Deutsche Small Caps - Basisinvestments eines Langfristdepots (Seite 6870)

[Kleiner Chef]

Ifa Systems: Übernahme und Bestätigung des EBIT-Wachstums zwischen 50-60 % 2010!


Weiter auf profitablem Expansionskurs: Ifa systems AG übernimmt amerikanischen Telemedizin Anbieter INOVEON
16:35 04.08.10

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Corporate News übermittelt durch euro adhoc. Für den Inhalt ist der
Emittent/Meldungsgeber verantwortlich.
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Fusion/Übernahme/Beteiligung

Frechen (euro adhoc) - Die ifa systems AG, international führender
Anbieter für IT-Lösungen in der Ophthalmologie (Augenheilkunde),
setzt weiter auf konsequentes Wachstum. In den USA wird die auf
Telemedizin in der Augenheilkunde spezailisierte INOVEON Corp.,
Oklahoma City, mit Wirkung vom 04.08.2010 übernommen
(www.inoveon.com).

Das Unternehmen sieht sich als einen der führenden Anbieter von IT
basiertem Disease Management für Netzhauterkrankungen und verfügt
über Patente und eine weitreichende FDA Zulassung. Schwerpunkt für
den Einsatz der Spezialsoftware der INOVEON Corp. und dem
kombinierten Analyseservice für Gesundheitseinrichtungen ist die
Diabetische Retinopathie. Kunden sind amerikanische Government
Hospitals (Veteran Administration Hospitals) und große private
Augenkliniken.

Die ifa Gruppe besetzt damit neben der Elektronischen Patientenakte
(EPA) eine weitere wichtige Marktposition im Zukunftsmarkt
Telemedizin in der internationalen Augenheilkunde. Bislang hatte sich
die INOVEON Corp. überwiegend auf Forschung und Entwicklung
konzentriert. Mit der Übernahme durch die ifa systems AG soll die
internationale Distributionsstruktur der ifa Gruppe zur Erschließung
weiterer Märkte weltweit genutzt werden. Beide Unternehmen
unterstützen offene klinische und technologische Standards und
ergänzen sich aufgrund ihrer Kompatibilität beim Einsatz in
Augenkliniken und ophthalmologischen Versorgungsnetzwerken.

INOVEON wird 2010 bereits mindestens 1,0 Mio. USD zur konsolidierten
Unternehmensleistung mit einem EBT von ca. 0,15 Mio. USD beitragen.
Der Vorstand der ifa systems AG erwartet eine Steigerung des
konsolidierten Umsatzes der ifa Gruppe um ca. 35% - 40% und eine
Erhöhung des EBIT Ergebnisses um mindestens 55% in 2010 gegenüber dem
Vorjahr.

Die Akquisition wird aus Barmitteln (50%) sowie im Wege einer
Kapitalerhöhung gegen Sacheinlage durch Aktien der ifa systems AG
(30%) finanziert. Die Zahlung der verbleibenden 20% ist von der
Erreichung bestimmter Kennzahlen (Besserungsschein) abhängig. Die für
die Kapitalerhöhung gegen Sacheinlage notwendigen Kapitalien sollen
auf der Hauptversammlung am 12.08.2010 geschaffen werden.

Das erfahrene Management und die Mitarbeiter der INOVEON Corp. sind
langfristig an das Unternehmen gebunden und erhalten Aktienoptionen
der ifa systems AG, um die weitere Identifikation und Kontinuität zu
gewährleisten.

Die ifa systems AG ist im Entry Standard der Deutschen Börse
Frankfurt notiert (Symbol IS8). Das Unternehmen besteht seit über 20
Jahren und gilt als führender Anbieter für Softwareanwendungen in der
internationalen Ophthalmologie (Augenheilkunde).

Ende der Mitteilung euro adhoc

[Kleiner Chef]

Paragon AG: Mehrheitsaktionär Klaus Dieter Frers verunglückt!

Vermutlich eine Nachricht mit Kurseffekt:

Neue Westfälische vom 04.08.2010

Paragon-Chef mit Porsche schwer verunglückt

Klaus-Dieter Frers wurde nach Zusammenprall mit einem BMW über die Autobahn geschleudert

VON ANDREA FRÜHAUF

Delbrück/Eisenach. Glück im Unglück: Der Delbrücker Unternehmer Klaus-Dieter Frers ist mit seinem Porsche 928 auf der Autobahn A4 in Thüringen schwer verunglückt und mit schweren Verletzungen in die Helios-Klinik in Gotha gebracht worden. Der Vorstandschef des Autozulieferers Paragon hatte das Werk in Suhl besucht und war auf der Rückfahrt nach Delbrück gewesen.

Frers Porsche flog quer über drei Fahrspuren und landete auf dem Kopf im Zaun.

[Kleiner Chef]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.916.012 von Mandala64 am 02.08.10 22:20:35

Zur Windsor AG nach Vorlage des Geschäftsberichtes 2009:



Wie kann man einen GB über 70 Seiten erstellen, der dem Investor die wesentlichen Informationen vorenthält. Beispiele:

a) Man schafft Vermögenswerte und Firmenwerte in Höhe von 10 Mill. Euro auf der Akivseite ohne nur ansatzweise dem Leser/Investoren nahezubringen, wofür die Werte stehen. Handelt es sich hier komplett um "Luft" oder was steht hinter diesen Werten?

b) Finanzbeteiligungen von 12 Mio. Euro werden generiert
Nicht mit einem Satz wird erwähnt, welche AG-Beteiligungen sich hier hinter verbergen. Wenn Beteiligungen zum Kerngeschäft von Windsor gehört, dann gehört es zu den elementaren Informationen, um welche Gesellschaften und Anteile es sich handelt.

Was ist das für eine Informationspolitik und ein Verhalten den Investoren gegenüber, wenn man Informationen über Börsenbriefe launcht, sie aber den Investoren vorenthält im Geschäftsbericht? Unglaublich!!!

Ich hoffe nicht, daß man sich bei Windsor wundert, daß der Aktienkurs wieder fällt.


Fazit: Wie hier mit Aktionären umgegangen wird ist schon traurig. Dennoch Windsor konsolidiert aktuell und die Chancen, bei einer Kapitalisierung von 10 Mill. Euro und einem KGV von 2 - denn das Nettoergebnis wird 2010 in Richtung 5 Mill. Euro laufen, sind erheblich höher als eine weiterer Kursverfall. Windsor bleibt im Depot. In den Wochen bis zur HV Ende August und auf der HV wird mehr Licht und Aufmerksamkeit in diesen Wert bringen.

[Mandala64]

Windsor AG steigert Umsatz und Gewinn
Windsor AG / Halbjahresergebnis/Halbjahresergebnis

02.08.2010 12:23

Veröffentlichung einer Corporate News, übermittelt durch die DGAP - ein Unternehmen der EquityStory AG. Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent / Herausgeber verantwortlich.

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Berlin, den 2. August 2010. Die WINDSOR AG, Berlin (ISIN: DE DE0006190705) gibt ihre Konzern-Zahlen für die erste Jahreshälfte 2010 bekannt.

Der Umsatz vom 01.01. bis zum 30.06.2010 betrug gemäß IFRS 9,65 Mio. EUR (gesamt 2009: 4,11 Mio. EUR), der Überschuss lag bei 3,05 Mio. EUR (gesamt 2009: -5,68 Mio. EUR).

Das vorläufige operative Ergebnis vor Abschreibungen und vor Finanzergebnis, EBITDA, ergab 2,04 Mio. EUR (gesamt 2009: -1,97 Mio. EUR) und das vorläufige operative Ergebnis (EBIT) lag bei 1,45 Mio. EUR (gesamt 2009: -3,29 Mio. EUR).

Das erste Halbjahr wurde stark durch das Beteiligungsgeschäft geprägt. Im Unternehmensbereich Immobilien konnten die Umsätze in Q2 ebenfalls deutlich gesteigert werden, wobei einige Verkaufsaktivitäten erst in Q3 umsatz- und ertragswirksam werden.

'Wir werden dieses Jahr unseren Gewinn vor allem aus dem Beteiligungsgeschäft generieren. Die in Q2/2010 gestarteten Immobilienentwicklungsprojekte sollen dann spätestens im nächsten Jahr maßgeblich zu Umsatz und Ertrag beitragen', so Vorstand Roy von der Locht.

Die Zahlen für das III. Quartal 2010 will das Unternehmen voraussichtlich im Oktober veröffentlichen.

Der Vorstand

http://www.finanznachrichten.de/nachrichten-2010-08/17576627…

Windsor auf Talfahrt
Kräftig abgeben müssen auch die Aktien des Berliner Immobilien- und Beteiligungsunternehmens Windsor. Dabei hat sich der Umsatz im ersten Halbjahr auf 9,65 Millionen Euro mehr als verdoppelt. Zudem konnte ein Überschuss von 3,05 Millionen Euro erwirtschaftet werden, nach einem Verlust von 5,68 Millionen.
http://www.boerse.ard.de/content.jsp?key=dokument_454226

[erfg]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.909.813 von Kleiner Chef am 01.08.10 19:10:14

weil viele den GB 2009 noch nicht zur Kenntnis genommen

Das ist ja das Traurige! Das Anlegervolk ist offenbar nach wie vor verunsichert und hat kein Vertrauen in kleinere Werte. Das Thema Telekom wird ein Übriges tun. Ich hoffe, dass sich die fundamentale Entwicklung bei MOX fortsetzt und wir von der weiteren Entwicklung partizipieren können, wenn diese Entwicklung endlich bei den Anlegern ankommt.
Interessant wird, wie sich das Kreditkartengeschäft mit den wesentlich höheren Margen entwickeln wird!

[Kleiner Chef]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.909.773 von erfg am 01.08.10 18:50:48

@erfg

Ich habe diese Übersicht mal zusammengestellt, weil viele den GB 2009 noch nicht zur Kenntnis genommen haben und auch weil viele Mox nach dem Kursverlauf der Vergangenheit eine Höherbewertung nicht zutrauen. Ich denke wir können auf die nächsten Wochen mit Spannung schauen und denke nicht, daß wir bis zur HV am 03.09. enttäuscht werden, inkl. der noch festzulegenden Dividende.

Gruß

[erfg]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.909.047 von Kleiner Chef am 01.08.10 11:51:53

Schöne Analyse, die die MOX betreffenden Dinge übersichtlich auf den Punkt bringt.
Die Bewertung der Aktie am Markt ist derzeit ein Witz!

[erfg]

Hier ein aktuelles Interview unter anderem zu aktuellen Markt:

http://www.smartinvestor.de/news/interview/index.hbs

[Kleiner Chef]

Mox Telecom: Einer der günstigsten Werte auf dem deutschen Kurszettel!

Vorlage des Geschäftsberichtes 2009

Nach Vorlage des Geschäftsberichtes 2009 muß festgestellt werden, daß die Zahlen erheblich von den vorläufigen Daten abweichen. Dies wirft einen Schatten auf die Professionalität des Managements, da die Abweichungen nicht mit der Erstkonsolidierung der IPS ab dem 01.10.2009 erklärt werden können.


Review auf das Jahr 2009

- Die Niederlassung in Ireland wurde entkonsolidiert. Gründe waren die weiterhin rückläufigen Umsätze. Ferner konnte man den Forderungsbestand dadurch signifikant senken.
- Der Umsatz in den USA konnte von auf 45 Mill. Dollar erheblich gesteigert werden. Allerdings weist die Mox Amerika einen geringen Verlust aus, d.h. Das Geschäft ist (noch) nicht profitabel.
- Der Umsatz von Mox Arabia konnte von 11.5 Mill. Euro auf 27 Mill. Euro gesteigert werden. Dabei trug das 4. Quartal mit 10 Mill. Euro mit nahezu 40 % am Gesamtjahresumsatz bei. Dies zeigt die nach wie vor dynamische Entwicklung in dieser Region. Das Ergebnis nach Steuern erhöhte sich in der Mox Arabia auf 4,3 Mill. Euro., nach 1,6 Mill. Euro in 2008 – mehr als eine Verdoppelung.
- IPS wurde zum 01.10.2010 konsolidiert. Wenn der Umsatzunterschied zu den vorläufigen Zahlen von 93 Mill. Auf nun 101 Mill. Auf die IPS zurückzuführen ist, so liegt IPS über den zuvor veranschlagten Entwicklungen. Der Gewinn der IPS wird mit mit 39.000 Euro angegeben.
- Das Ergebnis nach Steuern enthält einen a.o. Aufwand von 0,6 Mill. Euro, primär Abschreibungen auf Forderungen.


Ertragstrend: Im 2. Halbjahr 2009 ein EPS von 80 Cent erzielt!

Nach einem Nettoergebnis von 1,1 Mill. Euro erzielte Mox im 2. Halbjahr ein Ergebnis von 3,1 Mill. Euro, bereinigt um den Effekt des a.o Aufwandes sogar von 3,7 Mill. Euro. Im 2. Halbjahr konnte man somit ein EPS von ca. 80 Cent erzielen. Wesentliche Ursache dürfte die Entwicklung der Mox Arabia sein. Insgesamt erzielte man eine operative Marge von über 7 % im 2. Halbjahr.

Weitere Aussichten: Verbesserte Margen noch nicht eingepreist!

Bei Mox gibt es aber einige Entwicklungen, die eine Spekulation auf gute Halbjahreszahlen wert sind:

- Enormer Fortschrittt der "Aussenstände" mit Verringering des Working Capitals
- Mox Arabia dürfte weiter wachsen und und in Verbindung damit
wird eine weiterhin gute Ertragsentwicklung erwartet. Mox Arabia erreicht zweistellige Margen!
- Die Euro Schwäche und Dollar Stärke sollte Mox durch erhöhte Umsätze zu Gute kommen, wenn man den Währungsrisiken durch ein natürliches Hedging begegnen kann
- die Entwicklung der IPS mit dem Ertragspotential über die Erweiterung der Vertriebsaktivitäten der Mastercard ist noch nicht eingepreist
- Bestätigung der operativen Marge aus 2009 von 6 %
- Produkteinführungen in den nächsten Jahren und die regionale Expansion nach (Süd-) Afrika generieren Nettomargen über 10 %.


Fazit: Positiver Newsflow erwartet

Mox Telecom konnte das Nettoergebnis von 2008 nach 2009 verdoppeln. Gegenüber 2007 bedeutet dies nahezu eine Verdreifachung. Die wesentlichen Gründe für das erzielte EPS 2009 von 1,08 Euro wurden ausgeführt.

Mox Telecom will auch in den kommenden Jahren den Wachstumstrend fortsetzen. Für das 1. Halbjahr könnten Umsätze von knapp 55 Mill. Euro erzielt werden. Für das Gesamtjahr werden Umsätze von 120 – 130 Mill. Euro erwartet. Wir der Ergebnistrend aus 2009 mit einer EBITDA- Marge von 6 % bestätigt, würde sich das EBIDTA auf 7,5 Mill. Euro belaufen und das Nettoergebnis auf knapp 6 Mill. Euro. Dies entspricht einem EPS von 1,5 Euro/Aktie.

Kann Mox im Jahr 2011 ca. 30.000 Mox-Mastercard in Umlauf bringen, so könnte hieraus ein zusätzlicher Ergebnisbeitrag von 1 Mio. Euro erzielt werden.

Der Kursverlauf seit 2007 ist dieser operativen Entwicklung nicht gefolgt, wie die nachfolgende Übersicht zeigt:

Jahr
2007
2008
2009
2010
2011

Nettogewinn Mio. Euro
1,6
2,1
4,1
5,7
6,7

EPS (Akt. 3,87 Mill.)
0,41
0,54
1,08
1,5
1,7

Aktienkurs (historisch)
8,0
6,0
6,0
6,2
6,2

KGV
20
11
6
4
3,5



Das KGV sinkt bis 2011 auf 3,5. Sicherlich zu niedrig für ein wachsendes Unternehmen.
Ein positiver Newsflow verbunden mit einer erwarteten Dividendenrendite von 4 % sollte bei Mox einen Aufwärtstrend ausprägen. Setzt sich die operative Entwicklung wie ausgeführt fort, ist es eine Frage der Zeit, wann der Kurs dieser operativen Entwicklung folgt. Unterstützt werden dürfte diese Entwicklung durch diverse Research-Updates, die die aktuelle Entwicklung noch nicht nachvollzogen haben.

Risiken liegen in der Unsicherheit einer weiteren Verwässerung, die bei weiteren Zukäufen eintreten könnten. Andererseits kann dem Geschäftsbericht 2009 entnommen werden, daß Targets in der Größenordnung der aktuellen Mox, Einkaufsvorteile bei den Rohmargen von 3-5 % generieren könnte. Gelingt ein solcher Zukauf dürfte dies nicht zu einer Verwässerung beim EPS führen, sondern im Gegenteil durch die Skaleneffekte im Einkauf zu einer weiteren Erhöhung.

[Kleiner Chef]

Nanofocus: Stehe am Bahnsteig - bin aber (noch) nicht eingestiegen!

Bei Nanofocus stehe ich derzeit an der Seitenlinie. Hintergrund ist, daß ich die Zahlen zum Halbjahr nicht gut (schwarz) sein dürften.

Jetzt setzt aber Nanofocus in den letzten Tagen zu einem Zwischenspurt an. Ich stehe am Bahnsteig, bin aber noch nicht eingestiegen





Fazit: Wissen andere mehr als der Kleine Chef und auf der HV festgehalten wurde?