit begeben hat.
http://german.china.org.cn/german/170732.htm
http://1.bp.blogspot.com/_78cltmWbugw/TIeoYwb05vI/AAAAAAAAAW…

Ich werde meine Einschätzung, weshalb ich Activa für einen Turnaroundkandidaten halte, in den nächsten Tagen hier einstellen.

Bin schon gespannt drauf. Explorer sind ja gerade wieder im Kommen, da würde ein deutscher Öl/Gas-Explorer noch gut ins Depot passen.