Apple - unaufhaltsamer Aufstieg - wie lange noch? (Seite 895)

[kainza]

NOCH mal klargestellt:

Microsoft: Es kam, wie es kommen musste

Lieber Leser,

Microsoft hat gestern die Wall Street erschüttert.

Das einstige Sinnbild für Wachstum und Marktbeherrschung musste gestern das schlechteste Quartalsergebnis der Firmengeschichte bekannt geben:

Dabei läuft es beim Software-Konzern aus Redmond, Virginia, USA eigentlich gar nicht so schlecht, wie der ausgewiesene Verlust von 3,2 Mrd. USD (Vorjahr: +4,6 Mrd. USD Gewinn) glauben macht. Schließlich erzielte Microsoft einen operativen Gewinn von 6,4 Mrd. USD.

Der löste sich allerdings quasi in Luft auf. Und der Grund dafür trägt den Namen Nokia.

Damit ist nun eingetreten, was ich dem US-Konzern im Familienkreis bereits voraussagte, als Anfang September 2013 die Übernahme der finnischen Smartphone-Sparte für 5,4 Mrd. USD für den Frühling 2014 angekündigt wurde. Meine Begründung war recht simpel und von gesundem Menschenverstand geprägt:

Nokias Verderben: Windows Phone

Nokias Smartphones liefen schon vor zwei Jahren dem Markt hinterher, der heute noch stärker von Apples iPhones und Samsungs Galaxy-Modellen beherrscht wird. Der in meinen Augen größte Nachteil für die Nokia-Handys: Das Windows Phone-Betriebssystem!

Verstehen Sie mich bitte nicht falsch: Nokia-Handys haben mich viele Jahre nach meinem Einstieg in das mobile Telefonieren begleitet und waren für mich lange Zeit das Nonplusultra. Und vermutlich wäre ich nie auf eine andere Marke umgestiegen, wenn, ja wenn da nicht Windows Phone gewesen wäre.

Die Windows-Dominanz

Wissen Sie: Bei der Wahl des Betriebssystems für meine PCs oder Laptops hatte ich eigentlich nie eine andere Wahl als Windows – es war wahrlich nicht immer das „Maß aller Dinge“, nur war es leider sozusagen „alternativlos“:

Laut statista.de hatten die Betriebssysteme von Microsoft im Januar 2009 einen Marktanteil von 93,88%. Im Juli vor 3 Jahren war der Marktanteil zwar auf 88,36% geschrumpft, aber noch immer dominant.

Bis heute hat sich das Betriebssystem MacOS von Apple im Markt für PCs, Notebooks und Tablets ein Kuchenstück von immerhin 9,61% erarbeitet. Rechnet man die seither dazu gekommenen Tablet-Betriebssysteme Android und iOS mit ein, dann lagen die Windows-Systeme im Mai dieses Jahres bei nur noch 78,4%. Das heißt jedoch:

Trotz der wachsenden Konkurrenz ist Windows auf PC und Laptop weiterhin marktführend. Doch wenn ich schon auf meinem täglichen Arbeitswerkzeug PC / Laptop keine Wahl habe, dann will ich wenigstens auf meinem Handy von einem Microsoft-Betriebssystem „verschont“ bleiben.

Deshalb war für mich die Entscheidung Nokias, sich auf Windows Phone einzulassen, der Anfang vom Ende. Und so ist es auch gekommen:

Microsofts Verderben: Die Nokia-Übernahme

Vor 14 Tagen räumte der Software-Gigant aus Redmond erstmals ein, dass sich der inzwischen auf Kosten von 9,5 Mrd. USD ausgeweitete Zukauf von Nokias Handysparte zu einem wahren Desaster entwickelt hat.

Nun wurden im 2. Quartal 7,6 Mrd. USD für Abschreibungen und Umbaumaßnahmen im Zusammenhang mit der Nokia-Übernahme veranschlagt.

Microsoft: Richtungslos - orientierungslos

Charttechnik: Keine Kaufargumente

Der linke Wochen-Chart zeigt, dass die Microsoft-Aktie seit der Nokia-Übernahme zwischen 40 und 50 USD auf und ab pendelt. Nach den gestern vorgelegten Zahlen dürfte nun wohl erst einmal wieder die Unterseite anvisiert werden:

Nachbörslich tendierte der Kurs rund -4% schwächer. Das trotz der jüngsten Kurserholung im negativen Bereich notierende Momentum (rechter Tages-Chart) stützt diese Einschätzung.

Die waagerecht verlaufende 200-Tagelinie signalisiert, dass der langfristige Trend derzeit richtungslos ist. Für mich ist die Microsoft-Aktie daher zurzeit kein Investment wert.

Viel Erfolg an den Börsen,

Ihr

Andreas Sommer
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Microsoft schreibt schlechtestes Quartal seiner Geschichte und bleibt verschont. Apple macht das Gegenteil und wird abgewatscht!

Microsoft hat sich mit NOKIA Mobile total verhoben. Schon 9,5 Mrd Verluste eingefahren .

[snitch]

Is ja gar nich so schlimm heute.
Ich mache jetzt erstmal gar nichts. Lasse alles da wo es ist. Mit etwas Glück kehrt dann in den nächsten Tagen wieder etwas Vernunft ein.

Ehrlich gesagt empfinde ich die -8% auch gar nicht so sehr als realen "Verlust" Der Kurs wurde in den letzten Tagen vor den Zahlen mal wieder in Rekordzeit nach oben gepusht um dann eben wieder zurück auf den Boden der Tatsachen zu fallen. Und das ist im Moment eben irgendwo zwischen 120 und 125.

[kainza]

Antwort auf Beitrag Nr.: 50.241.396 von Ennox am 22.07.15 15:06:56

Auch Google oder Netflix

wachsen nicht schneller.
Da reagiert der Markt nur anders.
Traurig, aber wahr.

[Ennox]

Antwort auf Beitrag Nr.: 50.241.324 von kainza am 22.07.15 14:59:35

Im Q4/2014 hat Apple 42,1 Mrd umgesetzt. Jetzt schätzt man für Q4/2015 49-51 Mrd. Dass die Erwartungen des Marktes damit ein klein bisschen verfehlt worden sind, ist ärgerlich, ändert aber nichts an der Tatsache, dass Apple bestens positioniert ist und deutlich wächst. Vielleicht geht es zu Beginn noch Richtung -8%/-9%, aber es gibt wahrlich schlechtere Aktien, die man kaufen kann. Vermutlich ist in 1-2 Wochen wieder alles vergessen. Unwohl würde ich mich fühlen, wenn Apple ein KGV vo 30-40 hätte, aber bei dem kleinen kgv kann mich sich relativ sicher sein, dass der Kurs nicht zu stark leiden wird.

[kainza]

Ha, ha, ha

http://www.wallstreet-online.de/nachricht/7815465-gesamt-rou…

Man zieht einen Vergleich mit Microsoft, wo man zum Schluss kommt, dass die Misere im Smartphonegeschäft im Marktumfeld länger eingepreist ist.

Dazu sage, dass innerhalb der letzten 5 Monate:
Microsoft um 8,5 % wuchs und
Apple trotz guter Verkaufszahlen um 4,3 % schrumpfte!
Heute wird Apple abgewatscht und Microsoft bleibt weitgehend verschont!
Den Werbehype bei Google stellt keiner in Frage?

Das soll noch einer verstehen ?

[money84penny85]

Woran erkennt man eigentlich dass Apple Aktien kauft? Müssen sie das veröffentlichen? Ich meine, wenn ich Apple wäre, dann würde ich wohl heute den Aktienrückkauf machen bei dem Abschlag…

[egotantumsum]

Wenn die Amis noch drauf gehauen haben, hol ich mir nen Apple-Call.

[auriga]

Apple's bizarro earnings report: What the analysts are saying

by Philip Elmer-DeWitt

@philiped

July 22, 2015, 5:57 AM EDT

“Apple iPhone Sales, Up 35%, Disappoint Investors” —Wall Street Journal

Only Apple could grow revenues 33%, sock away $202 billion in cash, gain market share in nearly every product line and still trigger a run on the stock. The sell-side analysts will now explain to investors why they should be buyers, not sellers.

Below: Excerpts from the notes we’ve seen so far. More as they come in.

Katy Huberty, Morgan Stanley: Solving the [FQ3] Puzzle. “While total company and iPhone revenue growth accelerated in the June quarter, iPhone units missed expectations. Solving for the factors that drove the miss suggests a decent 2H15 set-up, in our view… iPhone revenue growth accelerated, as did growth in Greater China, Japan and Europe in the quarter, suggesting demand remains strong despite volatile currency and equity markets during the period. We view the 2.5M iPhone unit miss versus our model as a function of management taking a conservative approach to channel inventory in light of currency volatility and related price actions. With demand strong despite these price increases in many regions, we see a path for channel inventory build in 2H15 that further supports our view that iPhone units can grow Y/Y.” Overweight. $155.

Gene Munster, Piper Jaffray: Despite Noise, Critical Themes Intact. “We are buyers on the 6% aftermarket pullback on shares of AAPL based on the belief that Apple will continue to gain share in the high-end smartphone market and margins will expand into the S cycle resulting in Street numbers inching higher over the next several quarters. While some investors will view the 48.1 million iPhones (ex channel drain) as a disappointment below investor thinking for more than 49 million units, the reported unit sales represent significant market share gains. For the Watch, we estimate Apple sold around 2.5 million units, which was in-line with investor expectations.” Overweight. $172.

Aaron Rakers, Stifel: Buyers on Weakness. “While Apple’s iPhone ship at 47.5M … is likely to be considered a net-negative, we believe there are several positives: 1.) iPhone blended ASP ($/unit) at $660 vs. our $645 estimate; +$99 yr/yr driven by strong iPhone 6+ mix (note: includes a $24 yr/yr negative FX impact). 2.) Greater China – revenue +112% yr/yr … w/ iPhone ship +87% yr/yr … 3.) Apple reported that ~27% of the iPhone installed base represents consumers having upgraded to iPhone 6/6+; company also seeing the highest Android-to-iPhone switching rate ever. 4.) [free cash flow] totaled $12.945B … +64% yr/yr. Buy. $150.

Walter Piecyk, BTIG: No Change To Apple Estimate As Higher iPhone ASPs Offset Lower Watch Estimates. “Investor focus should now fall squarely on the timing and details of the next iPhone launch and whether the company can deliver growth on top of the record-breaking FQ1 of 2015 when Apple sold 74.5 million phones. We think they can sell over 80 million iPhones this holiday season and hence continue to recommend the stock.” Buy. $160.

Trip Chowdhry, Global Equities Research: Apple Beats consensus Revenues by $4.4 Billion in Constant Currency. “On the Conference Call, Apple CFO mentioned that the June quarter Revenues are 800 bps higher in Constant Currency. In Constant Currency, Apple Revenues are $53.73 Billion (vs consensus of $49.3 Billion) and EPS is $2.54 (vs consensus of $1.81). With such a massive beat of $4.4 Billion vs. Consensus, there was no need for Apple to ship any more iPhones in the Quarter.
http://fortune.com/2015/07/22/apples-bizarro-earnings-report…

[kainza]

Antwort auf Beitrag Nr.: 50.240.046 von money84penny85 am 22.07.15 12:21:03

Ich bin auch in Apple.

Netflix und Tesla sind in Beobachtung.
Das Premiumprodukt profitierte vom Wohlstand in den U.S.A. und in Norwegen (dort auch: Staatsförderung). Die Bewertung von Tesla und Netflix gehen der Entwicklung ihres inneren Wertes voraus.
Für mich ist es ein Warnzeichen, wenn der Umsatz, Gewinne oder Cashflow moderat steigen, aber der Aktienkurs völlig losgelöst ist und abhebt.
Die beiden Werte sind aber riskant zu shorten.

[money84penny85]

Antwort auf Beitrag Nr.: 50.240.013 von kainza am 22.07.15 12:17:06

Wird zwar grad etwas OT aber: Das Produkt funktioniert. Bin kürzlich in einem Tesla S mitgefahren. Geile Karre. Und ich kenn einige hochklassige Autos. Macht schon was her.

Und ja, allein die Fantasie, dass sie im E-Car Segment Marktführer werden (sind sie das aktuell nicht eh? Keine Ahnung), reicht wohl schon aus…

Wie gesagt: Bei Tesla sehe ich auch Risiken dass der Kurs mal 30-50% abschmiert. Bei Apple nicht.

Zum Jahresende werden wohl Netflix und Tesla (von heute an) besser performen als Apple – ich wechsle trotzdem nicht.