Exklusivinterview mit Omar Abu Rashed Union Investment-Aktienexperte: Ölpreis und König könnten Saudi Aramco-Aktie ausbremsen

08.11.2019, 13:52  |  9981   |  51   |   

Es ist der größte Schritt des Orients seit Jahrzehnten. Der Öl-Gigant Saudi Aramco aus dem Königreich Saudi-Arabien geht im Dezember auf das Börsenparkett der Saudi Stock Exchange Tadawul in Riad. Eine Zweitnotierung an einer westlichen Börse könnte auch geplant sein. Die wallstreet:online Redaktion bat Omar Abu Rashed, Schwellenländer-Experte im Bereich Aktien bei Union Investment, zum Gespräch.

wallstreet:online: Sehr geehrter Herr Omar Abu Rashed, viele Anleger werden derzeit mit dem bevorstehenden Börsengang von Saudi Aramco erstmals konfrontiert. Können Sie in wenigen Sätzen die charakteristischen Merkmale des Unternehmens nennen?

Omar Abu Rashed: Saudi Aramco ist das profitabelste Unternehmen weltweit und erzielte 2018 einen Gewinn von 111,1 Milliarden US-Dollar. In den ersten neun Monaten des laufenden Jahres hat Saudi Aramco bereits so viel Gewinn erzielt wie der iPhone-Hersteller Apple im ganzen vergangenen Jahr. Es produziert etwa einen Zehntel der derzeit benötigten weltweiten Erdölmenge. Das Unternehmen besitzt zudem im Branchenvergleich die größten Ölreserven. Da das Öl direkt aus dem Wüstensand gefördert werden kann,  liegen die Produktionskosten mit 7,6 US-Dollar je Fass vergleichsweise sehr niedrig. Zugleich ist Saudi Aramco aber stark abhängig von Entscheidungen des saudi-arabischen Staats, etwa was Produktionsvolumina, Steuern und Lizenzzahlungen betrifft, und ist zusätzlich geopolitischen Risiken ausgesetzt.

wallstreet:online: Welches Rendite-Potenzial hat die Öl-Aktie?

Omar Abu Rashed: Das Unternehmen hat den Aktionären eine jährliche Dividende von 75 Milliarden US-Dollar über die nächsten fünf Jahre zugesagt. Abhängig von der Bewertung ist damit eine mehr oder weniger attraktive Dividendenrendite zu erwarten. In der angedachten Bewertungsspanne zwischen 1,6 bis 2,3 Billion US-Dollar würde die Dividendenrendite 3,3 bis 4,7 Prozent betragen. Dies ist aber weniger als die durchschnittliche Dividendenrendite großer börsennotierter Ölkonzerne und begrenzt das Aufwärtspotenzial für die Aktien von Saudi Aramco. Interessanter würde die Aktie bei einer Bewertung zwischen 1 bis 1,5 Billionen US-Dollar. Sollte aber der Ölpreis deutlich steigen, würde davon auch der Aktienkurs profitieren.

wallstreet:online: Ist die Aktie mit dem Börsenplatz Tadawul überhaupt für Privatanleger aus Europa zugänglich?

Omar Abu Rashed: Institutionelle Anleger aus dem Ausland benötigen einen Zugang als qualifizierter Investor mit entsprechender Zulassung. Zusätzlich lassen sich die Papiere über Swaps oder über saudi-arabische Zertifikate erwerben. Für Privatinvestoren außerhalb der Golfstaaten ist ein direktes Investment jedoch kaum möglich.

Omar Abu Rashed, Schwellenländer-Experte im Bereich Aktien bei Union Investment.

wallstreet:online: Bislang liegt die Information vor, dass zu einem späteren Zeitpunkt eine weitere Aktien-Charge an einem westlichen Börsenplatz wie New York oder London gebracht werden könnte. Wie wahrscheinlich ist dieser Schritt und wann könnte er erfolgen?

Omar Abu Rashed: Eine Zweitnotierung ist durchaus denkbar. Damit würde das Unternehmen sich weiter öffnen und sich auf dem internationalen Parkett auch einfacher vergleichbar machen. London ist beispielsweise ein wichtiger Handelsplatz für internationale Öl-Aktien.

wallstreet:online: Wie schätzen Sie das Interesse von Fondsmanagern, Staatsfonds und anderen öffentlichen Investoren an der Öl-Aktie ein?

Omar Abu Rashed: Das Interesse von einheimischen Privatanlegern und institutionellen Investoren dürfte hoch sein, da Dividenden und Aktienbeteiligungen in Saudi-Arabien eine wichtige Form der Sparanlage darstellen. International wird die Nachfrage von den Konditionen des Börsengangs abhängig sein. Aufgrund der angestrebten hohen Bewertung dürfte die Nachfrage eher mäßig ausfallen.

wallstreet:online: Angenommen Saudi Aramco wird wie angekündigt im Dezember 2019 das Börsenparkett betreten, welche Ereignisse könnten den Aktienkurs sowohl positiv als auch negativ beeinflussen oder einfacher gefragt: Was sind die größten Risiken?

Omar Abu Rashed: Zu den bestimmenden Einflussfaktoren gehört die Entwicklung des Ölpreises. Darüber hinaus spielt auch das Verhalten der Unternehmensführung eine Rolle: Hält sie ihr Dividendenversprechen an die Aktionäre ein und gibt sie zur Verfügung stehende Investitionsmittel wertmehrend oder wertvernichtend aus? Nicht in der Hand des Unternehmens liegen politische Risiken. So kann der saudische Staat die Produktionsvolumina oder Steuer- und Lizenzzahlungen des Unternehmens anpassen. Je nachdem kann dies die Dividende und damit den Aktienkurs unter Druck bringen. Auch ein längerer Ausfall von Produktionsanlagen etwa durch einen Angriff ist ein Risiko.

wallstreet:online: Welche Stimmrechte werden die Aktionäre haben?

Omar Abu Rashed: Die Aktionäre werden die gleichen Stimmrechte wie der Mehrheitsaktionär, der saudische Staat, haben. Das letzte Wort wird in jedem Fall der Mehrheitsaktionär haben.

wallstreet:online: Wieviel ist an dem IPO PR für Saudi-Arabien?

Omar Abu Rashed: Da die Einnahmen von Saudi Aramco fast gleichzusetzen sind mit dem finanziellen Spielraum des Staates Saudi-Arabien, ist die Werbung für den Börsengang naheliegenderweise auch Werbung für die Finanzkraft des Wüstenstaates.

wallstreet:online: Wird der IPO den Ölpreis in die Höhe treiben?

Omar Abu Rashed: Entscheidend für die Entwicklung des Ölpreises sind Angebot und Nachfrage. Die Preisentwicklung ist konjunkturabhängig, dürfte aber durch die rückläufige US-Produktion im kommenden Jahr gut unterstützt bleiben. Das IPO könnte insofern kurzfristig positiv auf den Ölpreis wirken, da aktuell viele Investmentbanken das IPO bewerben und aufzeigen, welche guten Fundamentaldaten der Ölmarkt aufweist. Somit könnten einige Investoren auf den Zug aufspringen und den Preis um einige Dollar pro Fass nach oben treiben. Mittelfristig muss sich die OPEC - und insbesondere Saudi-Arabien - die Frage stellen, ob sie nicht wieder Marktanteile zurückgewinnen möchte, statt durch Produktionskürzungen den Preis zu stützen. Wir erwarten aber den Brent-Ölpreis bei 65 US-Dollar je Fass zum Jahresende 2020.

Sehr geehrter Herr Omar Abu Rashed, vielen Dank für das Gespräch!

Dr. Carsten Schmidt sprach mit Omar Abu Rashed für wallstreet:online.

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27.11.20 12:07:55
November 17, 20206:56 AM Updated 10 days ago
Saudi Aramco gets $8 billion with jumbo five-part bond deal

By Yousef Saba | 3 Min Read

DUBAI (Reuters) - Saudi Aramco 2222.SE was set to raise $8 billion from a five-part bond deal on Tuesday as the world's largest oil producer seeks cash after low oil prices dented its finances. ...


Citi C.N, Goldman Sachs GS.N, HSBC HSBA.L, JPMorgan JPM.N, Morgan Stanley MS.N, NCB Capital 1180.SE were hired as active book runners.

Other banks involved in the deal include BNP Paribas BNPP.PA, BOC International 601696.SS, BofA Securities BAC.N, Credit Agricole CAGR.PA, First Abu Dhabi Bank FAB.AD, Mizuho 8411.T, MUFG 8306.T, SMBC Nikko 8316.T and Societe Generale SOGN.PA. ...

https://www.reuters.com/article/aramco-bonds/update-2-saudi-…


... :rolleyes: ... 👍 ...👏 ... so, jetzt können wir den Ölpreis etwas steigen lassen ... https://www.loud-cry.com/TERRORISTS/ST-EN/TITANIC.html ...


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Saudi Aramco's Landmark IPO Is Costing The Kingdom Billions

by Tyler Durden
Fri, 11/27/2020 - 03:30


Authored by Simon Watkins via OilPrice.com,

The initial public offering (IPO) of Saudi Aramco that was heralded by Crown Prince Mohammed bin Salman (MbS) as being a showcase flotation for raising massive new capital for the Kingdom and anchoring a major expansion of its international equities market presence has proven only to put Aramco into a debt spiral and highlighted a myriad of problems in Saudi Arabia to international investors. Now, Aramco is digging itself further into serious debt through bond issuances simply to pay for the huge dividend payments promised by MbS that were absolutely required to persuade anyone to buy into the omni-toxic IPO. ...

https://www.zerohedge.com/energy/saudi-aramcos-landmark-ipo-…

https://oilprice.com/Energy/Energy-General/Saudi-Aramcos-Lan…


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November 24, 20208:41 AM Updated 3 days ago
Saudi Aramco says domestic supplies unaffected by attack on Jeddah plant

By Marwa Rashad | 4 Min Read

JEDDAH (Reuters) - Saudi Aramco said on Tuesday its domestic fuel supplies had not been affected by an attack the previous day by Yemen’s Houthi group on a petroleum products distribution plant in Jeddah, with operations resuming three hours after the event. ...

https://www.reuters.com/article/yemen-security-saudi-aramco/…
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16.11.20 11:14:51
... :rolleyes: ... Wir müssen den Ölpreis bei $40,- belassen ... die sind so dermaßen blöde ... das Spiel spielen wir noch 1001 Jahre ...

Bild: https://i.ytimg.com/vi/qgJ5zEDmtQg/maxresdefault.jpg


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Aramco Turns to Bonds to Help Fund $75 Billion Dividend

Matthew Martin and Ken McCallum
Mon, November 16, 2020, 10:44 AM GMT+1·3 min read


Bild: https://s.yimg.com/ny/api/res/1.2/MINNZSGOHQBEgc8bvEwDZQ--/YXBwaWQ9aGlnaGxhbmRlcjt3PTk2MDtoPTU2Mi45NjI5NjI5NjI5NjI5/https://s.yimg.com/uu/api/res/1.2/EB3k2sDGkSV2mmxp5e9JCg--~B/aD03NjA7dz0xMjk2O2FwcGlkPXl0YWNoeW9u/https://media.zenfs.com/en/bloomberg_markets_842/5bb3c2a393382c34769ea81c4e21e698

(Bloomberg) -- Saudi Aramco, the world’s biggest oil company, is set to return to the bond markets for the first time since April of last year as it seeks to fund a $75 billion dividend commitment.

Aramco, which hired banks including Goldman Sachs Group Inc. for the sale, needs to raise debt after slumping crude prices caused profit to fall by 45% in the third quarter. That’s left it unable to generate enough cash to fund the investor payouts, almost all of which go to the Saudi government, which needs the money to plug a widening budget deficit.

The company could raise about $6 billion, according to two people familiar with the deal. Aramco media officials didn’t immediately respond to requests for comment.

Aramco has slashed spending, cut jobs, ...

https://finance.yahoo.com/news/saudi-aramco-turns-bonds-help…

https://www.reuters.com/article/aramco-bonds/update-3-saudi-…
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05.11.20 10:19:04
Oil Prices Are Set To Go Higher Next Year
By David Messler - Nov 04, 2020, 7:00 PM CST

As predicted, a second wave of COVID-19 is wreaking havoc on the world economy with many European nations contemplating new shut downs. It looks like it will be a tough winter for the oil markets. In a recent article carried in Reuters, two energy trading firms, Vitol, and Trafigura offered dour forecasts for the next few months. Trafigura’s Executive Chairman, Jeremy Weir offered a demand forecast of a decline of a million BOPD in the U.S. and up to 1.5 mm in Europe as a result, with global demand through the winter at 92 mm BOPD. He made an additional general comment in assessing the bleak near term outlook.

“As we move now into what we consider the second wave, our anticipation is to see for further demand destruction... So it’s really not looking good for the foreseeable future.” ...

https://oilprice.com/Energy/Oil-Prices/Oil-Prices-Are-Set-To…


Bild: https://encrypted-tbn0.gstatic.com/images?q=tbn%3AANd9GcS2vxiMG-JGTS2Trqua0LlmMrmZmzGfkweMmg&usqp=CAU Bild: https://encrypted-tbn0.gstatic.com/images?q=tbn%3AANd9GcS6_vEAhLYCm0b2kjgzzx4Af36DZcFodr8nrA&usqp=CAU Bild: https://encrypted-tbn0.gstatic.com/images?q=tbn%3AANd9GcRV26Ds8Agw68H8nmphOi16F2h_cOzudmzKcg&usqp=CAU



CORONAVIRUS
WHO BOSS EXPOSED: The Ethiopian Terrorist In Charge Of The World Health Organization
By Ed Howard, Editor-At-Large
Posted on April 6, 2020


https://www.politicalite.com/coronavirus/who-boss-exposed-th…


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... :rolleyes: ... Technik vs Verwaltung ... https://wirtschaftslexikon.gabler.de/definition/verwaltung-4… ...


Abu Dhabi’s Wealth Fund Invests in SoftBank-Backed "Tech" Startup

Adveith Nair, Bloomberg News

(Bloomberg) -- Mubadala Investment Co. led a $700 million funding round for a technology startup backed by SoftBank Group Corp., as the Abu Dhabi wealth fund diversifies its portfolio away from oil.

The fund said on Wednesday it invested in Reef Technology Inc., a startup that manages hubs in parking lots used for food delivery and other services such as Covid-19 testing. It was joined by SoftBank Vision Fund, Oaktree, UBS AM and Target Global, Mubadala said on Twitter.

Miami-based Reef was exploring a capital raise to fund its expansion, ...

Mubadala, which manages $232 billion in assets, is among Gulf sovereign funds plowing their oil and natural gas wealth into technology to lessen their reliance on crude and help diversify their economies.

... The fund will also invest 200 million euros ($234 million) in German pharmaceutical company Evotec SE. ...

... COVID-19 Fraud ... 💰 ...

https://www.bnnbloomberg.ca/abu-dhabi-s-wealth-fund-invests-…


Bild: https://twemoji.maxcdn.com/2/72x72/1f4b0.pngBild: https://twemoji.maxcdn.com/2/72x72/1f4b0.png


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China’s Oil Imports Are Falling From Record Highs
By Tsvetana Paraskova - Nov 04, 2020, 12:00 PM CST

China’s crude oil imports have fallen in recent months from their record high of nearly 13 million barrels per day (bpd) in June, although imports continue to be considerably higher compared to last year’s monthly levels, data from the Joint Organisations Data Initiative (JODI) showed on Wednesday.

Having hit an all-time high in June, Chinese crude oil imports have declined over two consecutive months by 1.77 million bpd to 11.21 million bpd in August, ...

https://oilprice.com/Energy/Energy-General/Chinas-Oil-Import…

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Is Wall Street Cutting Its Fossil Fuels Losses?
By Alex Kimani - Nov 04, 2020, 2:00 PM CST

The global energy sector is at a major bifurcation point, with the energy revolution having grown into an unstoppable force now. The value of fossil fuel investments has been cut in half in the year-to-date, while renewable energy remains on the ascendancy and the only energy sector that’s still growing. For oil and gas investors who have been left holding the bag, here’s some advice: ...

https://oilprice.com/Energy/Energy-General/Is-Wall-Street-Cu…


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Aramco’s Profit Drop Is A Dire Warning For Saudi Arabia
By Cyril Widdershoven - Nov 04, 2020, 6:00 PM CST

By reporting a 44.6% decrease in profits in Q3 2020, Aramco has put a major damper on Saudi Arabia’s economic diversification strategies and overall stability. Saudi Aramco reported that its Q3 2020 profits decreased to Riyal 44.21 billion ($11.79 billion) from Riyal 79.84 billion ($21.29 billion) in Q3 2019. Worryingly, even those disappointing financials were helped by several royalty changes that boosted profits. The results from OPEC’s largest oil producer contradict the optimism being expressed by the oil cartel’s leaders in the media. While the results are arguably better than those reported by IOCs such as Shell, BP, Total, and Chevron, they are still very disappointing. The upcoming Q4 results are expected the be even lower. It is now apparent that Saudi Arabia is in serious economic trouble. Looking at this most recent report, ...

https://oilprice.com/Energy/Crude-Oil/Aramcos-Profit-Drop-Is…
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03.11.20 11:02:26
November 3, 20207:54 AMUpdated an hour ago
Saudi Aramco third-quarter profit slumps 44.6% as pandemic chokes demand

By Hadeel Al Sayegh, Rania El Gamal | 3 Min Read

DUBAI (Reuters) - Saudi Arabian state oil giant Aramco 2222.SE on Tuesday reported a 44.6% drop in third-quarter net profit as the coronavirus crisis continued to choke demand and weigh on crude prices. ...

https://www.reuters.com/article/saudi-aramco-results/update-…


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The $110 Trillion Trend That Bezos, Buffet And Musk Are Betting On
By Sasha Kay - Nov 02, 2020, 7:02 PM CST


Over 3,000 investors with over $110 trillion in assets under management can’t be wrong …

That $110 trillion supports “responsible investment”, or ESG investing for a more sustainable future.

Some of that $110 trillion dollars is now squarely focused on the electric vehicle (EV) industry.

And Tesla (NASDAQ:TSLA) is predicted to be the next trillion-dollar company, with stocks soaring more than 300% this year thanks to record demand, record deliveries and even record-breaking revenues and profits. ...

https://oilprice.com/Energy/Energy-General/The-110-Trillion-…


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Libya Oil Output Hits 800,000 Bpd
By Irina Slav - Nov 02, 2020, 11:00 AM CST

Libya’s crude oil production has reached 800,000 bpd, Reuters has reported, citing sources in the know. This is a 100,000-bpd increase in just a few days, the report added.

Libya started ramping up oil production in late September when the Libyan national Army agreed to a ceasefire with the Government of National Accord and lifted its blockade from oil facilities.

During the more than eight months of the blockade, Libya’s oil output slumped from over 1 million bpd to less than 100,000 bpd. Since the lifting of the blockade, ...

https://oilprice.com/Energy/Crude-Oil/Libya-Oil-Output-Hits-…
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01.11.20 17:20:23
Donald Trump Signs Order to Protect Fracking Industry

by Joshua Caplan 31 Oct 2020

President Donald Trump on Saturday announced the signing of an executive order to protect both the fracking and oil and gas industries following former Vice President Joe Biden’s pledge to “transition from the oil industry.”

https://twitter.com/EricTrump/status/1322554089297842176

https://oilprice.com/Energy/Crude-Oil/How-The-Oil-Industry-F…

“Just signed an order to protect fracking and the oil and gas industry,” the president wrote on Twitter. “This means JOBS, low energy bills, and continued AMERICAN ENERGY INDEPENDENCE! Sleepy Joe would BAN fracking and destroy American energy jobs! He has NO clue!!” ...

https://www.breitbart.com/politics/2020/10/31/donald-trump-s…


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... 🧠 ... alles tantzt nach unseren Nasen ... 🐷 ... 💵💴💶💷 ... 💰 ...

Bild: https://www.italo-cinema.de/media/zoo/images/11456_Alles_tanzt_nach_meiner_Pfeife-Credits_6061130bf9a22d90d4484b846902d43b.png


Blackrock, Bezos And Musk Charging Ahead in this $30 Trillion Mega-Trend
By Nick Freeman - Oct 28, 2020, 4:01 PM CDT

A massive $250 billion has poured into ESG index funds since August, making ESG an investing megatrend that’s soared over 733% in just two years and has had over $30 trillion invested globally.

This is Big Capital’s new safe haven and some of the largest names in finance and tech from Goldman Sachs, to Elon Musk and Jeff Bezos are investing heavily.

ESG is considered a less risky and increasingly lucrative corner of Wall Street.

The multi-trillion-dollar reality is that tech and ESG are now inextricably linked.

And they are massively outperforming the market.

The holy grail of this new trend, therefore, should be a solid ESG platform combined with an impressive tech ecosystem.

And now, ..

https://oilprice.com/Energy/Energy-General/Blackrock-Bezos-A…


Bild: https://www.italo-cinema.de/images/reviews/00000_Reviews/11456_Alles_tanzt_nach_meiner_Pfeife/11456_Alles_tanzt_nach_meiner_Pfeife-02.png
https://www.italo-cinema.de/sonstiges/cinema-mondiale/item/a…


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Kurdistan Halts All Oil Exports After Attack
By Charles Kennedy - Oct 30, 2020, 4:30 PM CDT

The Kurdistan Region Government in Iraq declared a halt to all oil exports on Friday after experiencing an attack on a crude oil pipeline earlier in the week.

The pipeline suffered an attack on Wednesday, disrupting the flow of crude.

The KRG-controlled area of Iraq manages oil exports through the pipeline to the Ceyhan port in Turkey.

The market is carefully watching Iraq’s crude oil production and exports, as the most non-compliant member of the OPEC+ production cut agreement for nearly the entire duration of that agreement. Rumors surfaced earlier this week that Iraq may not be on board with extending the current production quotas beyond January 2021, after Saudi Arabia and Russia hinted that the oil market may not support the scheduled relaxing of cuts then as planned.

Iraq quickly dispelled the notion, however, that it would not be behind

extending the cuts, stressing that the nation would stand behind whatever OPEC+ unanimously agreed upon.

Iraq has been in a difficult place with its quota under the OPEC+ agreement, ...

https://oilprice.com/Latest-Energy-News/World-News/Kurdistan…


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Oil Plunges To $35 As Lockdowns Return
By Tsvetana Paraskova - Oct 29, 2020, 9:50 AM CDT

Oil prices extended their 5-percent slump from Wednesday into Thursday morning, plunging by another 5 percent, with WTI Crude sliding to $35 a barrel, as major economies in Europe renewed lockdowns to fight the second wave of the coronavirus.

As of 10:07 a.m. EDT on Thursday, WTI Crude was plunging by 5.27 percent at $35.11, and Brent Crude was plummeting by 4.98 percent at $36.89. The U.S. benchmark slid to its lowest level since June, while the international crude benchmark Brent dropped below $37 a barrel to its lowest price since May this year.

The sell-off in oil intensified this week with market sentiment souring by the day since the American Petroleum Institute (API) reported on Tuesday ...

Oil market participants are concerned that the return of lockdowns in Europe will significantly weigh on economic recovery and fuel demand. Two of the largest economies in Europe, Germany, and France, ...

Adding to this an ongoing production surge from Libya, the market is likely to trade defensively ahead of Tuesday’s major risk event,” John Hardy, Head of FX Strategy at Saxo Bank, said early ...

https://oilprice.com/Energy/Energy-General/Oil-Plunges-To-35…

Disclaimer

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