■■■ Flatex AG - Der Online-Broker mit Flatrate-Tarifen ■■■

[Profitjaegerx7x]

Habe mir jetzt auch die Pressemitteilung mal im Detail angeschaut.

1. Zinseinnahmen
Die Zinseinnahmen sind sehr hoch, selbst mit 6,75% Zinsen auf die Kredite (im Schnitt; Flatex liegt bei 7,5%, Degiro bei 5,25-5,9%) und Einlagezins von 4,0% kommt man nur auf 42m EUR, das durchschnittliche monatliche Einlagevolumen muss also höher als die drei jeweiligen Werte am Monatsende gewesen sein.

2. Trades pro Kunde
Hier im Forum wird ja immer viel über Flatex, die hohen Gebühren und das ach so schlechte Angebot im Vergleich zu den Neobrokern geschrieben.
Dabei sind die Trades pro Kunde mit ca. 8,26 deutlich höher als bei Degiro (ca. 4,92) und sind zudem auch nahezu stabil ggü. dem Vorjahr während bei Degiro ein Rückgang zu sehen ist (ca. -0,4 Trades pro Kunde). Vermutlich auch ein Treiber etwas höherer Provisionen pro Trade (da Flatex teurer sein dürfte).

3. Prognose
Da ich mir die sau hohen Provisionen pro Trade habe ich hier mal "konservativ" mit 4,24 EUR gerechnet (4,64 EUR in Q1). Dies wäre aber immer noch mehr als in 2023.
Zudem habe ich im weiteren Jahresdurchschnitt mit 0,24 Trades pro Tag gerechnet (0,26 in Q1).
Darüber hinaus habe ich mit stabilen Kundeneinlagen von 3,6m gerechnet (3,6m Ende März). Die hohen Zinseinnahmen in Q1 deuten entweder auf höhere Einlagen im Monatsdurchschnitt oder höhere Zinsen auf die Einlagen (statt den 4,0% Einlagezins). Ich habe hier mit 4,0% weitergerechnet.
Daraus ergeben sich dann Gesamtumsätze von 455m EUR, ein Wachstum von 16% ggü. dem Vorjahr. Weniger Wachstum wäre vermutlich mit deutlich weniger Einlagen möglich, vllt. der Grund für die noch konservative Prognose des Vorstandes (schließlich wollen die neuen CEOs auf jeden Fall eine Prognosesenkung im Anschluss vermeiden). Ich denke aber, dass spätestens zum Q2 eine Anpassung erfolgen muss (auf bspw. 10-20% oder eine engere Spanne).

Beim Ergebnis rechne ich, aufgrund etwas niedrigere Umsätze in Q2-4, von 22% aus (nach 24,4% im Q1). Damit käme man auf ein EPS von 0,92 EUR (+40% vs. Vorjahr).
Die ganze Prognose ist nach den starken Q1 Zahlen eher konservativ, allerdings beinhaltet sie dafür nicht wieder höhere Rückstellungen für variable Vergütungen In Q2-Q4 sollte Ergebnis und Aktienkurs tatsächlich stärker steigen.

Insgesamt bleibe ich erstmal investiert, ich denke es könnte in den nächsten Monaten einige gute News folgen (neuer CEO, April Zahlen mit ggf. einer guten Tradeentwicklung, Prognoseanpassung spätestens zu Q2). Ich denke aber, dass sollte der Kurs auf 14-16 EUR steigen ich meine relativ große Position doch etwas reduzieren werde.

[questionmark]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.689.397 von SquishyLady am 26.04.24 10:34:43

Zitat von SquishyLady:

Zitat von questionmark: Der Anstieg heute ist da beeindruckend, ich denke, es kann sogar noch über 12 gehen.

Ganz schön gewagt bei nem Kurs von 11,77!

knappes Ding bisher, mal sehen wie es ausgeht.

[MrLivermore]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.690.717 von Profitjaegerx7x am 26.04.24 13:57:45

LV und Flatex

Wurde hier noch nicht erwähnt: es gibt mittlerweile nur mehr zwei LV die über der Meldeschwelle tätig sind. Vor einem halben Jahr war die Zahl wesentlich höher.
Mal sehen ob die nicht nun auch noch weiter sich eindecken.

[Profitjaegerx7x]

An sich wurde man bei kurzfristigen Kursanstiegen vei Flatex meist enttäuscht und es ging schnell wieder runter.

Bin kein Chartexperte aber eine nachhaltige Überwindung der ~11,5 Euro sollte doch eher positiv sein.

Zudem ist mit den Q1 Zahlen und weiterhin hoher Einlagen die Prognose quasi unhaltbar. Eine Prognoseerhöhung (z.b. mit vorläufigen Q2 Werten) sollte die Aktie weiter beflügeln.

Die HV wird einem ARP und Dividende zustimmen, zwar hat man durch das ewige Zögern gute Zeitpunkte für ein ARP verpasst aber auch der Start vom ARP dürfte der Aktie Rückenwind geben.
insgesamt also viele positive Themen in den nächsten Monaten meiner Meinung nach, ein Anstieg zumindest mal auf 14-16 Euro könnte schon drin sein in den nächsten Monaten.

Aber wie gesagt, kurstechnisch wurde man meist enttäuscht.

[Zweitnick77]

Ich habe jetzt mal 50% vom Tisch genommen. Zwar leichter Verlust aber da ich heute mit höher als erwarteten PCE Daten rechne was vermutlich einen ziemlichen Selloff am Markt triggern würde, steige ich allenfalls weiter unten nochmal ein. Und wenn nicht, dann werde ich die letzten 50% (mindestens) zum EK los

[spekulatius007]

es waren, glaube ich, 3 Handelstage weniger. 1 HT bringt rund 270.000 Trads.

[St-EE-fan]

Aliberto, das kann ich aus eigener Erfahrung bestätigen. Bei Titel bei denen der spread naturgemäß sehr gering ist, also magnificent 7, dax Titel usw handel ich fast nur noch über trade republic. Es sei denn ich hab dort kein cash, dann kauf ich über flatex wegen Kredit verfügbarkeit. Bei Titeln mit hohen spreads handel ich über tradegate mit limits, da fahr ich dann wiederum mit flatex deutlich besser trotz höherer Transaktionsgebühren.

[spekulatius007]

Zitat von Aliberto: "Hierbei enthalten ist auch der durch Preisanpassungen im Mai 2023 ausgelöste Rückgang weniger profitabler Transaktionen"

Kann mir hier jemand erklären, was genau Flatex bzw. DeGiro hier im Mai 2023 verändert hat. Welche Preisanpassung hat der Konzern vorgenommen und welche Kunden (Flatex- oder DeGiro-Kunden) hat es betroffen.

Ohne diese Preisanpassung hätte sich der durchschnittliche Provisionserlös ansonsten ja wohl kaum von 4,16 Euro auf 4,64 Euro verbessert. Schon etwas verwunderlich, dass die Kundendepots von 2.5 Mio auf 2.81 MIo gesteigert werden konnten, aber die Transaktionszahlen trotzdem von 16.3 Mio auf 16.1 Mio zurückgingen (anscheinend verliert Flatex/DeGiro immer mehr die häufiger handelnden Kunden).

Bitte beachte: weniger Handelstage und höhere Zinsen. Künftige Aussicht: niedrigere Zinsen, erhöhte Trads.

[Aliberto]

aus der AD-HOC

"Hierbei enthalten ist auch der durch Preisanpassungen im Mai 2023 ausgelöste Rückgang weniger profitabler Transaktionen"

Kann mir hier jemand erklären, was genau Flatex bzw. DeGiro hier im Mai 2023 verändert hat. Welche Preisanpassung hat der Konzern vorgenommen und welche Kunden (Flatex- oder DeGiro-Kunden) hat es betroffen.

Ohne diese Preisanpassung hätte sich der durchschnittliche Provisionserlös ansonsten ja wohl kaum von 4,16 Euro auf 4,64 Euro verbessert. Schon etwas verwunderlich, dass die Kundendepots von 2.5 Mio auf 2.81 MIo gesteigert werden konnten, aber die Transaktionszahlen trotzdem von 16.3 Mio auf 16.1 Mio zurückgingen (anscheinend verliert Flatex/DeGiro immer mehr die häufiger handelnden Kunden).

[SquishyLady]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.689.835 von Niederhage am 26.04.24 11:36:32

Zitat von Niederhage: Wer den Einstieg verpasst hat, könnte evt. noch über Finlab günstiger rein.

Hinterm Mond gleich links heißt das Ding jetzt aber auch schon ne Weile Heliad