Deutsche Small Caps - Basisinvestments eines Langfristdepots (Seite 6885)

[Kleiner Chef]

Frogster: Entwicklung und Relevanz der Alexa Traffic Rankings für Runes of Magic!


1.)Mitte September: Landesbezogene Traffic Rankings - Spanien mit Top Ranking

Runesofmagic.com traffic rank in other countries:
12,742 Australia 2,563 Austria 5,645 Canada 2,081 Finland 2,617 France 1,087 Germany 54,179 India 12,448 Indonesia 15,468 Italy 13,662 Mexico 3,268 Netherlands 5,739 Norway 4,873 Poland 3,360 Romania 10,424 Saudi Arabia 1,506 Serbia and Montenegro 994 Spain 5,169 Sweden 4,131 Switzerland 20,112 Turkey 3,467 United Kingdom 7,404 United States 2,487 Venezuela

2.) Ende September: Deutliche Verbesserung aktuell in DE, FR, US, UK an NL - Top Ranking in DE

903 Germany 1,538 Spain 1,545 Serbia and Montenegro 2,388 France 2,414 Netherlands 2,495 Austria 3,119 Finland 3,257 Romania 3,321 United Kingdom 3,484 Switzerland 3,570 Venezuela 3,985 Sweden 4,290 Poland 4,485 Canada 4,831 Denmark 6,204 United States 10,671 Italy 11,957 Mexico 13,843 Indonesia 14,920 Australia 15,127 Turkey 43,591 India

3.) Ende Oktober: Englischsprachige Länder down!

711 Spain 1,038 Germany 1,611 France 1,908 Austria 2,507 Netherlands 2,710 Venezuela 2,971 Colombia 3,748 Finland 4,232 Canada 4,643 Poland 5,548 Argentina 5,638 United Kingdom 5,662 Belgium 6,043 Switzerland 6,733 United States 8,113 Ukraine 9,886 Mexico 9,985 Turkey 12,456 Italy 15,610 Indonesia 49,799 India

4.) Aktuell: Rückläufige Entwicklung insgesamt im November!

724 France 820 Spain 1,067 Germany 1,159 Sri Lanka 2,862 Netherlands 3,161 Austria 4,749 Belgium 7,281 Canada 7,337 Turkey 7,359 United Kingdom 8,471 United States 8,864 Indonesia 13,356 Italy 35,022 India 56,539 China





5.) Relevanz der Alexa Traffic Rankings für Erfolg von ROM!

Grundsätzlich kann man sagen: je stärker die Alexa-Toolbar in einem Land vertreten ist, desto genauer sind die Daten, genaue Daten zur Stärke bzw. Bedeutung von Alexa in den einzelnen Ländern liegen uns jedoch nicht vor. Außerdem ist die Qualität des Traffics (Zielgruppenaffinität) sehr entscheidend, daraus bestimmt sich wie viele der Website-Besucher sich auch schließlich für das Spiel registrieren. D.h. auch für uns ist das Alexa-Ranking grundsätzlich ein guter Indikator, Aussagen über konkrete Traffic- oder Nutzerzahlen für Runes of Magic kann man aus den Rankings aber nicht ableiten.

Zu Ihren Fragen:

F: Ist der Trend der Page views in Spanien und Frankreich tatsächlich so stark, daß die Page Views in DE und damit auch die Frequenz der User inzwischen übertreffen?

A: Alexa rankt nach den Angeboten im jeweiligen Markt. Mir liegen zwar aktuell keine Daten vor, wie viele Webseiten es in DE, FR, ES etc. gibt, das Länderranking zeigt aber nur die Position in dem entsprechenden Markt an. Das bedeutet ein Rank von 1.000 in Deutschland ist trafficseitig nicht äquivalent zu einem Rank von 1.000 in Frankreich. Wir können aber sagen, dass wir durch zahlreiche Marketingmaßnahmen mittlerweile den Trend erkennen können, dass ES und FR zum deutschen Traffic aufholen. ES und FR zusammen sind aber bisher noch nicht so stark wie DACH, weder hinsichtlich Visits noch Neuanmeldungen.

F: Schwache Frequenzen vom Trend ergeben sich demnach in United States und United Kingdom. Können Sie diesen rückläufigen Indikator über Anzahl User und und "Aktive zahlende User" bestätigen?

A: UK wächst weiterhin stetig, jedoch nicht so stark wie FR und ES, wo aktuell die im September gelaunchten Sprachversionen besonders promotet werden. Auch die Userzahlen in den USA steigen nach wie vor, so dass wir diesen Trend nicht bestätigen können.

F: Korea ist Ihren Aussagen zufolge sehr erfolgreich gestartet. Bis heute jedoch wird Korea hinsichtlich des Traffic-Rankings nicht aufgeführt. Wird Korea über andere Server außerhalb von Korea gehostet? Oder kennen Sie einen anderen Grund?

A: Runes of Magic in Korea läuft über eine eigene Domain, die Server stehen auch in Korea. Alexa hat für den asiatischen Markt unseres Wissens aber eine geringe Bedeutung, so dass wir dieser Tatsache keine Bedeutung beimessen, sondern uns nach den tatsächlichen Registrierungen und Nutzerzahlen richten und diese sind nach wie vor erfreulich.

Gruß

[Kleiner Chef]

Siga-Technology: The time is now - Chrismas is coming!

Sunday, November 1, 2009

I first tipped you to SIGA, a tiny pharmaceutical company, in June, 2008, when its stock price was $2.92. After hitting a high of $8.88 a couple months ago, it's recently been in a fade, currently down to $6.20. Investors are awaiting announcement of a government contract to buy a billion dollars or so worth of its smallpox medicine, ST-246, which seems to work flawlessly and with no side effects. The contract was due to be announced "as soon as September", and investors are currently in a froth, because - surprise! - the governmental bureaucracy has acted less than promptly. So it's a great bargain right now. And there are indications that the announcement will come in the next week.

Also...there may also be announcement of an enormous grant to fund development of SIGA's broad spectrum anti-viral.

Also...we haven't heard much news for a while about SIGA's very promising drug for dengue fever, feared to be the next big pandemic. We're due for a report.

Also...while the government can buy ST-246 (the smallpox drug) on a fast-track basis, prior to FDA approval, that approval is due sometime in 2010 - at which point any country, company, or individual concerned with bioterrorism can (and likely will) order the drug.

Also...the drug has a shelf life of two years. So this is an annuity.

But back to that imminent contract. SIGA has a market cap of 240M, and 38M shares outstanding. A $1B contract will explode this stock. And while there are no sure things in this life - you can't even be sure you'll live to finish reading this sentence - I've been following this company extremely closely for four years, and I can tell you it's as close to certain as investing and life can get*. The contract may not be announced this week, but it will in a few weeks at the latest.

So if you buy a few hundred dollars worth of SIGA on Monday (hurry up, it won't stay this low for long!), you'll have yourself a merry little Christmas indeed. Sell at $15, because the price will drift down after the pop, as beleaguered long term investors take profit. Or else hold on for a full year to enjoy long term capital gain taxation on your profit...and benefit from the cascade of good news expected for this company. SIGA will almost certainly be acquired by big pharma in a year or two, but it won't come cheap (Ronald Pereleman is a major investor). I'm predicting $30-40.

Warning: my next posting on SIGA will be a gloat....

* - a few quick data points among many: the funds are already allocated, the contract was offered via competitive RFP but ST-246 is the only possible contender, and SIGA has been working closely with (and been funded by) the relevant agency, BARDA, for years, and its CEO is on the board of the related National Biodefense Science Board. Furthermore, SIGA has been massively upgrading security at their facility (a requirement of the RFP), and a few weeks ago put out a hiring notice for a "experienced project manager for a federally funded procurement contract".
Posted by Jim Leff at 9:51 PM

[Kleiner Chef]

3 Depotaufnahmen mit Werten KGV = 5

1. Balda: Nach heutiger Meldung Schuldenfrei!

16.11.2009

Balda AG verringert Beteiligung an TPK

Balda AG verkauft bis zu 18,75 Prozent ihrer Beteiligung an Touchscreen- Produzent TPK

Bad Oeynhausen, 16. November 2009 - Die im Prime Standard der Frankfurter Wertpapierbörse notierte Balda AG verkauft bis zu 18,75 Prozent ihrer Gesellschaftsanteile an der Touchscreen-Systeme fertigenden Gesellschaft TPK Holding Co. Ltd. mit Produktionsstätten in Xiamen, China, an asiatische institutionelle Anleger. Balda führt im Rahmen der Restrukturierung ihrer Finanzen mit der Transaktion ihre Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten komplett zurück. Balda wird nach Abschluss des Verkaufs Eigentümerin von noch mindestens 19,25 Prozent der Gesellschaftsanteile von TPK sein. Über den Kaufpreis der TPK-Anteile haben die Parteien Stillschweigen vereinbart. Die Transaktion steht noch unter dem Vorbehalt der Genehmigung der taiwanesischen Behörden.

TPK war bis zum 30. September letzten Jahres ein Gemeinschaftsunternehmen (Joint Venture) von Baldas Zwischenholding Balda Investment Singapore (BIS) und der Max Gain Management Ltd. Im dritten Quartal 2008 hat Balda 12 Prozent der Anteile an TPK verkauft. Seit dem bilanziert das Unternehmen TPK als Finanzbeteiligung.


2. Quanmax: Gericom die Zweite mit einer gesunden Mutti!

Hier die jüngsten Meldungen!

Quanmax startet 2009 mit Profit

Umsatz verdoppelt sich im ersten Halbjahr 2009 auf 28 Mio. EUR

1,99 Mio. EUR Nettoergebnis im ersten Halbjahr 2009

Ausblick: Über 60 Mio. EUR Umsatz für 2009 erwartet (2008: 28,2 Mio. EUR)

Die Quanmax AG hat in den ersten sechs Monaten des Geschäftsjahres 2009 einen Umsatz von 28,04 Mio. EUR erzielt. Gegenüber dem ersten Halbjahr 2008 (11,95 Mio. EUR) entspricht dies einer Steigerung von 134 Prozent. Im ersten Halbjahr 2009 konnte im Gegensatz zu 2008 ein positives Nettoergebnis (1,99 Mio EUR ) ausgewiesen werden. Die Verbesserung beruht u. a. auf der Partnerschaft mit der asiatischen Mutter, damit verbundenen verbesserten Einkaufsbedingungen und dem Rückzug aus dem verlustreichen TV-Geschäft.

Die Finanzierung des weiteren Wachstums gestaltet sich wegen der Bankenkreise zunehmend schwieriger - so stieg der Bedarf an Working Capital wegen reduzierter Kreditlinien um 6 Mio. EUR. Der Cash-Bestand lag zum 30.6.2009 bei komfortablen 9,3 Mio. EUR im Vergleich zu 10,5 Mio. EUR zum 31. Dezember 2008. Das Eigenkapital ist auf 8,28 Mio. EUR gestiegen – das entspricht einer Quote von 25, 2 Prozent.

Zur Verbesserung der Bilanzrelationen wird die Quanmax AG bis zum 27. August eine Kapitalerhöhung durchführen, wobei jedem Aktionär der Bezug von zwei jungen Aktien pro Altaktie angeboten wird. Damit wird das Eigenkapital um 10 Mio. EUR erhöht und eine Quote von 50 Prozent erreicht. Der Hauptaktionär Quanmax Inc. (Taiwan) hat zugesichert, die Bezugsrechte voll auszuüben.

Ausblick: Die Quanmax AG sieht die Nachfrage im zweiten Halbjahr weiterhin robust und geht davon aus, 2009 einen Umsatz von mindestens 60 Mio. EUR zu erreichen. Auch die Gewinne sollen sich im zweiten Halbjahr weiter fortsetzen. Mittelfristig plant die Quanmax AG, die Wertschöpfung durch kontinuierliche Erhöhung des Technologieanteils weiter zu steigern. Mit Eigenentwicklungen und auch Software im Sicherheitsbereich (Cloud Computing) soll bis 2013 eine Nettogewinnmarge von mindestens zehn Prozent erreicht werden.
Mit den Marken chiliGREEN (www.chiligreen.com), *G (www.gericom.com), Proworx und Q ist die Linzer Quanmax AG einer der größten Vermarkter von IT-Hardware in Österreich. Das Unternehmen fertigt und vertreibt u. a. Notebooks, Netbooks, Desktops, externe Festplatte und Server an namhafte Handelspartner, Fachhänder und Business-Kunden. Am Mehrheitseigentümer der Quanmax AG, der in Taiwan börsennotierten Quanmax Inc. Gruppe, ist u. a. der weltgrößte Notebookhersteller Quanta beteiligt.
Quanmax schließt Kapitalerhöhung ab und sichert Finanzierung für weiteres Wachstum

Hervorragende Eigenkapitalquote von 50%


Die Quanmax AG (www.quanmax.ag), mit den Marken chiliGREEN, *G und Maxdata einer der größten Vermarkter von Computerprodukten in Österreich, hat die auf der letzten Hauptversammlung beschlossene Kapitalerhöhung per 5.11.2009 erfolgreich abgeschlossen. Das Stammkapital von 5,45 Mio. Aktien wurde um

8,29 Mio. neue Aktien zum Nennwert von 1 EUR auf 13,74 Mio. Aktien erhöht, wobei jeder Aktionär ein Bezugsrecht von zwei jungen Aktien je Altaktie hatte. Das Eigenkapital der Gesellschaft nach IFRS steigt damit auf über 16 Mio EUR, was einer Eigenkapitalquote von knapp 50 Prozent oder ca. 1,20 EUR Eigenkapital je Aktie entspricht.


Die Kapitalerhöhung wird das weitere Wachstum des Unternehmens sichern und das Vertrauen in das Unternehmen weiter stärken. Gerade in Zeiten der Bankenkrise und Kreditklemme ist dies von entscheidender Bedeutung. Auch der größte Aktionär Quanmax Inc. steht voll hinter der Quanmax AG und hat sein Bezugsrecht bei der Kapitalerhöhung gänzlich ausgeübt.


Die Quanmax AG hält weiterhin an Ihrem positiven Ausblick fest, im Geschäftsjahr 2009 einen Umsatz von über 60 Mio. Euro zu erzielen, was einer Verdoppelung gegenüber 2008 entspricht. Zusätzlich geht das Management davon aus, nach dem profitablen ersten Halbjahr 2009 auch in der zweiten Jahreshälfte operative Gewinne zu erzielen.


Mittelfristig plant die Quanmax AG, die Wertschöpfung durch kontinuierliche Erhöhung des Technologieanteils weiter zu steigern. Mit Hardware-Eigenentwicklungen und Add-On-Software im Sicherheitsbereich (Cloud Computing) sollen die EBIT-Margen in den nächsten Jahren deutlich gesteigert werden. Am Linzer Standort beschäftigt das Unternehmen derzeit über 100 Mitarbeiter.

Fazit: Beide Werte sollten nach den jüngsten Kurssteigerungen weiterhin über erhebliches Potenziel verfügen. Eine weitere Depotaufnahme eines Wertes mit einem KGV < 5 erfolgt in den nächsten Tagen.

[Kleiner Chef]

Watchlist: Balda: Raus aus den Schulden?

Balda kennt derzeit nur einen Weg - nach oben. Das Kerngeschäft, die Produktion von Handygehäusen hat wird in 2009 den Turnaround hinlegen. Der Umsatz ist rückläufig und wird sich 2009 bei ca. 150 Mill. Euro einpendeln.

Die zweite Säule, der 38 % Anteil an TPK, Lieferant von Apple für Touchscreen-Displays, steuerte in den ersten 3 Quartalen 11 Mill. Ergebnis bei. Für das ganze Jahr beläuft sich der Ergebnisanteil somit bei ca. 17,5 Mill. Euro.

Beide Entwicklungen eröffnen für sich weiteres Kurspotential bei Balda, da das EPS unter diesen Vorraussetzungen in 2010 bei 30-35 Eurocent liegen dürfte.

Das größte Risiko bei Balda sind weiterhin die Schulden bei Kreditinstituten von insgesamt über 100 Mill. Euro. Spekulationen zufolge wird Balda die Schulden durch die Reduktion der Anteile an TPK reduzieren.

Bewertet man die Anteile von TPK (38 %) mit 190 Mill. Euro (entspricht bei 500 Mio. Gesamtwert einer Multiple von 13), das Kerngeschäft mit 75 Mill., abzüglich der Schulden von (110 ./. liquide Mittel 25 Mio.), sol leitet sich eine angemessene Bewertung von 190 Mio. Euro ab.
Bei 55 Mill. ausstehenden Aktien liegt die Kapitalisierung bei 125 Mill. Euro.

Fazit: Bei Balda besteht trotz der jüngsten Kursentwicklung weiteres Kurspotential von 50 % bis über 3 Euro. Wer auf die weitere positive Entwicklung von TPK setzt, (Gerüchten zufolge wird Balda von der weiteren Prouktpipeline von Apple im Laptopbereich profitieren), kann dem derzeitigen Aufwärtstrend, unter Beachtung des Stoppkurses bei 2 Euro, folgen.

[Kleiner Chef]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.343.253 von Kleiner Chef am 08.11.09 15:48:36

Bavaria Industriekapital: Turnaround vollzogen im operativen Ergebnis bei Erhöhung der liquiden Mittel auf 47 Mio. Euro!

- Das EBITDA belief sich im Q3 auf 1 Mio. Euro - Turnaround vollzogen!
- Die liquiden Mittel erhöhen sich im Q3 um über 5 Mio. Euro auf 47 Mio.
- Das EBITDA der Gesellschaften, die in 2009 schwarze Zahlen schreiben erhöhte sich von Q2 mit 0,6 Mio. auf 4 Mio. Euro
- Einige Gesellschaften arbeiten weiterhin mit Verlust. Hierzu gehören die Gesellschaften, die entweder erst kurzfristig übernommen wurden, im automobilnahen Segment tätig sind oder Xenterio, die unter einem starken Umsatzeinbruch leiden.
- Bis Ende 2009 werden noch mehrere Beteiligungen erworben


Fazit: Bavaria ist auf gutem Wege, wenngleich die Ertragskennziffern den Erwartungen nicht entsprachen. Die Entwicklung der liquiden Mittel deuten darauf hin, daß auch ohne Anteilsverkäufe, auch für 2009 wieder eine Dividende gezahlt wird.

http://www.baikap.de/index2.php?include=inc/presse.php&id=71


Exkurs: Rechnungslegung bei Sanierern!
CFC: Schluss mit Scheingewinnen

Die Beteiligungsgesellschaft CFC kehrt zur alten HGB-Bilanzierung zurück und macht sich mit diesem Vorstoß wenig Freunde in der Branche.
von Jens Castner

Eigentlich hatte Marcus Linnepe befürchtet, auf der derzeit laufenden SCC-Small-Cap-Conference in Frankfurt mit faulen Eiern und Tomaten beworfen zu werden. Doch zu seiner Überraschung erntete der Vorstandschef des Dortmunder Sanierungsspezialisten CFC Industriebeteiligungen breite Zustimmung von Analysten und Investoren.

Linnepe steigt aus dem IFRS-Hochschreibungswettlauf aus. Er kehrt zurück zur guten alten HGB-Rechnungslegung, auch wenn er nun zum Halbjahr einen rekordverdächtigen Verlust von 45,3 Millionen Euro ausweisen muss. Rigoros hat er alle früheren Hochschreibungen rückgängig gemacht. Die Zahlen sehen deshalb auf den ersten Blick grauenerregend aus, dafür ist die Bilanz fortan sauber. Da eine Buchführung ausschließlich nach den Standards des Handelsgesetzbuchs (HGB) weder im Prime noch im General Standard zulässig ist, steht zudem ein Segmentwechsel an. CFC wird zum Entry-Standard-Wert downgegradet.

Ohne diesen radikalen Schnitt, sagt Linnepe, hätte er in den Halbjahreszahlen sogar einen Gewinn in zweistelliger Millionenhöhe ausweisen können, obwohl es bei einigen Beteiligungen operativ im Moment alles andere als optimal läuft. „Ich hätte einfach nur zwei, drei defizitäre Unternehmen zu einem symbolischen Preis kaufen und auf einen durch irgendein Gutachten bestätigten Wert hochschreiben müssen“, erklärt er. Zu mehr Geld in der Kasse hätte das freilich nicht geführt, aber die Zahlen hätten besser ausgesehen. Solche Spielchen könnten aber nur so lange getrieben werden, wie auch tatsächlich Geld in der Kasse sei oder die Banken Kredite gewähren. Früher oder später jedoch werde das Kartenhaus – ähnlich wie im US-Immobiliensektor – in sich zusammenfallen. „Ich sage lieber Viertel vor elf, dass ich da nicht mehr mitmache, als fünf vor zwölf“, so Linnepe.

Linnepe ist bewusst, dass er sich mit seinem Vorstoß wenig Freunde in der Branche macht. Es gebe Unternehmen, sagt er mit Blick auf den Wettbewerb, die hätten noch nie wirklich Geld verdient, aber konstant hohe Gewinne ausgewiesen. Dass der Wert eines Unternehmens, das für einen Appel und ein Ei erworben wird, aber nicht immer tatsächlich über dem Einkaufspreis liegen muss, was die Hochschreibungen ja suggerieren, hat er kürzlich am eigenen Leib erfahren. CFC musste den Modekonzern Delmod in die Insolvenz schicken, weil sich herausstellte, dass die eingeleiteten Sanierungsmaßnahmen bei weitem nicht ausreichten. Da er nicht willens war, Millionen in die angeschlagene Tochter zu pumpen, um sie am Leben zu erhalten, entschied er sich für ein Ende mit Schrecken statt für einen Schrecken ohne Ende. Linnepe: „Nur für optisch ansprechendere Zahlen werde ich kein Geld der Aktionäre verschwenden und vernichten“.

Nach den früher in Deutschland vorgeschriebenen Richtlinien des Handelsgesetzbuchs (HGB) fielen Gewinne, grob gesagt, dann an, wenn das Geld auf dem Konto war. Die Internationalen IFRS-Rechnungslegungsvorschriften (International Financial Reporting Standards) jedoch erlauben eine recht kreative Art der Buchführung. Wenn ein Beteiligungsunternehmen wie CFC eine sanierungsbedürftige Firma zum symbolischen Preis von einem Euro kauft, kann es aus dem Schnäppchen sofort einen Buchgewinn ziehen. Angenommen ein Wertgutachten besagt, das Unternehmen sei trotz der Schwierigkeiten, in denen es gerade steckt, zehn Millionen Euro wert, macht das (stark vereinfacht) 9.999.999 Euro Aufdeckungsgewinn.

In guten Börsenzeiten konnte CFC durch diese Praxis die Gewinn- und Verlustrechnung aufblähen, was Linnepe schon immer Bauchgrimmen bereitet hat. Er hält es mehr mit Henry Ford, der einst sagte: „Rechnungen kann man nur mit Bargeld bezahlen, nicht mit Buchgewinnen“. Nur habe er das nicht von Anfang an durchsetzen können, die einige Großaktionäre durchaus an den Aufwertungsgewinnen interessiert waren. Inzwischen habe er sie jedoch überzeugen können.

Seine Sicht der Dinge sieht er nun durch die Krise bestätigt: Da die Unternehmensbewertungen nicht nur an der Börse stark gefallen sind, rächt sich die Hochschreibungspraxis jetzt. Die Unternehmen aus dem Beteiligungsportfolio müssen kontinuierlich neu bewertet werden. In der Fachsprache heißt das Impairment-Test. Sollte sich bei diesem Test herausstellen, dass der Wert des für einen Euro erworbenen Unternehmens nach heutiger Einschätzung statt bei zehn nur noch bei fünf Millionen Euro liegt, wird eine Wertberichtigung in selbiger Höhe fällig. Macht fünf Millionen Verlust, obwohl sich außer der generellen Bewertung von Unternehmen nichts geändert hat. Ein Sanierungsmisserfolg belastet nach IFRS also das Ergebnis auch dann, wenn der Versuch, das Unternehmen in die schwarzen Zahlen zurückzuführen, faktisch nichts gekostet hat.

Wie paradox die Situation ist, zeigt sich im Fall des Verkaufs. Sollte es gelingen, das Unternehmen nach der Sanierung für fünf Millionen Euro loszuschlagen, macht das einen cashwirksamen Gewinn von 4.999.999 Euro. Buchhalterisch müsste aber wegen der früheren Aufdeckungsgewinne ebenfalls ein Verlust von fünf Millionen Euro ausgewiesen werden. Linnepe: „Es mag Unternehmen und Branchen geben, für die IFRS Sinn macht. Bei unserem Geschäftsmodell spiegelt es nicht den Wert der Beteiligungen wider.“ Da ein Teilverkauf von 34,3 Prozent am Pfannenhersteller Berndes im April reales Geld in die Kasse gespült hatte, stieg die Liquidität bei CFC zum Halbjahr trotz des nicht cashwirksamen 45-Millionen-Verlustes sogar von 6,1 auf 9,1 Millionen Euro an.

Die Kernbeteiligungen wie der Pfannenhersteller Berndes und der Telekommunikationszulieferer Elcon laufen Linnepe zufolge recht stabil. Der Küchenhersteller Format hingegen habe mit Umsatzeinbrüchen zu kämpfen, für Rosner, das zweite Textilunternehmen im Portfolio, wird derzeit ein Käufer gesucht. Mit dem derzeitigen Kernportfolio und den beabsichtigten Zukäufen ist Linnepe überzeugt, einigermaßen unbeschadet durch die Krise zu kommen. Nach den Horrorzahlen zum Halbjahr wird die 2009er-Bilanz nicht mehr zu retten sein – ob nun nach HGB oder nach IFRS. Für 2010 strebt Linnepe ein in etwa ausgeglichenes Ergebnis an, ab 2011 sollen dann wieder signifikante Gewinne erzielt werden. Echte Gewinne mit einer sauberen HGB-Bilanz.
http://www.finanzen.net/nachricht/aktien/Branche-in-Aufruhr-…

Fazit: In der heutigen Ausgabe der EAS legt CFC noch einmal nach. Dem Thema Rechnungslegung nach HGB vs. IFRS ist eine ganze Seite gewidmet

[Kleiner Chef]

In Ergänzung zum Post 815:

Bavaria Industriekapital: Nachrichtenlage verbessert mit vollzogenen Turnarounds in den Beteiligungen!

BAVARIA Industriekapital AG beginnt Aktienrückkauf


Mittwoch, 14.10.2009 - Der Vorstand der BAVARIA Industriekapital AG hat den Beginn des Aktienrückkaufs im Rahmen des Aktienrückkaufprogramms beschlossen und damit von der am 29. Mai 2009 durch die Hauptversammlung gemäß § 71 Abs. 1 Nr. 8 AktG beschlossenen Ermächtigung Gebrauch gemacht.

Im Zeitraum von Oktober 2009 bis zum 28. November 2010 werden insgesamt bis zu 488.464 Aktien der BAVARIA Industriekapital AG über die Börse erworben. Es dürfen bis maximal 10 % des Grundkapitals der Gesellschaft zum Zeitpunkt der Ermächtigung erworben werden (639.450 Stück), abgezogen wurden bereits die im Rahmen des letzten Rückkaufprogramms erworbenen eigenen Aktien (150.986 Stück). Die Aktien werden ausschließlich über die Börse unter der Führung der Equinet AG zurückgekauft.

Der Aktienrückkauf ist zunächst auf einen für den Erwerb der Aktien insgesamt aufzuwenden-
den Kaufpreis (ohne Nebenkosten) von maximal 1,0 Mio. EUR beschränkt; das entspräche auf der Basis des derzeitigen Aktienkurses von ca. 9,93 EUR (Stand: 13. Oktober 2009) einem Rückkaufvolumen von rund 100.000 Aktien und damit ca. 1,56 % des derzeitigen Grundkapitals der Gesellschaft. Im Falle steigender oder fallender Aktienkurse ändert sich die Zahl der zu erwerbenden Aktien.

Die Entscheidung zum Aktienrückkauf wurde getroffen, da das Management der BAVARIA Industriekapital AG die Aktie derzeit als deutlich unterbewertet ansieht. Die zurückgekauften Aktien werden in das Umlaufvermögen eingebucht. Damit können sie zu einem späteren Zeitpunkt wieder abgegeben werden, sei es als Mitarbeiteraktien oder durch einen Verkauf an der Börse. Das Rückkaufprogramm kann jederzeit ausgesetzt und wieder aufgenommen werden.

Über die Fortschritte des Aktienrückkauf-programms informiert die BAVARIA Industriekapital AG regelmäßig auf ihrer Website:


SwissTex Winterthur schafft Turnaround nach Einstieg von BAVARIA Industriekapital

Donnerstag, 15.10.2009 - Die auf die Herstellung von Textilmaschinen spezialisierte SwissTex Winterthur AG verzeichnet, anders als die großen Player der Branche, im dritten Quartal 2009 einen positiven Geschäftsverlauf und hat von der SERV (Schweizerische Export Risikoversicherung) die Zusage für einen sog. Fabrikationskredit im 7-stelligen Bereich (CHF) zur Finanzierung eines laufenden Großauftrags aus Russland erhalten. SwissTex ist das erste Unternehmen überhaupt, das von dem neuen Instrument der SERV profitiert. Das neu geschaffene Programm stellt eine Unterstützung für stark exportabhängige und damit besonders von der Absatzkrise betroffene Schweizer Unternehmen dar.

Verbunden mit einer guten Auftragslage zeichnet sich somit der positive Trend des Schweizer Unternehmens weiter ab, das frühzyklisch von der Wirtschaftskrise betroffen war und das BAVARIA Industriekapital im Januar 2007 von Rieter übernommen hatte. Die Münchner BAVARIA Industriekapital AG ist darauf spezialisiert, mittelständische Unternehmen neu auszurichten. Nach dem BAVARIA Einstieg bei SwissTex gelang bereits im ersten Jahr der Break-Even.
"Als Exportunternehmen ist SwissTex besonders stark auf die Entwicklung und den Vertrieb innovativer Anlagen angewiesen. Mit unserem Engagement ist uns die Neupositionierung im Bereich hochwertiger Textilanlagen gelungen", erklärt Reimar Scholz, Vorstandssprecher von BAVARIA Industriekapital AG. Die Neuentwicklung der Anlagen erfolgt im eigenen technischen Testzentrum in Winterthur. Das 1930 gegründete Unternehmen zeichnet sich aus durch seine hohen Engineering-Anteile und hält zahlreiche Patente.

Die BAVARIA Industriekapital AG ist eine industrielle Holding, die ertragsschwache Unternehmen in ganz Europa erwirbt. Durch aktives Restrukturierungs- und Sanierungs-management sichert sie den langfristigen Unternehmenserfolg der übernommenen Firmen. Die BAVARIA Industriekapital AG befindet sich mehrheitlich im Familienbesitz und ist seit 2006 im Entry Standard All Share Index der Deutschen Börse gelistet. Gegenwärtig ist die BAVARIA Industriekapital AG an zwölf Gesellschaften beteiligt und beschäftigt insgesamt etwa 3.000 Mitarbeiter. 2008 betrug der Konzernumsatz EUR 485 Mio. und der Konzernjahresüberschuss EUR 23 Mio.

BAVARIA Industriekapital führt norwegischen Papierexporteur zurück auf Erfolgskurs

Donnerstag, 05.11.2009 - Die von der BAVARIA Industriekapital AG übernommene norwegische Papierfabrik Hunsfos Fabrikker AS, die in den letzten Geschäftsjahren erhebliche Verluste hinnehmen musste, ist zurück auf Erfolgskurs. Für das laufende Geschäftsjahr wird mit einem voraussichtlichen EBITDA von über 4 Mio. Euro bei einer Marge von gut 8 Prozent gerechnet. Das positive Ergebnis konnte erzielt werden, obwohl die Gesamtnachfrage nach Papier auf dem Weltmarkt stark gefallen ist.

"Der Gewinnsprung ist uns durch Effizienzsteigerungen wie auch eine konsequente Produktbereinigung gelungen. Seit dem Einstieg der BAVARIA-Gruppe im Dezember 2008 wird das Geschäft fokussiert geführt, und das Unternehmen arbeitet wieder profitabel", erklärt Hans Magnus Andresen, Managing Director bei BAVARIA. Nach der Übernahme hat das Münchener Unternehmen den Vertrieb durch die Ernennung eines Vertriebsgeschäftsführers, den Aufbau einer Vertriebsmannschaft und die Schaffung eines Handelsvertreternetzwerks nachhaltig gestärkt.
Das seit 120 Jahren bestehende norwegische Traditionsunternehmen aus Vennesla beschäftigt 130 Mitarbeiter und stellt ungestrichene Spezialpapiere her, die für flexible Verpackungen und als laminiertes Papier für Zigaretten- verpackungen im europäischen Markt eingesetzt werden. Hunsfos produziert darüber hinaus Spezialpapiere für den Export nach Asien und Amerika. Das Unternehmen fertigt seine gesamte Produktpalette aus nachhaltigen und umweltverträglichen Zellstoffen und passt sich so aktuellen Kunden- und Endnutzerbedürfnissen an.

"Der Prozess der kontinuierlichen Leistungs- verbesserung bei Hunsfos darf nicht stehenbleiben. Zurzeit investieren wir, um die Produktion leistungsfähiger zu gestalten. Dabei erweisen sich die Kompetenzen von Langbein & Engelbracht, einer weiteren BAVARIA-Beteiligung, von großem Nutzen. Das Unternehmen ist einer der weltweit führenden Ausrüster von Papierfabriken", so Reimar Scholz, Vorstandssprecher der BAVARIA Industriekapital AG.

http://www.baikap.de/index2.php?include=inc/show.php&id=1&la…

Fazit: Bavaria schloß das 1. Halbjahr mit einem EBITDA von ./. 7 Mill Euro ab. Nach den jüngsten Pressemeldungen ist der Turnaround bei einigen Beteiligungen gelungen. Das Ziel von Bavaria insgesamt ein EBITDA von 8 Mill. in 2009 zu erreichen, setzt voraus daß im 2 Halbjahr 15 Mill. erreicht werden. Dies entpräche bereits wieder annähernd dem Ertragsniveau von 2008 mit 7 %. Ob dies tatsächlich gelingt bleibt vor dem Hintergrund der angespannten Lage im Automobilsektor fraglich, da Bararia in diesem Sektor stark engagiert ist. Die Rückkehr zu positiven Ergebnissen im 2. Halbjahr sollte aber bereits im 3. Quartal am 13.11.2009 bestätigt werden.

[Kleiner Chef]

Nanostart: Grosse Chancen bei jetzt deutlich reduzierten Risiken!

Nanostart-Tochter MagForce: Wirksamkeitsstudie zur Nano-Krebs®-Therapie erfolgreich abgeschlossen 

 Studienziel deutlich übertroffen
 Mediane Überlebenszeit verdoppelt
 Therapie hochwirksam und sehr schonend
 Zulassung wird noch dieses Jahr beantragt

Frankfurt am Main / Berlin – 03. November 2009 – Die Nanostart-Tochter MagForce Nanotechnologies AG hat heute bekannt gegeben, dass die Wirksamkeitsstudie der Nano-Krebs®-Therapie bei Patienten mit Glioblastom-Rezidiv, einem häufigen, bösartigen Hirntumor, erfolgreich abgeschlossen wurde. Die Ergebnisse zeigen, dass das Studienziel dabei deutlich übertroffen werden konnte.
Bisher wird nach Auftreten des Glioblastom-Rezidivs und Behandlung mit konventioneller Therapie (Chirurgie, Chemotherapie und Bestrahlung) eine mediane Überlebenszeit von 6,2 Monaten beobachtet. Das primäre Studienziel für die Nano-Krebs®-Therapie war es, die mediane Überlebenszeit der rekrutierten Patienten im Vergleich zu einer historischen Kontrollgruppe um drei Monate zu verlängern.

Die 59 Teilnehmer der Studie, die in die Wirksamkeitsanalyse eingingen, erreichten nach der Behandlung mit der Nano-Krebs®-Therapie und einer begleitenden Bestrahlung eine mediane Überlebenszeit von 13,4 Monaten. Die Überlebenszeit ist somit hoch signifikant länger und konnte mehr als verdoppelt werden.

Diese Ergebnisse sind um so beachtlicher, als dass die Nano-Krebs®-Therapie nicht an gerade diagnostizierten Patienten mit Primärtumor durchgeführt wurde, sondern im Rahmen der Studie nur an solchen Patienten, die bereits die regelmäßig sehr belastende, konventionelle Therapie hinter sich hatten. Nach der Zulassung der Therapie können voraussichtlich auch andere lokale Tumorerkrankungen mit dieser Methode behandelt werden, da sich das Prinzip der Tumorzerstörung durch Wärme prinzipiell auch auf andere Tumorarten übertragen lässt.

MagForce-Gründer und Wissenschafts-Vorstand Andreas Jordan kommentiert: „Die Ergebnisse zeigen das enorme Potenzial der Nano-Krebs®-Therapie, die gleichzeitig sehr schonend ist. Unsere Vision ist es, damit neben Chirurgie, Chemotherapie und Bestrahlung eine neue Säule der Krebstherapie zu etablieren.“

Und Marco Beckmann, Vorstand der Nanostart AG, ergänzt: „Wir beglückwünschen Dr. Jordan und sein Team zu den hervorragenden Studienergebnissen. Ich denke, man darf dank Nanotechnologie von einem historischen Schritt für die Medizin sprechen.“

Neben der jetzt nachgewiesenen hohen Wirksamkeit der Nano-Krebs®-Therapie besteht ein weiterer, ganz entscheidender Vorteil im Vergleich zur konventionellen Therapie aus Chirurgie, Chemotherapie und Bestrahlung: Die Nano-Krebs®-Therapie hat keinerlei gravierende oder belastende Nebenwirkungen. Trotz der hohen Wirksamkeit ist sie schonend und praktisch nebenwirkungsfrei.

Die Ergebnisse der Wirksamkeitsstudie bilden die Grundlage für die EU-Zulassung der Therapie, die noch in diesem Jahr beantragt wird. Nach erfolgreichem Abschluss des Zulassungsverfahrens kann die Nano-Krebs®-Therapie EU-weit vermarktet werden. Die ausführlichen Studienergebnisse werden demnächst in einem medizinischen Fachjournal veröffentlicht.

Die Nano-Krebs®-Therapie ist eine völlig neuartige Therapie und der weltweit erste Ansatz, um eine besonders schonende Tumorbehandlung mit magnetischen Nanopartikeln durchzuführen. Dabei werden speziell umhüllte Eisenoxid-Nanopartikel sehr gezielt in den Tumor injiziert, so dass sie sich nur im Tumor, aber nicht im umgebenden gesunden Gewebe befinden. Durch ein magnetisches Feld werden von außen die Partikel im Tumor kontrolliert erhitzt. So werden Temperaturen bis zu 70 Grad Celsius erreicht, die bis auf die Nachkommastelle geregelt werden können. Die Hitze schädigt den Tumor oder tötet ihn ab. Die Patienten spüren während der Behandlung nur eine leichte Erwärmung.
Die Nanostart AG ist seit 2004 Lead-Investor bei der MagForce Nanotechnologies AG und hält zurzeit rund 77% der Anteile.

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Über die Nanostart AG:
Die Nanostart AG ist die weltweit führende Nanotechnologie-Beteiligungsgesellschaft. Das Unternehmen mit Sitz in Frankfurt am Main beteiligt sich als Wachstumsfinanzierer an Nanotechnologie-Unternehmen in unterschiedlichen Entwicklungsphasen. Außerdem stellt es sein Know-how bei der Entwicklung von Finanzinstrumenten und bei Investments im Nanotechnologie-Sektor zur Verfügung. Weitere Informationen zum Unternehmen finden Sie unter www.nanostart.de.

Über die MagForce Nanotechnologies AG:
Die MagForce Nanotechnologies AG ist das weltweit führende Unternehmen auf dem Gebiet der Krebstherapie mit Nanotechnologie. Ihre patentierte Therapie erlaubt die gezielte Zerstörung von Tumoren durch magnetische Nanopartikel. Die Nanotechnologie der MagForce repräsentiert einen revolutionären Ansatz für die zukünftige erfolgreiche Behandlung von soliden Tumoren. www.magforce.com

Fazit: Die erst letzte Woche getroffene Einschätzung, daß Nanostart vor einer Höherbewertung steht, ist durch die heutige Meldung untermauert worden. Allein der Magforce Anteil der Nanostart ist 25 Euro wert. Einige zusätzliche verborgene Schätze stehen vor dem kommerziellen Durchbruch. Die gibt es gratis on top. Fazit: 40 Euro werden kommen bei deutlich gesunkenen Risiken.

Gruß

[Kleiner Chef]

Siga Technology: Shelf registration details and is Barda contract imminent?

Sigas shelf rigistration press release:

NEW YORK, Oct. 30, 2009 (GLOBE NEWSWIRE) -- SIGA Technologies, Inc. (Nasdaq:SIGA - News), a company specializing in the development of pharmaceutical agents to fight biowarfare pathogens, announced the filing with the Securities and Exchange Commission (the "SEC") of a shelf registration statement on Form S-3 with respect to its common stock and warrants to purchase common stock. After the registration statement is declared effective by the SEC, SIGA will have the flexibility to raise funds up to an aggregate of $100 million and issue registered common stock and warrants to purchase common stock, from time to time, in one or more separate offerings with the size, price and terms to be determined at the time of issuance. SIGA currently intends to use the net proceeds from any sale of securities for general corporate purposes, including development of its product candidates, the acquisition or in-license of technologies, products or businesses, working capital and capital expenditures. SIGA may set forth additional information on the use of proceeds from any sale of securities in a prospectus supplement relating to the specific primary offering.

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A registration statement relating to the securities has been filed with the Securities and Exchange Commission, but has not yet become effective. These securities may not be sold, nor may offers to buy be accepted, prior to the time the registration statement becomes effective. This press release does not constitute an offer to sell securities, or the solicitation of an offer to buy securities, nor will SIGA sell securities in any state or jurisdiction in which the offer, solicitation or sale would be unlawful prior to the registration or qualification under the securities laws of the state or jurisdiction.

Any offer of these securities will be made solely by means of a written prospectus and any prospectus supplement relating to a particular offering, which when available may be obtained from www.sec.gov or by contacting SIGA Technologies Inc., at its principal place of business.


Questions on shelf registration to Siga IR:

1.) In the recent Conference calls you mentioned to have enough money for the next 6 to
12 months. Has something changed since then?

2.)My understanding ist that Siga do not "fresh money" in the short term view because
you get more than 50 Mill. Dollar support from the us public organisations, for the the
next development steps of ST 246 and the commercialiation. So in point of view you dont
need money for the commercialation of ST-246?

3. What is the background for the shelf registration at this time, cause sigas market
evaluation at the moment is low compared with an offical order intake from Barda in the
near future?

4. Is it neccessary to issue additonal siga shares worth 100 Million at the current
price level of 6 Dollar?


Answer from Siga IR:

It is actually a shelf registration and not a secondary offering. The shelf gives the company greater flexibility in raising capital without delay. It allows SIGA to file a registration statement and sell securities, warrants, etc in a public offering at a later date without having to file additional registration statements with each offering. Without a shelf, public offerings can take about 2 months and in that time the market can change drastically.

In the case of a shelf, a company can quickly go to the market as needed without the same concerns about what will happen in the market during that 2 month period.

Shelfs usually have an expiration of two to three years, I have not seen the actual document yet, so I don’t know the expiration in this case.

As the company noted in the release, there is no specific plan to raise capital and the last transaction in August and other previously announced funding have given the company sufficient resources to continue for some time without the need to go into the market.


Is the barda contract o fa few hundret million dollars imminent?

BioShield Financing Pays Off For Some
By PETER BENESH, INVESTOR'S BUSINESS DAILY
Posted 10/30/2009 06:15 PM ET


Featured Stocks
HGSI Human Genome Sciences SIGA Siga Technologies Inc EBS Emergent Biosolutions * Top-Rated Company Raxibacumab got its start before Project BioShield even began, says James Davis, executive vice president, general counsel and secretary for Human Genome.

"As soon as the anthrax attacks happened after 9/11, we realized we had sophisticated antibody technology we could use to deal with anthrax exposure," he said.

Building The Piggy Bank

This past April, Human Genome delivered 20,000 doses of raxibacumab to the U.S. Strategic National Stockpile.

In July the firm got a second order, worth another $151 million, for 45,000 doses to be delivered over three years.

The FDA has yet to officially approve the drug. BioShield allows the government to procure a drug based on best-available evidence for emergency use.

Regulatory approval should come soon, once Human Genome satisfies demands from an FDA advisory panel for additional data. That approval will trigger a bonus payment of $10 million.

The new contract and the likelihood of FDA approval give Human Genome's technology more credibility, says Joseph Schwartz, an analyst with Leerink Swann.

"It's the piggy bank for everything else they want to do," he said.

Proceeds from that piggy bank have allowed Human Genome Sciences to develop a commercially exciting drug, Benlysta, for lupus.

Human Genome stands to see peak sales of $2.9 billion a year from Benlysta, Schwartz says. Excitement over the drug helped push the company's stock price up more than 500% over the past three months.

Another company doing well under BioShield is Emergent BioSolutions (EBS). It has the only FDA-approved vaccine against anthrax, called BioThrax.

Contracts awarded to the company total $690 million.

With the proceeds from BioShield sales, Emergent is working on next-generation vaccines against anthrax and new vaccines against typhoid, tuberculosis, hepatitis B, botulinum, and chlamydia.

Meanwhile, Siga Technologies (SIGA) has taken on one of the scariest pathogens: smallpox.

Even though the World Health Organization declared it eradicated in 1977, the risk of smallpox as a terror weapon is real, says Dr. Eric Rose, a medical doctor and Siga's chief executive.

While only the U.S. and Russia have samples of the virus, bad guys with basic skills could create smallpox from camel pox.

"Someone nefarious could reignite a nightmare," Rose said.

Siga has received $120 million from the U.S. government for ST-246, an orally administered anti-viral. Barda has ordered 1.7 million doses, with an option for 12 million.

[Kleiner Chef]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.274.318 von Deliberately am 28.10.09 20:12:16

Ich hatte Satcon wieder verkauft, da der
Orderbacklog stark gesunken war zum Halbjahr.
Gestern nun vermeldete man wieder gestiegenen
Auftragsbestand von 25 Mill. Dollar.

Fazit: Satcon bleibt auf der Watchlist.

[Deliberately]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.756.737 von Kleiner Chef am 11.08.09 18:43:55

Danke für den Hinweis auf Satcon.
Versuche gerade, noch in diesem Jahr eine Photovoltaikanlage auf´s
Dach zu bekommen. Die Firma, die den Auftrag ausführen soll, hat
mir allderdings gerade mitgeteilt, dass es nicht sicher sei,
dass es in diesem Jahr noch klappen wird. Das Problem seien
die Wechelrichter, die zur Zeit kaum zu annehmbaren Preisen
zu bekommen seien.
Es handelt sich zwar in meinem Fall nur um eine kleine Anlage -
nicht das Geschäftsfeld von Satcon - doch es spricht vieles dafür,
dass es bei großen Anlagen nicht anders ist.
Dazu passt dann die jüngste Meldung von Satcon, dass man den
Export nach Europa forcieren will.

Außerdem spielt die Entwicklung des US-Dollars Satcon voll in
die Hände. Nach meiner Meinung wird der Dollar noch für lange
Zeit sehr schwach sein. Auf Grund der hohen US Gesamtverschuldung,
werden die USA einfach gezwungen sein, weiter sehr große Mengen
Dollars zu produzieren, um ein erneutes absacken der Konjunktur
zu verhindern. Das führt zu einem fallenden Dollar. Der Export,
der dadurch begünstigt wird, muss die USA retten.

Jetzt kommt es nur darauf an, ob Satcon normal gute Produkte
zu normalen Kosten produzieren kann. Wenn die Eigendarstellung
von Satcon einigermaßen richtig ist, müsste das der Fall sein.
Außerdem gibt es in den USA ja doch wohl ein offenes oder
verstecktes "Buy American".

Deliberately