Dr. Kalliwoda Research GmbH

KSB SE & Co KGaA: Buy recommendation

KSB SE & Co KGaA Analysis-Summary: Published on the 20. May 2024
KSB SE & Co KGaA: Entwicklung der KSB-Gruppe im 1. Quartal 2024: Ausgewogenes Wachstum in den Segmenten stärkt die Finanzkraft

English follows German



KSB SE & Co KGaA: Entwicklung der KSB-Gruppe im 1. Quartal 2024: Ausgewogenes Wachstum in den Segmenten stärkt die Finanzkraft

Der Auftragseingang stieg leicht von 859,0 Mio. € auf 862,6 Mio. €, wobei das starke Wachstum in den Segmenten Armaturen und SupremeServ den Rückgang im Segment Pumpen ausglich.

Regional lag Europa mit 420,6 Mio. € an der Spitze, gefolgt von Asien/Pazifik mit 236,2 Mio. €, stabilem Wachstum in Amerika mit 165,2 Mio. € und einem Rückgang in Nahost/Afrika/Russland auf 40,6 Mio. €.

Die Umsatzerlöse stiegen um 3,8 % auf 692,9 Mio. Euro, angetrieben durch Wachstum in allen Segmenten, wobei Europa mit 351,2 Mio. Euro den größten Beitrag zum Umsatz leistete.

Das EBIT von KSB erhöhte sich von 45,2 Mio € auf 48,4 Mio €, die EBIT-Marge stieg von 6,8 % auf 7,0 %, wozu vor allem das Segment SupremeServ beitrug. Der verbesserte Free Cashflow von 31,4 Mio € stärkt die Finanzkraft des Unternehmens.
Auf Basis unseres angepassten DCF-Modells halten wir an unserem bisherigen Kursziel von €890,29 fest. Unser Rating lautet KAUFEN.

ENGLISH:
KSB SE & Co KGaA:

KSB Group's Q1 2024 Performance: Balanced Growth Across Segments Propels Financial Strength

Order intake increased slightly to €862.6 million from €859.0 million, with strong growth in the Valves and SupremeServ segments offsetting a decline in the Pumps segment.

The Regionally, Europe led with €420.6 million, followed by Asia/Pacific at €236.2 million, stable growth in the Americas at €165.2 million, and a decline in Middle East/Africa/Russia to €40.6 million.

Sales revenue rose by 3.8% to €692.9 million, driven by growth across all segments, with Europe as the primary revenue contributor at €351.2 million.

KSB's EBIT increased to €48.4 million from €45.2 million, with the EBIT margin rising to 7.0% from 6.8%, primarily supported by the SupremeServ Segment, while improved free cash flow to €31.4 million strengthens the company's financial standing.
Based on our adjusted DCF Model we maintained our previous target price €890.29. Our rating is BUY.

Dr. Norbert Kalliwoda, geschäftsführender Gesellschafter, Managing Owner, Dipl.-Kfm., Dipl.-Hdl. CEFA-Analyst (Certified European Financial Analyst, DVFA), 60325 Frankfurt Westend und 64839 Münster bei Darmstadt

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden

Die KSB Aktie wird zum Zeitpunkt der Veröffentlichung der Nachricht mit einem Minus von -2,17 % und einem Kurs von 675EUR auf Tradegate (20. Mai 2024, 08:00 Uhr) gehandelt.