Chipotle Mexican Grill / Die neue McDonalds - 500 Beiträge pro Seite

Chipotle Mexican Grill könnte langfristig die Erfolgsgeschichte von McDonalds wiederholen. Die demographische Entwicklung hin zur "Mexikanisierung" bedeutender Gebiete der USA ist allgemein bekannt und dürfte nachhaltig Restaurantketten wie Chipotle aus der Nische heraus helfen. Chipotle ist die bekannteste und erfolgreichste dieser Ketten - Marktführer - und hat das Potential über viele Jahre nachhaltig und mit hohen Gewinnmargen zu wachsen. Mexikanisches Essen wird auch bei Teenagern nicht mexikanischer Herkunft immer beliebter in den Staaten, sollte dieser Trend dauerhaft sein und Chipotle DIE Restaurantkette für mexikanisches Fastfood werden, könnte das eine zweite McDonalds für eine neue Generation werden.

Da ich vorhabe in Zukunft sukzessive Aktien von Chipotle zu kaufen mache ich hier den ersten Thread bei WO zu der Firma auf und werde hier von Zeit zu Zeit meinen Senf dazu abgeben.

Antwort auf Beitrag Nr.: 23.545.883 von renuener am 21.08.06 15:27:41wie wäre es mit ein paar hard facts aus GuV, Bilanz, der marktkapitalisierung,...

Antwort auf Beitrag Nr.: 23.546.004 von MFC500 am 21.08.06 15:34:15Hi, stupides Einstellen von Unternehmenskennzahlen kann ich hier noch in Kürze machen. Man kann sich diese Daten auch auf der Homepage der Firma bzw. bei Yahoo (USA)--> finance ---> Kürzel CMG abfragen, obwohl da nicht alle Daten wie KGV oder GUV immer up do date sind.

Die Marktkap. ist 1,60 Milliarden $
bei 200 Millionen $ Umsatz im letzten Quartal werden´s am Jahresende mehr als 800 Millionen an Umsatz sein. Das GUV beträgt dann auch am Ende des Jahres etwas unter 2, etwa 1,8 bis 1,9.

Chipotle ist im Moment noch durch eine Beteiligung mit McDonalds verbunden. McDonalds wird Ihre Aktien an Chipotle bis Jahresende an institutionelle Großanleger, Fondsgesellschaften und vielleicht auch einige über den offenen Markt vollständig verkaufen. Der Oktober sollte als idealer Einstiegszeitpunkt für eine erste Position am besten geeignet sein. Sowieso traditionell der schwächste Monate + McDonalds Verkäufe könnten den Kurs bis dahin nochmal um 10 % - 15 % vom jetzigen Kurs drücken und den Einstieg verbilligen.

Ein paar Daten:

gegründet 1993 mit ca. 500 Restaurants im Moment
dieses Jahr werden 80-90 dazukommen, die meisten in den letzten beiden Quartalen
same store sales increase im letzten Quartal (im Vergleich zum Vorjahresquartal) 14,5 %
Nettogweinn letztes Quartal 10,8 Millionen $ (100 % Steigerung zum gleichen Zeitraum letztes Jahr)
Umsatz letztes Quartal 205 Millionen $ (156 Millionen $ im selben Zeitraum ein Jahr davor)


Das Management gibt die Wachstumsvorgabe immer sehr konservativ mit einem Ziel von 25 % pro Jahr an, diese Zielsetzungen wurden aber in der Vergangenheit schon deutlich übertroffen. Auch wenn man sich die neuesten Quartalszahlen ansieht, in dehnen die 80-90 neuen Restauranteröffnungen dieses Jahr noch gar nicht richtig drin sind, wird klar, dass die Umsatz- und Gewinnschätzungen des Unternehmens und der Analysten wieder deutlich übertroffen werden.

Can fast food be 'good' food?
Chipotle is growing by leaps and bounds, offering what its CEO calls 'food with integrity,'

By Marc Gunther, Fortune senior writer
September 13 2006: 10:26 AM EDT


NEW YORK (Fortune) -- People have integrity. Good companies operate with integrity. But can food possess integrity?

Absolutely, says Steve Ells, the founder and chief executive of Chipotle Mexican Grill (Charts), the rapidly expanding fast-food chain.

"Food with integrity," Ells says, "is driving our growth and profitably."

And what does "food with integrity" mean? At Chipotle, it means seeking out "ingredients that are sustainably grown and naturally raised with respect for the animals, the land and the farmers who produce the food."

The company says its goal is "no less ambitious than revolutionizing the way America grows, gathers, serves and eats its food." And you though Chipotle just sold tacos and burritos.

Better to think of Chipotle as the fast-food equivalent of yuppie supermarket chain Whole Foods (Charts) Markets. Chipotle serves fresh food, avoids meat with hormones or antibiotics, looks for organic ingredients when possible and practices transparency - which, in the restaurant business, means that you get to watch as the short-order cooks customize your oversized burrito.

Whether Chipotle's values drive growth and profitability, as Ells argues, is an interesting question, but there's no doubt that the company's financial performance has been stellar. Since 2002, Chipotle has expanded from 164 to more than 530 units. Revenues have tripled, as well, and they should approach $800 million in 2006.
The company sold shares to the public in January, with an IPO priced at $22 - now the stock trades for about $51. McDonald's (Charts), which invested in Chipotle in 1998 and still owns about half of CMG's shares, last week began offering them to its own shareholders at a 10 percent discount. It plans to sell the rest of its stake this fall.

The 41-year-old Ells is not a numbers guy. He's an art history major and a classically trained chef, who after earning a degree from the elite Culinary Institute of America worked at a posh San Francisco eatery called Stars. He opened the first Chipotle's in Denver in 1993, hoping to save enough money to open "my real restaurant," he says. His ownership stake in the company is now worth about $48 million. "It turns out that Chipotle is pretty real," he says.

From the beginning, Ells wanted to do fast food differently. He kept the menu simple - burritos, tacos, burrito bols (a burrito without the tortilla) and salads. Most food at Chipotle was, and is, made fresh daily; its people chop fresh tomatoes and garlic, pull oregano leaves off the stems and toast cumin seeds.

Ells decided to go "beyond fresh" after he ran into a problem with pigs: Chipotle's pork carnitas weren't selling. He tinkered with the recipe, then tried a different kind of pork - hormone free, raised in open pasture or what are called deeply bedded pens from a network of farmers called Niman Ranch. It tasted a lot better, he says. Ells dug deeper into the world of pig farming, and learned the most pigs are raised in confined conditions, on factory farms.

"As I toured confinement operations and looked at how the animals were treated and what the workers were subjected to and the effect on the environment, I knew that I didn't want my success to be based on that kind of exploitation," Ells says. (In response, Cindy Cunningham of the National Pork Board says: "Farmers live on the farm. They breathe the air. They drink the water. It's in their best interest to protect the environment, and they do. The same goes for animal care - an animal that is not well cared-for is not going to produce well.")

Today, all of Chipotle's pork, about half of its chicken and about a third of its beef is "naturally raised," according to Ells. By this, he means that livestock are raised without hormones or antibiotics and given all vegetarian feed. (Natural, unlike organic, is not a legal term, so it can mean whatever marketers want it to mean.)

Chipotle can't go "organic or free-range overnight," Ells says, "because the price of a burrito would be $15." Making the switch to natural pork pushed the price of carnitas up by $1, to about $5.50, but they are selling better now. Meanwhile, the chain is striving to buy organic where practical; about 20 percent of the beans at Chipotle are organic.

Do customers care? Not all of them, Ells says, but some do. Either way, he is convinced that fresh, naturally raised food tastes better - which his customers do care about. It's part of a branding package that includes the store design, the humorous ads and the world music that plays inside.

"There's more emotional attachment to food when you go into Chipotle than when you go into traditional fast food," Ells says.

That may sound like a putdown of Mickey D's, but one of Chipotle's strongest supporters is Mats Lederhausen, who as managing director of McDonald's Ventures straddles the world of traditional fast food and more contemporary outlets like Chipotle and Pret A Manger, a British sandwich chain that is also part-owned by McDonald's. By e-mail, Lederhausen, a Chipotle director, told me that that he thinks the company's values are vital to its success.

Chipotle, he says, is "one of the best examples in the marketplace of a business with deeper values, deeper meaning and ultimately deeper connections with their customer base, WITHOUT being pretentious, boring or finger pointing."

"Any business that can define a purpose bigger than their product," he says, "will outperform businesses that are just selling product."

It's tough to argue with that.

Die Trennung von McDonalds und Chipotle ist jetzt angelaufen. McDonalds bietet demnach allen Aktionären Chipotle B Shares mit einem Discount von 10 % zum aktuellen Aktienpreis von Chipotle an. Deshalb auch die starke Schwankungsbreite mit einem 10 % Absacker letzte Woche.

Bis Ende des Jahres soll die Angelegneheit über die Bühne sein, bis dahin werden noch einige neue Aktionäre, die von McDonalds gekommen sind (und nur am kurzfristigen Profit durch das attraktive Umtauschverhältniss interessiert waren) cash machen. Das und die weiterhin bestehenden Konjunktursorgen in den USA sollten die Aktie noch auf dem jetzigen Niveau halten bzw noch wie schon gesagt um 10 - 15 % drücken.

Für den, der langfristig daran glaubt, in Chipotle eine neue Starbucks, Panera oder McDonalds zu sehen, dürfte dieser Herbst ein optimaler Einstiegszeitpunkt sein.

Hallo, ich hatte mich vor 2 Jahren auch sehr für Restaurantaktien interessiert. Gibt nen guten Thread dazu von mir. Habe sie in letzter Zeit aber aus den Augen verloren.
Ich werd mich jetzt mal wieder genauer dort umschauen.

Antwort auf Beitrag Nr.: 24.171.079 von Simonswald am 24.09.06 20:57:01Hallo, hab mal reingeschaut. Starbucks hätte ich vor 10-12 Jahren kaufen sollen. Sind mir jetzt schon zu teuer vom KGV her gemessen am schwächelnden Wachstum. Außerdem scheinen die auch Probleme beim internationalen Wachstum zu haben, da viele in Europa nicht bereit sind diese Premiumpreise nur für einen Becher Kaffee zu bezahlen. Starbucks Börsenwert liegt so bei 25 Mrd $, ca. 15 mal soviel wie der von Chipotle, da ist also langfristig noch eine Menge Luft nach oben.

Es gibt eine ganze Menge gutgeführter gelisteter Restaurantketten in den Staaten, Chipotle scheint aber doch von den Wachstumsmöglichkeiten und Markenbewusstsein her herauszustechen. Werde hier die Tage nochmal ein paar Vergleiche mit Konkurenten wie Qdoba posten.

Ein weiterer sehr positiv gestimmter Artikel vom 30. August 2006 über die Ankunft von Chipotle in New Jersey (gleich neben New York). Mittelfristig könnten dort genauso viele Chipotle´s wie McDonalds eröffnet werden. Die direkten Wettbewerber aus dem mexikanischen Fast Food Bereich "Qdoba" (Tochter der börsengelisteten "Jack in the Box" mit ca. 330 Restaurants) und "Baja Fresh" (Tochter der ebenfalls börsengelisteten "Wendy´s" mit ca. 300 Restaurants) sowie lokale Restaurants können sich schonmal warm anziehen.

Wednesday, August 30, 2006

By JOAN VERDON
STAFF WRITER

One of the nation's fastest growing fast-food chains, Chipotle Mexican Grill, has arrived in New Jersey.
The state's first Chipotle (pronounced "chi-POAT-lay") began serving burritos and tacos Tuesday at the Plaza at Harmon Meadow complex in Secaucus.

And industry observers say the state's restaurateurs, especially chains specializing in "fast, casual" dining, could quickly find themselves facing some tough competition.

Chipotle, with more than 500 locations nationwide, is "king of the hill" in the dining category called "fresh Mex," according to restaurant analyst Stuart Morris, president of QSR Consulting Group Inc., based in Coronado, Calif. The "fresh Mex" category has spawned several chains that are battling to dominate the made-to-order burrito market, including Baja Fresh, a division of Wendy's, and Qdoba Mexican Grill, a division of the Jack in the Box company. Baja Fresh has 12 locations in New Jersey, and Qdoba six.

"If you have that many Baja Freshes and Qdobas, then New Jersey is ready for Chipotle," Morris said. "I wouldn't be surprised if they come in full force in the next 12 months into New Jersey and try to put a hurt to everybody else.

"The dining segment is more or less a zero-sum game, so when you grow as a brand, as is Chipotle, you're taking share away from somebody else," Morris said. "My guess is their average sales are about $1.5 million a year per unit, so when they go in there, they're going to take $1.5 million away from various other restaurants in that community. They're going to be taking it from the burger people, the chicken people, the sit-down restaurants. They are a formidable competitor, and anybody in New Jer- sey now who is near a new Chipotle is going to have to work a little bit harder to retain their guests."

Landing the state's first Chipotle was a leasing coup for Hartz Mountain Industries Inc., the developer of the Plaza at Harmon Meadow. Hartz in recent years has been using restaurant tenants to reinvigorate the complex of office buildings and retail spaces.

"We wanted to get a Mexican concept for the Plaza and we thought Chipotle was the best concept for the site," said Gus Milano, executive vice president at Hartz. "It's quick, it's convenient, it's reasonably healthy, and its just a nice addition to the other concepts we have at the Harmon Meadow."

Steve Ells, Chipotle's founder, said in a telephone interview that Chipotle took a while to arrive in New Jersey because it wanted to establish a base in Manhattan first, then branch out into the surrounding suburbs. The chain has more than a dozen restaurants in New York City.

Chipotle was founded by Ells in Denver in 1993. McDonald's began investing in the company in 1998, and was the majority shareholder when it spun off the chain in an IPO this year.

But Ells, who was classically trained as a chef at the Culinary Institute of America, and who built his burrito chain using naturally raised meats and organic avocados and beans, was able to work out a deal with McDonald's that gave him lots of money and lots of freedom.

Ells remains CEO.

Richard J. Brunelli, president of R.J. Brunelli & Associates, a retail real estate firm in Old Bridge, said based on Chipotle's growth in other parts of the country, the chain's potential in New Jersey is enormous.

"You could have as many Chipotles in New Jersey as you have McDonald's," he said. But one factor that could limit their growth is the scarcity of prime retail space in central and northern New Jersey, Brunelli said. Landlords with space available, however, would be likely to seek out Chipotle as an attractive tenant.

Chuck Lanyard, principal and director of brokerage services at The Goldstein Group, agreed.

"Landlords are normally quite receptive to a good food tenant", he said, because those tenants draw customers to retail centers. At the moment, the fast, casual concept -- with chains like Panera Bread, Wild Noodles, and Chipotle, where food is ordered cafeteria style, and prepared while customers watch -- is very hot, Lanyard said.

"And Mexican food is like the new kid on the block," he said.

Antwort auf Beitrag Nr.: 24.327.570 von renuener am 01.10.06 20:04:40Reuters
McDonald's Chipotle offering far oversubscribed
Friday October 6, 8:13 am ET


CHICAGO (Reuters) - McDonald's Corp. (NYSE:MCD - News) on Friday said demand by its shareholders to exchange McDonald's shares for those of Chipotle Mexican Grill Inc. (NYSE:CMG - News) far outstripped supply.
About 262.7 million McDonald's shares were tendered in the offer, in which McDonald's will divest its 16.5 million Chipotle shares.

The company said it will accept 18.6 million shares of its stock for the Chipotle shares. On Thursday it said it would exchange 0.8879 share of Chipotle class B common stock for each McDonald's share.

Antwort auf Beitrag Nr.: 24.454.621 von renuener am 06.10.06 21:42:45McDonalds stößt mit seinem Angebot, eigene Aktien gegen Chipotle Aktien zu tauschen auf ein überwältigendes Echo. Heute war Ende der Angebotsannahmefrist für McDonalds Aktionäre.

Demnach wurden McD 262,7 Millionen !!! Aktien von McD Aktionären zum Tausch offeriert. 18,6 Millionen kann McDonalds nur akzeptieren um diese in 16,5 Millionen Chipotle Aktien umzutauschen, die bis jetzt noch im McDonalds Bestand sind. Das heißt, dass die Nachfrage an Chipotle Aktien das Angebot um den Faktor 14 übersteigt ! Da McDonalds rund die Hälfte an Chipotle besitzt, entspricht die Nachfrage dem etwa 7fachen !!! des ganzen Chipotle Börsenwertes ! Das sollte ein guter Indikator für die weitere Nachfrage nach Aktien der Mexiko Fastfood Kette an der NYSE sein.

Monday October 9, 9:19 am ET
JPMorgan Analyst Upgrades Chipotle Mexican Grill


NEW YORK (AP) -- A JPMorgan analyst upgraded Chipotle Mexican Grill Inc. on Monday after McDonald's Corp. disposed its remaining interest in the Denver fast-food chain through a tax-free exchange offer.

Earlier this year, McDonald's announced plans to spin off its remaining 51 percent stake in Chipotle, which went public in January.

Analyst Steven Rees upgraded Chipotle to "Overweight" from "Neutral," saying that completion of the tax-free exchange removes an overhang on the stock. Shares have traded relatively flat since the details of the offer were announced on Sept. 8, despite strong company fundamentals and generally strong restaurant stock performance, Rees said.

"We believe many investors were anticipating short-term profit taking as Chipotle's public float doubled and McDonald's shareholders were given the opportunity to exchange their shares for Chipotle class B shares at a 10 percent discount to Chipotle's price on Oct. 4 and 5," Rees wrote in a client note.

Rees also said the stock's cheap price provides a good long-term entry point for a "high quality, sustainable growth company." Chipotle shares are down nearly 24 percent from a post-IPO high of $67.77 reached on May 9.

Looking ahead, Rees expects 18 percent to 20 percent annual unit growth for at least the next seven to eight years.

"Continued unit growth is supported by solid new unit volume performance, success with smaller format restaurants, and very high customer demand evidenced by strong same store sales performance," Rees said.

Shares of Chipotle Mexican Grill rose $1.41, or 3 percent, in premarket trading to $53 after closing at $51.59 on the New York Stock Exchange.

So, heute 8 % im Plus an der NYSE bei mehr als 6mal so hohen Umsätzen wie normalerweise. McDonalds Tausch und höherer Freefloat ist auch eingepreist. Damit könnte die Bodenbildung um 50 Dollar herum endgültig abgeschlossen sein.

Mitteilung von McDonalds, dass der Chipotle Auktientausch abgeschlossen ist. Danach ist ab heute Chipotle offiziell wieder eine unabhängige Firma.

AP
McDonald's Completes Chipotle Separation
Friday October 13, 10:06 am ET
McDonald's Completes Chipotle Separation, No Longer Owns Voting, Economic Stake

DENVER (AP) -- McDonald's Corp. said Friday it has fully divested its investment in Chipotle Mexican Grill Inc., completing the separation of the fast-food Mexican chain that went public in January.
McDonald's swapped 16.5 million Chipotle Class B shares for 18.6 million of its own common shares. The 16.5 million shares represent about 82.2 percent of the voting interestes and 50.8 percent of th economic stake in Chipotle as of June 30.

McDonald's first invested in Chipotle in 1998 and by 2001 became its largest investor.

Und noch eine aktuelle Neuigkeit. Der Wettbewerber "Baja Fresh" wurde von der Muttergeselschaft "Wendy´s" an ein privates Konsortium verkauft. Auffällig ist, dass nur 31 Millionen Dollar erlöst wurden, obwohl die Kette mit etwas über 300 Restaurants ca. halb so groß ist wie Chipotle. Ausgegeben hatte Wendy´s vor einigen Jahren noch 275 Millionen Dollar um die Mexiko Restaurant Kette zu übernehmen ! Wahrscheinlich hat der neue Eigner auch alle Anlaufschulden mitübernommen, so dass der Transaktionswert weit über den offiziellen Wert hinausgeht. Trotzdem wird überdeutlich, dass Chipotle mit einem Börsenwert von 1,85 Mrd $ ein Premiumaufschlag zugestanden wird. Wenn man bedenkt, dass vor einigen Jahren beide noch gleich gross waren, sieht man wie wichtig es ist, in den Marktführer zu investieren.


Motley Fool
Wendy's Plays Old Maid
Friday October 13, 12:24 pm ET
By Rick Aristotle Munarriz


Just like that, Wendy's (NYSE: WEN - News) is alone again, naturally. After successfully spinning off its Tim Hortons (NYSE: TIM - News) chain earlier this year, the country's third-largest burger chain has now found a buyer for its struggling Baja Fresh concept.

The company will be getting $31 million for its once-promising chain, which specializes in serving up freshly made Mexican eats. I recommend the chicken tortilla soup with sliced avocado. It's thick and hearty and nothing at all like what Baja Fresh turned out to be in Wendy's hands.

A couple of years ago, it seemed as if Chipotle Mexican Grill (NYSE: CMG - News), CKE Restaurants' (NYSE: CKR - News) La Salsa, and Baja Fresh would rule this niche -- a step up from fast-food grub, yet a cheaper quick-service alternative to casual dining. It didn't happen. La Salsa's growth has stalled as it holds firm to about 100 units over the past few years, while Baja Fresh has stagnated at the 300 mark. In that time, Chipotle has been able to expand quickly, scoring the surging comps that Baja Fresh hasn't been able to muster.
That's gotta hurt. Less than three years ago, Baja Fresh and Chipotle were roughly the same size. Today, Chipotle is valued by the market as a $1.8 billion company, and Wendy's has to grovel to get just $31 million for Baja Fresh.

Atticus Capital buys 6.74 percent of Chipotle
The Denver Business Journal - 11:19 AM MDT Tuesday

Atticus Capital LP notified the SEC in a filing Tuesday of its 950,000 shares in Chipotle (NYSE: CMG). Investors have to notify the Securities and Exchange Commission when their holdings in a particular company exceed 5 percent of the shares.

Denver-based Chipotle was spun off from prior owner McDonald's Corp. through an IPO earlier this year. McDonald's divested its remaining stake in Chipotle this month.

Atticus Capital is managed by Atticus Management LLC. The managing partner is Timothy Barakett, a Canadian citizen

Deephaven Cap Reports 9.18% Cl B Stake In Chipotle
October 20, 2006


WASHINGTON (Dow Jones)--Deephaven Capital Management LLC on Friday reported a 9.18% Class B stake in Chipotle Mexican Grill Inc. (CMG), according to a filing with the Securities and Exchange Commission.
Deephaven beneficially owns about 1.7 million Class B shares of Chipotle, a chain of Mexican fast-food restaurants formerly owned by McDonald's Corp. (MCD), the filing said.
Deephaven disclosed its holdings on an SEC form designated for passive investors, who own shares for investment purposes, not to influence a company's operations.
Earlier this month McDonald's completed the spinoff of its interest in Chipotle.
Chipotle's Class A stock recently traded at $55.06 a share.

Noch ein überaus positiv gestimmter Artikel von gestern. Besonders beachtenswert die schwarz markierte Zielsetzung in Bezug auf die geplante Anzahl von Neueröffnungen und die Tatsache, dass der Cashbestand aus dem IPO noch nicht angefasst wurde und Wachstum bisher aus dem laufendem Cashflow bestritten wurde.


Investor's Business Daily
The Lowly Burrito Turned Into Upscale Treat
Tuesday October 24, 7:00 pm ET
Alan R. Elliott


The little mule has come of age. The burrito, which in Spanish means "little burro," is a Mexican mainstay -- a tortilla stuffed with beans, rice, spices and other tasty fare. The entree is migrating rapidly across the U.S. culinary landscape.

San Francisco State University student Dan Johnson is mapping the territory via Burritophile.com. Johnson, a West Coast native, co-founded the Web site last year after suffering through a burrito-less year attending school in Boston.

"My friends got really tired of me complaining that I couldn't find a decent burrito anywhere," Johnson said.

So the crew launched a Web site to guide diners across the U.S. to the nearest burrito, replete with a burritophile review.

An increasingly common burrito source coast to coast: The fast-growing Chipotle (NYSE:CMG - News) restaurant chain.

At last count, Denver-based Chipotle operates more than 500 small, meticulously designed restaurants from San Diego to Boston. The count is changing fast.

The company is on track to add more than 80 locations this year and at least that many in 2007.

While most restaurants offer as broad a menu as possible, Chipotle zeroes in on burritos and tacos. It touts fresh, not frozen or packaged, ingredients. And it is increasing the amount of organic and free-range foods and meats in its offerings. (Chipotle, by the way, is a type of roasted pepper.)

Beyond The Beef

To Steven Ells, the gourmet chef who founded the chain in 1993, the idea of upscale fast food at first sounded a little idealistic. A partnership begun with McDonald's (NYSE:MCD - News) in 1998 fine-tuned Chipotle's distribution, accounting and site location operations.

The company this year downsized its model from 2,700 square feet to about 1,000. The shops average better than $1.5 million each a year in sales. Maybe that's not so surprising in Mexican-food strongholds like Colorado, Texas and California. But Chipotle also is established deep behind gringo lines, with more than 60 eateries in Ohio and more than 40 each in Illinois and Minnesota.

One of the company's early markets was Minneapolis, where Ells and his crew were told Chipotle would fail. Ells followed his gut and began to plant sites in the city in 1999. Results immediately outpaced expectations. Today most of the Minnesota locations are in the Minneapolis area.

"That market still has higher daily average sales per unit than we do in Denver," said President and Chief Operating Officer Monty Moran. "So we started to see that, 'Wow! This thing really travels well.'"

A well-traveled Chipotle went public in January, netting $121 million. Moran says the company has left those proceeds untouched, funding growth through cash flow.

The company shows no long-term debt. Cash on the books had grown to $142 million by the end of the second quarter.
McDonald's owned 61% of the chain after the IPO. Mickey D's sold its remaining shares through a September offering from which Chipotle received no proceeds.

Moran says the company has 60 restaurants in Denver, one per every 50,000 residents, and counting. Location densities are similar in Cleveland, Cincinnati and Columbus, Ohio, where unit volumes are even higher than in Denver.

Moran says the company is eyeing markets in at least the 75 largest metropolitan areas in the U.S.

"With densities of one (restaurant) per 50,000 (residents), we could open some 3,000 Chipotle restaurants in just those 75 cities," Moran said.The cost to launch a Chipotle varies, but averages $900,000. The firm leases all but nine of its sites.

Despite its name and menu, Chipotle doesn't see itself as a Mexican restaurant. In terms of competition, it is clearly out of Taco Bell's -- owned by Yum Brands (NYSE:YUM - News) -- league with higher quality and prices. Chipotle shares some fast-food territory with El Pollo Loco.

Chipotle's fresh ingredients and concise menu lead some analysts to compare the chain to the longtime California-based favorite, privately owned In-N-Out Burger.

Another key competitor, Baja Fresh Mexican Grill, is a 300-restaurant chain based in California. Wendy's International (NYSE:WEN - News) bought the chain in 2002 for $272 million. This month, Wendy's agreed to sell the chain to private investors for a painful $31 million.

Wendy's Surrender

Wendy's didn't discuss specifics of the sale price. But Bob Sandelman, a San Clemente, Calif., market research firm Sandelman & Associates, says Baja Fresh and Chipotle had fought mano a mano. "The competitive inroads made by Chipotle were at least part of (Wendy's) decision," Sandelman said.

Chipotle, on the other hand, is not suffering any performance anxiety. The company turned profitable in 2004. Annual earnings grew nearly 250% last year. Second-quarter earnings jumped 94% to 33 cents a share. Revenue rose 31% to $204.9 million. Analysts polled by First Call forecast 64% earnings growth this year to $1.08 per share.

On the burritophile scale, Johnson rates Chipotle with pluses and minuses. Its fried pork is the best in the business. Its guacamole is fresh and top of the line.

But its tortillas are lacking, Johnson says. And the meal's construction often leaves diners with a mouthful of rice, or beans, rather than a blended mix of ingredients -- a clear no-no in the connoisseur's book.

But the overall impact of Chipotle on the burrito world, Johnson says, is positive.

"It's sort of a good entry-level burrito, especially in places like the Midwest," he said, "where you can't find a good burrito to save your life."

Chipotle quarterly profit more than doubles; revenue jumps

SAN FRANCISCO (MarketWatch) -- Chipotle Mexican Grill Inc. after Tuesday's closing bell reported third-quarter net earnings of $11.8 million, or 36 cents a share, compared with $5.08 million, or 19 cents a share, during the year-ago period. The Denver-based restaurant chain posted revenue of $211.3 million vs. $164.7 million. Analysts polled by Thomson First Call had forecast third-quarter earnings of 27 cents a share on revenue of $213 million. Same-restaurant sales increased 11.6% during the quarter, the company said. Chipotle said it still sees 2006 comparable restaurant sales up in the low double digits. The company said it also still expects to open 80 to 90 new restaurants during the year. For 2007, Chipotle said it sees comparable restaurant sales up in the low- to mid-single digits. The company also expects to open 95 to 105 new restaurants during the period.

Nach dem Conference Call geht der Motley Fool Artikel vom Montag auf die geringere Fluktuation von Restaurant Managern ein, die bei Chipotle durch besseres Personal (mehr In House Training) und Aufstiegsmöglichkeiten zu Stande kommen und sich dadurch in geringere Anwerbungs- und Anlernungskosten in Zukunft auswirken werden.

Fool on Call: Chipotle's Leadership Leads the Way
By Jeremy MacNealy
November 6, 2006

Chipotle Mexican Grill (NYSE: CMG) is still cooking, as indicated by its solid third quarter. Today's Fool on Call will dig deep into the Mexican quick-serve specialist, by focusing in on its most recent quarterly conference call.

Some time was spent describing the fruitful relationship between Chipotle and former partner McDonald's (NYSE: MCD), which benefitted Chipotle in many ways. The obvious advantage of the partnership is McDonald's financial investments, which helped expand Chipotle from a tiny concept with 15 restaurants to a high-powered growth story with more than 500 units. Beyond this, we also know that Chipotle was able to learn from the best in the fast-food biz, gaining insights from its parent company's decades of knowledge, as while benefiting from "talented and experienced people" that came from the ranks of McDonald's.

The key to the relationship between the two is that McDonald's gave Chipotle the freedom to dance to its own beat. As Ells remarked, "[The partnership] allowed us to build Chipotle in accordance with our own vision, to show that food served didn't have to be a traditional fast-food experience."

The company's pursuit of "constant improvement" drives this vision. These two words not only set the tone of this conference call, but also establish the benchmark for the entire company.

The importance of good leadership
One area of importance for Chipotle over the past year was its restaurant management structure, or what it refers to as its Restaurateur Program, which it discussed extensively in this conference call.

Every restaurant aims to have good food and good customer service. But to make that a reality, the importance of good leadership cannot be overlooked. Chipotle was therefore intent on making a career out of the manager position, in order to retain its "best managers in the stores where they can continue to positively impact the food and the customer experience."

To accomplish this, the company implemented a new "staffing structure" over the past year that improved the opportunities for hourly workers to move into management. It's too early to fully judge the results, but as of their last meeting with regional directors, each region is seeing an increase in the number of "crew members" being promoted into management positions. Throughout the company, internal promotions have increased from a third "earlier this year to nearly 50% today."

The key advantage here is that less money, time, and resources are spent on hiring new managers, as management turnover is being significantly reduced; management turnover is down to 30% from the 40% level at this same time last year. A related benefit is that Chipotle is less reliant on area managers, operations directors, and regional directors since less hiring and training is needed for restaurant level management. This will save the company on its general and administrative expense line, helping it to maximize its profit potential.

The monetary benefits are not immediate, however. In the question-and-answer portion of the call, we learned that in each new restaurant that implements the new hiring program, there is actually a one- to two-month period where there is "upward pressure on labor." After this period, the costs normalize.

To see how the program can positively affect the company, investors should look to operating margins. Year-to-date operating margins have improved to 7.7% from 5.4% in 2006, but little of this gain so far is attributed to leveraging of the G&A line. But looking ahead, we find that management believes it has "flattened out" the negative impact of labor costs to its margins in 2006, and that the company is expecting to leverage its stabilized labor costs, "if not in the fourth quarter, hopefully early next year."

Better management, better service, better investment
Beyond simple monetary gains, perhaps the greatest gain for Chipotle is its ability to improve its service to customers. An independent research firm found that 84% of Chipotle customers are now spending "less than five minutes in line, whereas only 70% got through that fast a year ago." "We're using our crews better," explained President and COO Monty Moran.

Improved service no doubt was a contributing factor in the 11.6% increase to comparable same-store sales in the third quarter; this gain was on top of a double-digit increase in this metric in the year-ago period.

The service is better because the crews are better; the crews are better because the management is better ... all of which adds up to a better investment opportunity.

Soros fund's stock holdings grows 38%
Billionaire investor's hedge fund takes stakes in AMD, Chipotle Grill, adds to Cisco holdings.November 14 2006: 7:39 PM EST


WASHINGTON (Reuters) -- An investment fund controlled by billionaire investor George Soros increased its long stock and options positions by 38 percent to nearly $2.9 billion in the third quarter, according to a quarterly disclosure filed with U.S. regulators Tuesday.

Unlike previous disclosures from Soros Fund Management LLC that showed particular sectors in and out of favor, the holdings across multiple sectors as of Sept. 30 showed a diverse set of new holdings. They included a nearly $20 million stake in Advanced Micro Devices Inc. (Charts), and an $11 million position in Chipotle Mexican Grill Inc.

Und auch Fidelity erhöht ihren Chipotle A Aktien Anteil kräftig

Dow Jones Newswires

11 -13 -06 1415ET

Copyright (c) 2006 Dow Jones & Company, Inc.
Story 7002 DJ FMR Cuts Yahoo Holdings, Boosts Chipotle Stake

FMR (Fidelity) on Monday also reported boosting its stake in the Class A stock of
Chipotle Mexican Grill Inc. (CMG) to 19% from 11.4%, according to a Schedule
13G filed with the SEC.

FMR beneficially owns 2.7 million Class A shares of the fast-food chain, up
from the 1.5 million shares it reported on July 10.

Chipotle was spun off by McDonald's Corp. (MCD) and went public in January
at an initial public offering price of $22 each. Its shares recently traded at
$56.79 each.

FMR also reported disposing of most its holdings in Dress Barn Inc. (DBRN).
It currently holds 140,530 shares of the Suffern, N.Y.-based women's apparel
retailer, or less than 1% of the outstanding stock.

On Feb. 14, FMR reported holding 3.5 million Dress Barn shares, a 5.66%
stake.

Shares of Dress Barn recently traded at $21.69 each, down 69 cents from
Friday's close.


Dow Jones Newswires

11 -13 -06 1424ET

Also mir gefallen zur Zeit ne Ihop oder ne Jack-in-the-Box am Besten (charttechnisch). Auch ne McDonalds sieht ganz gut aus.

Antwort auf Beitrag Nr.: 27.005.284 von Simonswald am 18.01.07 10:48:03Charttechnisch hat sich das Bild in den letzten Tagen bei Chipotle deutlich verbessert. Wenn die ca. 60 $ die nächsten Tage halten, kann es dann schnell auf die 70 $ laufen. Im Einjahreschart dürfte sich jetzt auch ein Doppelboden herausgebildet haben (bei 50 $ und 55 $). Kurz nach dem IPO war die Aktie etwas zu schnell ihren Fundamentaldaten davon geeilt. Die Herbst Quartalszahlen in gut 2 Wochen werden die Analystenschätzungen wohl auch diesmal wieder deutlich schlagen, die Läden sind rammelvoll und die Vorhersage der same store sales growth ist für´s 4 Q. dagegen ziemlich konservativ angesetzt. Ein neues Alltime Hoch noch vor den Zahlen ist auf jeden Fall drinn, wenn der Gesamtmarkt mitspielt. Mein Jahresendziel liegt bei 90 $.


Von MCD und Burger King erwarte ich auch gute Kursverläufe die nächsten Monate und Jahre, China und Indien lassen grüssen. Bei CMG gefällt mir halt, das man hier von Anfang an bei der hoffentlich nächsten Starbucks oder McDonalds dabei sein kann.

Das 4. Q/2006 Ergebnis wird am 15. Februar (Donnerstag) veröffentlicht. Wie schon gesagt, gehe ich von deutlich gestiegenen "same store sales" aus, den vergleichbaren Umsätzen von allen Restaurants die mindestens 1 Jahr geöffnet sind. Diese sollten wieder gut zweistellig gewachsen sein, obwohl das Management noch vor 3 Monaten mit ca. 7 % für das 4. Quartal gerechnet hat. Den Medienberichten über lange Schlangen bis nach draussen (zu den Hauptzeiten) zu urteilen müssten diese Vorhersagen wie die vorherigen Planzahlen auch Tiefstapelei sein, um mit den Zahlen positiv zu überraschen. Soweit ich weiß, war im letzten Jahr Chipotle von allen gelisteten amerikanischen Fast Food Ketten die wachstumsstärkste, was die same store sales anging !

Der Ein-Jahres-Chart mit 50 Tagelinie spricht eigentlich für sich selbst. Nach anfänglicher Übertreibung wurde ein deutlicher Doppelboden ausgebildet. Sobald die 60 $ mit solidem Umsatz durchbrochen, womit jeden Tag zu rechnen ist, und nach Erreichen von etwa 70 $ vielleicht nochmal getestet werden, steht dem ersten Schub Richtung 90 $ (3 Mrd $ Marktkap.) nichts mehr im Weg.

Antwort auf Beitrag Nr.: 27.381.171 von renuener am 02.02.07 22:28:52Nachbörslich über 5 % im Plus bei 64,50 $ nachdem die Gewinnschätzungen pro Aktie für´s vierte Quartal 06 von 0,28 cent mit 0,33 cent klar übertroffen wurden !

Press Release Source: Chipotle Mexican Grill, Inc.


Chipotle Mexican Grill, Inc. Reports Fourth Quarter and Full Year 2006 Results
Thursday February 15, 4:00 pm ET
-- Diluted EPS of $0.33 for the 4th Quarter and $1.28 for the Full Year
-- 35 Restaurant Openings in the 4th Quarter and 94 for the Full Year
-- 10.1% Comparable Restaurant Sales Increases for the 4th Quarter and 13.7% for the Full Year


DENVER--(BUSINESS WIRE)--Chipotle Mexican Grill, Inc. (NYSE: CMG - News and CMG.B - News) today reported financial results for its fourth quarter and full year ended December 31, 2006.
Highlights for the fourth quarter of 2006 as compared to the fourth quarter of 2005 include:

Revenue increased 26.8% to $219.7 million
Comparable restaurant sales increased 10.1%, compared to 14.3% in the prior year period
Restaurant level operating margins increased 170 basis points to 20.3%
Income from operations more than doubled to $15.5 million
Diluted earnings per share increased 106.3% to $0.33, compared to $0.16 in the prior year period
Highlights for full year 2006 as compared to full year 2005 include:

Revenue increased 31.1% to $822.9 million
Comparable restaurant sales increased 13.7%, compared to 10.2% in 2005
Restaurant level operating margins increased 240 basis points to 20.9%
Income from operations approximately doubled to $62.0 million
Diluted earnings per share were $1.28, compared to $0.66 in 2005 on an adjusted basis*. Actual diluted earnings per share in 2005 were $1.43 including a non-recurring $0.77 tax benefit.
"Our fourth quarter results cap a very strong year for Chipotle, one where we made significant progress on important initiatives," said Chipotle Founder, Chairman and CEO Steve Ells. "We continued on our mission of Food With Integrity - most recently by introducing sour cream that's free of the hormone rBGH. We also ended 2006 serving more than 50% naturally raised chicken and over 40% naturally raised beef. Ultimately, our continued commitment to Food With Integrity, coupled with the investments in our crew and restaurant managers, have made our first year as a public company a great one. However, it's the longer term where we remain focused." Ells continued, "Specifically, we are working towards changing the way people think about and eat fast food, and positioning Chipotle in a way that creates significant value."

Monty Moran, President & COO added, "By recognizing our managers as the most important position in our company, and by harnessing our best managers to develop their crew into our future managers and leaders, we have created a powerful shift in our culture. This has increased the number of managers who are being promoted from crew positions, and should improve the customer experience in our restaurants."

Fourth Quarter 2006 Results

Revenue for the fourth quarter of 2006 increased 26.8% to $219.7 million from $173.3 million in the fourth quarter of 2005. This growth in revenue was attributable to new restaurants not in the comparable base and a 10.1% increase in comparable restaurant sales in the fourth quarter. A large majority of the comparable restaurant sales growth was due to an increase in the number of transactions. Chipotle opened 35 company-operated restaurants during the fourth quarter of 2006, including one relocated restaurant.

Restaurant level operating margins increased to 20.3% in the fourth quarter of 2006 from 18.6% in the fourth quarter of 2005, due to higher average restaurant sales which lowered fixed operating expenses as a percentage of revenue as well as menu price increases in certain markets related to the addition of naturally raised chicken or beef as part of the Food With Integrity initiative.

General and administrative expenses were $16.7 million in the fourth quarter of 2006, or 7.6% of revenue, compared to $14.8 million in the fourth quarter of 2005, or 8.5% of revenue. In the fourth quarter of 2006, general and administrative expense declined as a percentage of revenue primarily due to the effect of economies of scale from higher restaurant sales. This decrease was partially offset by higher payroll and other employee related expenses associated with increased headcount to support new restaurants, and increased stock-based compensation expenses.

Income from operations increased to $15.5 million for the fourth quarter of 2006, compared to $7.7 million in the fourth quarter of 2005.

Net income for the fourth quarter of 2006 was $10.8 million, or $0.33 per diluted share, compared to $4.3 million, or $0.16 per diluted share in the fourth quarter of 2005.

Full Year 2006 Results

Revenue for the twelve months ended December 31, 2006 increased 31.1% to $822.9 million from $627.7 million in 2005. This growth in revenue was attributable to new restaurants not in the comparable base and a 13.7% increase in comparable restaurant sales. A large majority of the comparable restaurant sales growth was due to an increase in the number of transactions. Chipotle opened 94 company-operated restaurants during the period, including 14 restaurants in six new markets. During 2006, Chipotle closed one restaurant due to structural damage and relocated one restaurant.

Restaurant level operating margins increased to 20.9% in 2006 from 18.5% in 2005 due to menu price increases in certain markets associated with the Food With Integrity initiative and efficiencies in occupancy and operating costs primarily as a result of increased average restaurant sales.

General and administrative expenses were $65.3 million in 2006, or 7.9% of revenue, compared to $52.0 million in 2005, or 8.3% of revenue. General and administrative expenses as a percentage of revenue decreased primarily due to the effect of economies of scale from higher restaurant sales. This was partially offset by additional employee expenses, an increase in stock-based compensation expenses, incremental legal and audit expenses incurred as a result of growth as well as operating as a public company, and approximately $1.3 million in legal, audit, printing and other fees associated with disposition transactions completed by McDonald's Corporation, our former majority shareholder, in May and October 2006.

Income from operations increased to $62.0 million in 2006, compared to $31.0 million in 2005.

Net income for 2006 was $41.4 million, or $1.28 per diluted share. This compares to $17.4 million in 2005, or $0.66 per diluted common share on an adjusted basis*, and $37.7 million in 2005, or $1.43 per diluted share on an actual basis. Adjusted net income and earnings per diluted share for 2005 exclude a non-recurring tax benefit of $20.3 million, or $0.77 per diluted share. The effective tax rate for 2006 was 39.3%. At the end of 2006, Chipotle had diluted weighted average shares outstanding of 32.5 million.

"Our fourth quarter and full year 2006 results demonstrated our ability to focus on opening and running great restaurants," said Jack Hartung, Chief Finance and Development Officer. "We achieved our ninth consecutive year of double-digit comparable restaurant sales increases, saw average restaurant sales and unit economics improve significantly, and we were able to translate these improvements into record profitability. Looking to 2007, we expect to take advantage of the real estate pipeline we built in 2006 to open 95 to 105 new restaurants, while continuing our focus on delivering exceptional restaurant level results. Though the impact of the California freeze on our 2007 results is not fully known at this time, we remain focused on delivering long-term diluted earnings per share growth of 25%."

*A reconciliation of net income and diluted earnings per share to adjusted net income and diluted earnings per share can be found in the supplemental information attached to this press release.

Outlook

For the full year 2007, management expects the following:

Comparable restaurant sales increases in the low to mid single digits
95-105 new restaurants
Diluted weighted average common shares outstanding will be approximately 33.25 million
Definitions

The following definitions apply to these terms as used throughout this release:

Comparable restaurant sales increases include company-operated restaurants only and represent the change in period-over-period sales for the comparable restaurant base. A restaurant becomes comparable in its 13th full month of operation.

Average restaurant sales refers to the average trailing 12-month sales for company-operated restaurants in operation for at least 12 full months.

Restaurant level operating margin represents total revenue less restaurant operating costs, expressed as a percent of total revenue.

New markets are defined as markets opened within the calendar year.

Conference Call

Chipotle will host a conference call to discuss fourth quarter and full year 2006 financial results today at 4:30 PM Eastern Time. Hosting the call will be Monty Moran, President and Chief Operating Officer, and Jack Hartung, Chief Finance and Development Officer.

The conference call can be accessed live over the phone by dialing 1-800-817-4887 or for international callers by dialing 1-913-981-4913. A replay will be available one hour after the call and can be accessed by dialing 1-888-203-1112 or 1-719-457-0820 for international callers; the password is 4350593. The replay will be available until February 22, 2007. The call will be webcast live from the Company's Web site at www.chipotle.com under the investor relations section.

About Chipotle

Chipotle Mexican Grill offers a focused menu of burritos, tacos, burrito bowls (a burrito without the tortilla) and salads made from fresh, high-quality raw ingredients, prepared using classic cooking methods and served in a distinctive atmosphere. Through our vision of Food With Integrity, Chipotle is seeking better food not only from using fresh ingredients, but ingredients that are sustainably grown and naturally raised with respect for the animals, the land, and the farmers who produce the food. Chipotle opened its first restaurant in 1993 and currently operates more than 570 restaurants. For more information, visit www.chipotle.com.

Antwort auf Beitrag Nr.: 27.733.890 von renuener am 15.02.07 23:12:13Gut zu sehen bei diesem Chart, dass das trailing PE, das KGV der letzten 12 Monate, trotz des 10 % Kursprungs im Februar auf ca. 50 gefallen ist. Bei konservativ veranschlagten 2 $ Gewinn pro Aktie für das Gesamtjahr 2007 wäre mein Kursziel von 90 $ am Jahresende einhergehend mit einer Reduktion des trailing PE von 50 auf 45. (was in etwa dem von Starbucks entspricht, obwohl SBUX Wachstumskurve mittlerweile deutlich abgeflacht ist). Das 2008er KGV wäre nur bei etwa 30 und am Anfang des Jahres 2008 dann das Vorwärts KGV für 2009 nur bei etwa 22. Ab 2009/2010 rechne ich mit einer Beschleunigung der Eröffnung neuer Restaurants auf mindestens 150 Einheiten/Jahr, was die prozentaul zwangsläufig (auf Grund der immer höheren Vorjahres-Vergleichswerte) abflachenden same store sales Steigerungen kompensieren wird.

Hi renuener!

Hat Chipotle auch in der Zielgruppe der Hispanics Erfolg? Und wie siehst du die Konkurrenz Taco Bell?

Insgesamt ist mein Urteil:
Chipotle ist grundsätzlich interessant. Aber momentan ist mir einfach zu viel schon eingepreist. Prinzipiell mag ich solche Filialisten sehr. Aber andererseits habe ich bei einer Krispy Kreme auch schon gesehen, was (im Negativen) passieren kann, wenn so eine Firma so hoch bewertet ist.
Darum

Andererseits sind die same-store-sales (+10% in 2005/ +13% in 2006) schon sehr gut. Und solange die same-store-sales so stark wachsen, kann man bei Restaurant-Aktien wenig falsch machen, ist meine Erfahrung.

Kennst du eine Quelle, wo die aktuellen same-store-sales der Restaurant-Aktien verglichen aufgeführt werden?

Antwort auf Beitrag Nr.: 27.877.163 von Simonswald am 21.02.07 15:28:40Taco Bell sehe ich nicht als Gefahr, die kommen eher aus der "Igitt" Ecke würd ich sagen. Taco Bell ist vom Image her vergleichbar mit den Dönerständen hier in Deutschland, ist also schon Konkurrenz aber irgendwie doch nicht. Von den Mexikanern gehen die älteren "echten" eher in lokale Schnell Imbiss Restaurants, die auch von Mexikanern geführt werden. Chipotle oder Qdoba sind sicherlich als imperialistische Klone, die sich den Mexiko Trend zunutze machen nicht so beliebt. Bei den jüngeren mexikanischstämmigen passt sich das dem Durchschnitt anderer Jugendlicher an, die kümmern sich nicht so sehr darum, ob das nun wirklich alles mit der mexikanischen Esskultur hundertprozentig in Einklang ist oder nicht.


Krispy Kreme hatte ich nicht so sehr verfolgt, die hatten wohl eine Art Bilanzskandal ala Enron ? Auf jeden Fall war da ne ganze Menge Hype drinn, für einen Verkäufer aufgeblasener Pfannkuchen. Nicht vergessen, Chipotle´s Lehrmeister für viele Jahre war McDonalds, die haben sich auf jeden Fall eine Menge Know How in allen geschäftlichen Belangen, sei es die Produktfokussierung, Logistik, Standortwahl, Imagepflege, Liefervertragsgestaltung usw abgeschaut. Einen besseren Lehrmeister kann man sich in dieser Branche, ausgenommen vielleicht SBUX gar nicht wünschen.

Antwort auf Beitrag Nr.: 27.878.936 von Simonswald am 21.02.07 16:32:19Eine Seite mit allen Restaurant sss zum Vergleich kenne ich nicht, sorry. Qdoba/Jack in the Box haben gestern super Zahlen gemeldet, als Gesamtfirma vom KGV her sind die auf jeden Fall billiger als eine Chipotle, stimmt schon. Aber da setze ich auf den Marktführerbonus, der die Premiumbewertung rechtfertigt. Das KGV von CMG wird imo sehr langsam runterkommen, jetzt deshalb auf eine Korrektur zu spekulieren währe sicher falsch. Es reicht, wenn die Aktie pro Jahr gerundet ca. 5 % weniger zulegt als der Nettogewinn, (wenn zum Beispiel dieses Jahr der Gewinn um 50 % steigt und die Aktie "nur" um 45 %) dann wird das hohe KGV langsam aber sicher in 3-5 Jahren abgebaut sein. Eine generelle CMG Aktienkonsolidierung sehe ich erst bei einer allgemeinen Gesamtmarktkorrektur oder nach einer Überhitzungsphase.

Zu Jack in the Box: Qdoba als einziger ernstzunehmender CMG Konkurrent wächst auch jetzt schon 20-25 % langsamer, ich denke so ab 2009 herum werden die noch schneller abgehängt werden, so dass sich der Vorsprung von CMG auf Qdoba alle 4 Jahre verdoppeln dürfte. Hast du Jack in the Box Aktien und rechnest du mit einem Qdoba Spin Off ?

Ich werd der IR mal eine Mail schicken, ob mittelfristig mit der Einführung eines mexikanischen Burgers zu rechnen ist, wie das McDonalds in Aktionswochen schon mal vorgemacht hatte. Außerdem, ob eine Beschleunigung der Restauranteröffnung in Zukunft vorgesehen ist und was eigentlich mit dem angehäuften IPO cash passiert, was nach Aussagen des CEO bisher noch nicht benötigt wurde ! Dividende ?

Falls jemand noch andere Restaurant Start Up´s bewerben will, kann er das hier gerne machen ! Da 2007 offensichtlich die letzte Möglichkeit bietet langfristig STEUERFREI zu investieren, werde ich mich nach weiteren etwas kleineren Restaurantketten als Mini Depotbeimischung zu CMG umschauen, um spätestens am 31.12.07 zuzuschlagen. Anlagehorizont auch 5-8 Jahre mit der Möglichkeit eines Tenbaggers (Minimum ).


In der engeren Wahl sind schonmal Famous Daves of America (Kürzel: DAVE), Kona (KONA), Ruth´s Chris Stake House (RUTH).

Antwort auf Beitrag Nr.: 27.877.163 von Simonswald am 21.02.07 15:28:40TACO BELL schiesst sich mal wieder selbst ins Knie ! Nach den Kolibakterien mit etwa 100 Erkrankten vor ein paar Monaten jetzt auf CNBC, CNN usw ein weiteres PR Desaster. Ein NY Restaurant wurde von Ratten heimgesucht, nachdem es vorher schon wegen allerlei Ungeziefer wie Mäusen und Kakerlaken (im Essen :laugh mehrmals geschlossen war.

Link mit Video

http://www.cnbc.com/id/17296907

Antwort auf Beitrag Nr.: 27.932.318 von renuener am 23.02.07 19:31:29Quelle: Businessweek Online

Burrito Buzz—And So Few Ads
How Chipotle keeps sales climbing with a miniscule marketing budget

It is deep-freezer cold outside—just 5 degrees—and the snow is coming down hard. Never mind. Trey Parrott has just trudged up Chicago's Michigan Avenue to Chipotle Mexican Grill for lunch. Parrott, 25, figures he has eaten at Chipotle every week since a friend first took him to one seven years ago, when he was a high school senior in Kansas City, Mo. Over that stretch, he has also reversed roles: Today he has brought along a couple of co-workers who've never been in a Chipotle before. Their snap review? Two thumbs-up.

Most fast-food chains drum up traffic by barraging consumers with mass-media ads, trumpeting their newest product or latest deal. Chipotle Mexican Grill Inc. (CMG ) plays by different rules. The Denver-based company eschews TV commercials and most other traditional advertising. In fact, it spends less in a year on advertising than McDonald's Corp., its former parent, (MCD ) spends in 48 hours. "Advertising," declares M. Steven Ells, Chipotle's founder and chief executive, "is not believable." Instead, Chipotle banks on customers to spread the word. And like Parrott, who works for Citigroup's (C ) Primerica Financial Services, they routinely do.

This all-volunteer army has helped make Chipotle one of the hottest properties in the restaurant industry. Same-store sales jumped 13.7% in 2006, its ninth straight year of double-digit increases. The 573-unit chain ranked tops among quick-serve Mexican places in a just-published national survey of consumers and tied for fourth out of 2,400 brands overall. Chipotle can also brag about the biggest bang of any initial public offering in 2006: Its share price has nearly tripled, to 60, since January, 2006, when McDonald's began its spin-off, which was completed last October.

Fittingly, Chipotle is also generating buzz for word-of-mouth marketing. These days the typical consumer is exposed to so many paid pitches—estimates range from 600 to 3,000 a day—that people tend to tune them out. People also dismiss almost anything that comes from big companies, notes Dan Buczaczer, senior vice-president of Denuo, a new-media consulting division of Publicis Groupe (PUB ). But if people hear the same message from a friend or even a stranger, he adds, they'll probably believe it since the tipster has nothing to gain. "Chipotle so far has got it nailed," Buczaczer says. "You have people evangelizing the brand because they love it."

What advertising Chipotle does is mostly on billboards or radio, touting the ample size or fresh ingredients of its burritos and tacos, though with a dash of irony. But its marketing budget is minimal. Over the first 11 months of 2006, McDonald's spent $818.9 million on traditional media advertising in the U.S., while Yum! Brand Inc.'s (YUM ) Taco Bell unit spent $252.4 million, according to Nielsen Monitor-Plus. Chipotle's outlay over the same span: $4.5 million. Looked at another way, Chipotle spent less than 1% of its full-year revenue of $882.9 million on ads vs. 4% or more by its larger rivals.

The thriftiness goes back to Chipotle's start in 1993, when Ells opened a cramped outlet in a Denver storefront. With only $85,000 to cover everything, he recalls, even a single ad seemed too costly. Besides, Ells, a white-tablecloth chef who trained at the Culinary Institute of America, thought customers should be swayed first and foremost by the food. So instead of telling people about Chipotle's burritos he gave them away. When dozens of reporters were camped out in Denver in 1997 as Timothy J. McVeigh was tried for the 1995 Oklahoma City bombing, Chipotle regularly delivered free food to the courthouse.

The handouts are now part of Chipotle's strategy. When Chipotle came to midtown Manhattan last July, it gave burritos away to 6,000 people, some of whom stood in line for two hours. The stunt cost $35,000, figures James W. Adams, Chipotle's marketing director. In return, the company landed 6,000 new spokespeople. "You could spend that same amount on an ad in The New York Times and you wouldn't have that many people talking about you," Adams points out. "The response to the food is almost always positive. It's unique and it's tasty." But don't just take it from him; any Chipotle regular would probably say the same thing.

Antwort auf Beitrag Nr.: 28.172.817 von renuener am 07.03.07 20:07:49Ein Update vom 20. Februar über die voranschreitende Verbannung bei den Chipotle Geflügel, Schweine- und Rindfleisch Vertragslieferanten von Antibiotika, Hormonen und unnatürlichen Nahrungsmittelzusätzen in der Aufzucht.

The Rooting and Foraging Continues to Pay Off
Chipotle Mexican Grill Announces More Naturally Raised Meats in Select Markets

DENVER--(BUSINESS WIRE)--Feb. 20, 2007--Chipotle Mexican Grill has always been forthright about its unwavering commitment to source and provide naturally and sustainably raised foods. Chipotle's efforts to source its ingredients through likeminded suppliers have led the company to continually increase the amount of naturally raised meat served in its more than 570 locations across the country - most recently adding naturally raised chicken to all of its restaurants in Cleveland, naturally raised beef in Northern California, and both of the meats in the Kansas City area.

Through its vision called "Food With Integrity," the company has embarked on an ongoing process to identify providers who are committed to pursuing healthy, humane and sustainable practices when it comes to raising animals and growing produce. Chipotle's naturally raised meats are raised by farmers who emphasize care over chemicals in the raising of animals. The animals are fed a pure vegetarian diet, never given antibiotics or added hormones, and raised in a humane way.

Today, 55 percent of the chicken the company serves is naturally raised, as is more than 40 percent of its beef. Since 2002, Chipotle has served only naturally raised pork in all of its restaurants. In all, Chipotle continues to sell more naturally raised meat than any other restaurant chain in the United States - nearly 30 million pounds this year.

"Our commitment to natural and sustainable ingredients began about five years ago when we committed to finding the best tasting ingredients for our menu items," said Steve Ells, Chipotle's founder, chairman and CEO. "We are very proud of the tremendous progress we've achieved in promoting healthy, humane and sustainable farming practices and believe our efforts have positively impacted the nation's food supply. As we continue making strides in this area, we'll continue to change the way Americans think about, and eat fast-food."

In addition to increasing the amount of naturally raised meats in its locations, the company is also making other improvements as it progresses towards its goal of creating a menu using only sustainable ingredients. Most recently, Chipotle worked with its sour cream supplier to have the synthetic hormone rBGH removed, and is currently working with its cheese suppliers and hopes to use only milk from cows not treated with rBGH for its cheese later in 2007. In addition, nearly 25 percent of the beans it buys this year will be organically grown, up from about 20 percent in 2006 and 15 percent in 2005.

"We are very much aware that sourcing a completely sustainable menu is an incremental process, dependent on identifying suppliers that share our vision and can best meet our needs," said Ells. "Our 'Food with Integrity' mission is the cornerstone of everything we do and we are constantly looking to make better choices surrounding the food we serve."

Ausbruch und neues ATH sind eigentlich zum Greifen nah !? Das 12 Monate rückläufige KGV wird nach dem neuen Quartalsbericht wieder auf akzeptable 45 fallen.

die neue Homepage ist jetzt online:

www.chipotle.com

Am 1. Mai (Dienstag) kommen die Zahlen für´s erste Quartal 2007 !

UDPATE 1-Chipotle Q1 earnings beat expectations, shares up

LOS ANGELES, May 1 (Reuters) - Chipotle Mexican Grill Inc. (CMG.N: Quote, Profile , Research) reported higher quarterly earnings and sales on Tuesday, both of which exceeded Wall Street expectations, and the company's shares rose nearly 5 percent after hours.

The company also boosted its outlook for same restaurant sales for the full year.

First-quarter net income was $12.4 million, or 38 cents per share, compared with $7.99 million, or 26 cents per share, a year ago.

Wall Street analysts, on average, had been expecting earnings of 32 cents per share, according to Reuters Estimates.

Revenue rose 26 percent to $236.1 million. Analysts, on average, were expecting revenue of $227.9 million, according to Reuters Estimates.

The results were boosted by a larger number of restaurants and strong sales increases at older outlets, the company said.

Same-store sales, a key retail measure that tracks sales at restaurants open at least 13 months, rose 8.3 percent.

Denver-based Chipotle, which is known for its burritos made with organic beans and naturally-raised pork , operates more than 600 restaurants in the United States.

The company said it now expects comparable restaurant sales to rise in the mid to high single digits on a percentage basis for full-year 2007 and anticipates between 110 and 120 new restaurant openings.

In February, Chipotle anticipated between 95 to 105 new restaurants openings for 2007, with same-restaurant sales rising in the low to mid-single digits on a percentage basis.
Chipotle's shares trade at a premium to other restaurant stocks due to expectations of fast growth.

The stock rose $3.04, or 4.6 percent, to $69.30 in extended trading after closing at $66.26 on the New York Stock Exchange.


Noch besser als die getoppten Gewinn- und (diesmal auch) Umsatzerwartungen sind die in die Zukunft gerichteten Anpassungen des erwarteten Neugeschäfts durch eine etwas beschleunigte Expansion als noch im Februar vorgesehen.

- Anhebung der geplanten Restaurant Neueröffnungen in 2007 von 95-105 auf jetzt 110 bis 120
- Anhebung der prognostizierten Steigerung der same store sales von Restaurants (die länger als 12 Monate geöffnet sind) in diesem Jahr auf etwa 5 % - 8 % (im Februar ging man noch von höchstens 5 % aus)

Dem kann man eigentlich nichts mehr hinzufügen. Neues All Time High im nachbörslichen Handel.

Über 8 $ oder 12 % auf 74,60 $ im Plus im Moment ! Trotzdem muss das entstandene Gap wohl erst geschlossen werden, damit es nachhaltig höher gehen kann.

Chipotle dürfte jetzt da sein, wo Starbucks 1995 war. Das SBUX PE war auch immer ziemlich hoch. Solange die Kaffeekette die Erwartungen schlug und die Ziele immer weiter anhob, war das auch kein Problem. Im Börsenhype 2000 wurde sogar ein PE von 100 kurzfristig erreicht ! Erst jetzt, wo das prozentuell hohe Wachstum aufgrund der bereits erreichten Größe immer schwieriger durchzuhalten ist, kommt das PE langsam runter. Im Moment liegt es bei etwa 40.

Mein Jahresendziel von 90 $ ist schon fast erreicht. Keine neuen News, einfach nur Momentum, wie bei den meisten Restaurant Aktien zur Zeit.

Auch nicht zu verachten:

Hi renuener
Du kennst dich gut mit US-Restaurants aus.

Was hältst du von:

Starbucks (ziemlich preiswert geworden die letzten 6 Monate)
Cheesecake Factory
Sonic Corp
Red Robin Gourmet Burger

Zum Vergleich mal die Wachstumsraten der 5 seit 2000:

CAKE (KGV 19): 26,1% / 24,3% / 19,6% / 18,7% / 25,3% / 22,0% / 11,3%
SONC (KGV 20): 8,5% / 18,2% / 20,8% / 11,8% / 19,9% / 16,2% / 11,2%
CMG (KGV 40): --n.a.% / n.a.% / n.a.% / 54,2% / 49,2% / 33,4% / 31,1%
SBUX (KGV 25): 29,1% / 21,6% / 24,2% / 23,9% / 29,9% / 20,8% / 21,8%
RRGB (KGV 19): 48,8% / 19,4% / 21,9% / 19,8% / 24,5% / 20,7% / 27,8%

Antwort auf Beitrag Nr.: 30.598.385 von Simonswald am 09.07.07 20:24:57Starbucks ist im Moment in einer Identitätskrise, ähnlich wie MCD vor einigen Jahren, würd ich sagen. Als langfristige Wachstumsaktie sind die erstmal (oder immernoch) uninteressant, obwohl sicherlich bei jetzt 19 Mrd Börsenwelt nach unten hin auch nicht mehr viel Luft ist. An neue Hochs glaub ich in den nächsten 2-3 Jahren nicht. Da kann man als Zocker höchstens auf einen Rebound spekulieren, um bei über 30$ wieder abzuverkaufen. Zum Traden sind Restaurant Aktien aber generell nicht so geeignet, da die nicht so volatil wie Aktien aus anderen Branchen sind.

Wenn die von MCD lernen und anfangen wieder mehr auf bestehende Filialen zu setzen anstatt immer mehr Geld auszugeben, um ihren prozentual hohen Neueröffnungsgrad aus der Vergangenheit beizubehalten, dann wird auch die Profitabilität enorm zunehmen und damit der Bewertungsspielraum. Dieses Jahr will SBUX wohl 1700 neue Einheiten eröffnen, wenn die jedes Jahr etwa 15 % mehr Einheiten eröffnen wollen als im Jahr zuvor, dann wären dass in 10 Jahren etwa 6900 !!! Das kann garnicht gut gehen und sobald SBUX davon Abstand nimmt, das hohe Wachstumstempo dass man aus der Vergangenheit gewohnt war der Profitabilität vorzuziehen und anfängt, Gewinne endlich an die Aktionäre in Form einer Dividende auszuschütten oder Aktien im grossen Stil zurückzukaufen, DANN ist ein guter Einstiegszeitpunkt. Die Bereitschaft der Anleger nach bald 15 Jahren an der Börse immernoch den ganzen Gewinn reinvestiert zu sehen anstatt endlich mal am Gewinn beteiligt zu werden scheint halt logischerweise erschöpft zu sein.

Ich weiss es jetzt nicht genau, aber SBUX hat doch auch einiges an Schulden angehäuft, oder ? Das gute an CMG ist ja, dass trotz immer mehr Neueröffnungen der Cash Bestand vom IPO nicht nur nicht angerührt wird sondern sogar noch ansteigt, da man mehr einnimmt als man zur Expansion benötigt. Mittelfristig werden einige einflussreiche Institutionelle (hoffentlich) auf eine Verwendung in Form einer regulären Dividende, Sonderdividende oder auch Rückkauf eigener Aktien und anschliessender Einziehung drängen, da bin ich mir sicher. Schliesslich wird CMG kaum Geld auf der hohen Kante für Aquisitionen, Forschung oder sonstwas benötigen.

Wie gesagt, wenn SBUX damit aufhört exzessiv zu wachsen und jedes Jahr nur etwa 2-3 % mehr Einheiten eröffnet wie im vorigen Jahr und das eingesparte Kapital ausschüttet bzw zum Schuldenabbau benutzt, dann dürfte der Kurs wieder langfristig steigen imho.

Wenn du Starbucks in Depot hast, schau dir mal die hier an:

www.pret.com/

Eine gehobene britische Sandwichkette, die sich hauptsächlich in London, New York, HongKong und Singapur engagiert, also in Finanzzentren, wo viel Geld für überteuerte Sandwiches und Kaffee´s zur Verfügung ist. Übrigens ist hier auch MCD wieder beteiligt, mit einem Drittel der Anteile. Ob das IPO tatsächlich kommt oder der Laden direkt an eine Finanzgesellschaft oder Konkurrenten geht ist aber wohl noch nicht raus. Beobachte diese Firma jetzt auch schon einige Jahre und denke, das ist eine erstklassige Langfristanlage, wenn das IPO kommt und nicht zu teuer wird.




Großbritannien: Pret A Manger strebt an die Börse


Ein Börsengang soll der britischen Sandwichkette Pret A Manger mehr Spielraum für die internationale Expansion verschaffen. Nach Medienberichten steht Pret-Gründer Julian Metcalfe bereits in Verhandlungen mit Banken. Gemeinsam mit Mit-Gründer Sinclair Beecham besitzt Metcalfe rd. zwei Drittel des Unternehmens, er strebt das Floating binnen der nächsten 18 Monate an. Minderheits-Eigner McDonald’s wollte zu den Börsenplänen nicht Stellung nehmen – der Fast Food-Gigant war 2001 in die Company eingestiegen und hält 30 % der Anteile.

Analysten zufolge dürfte der Marktwert von Pret zwischen 150 und 280 Mio. GBP erreichen. Im letzten Jahr erreichte das 1986 gegründete Unternehmen, neben Großbritannien auch in New York, Hongkong und Singapur präsent, Umsätze von 190 Mio. GBP und einen Profit vor Steuern von 8 Mio. GBP.

Metcalfe stand dem Going Public wegen des damit verbundenen Wachstumsdrucks in der Vergangenheit stets reserviert gegenüber. Ein Börsengang würde allerdings die internationale Expansion der Marke wesentlich erleichtern, so seine Position heute. „In neuen Ländermärkten Fuß zu fassen, ist äußerst kostenintensiv.“ Einschlägiges Lehrgeld hat man bereits bezahlt: Pret musste nach offensichtlich übereilten Engagements Outlets in Japan und New York wieder schließen.

Im laufenden Jahr will man im Big Apple massiv Flagge zeigen, ähnlich in Hongkong und Singapur.
Quelle: cafefuture.net

Antwort auf Beitrag Nr.: 30.598.385 von Simonswald am 09.07.07 20:24:57Zu Cheesecake, Sonic und Red Robin kann ich eigentlich nicht viel sagen, vom Konzept bzw. Marktstellung her eher 2. Wahl unter den Restaurant Stocks. Soviel hab ich mich mit der Branche insgesamt garnicht auseinandergesetzt. Red Robin scheint aber der aussichtsreichste zu sein, Sonic als US Version von Tank & Rast hat wenig Alleinstellungsmerkmale und Cheesecake ist eher wie Darden Rest. mit wenig Umsatzpotential in einer festgelegten Zeitspanne. SBUX, CMG, MCD, BKC usw sind da besser dran, je mehr Kunden in einer bestimmten Zeitspanne "abgefertigt" werden können, je mehr Umsatz pro Fixkosten (Miete, Einrichtung, Personal) = höhere Gewinnspanne.

Bis auf 4 cent an 90 $ ran. Ein hausierender Gesamtmarkt und die heutige Veröffentlichung des Termins, an dem die Q2 Zahlen präsentiert werden reichen für ein neues Allzeithoch.

Press Release Source: Chipotle Mexican Grill, Inc.


Chipotle Mexican Grill, Inc. to Announce Second Quarter 2007 Results on July 31, 2007
Thursday July 12, 8:30 am ET


DENVER--(BUSINESS WIRE)--Chipotle Mexican Grill, Inc. (NYSE:CMG - News; NYSE:CMG.B - News), the burrito restaurant known for providing Food With Integrity, today announced that it will host a conference call to discuss second quarter 2007 financial results on Tuesday, July 31, 2007 at 5:00 P.M. Eastern Time. Hosting the call will be Steve Ells, founder, chairman and chief executive officer, Monty Moran, president and chief operating officer, and Jack Hartung, chief finance and development officer. A press release with second quarter 2007 financial results will be issued at approximately 4:00 P.M. Eastern Time that same day.

Uups, jetzt 90,14 $, damit ist offizell mein Jahresendziel schon in der Halbzeit erreicht. Sieht so aus, als ob es bald dreistellig wird. Gegen einen Split hätte ich nichts einzuwenden.

Antwort auf Beitrag Nr.: 30.661.095 von renuener am 12.07.07 21:36:29"Cheesecake, Sonic und Red Robin (...)vom Konzept bzw. Marktstellung her eher 2. Wahl unter den Restaurant Stocks."

Das kann ich selbst nicht beurteilen, war noch in keinem der Läden drin. Ich komm eher von der Finanzkennzahlenseite her.

Zumindest für die Aktionäre waren CAKE, SONC die letzten 15 Jahre eher erste Wahl!
http://finance.yahoo.com/q/bc?t=my&s=MCD&l=on&z=l&q=l&c=sonc…

Antwort auf Beitrag Nr.: 30.661.095 von renuener am 12.07.07 21:36:29@renuener

Bin in bezug zu cake und sonc nicht deiner meinung:

Cake ist unter den restaurantketten das unternehmen das mit abstand am meisten umsatz pro m² erzielt. ein durchschnitliches cake restaurant erzielt pro monat im schnitt ca 1 Mio dollar umsatz!!!

langfristiges Wachstumspotential ist riesig. Bilanz ist 1a. Momentan geringeres wachstum da einerseits die kosten für viele neueröffnungen auf den gewinn drücken und andererseits das geringere wirtschaftswachstum in den usa dämpfend wirkt. dürfte längerfristig momentan ein guter zeitpunkt sein um positionen aufzubauen.

sonc hat ebenfals noch viel platz zum expandieren. sind geographisch noch nicht mal in den gesamten usa vertreten. größte dichte an niederlassungen in texas. wenn diese dichte langfristig usa weit erreicht werden sollte, verzehnfachst sich der kurs

momentan ist auch die expansion nach mexiko am anlaufen.

zu red robin.

halte ich auch für sehr aussichtsreich da noch recht klein.

Press Release Source: Chipotle Mexican Grill, Inc.


Chipotle Mexican Grill, Inc. Reports Second Quarter 2007 Results
Tuesday July 31, 4:00 pm ET

-- Diluted EPS Increased 81.8% to $0.60

-- 32 New Restaurants Opened

-- Comparable Restaurant Sales Increased 11.6%

DENVER--(BUSINESS WIRE)--Chipotle Mexican Grill, Inc. (NYSE: CMG - News and CMG.B - News) today reported financial results for its second quarter ended June 30, 2007.
Highlights for the second quarter of 2007 as compared to the second quarter of 2006 include:

Revenue increased 33.9% to $274.3 million

Comparable restaurant sales increased 11.6%

Restaurant level operating margins increased 150 basis points to 23.2%

Net income increased 85.1% to $20.0 million

Diluted earnings per share increased 81.8% to $0.60

Highlights for the six months ended June 30, 2007 as compared to the prior year period include:

Revenue increased 30.2% to $510.4 million
Comparable restaurant sales increased 10.0%
Restaurant level operating margins increased 110 basis points to 22.1%
Net income increased 72.6% to $32.4 million
Diluted earnings per share increased 66.1% to $0.98
"Our strong second quarter and year-to-date performance reflects the loyalty of our existing customers, brand acceptance by new customers, and the excellence of our restaurant managers and crew as they focus on constant improvement to each aspect of our business," said Chipotle Founder, Chairman and CEO Steve Ells. "During the quarter, we advanced our Food With Integrity vision as 73% of our restaurants now serve naturally raised chicken and 46% serve naturally raised beef, in addition to the 100% naturally raised pork already served in our restaurants. Our strong economic model allows for investment in naturally raised meats and quality raw ingredients, and our customers continue to recognize Chipotle for our commitment to serving great tasting food."

Monty Moran, President & COO added, "Once again our restaurant managers and crew have demonstrated the ability to deliver great customer service while continuously improving restaurant operations. With a strong bench of managers and an empowered crew, we've been able to further improve our unit economic model by better aligning labor with customer demand. As a result of having this strong team in our restaurants, we experienced additional improvements to our restaurant margins during the quarter."

Second Quarter 2007 Results

Revenue for the second quarter of 2007 increased 33.9% to $274.3 million from $204.9 million in the second quarter of 2006. This growth in revenue was attributable to new restaurants not in the comparable base and an 11.6% increase in comparable restaurant sales in the second quarter. Comparable restaurant sales growth was primarily due to an increase in customer visits. Chipotle opened 32 restaurants during the second quarter of 2007, including 30 restaurants in existing markets and two restaurants in new markets.

Restaurant level operating margins increased to 23.2% in the second quarter of 2007 from 21.7% in the second quarter of 2006, primarily due to efficiencies in labor, menu price increases associated with the addition of naturally raised meats in certain markets, and improved restaurant level controls. These improvements were partially offset by higher food costs.

General and administrative expenses were $18.1 million in the second quarter of 2007, or 6.6% of revenue, compared to $17.6 million in the second quarter of 2006, or 8.6% of revenue. In the second quarter of 2007, general and administrative expenses declined as a percentage of revenue due to the effect of economies of scale from higher restaurant sales. The second quarter general and administrative expenses also benefited from the removal of the remaining $1.2 million reserve, or $0.02 per diluted share, associated with credit card transactions.

Income from operations increased to $30.7 million for the second quarter of 2007, compared to $15.9 million in the second quarter of 2006.

Net income for the second quarter of 2007 was $20.0 million, or $0.60 per diluted share, compared to $10.8 million, or $0.33 per diluted share in the second quarter of 2006.

Results for the six months ended June 30, 2007

Revenue for the six months ended June 30, 2007 increased 30.2% to $510.4 million from $392.0 million in the prior year period. This growth in revenue was attributable to new restaurants not in the comparable base and a 10.0% increase in comparable restaurant sales. Comparable restaurant sales growth was primarily due to an increase in customer visits. Chipotle opened 60 restaurants during the period including 58 restaurants in existing markets and two restaurants in new markets.

Restaurant level operating margins increased to 22.1% in the period, versus 21.0% in the six months ended June 30, 2006, primarily due to efficiencies in labor, menu price increases associated with the addition of naturally raised meats, and improved restaurant level controls. These improvements were partially offset by higher food costs.

General and administrative expenses were $35.1 million for the six months ended June 30, 2007, or 6.9% of revenues, compared to $32.9 million, or 8.4% of revenues for the prior year period. General and administrative expenses declined as a percentage of revenue primarily due to the effect of economies of scale from higher restaurant sales, and include a benefit from the removal of the remaining $1.2 million reserve, or $0.02 per diluted share, associated with credit card transactions.

Income from operations increased to $49.3 million for the six months ended June 30, 2007, compared to $28.6 million a year ago.

Net income for the six months ended June 30, 2007 was $32.4 million, or $0.98 per diluted share, compared to $18.8 million, or $0.59 per diluted share in the prior year period.

"Our sales growth and operational efficiencies continued to drive our increased restaurant level margins and overall profitability in the second quarter and year-to-date," said Jack Hartung, Chief Finance and Development Officer. "As a result of our strong sales momentum through June, we are increasing our expectation for full year comparable restaurant sales to the high single to low double digit range. We continue to expect to open 110 to 120 new restaurants in 2007, and remain confident in our ability to grow diluted earnings per share over the long-term at an average annual rate of at least 25%."

Outlook

For the full year 2007, management is updating its expectations for comparable restaurant sales by increasing the forecast to the high single to low double digit range.Management also continues to expect the following for 2007:

110 - 120 new restaurant openings

Non-cash stock compensation expense of approximately $8.0 to $8.5 million which includes 10 months of expense for the 2007 grants

An effective tax rate of approximately 38.0%

Diluted weighted average common shares outstanding of approximately 33.25 million

Definitions

The following definitions apply to these terms as used throughout this release:

Comparable restaurant sales increases include company-operated restaurants only and represent the change in period-over-period sales for the comparable restaurant base. A restaurant becomes comparable in its 13th full calendar month of operation.

Average restaurant sales refers to the average trailing 12-month sales for company-operated restaurants in operation for at least 12 full calendar months.

Restaurant level operating margin represents total revenue less restaurant operating costs, expressed as a percent of total revenue.

New markets are defined as markets opened within the calendar year.

Antwort auf Beitrag Nr.: 30.970.598 von renuener am 01.08.07 18:21:28Die Zahlen sprechen eigentlich für sich selbst. Die Analystenschätzungen beim Gewinn wurden wieder deutlich geschlagen (um 35 % !!!) und die YoY Umsatzsteigerungen und comps haben sich sogar wieder beschleunigt gemessen an den Vergleichswerten des ersten Quartals 2007 zu 2006.

Zu den Neueröffnungen: Ich glaube im Q1 waren es 30, jetzt dann 32, wenn man diese Steigerung von 2 mehr als im Q davor hochrechnet, kommt man auf 132 neue Einheiten in 07. Das würde den oberen Prognoserand von 120 genau um 10 % übertreffen und ist wahrscheinlich auch so einkalkuliert.

Zukünftig Sorgen bereiten könnte eigentlich nur die rasante Inflation der Rohstoffe, obwohl CMG was man so hört schon überwiegend im oberen Preissegment einkauft und deshalb von Preisschwankungen im Massenhandel weniger betroffen sein wird als beispielsweise eine Buffallo Wild Wings. Trotzdem, wenn jährliche zweistellige Preissteigerungen (Dank Asien und Ethanol)bei den Lebensmitteln zur Norm werden, wird dass Auswirkungen auf den ganzen Restaurant Sektor haben und ziemlich auf das Sentiment drücken. Positiv könnte sich vielleicht die anhaltende Schwäche im US Immobilienmarkt auswirken, die eventuell bei Neueröffnungen zu niedrigeren Mietkosten als bisher einkalkuliert führen könnte.

Ein Jahr seit Threaderöffnung und Chipotle hat sich gut geschlagen Auf Dollarbasis liegt der Kursgewinn immerhin bei 100 % (auf Eurobasis ca. 7 % weniger durch den Dollarverfall). Da die ursprünglich für 08 erwarteten 2 $ EPS schon dieses Jahr geschlagen werden, sollte das hohe KGV erstmal kein Problem darstellen.

Ein Blick in die nächsten 12 Monate:

- erster Aktiensplit sollte durchgeführt sein

- ab Oktober 2008 können die CMG und CMG-B Aktien zu einer Áktie fusioniert werden (früher geht es aus steuerlichen Gründen nicht)

(Wer jetzt Aktien kauft und beabsichtigt langfristig zu halten, sollte die B Aktien bevorzugen, da diese aus Liquiditätsgründen momentan einen Abschlag von 10 % haben, der bei einer Fusion im Verhältnis 1:1 aber automatisch aufgeholt wird. Man bekommt also noch 10 % mehr Aktien für´s gleiche Geld !!!)

- erster Schritt der internationalen Expansion könnte, wenn auch nicht umgesetzt, aber zumindest in Aussicht gestellt werden. Kanada wäre der logische erste Schritt, gefolgt von Flagship Stores in UK und Deutschland

- Institutionelle und Hedgefonds werden auf Grund des anschwillenden Cashbestandes mehr Druck in Richtung: entweder und oder Sonderdividende, reguläre Quartalsdividende oder aber Aktienrückkaufprogramm machen. Da CMG kein Geld für Forschung, Entwicklung oder Übernahmen benötigt wird es für´s Management auch immer schwieriger werden, sich da rauszureden.

Hi renuener!
Herzlichen Glückwunsch zu deinem Investment. Vielleicht kannst du dich erinnern, ich war ja schon zu Beginn eher kritisch angesichts des hohen KGVs, aber deine Tipps haben sich bewahrheitet!

Kennst du noch ne andere Resto-Aktie, mit ähnlichen hohen Comps?

Nur mal einige Namen:
MCD
SBUX
YUM
DRI
WEN
EAT
OSI
BKC
CAKE
JBX
CMG
PNRA
DPZ
APPB
SONC
RI
CBRL
CEC
CKR
BOBE
RARE
PFCB
PZZA
TXRH
IHP
KKD
CPKI
STAR
RRGB
SNS
CHUX

Antwort auf Beitrag Nr.: 31.270.801 von Simonswald am 23.08.07 16:43:45Buffallo Wild Wings fand ich auch interessant, die haben ihre comps (bei ca. 8 %) im letzten Quartal aber nur wegen ordentlicher Preiserhöhungen deutlich gesteigert. Netto war das eher bei 2 %, also bei dem Hype um die Kette nicht so aufregend.

Beständig hohe comps hat McDonalds, als sichere Bank im Fast Food Sektor sowieso langfristig die erste Wahl. In den letzten 2 Jahren hat man auch bewießen, dass man neue Trends schnell umsetzen kann. Beispiel der Bionade Deal in Deutschland. Die werden auch in Zukunft überdurchschnittlich zulegen. In 10 Jahren könnte MCD 200 Mrd $ wert sein.

Echtes Venture Capital kannst du noch bei Kona (KONA) loswerden. Hier dürften die comps auch überdurchschnittlich (ca. 5 %) pro Jahr zunehmen. Marktkap. bei knapp 100 Mio $.

Antwort auf Beitrag Nr.: 31.283.443 von renuener am 24.08.07 16:36:13McDonald's verbucht deutliches Umsatzplus; Aktie vorbörslich fester
08.06.07 14:26

McDonald's 36,79
Oak Bro (aktiencheck.de AG) - Die Schnellrestaurantkette McDonald's Corp. (ISIN US5801351017 / WKN 856958) verbuchte im Mai einen deutlichen Anstieg bei den vergleichbaren Filialumsätzen.

Wie der weltweit führende Betreiber von Fast Food-Restaurants am Freitag erklärte, verbesserten sich die Umsatzerlösen bei Niederlassungen, welche länger als ein Jahr geöffnet waren im Vergleich zur Vorjahresperiode um 8,7 Prozent. Dabei verbuchte man in Nordamerika dank der Merchandising-Kampagne um den neuen Zeichentrick-Kinofilm "Shrek" bei den so genannten Same Store-Sales ein Plus von 7,4 Prozent. In Europa konnten die vergleichbaren Umsatzerlöse um 8,9 Prozent zulegen. Besonders deutlich verbesserten sich die vergleichbaren Filialumsätze in der Region Asien/Pazifik,. Afrika und Mittlerer Osten, in der auf vergleichbarer Basis ein Plus von 10,2 Prozent erzielt werden konnte.
Auf Konzernebene verbesserten sich die Umsatzerlöse im Berichtsmonat im Vergleich zur Vorjahresperiode um 11,9 Prozent, wobei das Plus auf wechselkursbereinigter Basis bei 10,0 Prozent gelegen hatte.

Die Aktie von McDonald's notiert aktuell im vorbörslichen Handel mit einem Plus von 0,58 Prozent bei 50,60 Dollar. (08.06.2007/ac/n/a)

Antwort auf Beitrag Nr.: 31.283.477 von renuener am 24.08.07 16:39:18Heute mal wieder ein neues All Time High von 111.80 USD auf Schlusskursbasis. Charttechnisch sieht es kurzfristig sehr gut aus, 120 $ in den nächsten 2 Wochen sollten kein Problem sein. Sieht sowieso danach aus als ob es diesmal (anders als vorm letzten Quartalsergebnis) vor den neuen Zahlen in 1 1/2 Monaten zu einem Run kommt und dann zu einem Sell on good news. Und ganz allgemein kann man jetzt schon sagen, dass sich CMG in einem parabolischen Aufwärtstrend befindet, an derren Spitze 140 - 160 $ stehen werden. Einen Strich durch die Rechnung könnten eigentlich nur noch die gestiegenden Rohstoffpreise machen, da muss man halt abwarten was die neuen Q-Zahlen bzw der Conference Call dazu preisgibt. Bei spätestens 160 $ sollte aber Schluss sein und eine ausgedehnte Konsolidierung eintreten. Neue Alltime Highs sieht man dann wohl erst im Jahr 2009.

Source: Chipotle Mexican Grill, Inc.

Chipotle Mexican Grill, Inc. Reports Third Quarter 2007 Results
Tuesday October 30, 4:01 pm ET

-- Diluted EPS Increased 72.2% to $0.62

-- 28 New Restaurants Opened

-- Comparable Restaurant Sales Increased 12.4%

DENVER--(BUSINESS WIRE)--Chipotle Mexican Grill, Inc. (NYSE: CMG - News and CMG.B - News) today reported financial results for its third quarter ended September 30, 2007.

Highlights for the third quarter of 2007 as compared to the third quarter of 2006 include:
Revenue increased 35.6% to $286.4 million

Comparable restaurant sales increased 12.4%

Restaurant level operating margins increased 150 basis points to 23.0%

Income from operations as a percentage of revenue increased 250 basis points to 11.0%

Net income increased 74.6% to $20.6 million

Diluted earnings per share increased 72.2% to $0.62

Highlights for the nine months ended September 30, 2007 as compared to the prior year period include:
Revenue increased 32.1% to $796.9 million

Comparable restaurant sales increased 10.9%

Restaurant level operating margins increased 120 basis points to 22.4%

Income from operations as a percentage of revenue increased 240 basis points to 10.1%

Net income increased 73.4% to $53.0 million

Diluted earnings per share increased 68.4% to $1.60

“Our strong third quarter results give us confidence that we are on the right track in pursuing our vision to change the way the world thinks about and eats fast food,” said Chipotle Founder, Chairman and CEO Steve Ells. “Our customers appreciate our investment in Food With Integrity. Higher quality ingredients not only mean their food tastes better, but they can be confident that we will continue to seek ingredients that are raised with respect for the animals, the farmers, and the environment. During the quarter, we removed the growth hormone rBGH from our cheese in 90% of our restaurants. And, in addition to all of our restaurants already serving 100% naturally raised pork, about 80% now serve naturally raised chicken and nearly half serve naturally raised beef.”
Monty Moran, President & COO added, “Our commitment to empowering our managers and crews once again resulted in their collective contribution to our strong sales and restaurant level margins this quarter. We credit a significant amount of the continued improvement in our operating results to our managers’ and crews’ attention to detail and delivery of superior customer service. This commitment to developing great talent at the restaurant level, combined with the operational excellence demonstrated in our restaurants, will assure our continued success.”

Third Quarter 2007 Results

Revenue for the third quarter of 2007 increased 35.6% to $286.4 million from $211.3 million in the third quarter of 2006. This growth in revenue was attributable to new restaurants not in the comparable base and a 12.4% increase in comparable restaurant sales in the third quarter. Comparable restaurant sales growth was primarily due to an increase in customer visits. Chipotle opened 28 restaurants during the third quarter of 2007, including 26 restaurants in existing markets and two restaurants in new markets.

Restaurant level operating margins increased to 23.0% in the third quarter of 2007 from 21.5% in the third quarter of 2006, primarily due to efficiencies in labor, and menu price increases associated with the addition of naturally raised meats in certain markets which were partially offset by higher food costs.

General and administrative expenses were $19.3 million in the third quarter of 2007, or 6.7% of revenue, compared to $15.7 million in the third quarter of 2006, or 7.4% of revenue. In the third quarter of 2007, general and administrative expenses declined as a percentage of revenue primarily due to the effect of economies of scale from higher restaurant sales.

Income from operations increased to $31.4 million for the third quarter of 2007, compared to $17.9 million in the third quarter of 2006.

Net income for the third quarter of 2007 was $20.6 million, or $0.62 per diluted share, compared to $11.8 million, or $0.36 per diluted share in the third quarter of 2006.

Results for the nine months ended September 30, 2007

Revenue for the nine months ended September 30, 2007 increased 32.1% to $796.9 million from $603.2 million in the prior year period. This growth in revenue was attributable to new restaurants not in the comparable base and a 10.9% increase in comparable restaurant sales. Comparable restaurant sales growth was primarily due to an increase in customer visits. Chipotle opened 88 restaurants during the period including 84 restaurants in existing markets and four restaurants in new markets.

Restaurant level operating margins increased to 22.4% in the period from 21.2% in the nine months ended September 30, 2006, primarily due to efficiencies in labor and menu price increases associated with the addition of naturally raised meats which were partially offset by higher food costs.

General and administrative expenses were $54.4 million for the nine months ended September 30, 2007, or 6.8% of revenue, compared to $48.6 million, or 8.1% of revenue for the prior year period. General and administrative expenses declined as a percentage of revenue primarily due to the effect of economies of scale from higher restaurant sales, and also include a benefit from the removal of the remaining $1.2 million reserve, or $0.02 per diluted share, associated with credit card transactions.

Income from operations increased to $80.7 million for the nine months ended September 30, 2007, compared to $46.5 million a year ago.

Net income for the nine months ended September 30, 2007 was $53.0 million, or $1.60 per diluted share, compared to $30.6 million, or $0.95 per diluted share in the prior year period.

“We are pleased with our third quarter’s double digit comparable restaurant sales increase, along with our improvement in labor costs, both of which contributed to the strength of our restaurant level margins,” said Jack Hartung, Chief Finance and Development Officer. “With nine months of the year behind us, we now expect to achieve our 10th consecutive year of double digit comparable restaurant sales increases for the full year in 2007. With our strong unit growth opportunities and restaurant economic model, we remain comfortable with our ability to grow fully diluted earnings per share at an average annual rate of at least 25% over the long-term.”

Outlook

For the full year 2007, management now expects comparable restaurant sales increases in the low double digit range.

Management also expects the following for 2007:
110 - 120 new restaurant openings, of which 88 have already opened through September 30, 2007

Non-cash stock compensation expense of approximately $8.0 million to $8.5 million which includes 10 months of expense for the 2007 grants

An effective tax rate of approximately 37.7%

Diluted weighted average common shares outstanding of approximately 33.35 million

For the full year 2008, management expects the following:
Comparable restaurant sales increases in the low to mid single digit range

130 – 140 new restaurant openings

An effective tax rate of approximately 37.7%

Nachbörslich jetzt 6,50 $ höher auf 140 $. Mir wäre jetzt mal eine Seitwärtskonsolidierung lieber, da es diesmal auch keine Blow Out Zahlen im Vergleich zum 2. Quartal waren (war auch nicht anders erwartet) und die Aktie schon am Heißlaufen ist.

Die 12.4 % Umsatzsteigerung pro Einheit ist schon beindruckend, sollte aber auch mal der Zenit sein, jedenfalls prozentual gesehen. Somit wird dann dieses Jahr auch das letzte sein, in dem die same store sales zweistellig zulegen, nächstes Jahr sind dann 6-8 % bei Ausbleiben einer Depression in den USA realistisch. 130-140 angekündigte neue Einheiten in 08 heißt im Klartext minimum 150 Stück und damit etwa 20 % mehr Einheiten Ende 08 als Ende 07.

Alles in allem immer noch das beste Investment im Restaurantsektor und Biofood Bereich. Mit zukünftigen Aktienrückkäufen ist CMG selbst auf dem hohen Niveau immernoch ein potentieller Tenbagger bis ca. 2015.

Das hier sollte der Grund für den nachbörslichen Aufschlag sein:

Chipotle to expand into Canada next year
Tue Oct 30, 2007 5:19pm EDT

LOS ANGELES, Oct 30 (Reuters) - Chipotle Mexican Grill Inc (CMG.N: Quote, Profile, Research) on Tuesday said it would open a restaurant in Toronto, Canada by the end of 2008.

On a conference call with investors, Chipotle Chief Executive Steve Ells said the company was still in the early stages of expanding into Canada.

(Reporting by Nichola Groom, editing by Phil Berlowitz)

Quelle: Reuters

Wie erwartet, Kanada macht logischerweise den Anfang in der internationalen Expansion. 2009 dann UK ??? 2010 Old Germany ?!

Tolle Zahlen, keine Frage.
Aber ein 08erKGV von über 50, da ist keinerlei Puffer für Enttäuschungen mehr drin.

Ich gehe mal von 30% Gewinnwachstum p.a. die nächsten 5 Jahre und danach von 20% aus, KGV sinkt auf 20.
Das ergibt nach meinem Modell eine zu erwartende p.a.-Rendite von ca 13%.
Theoretisch kann das KGV auch auf einem höheren Niveau bleiben, aber erfahrungsgemäß sinkt es mit der Zeit. Aus kaufmännischer Vorsicht kalkuliere ich deshalb mit dem niedrigeren KGV.
Bliebe das KGV hoch, wäre die p.a.-Rendite natürlich wesentlich höher, in etwa mit dem Gewinnwachstum.

Da gibts andere Firmen, die sogar leicht höhere p.a.-Renditen erwarten lassen, und bei denen das KGV niedriger ist, so dass zwischenzeitliche Enttäuschungen keine Kursrutsche auslösen sollten, z.B. CAKE, CTSH, RMD, APOL, POOL oder MDT.

Antwort auf Beitrag Nr.: 32.231.626 von Simonswald am 01.11.07 13:28:4608er KGV von über 50 Das muss auf alten Analysten Schätzungen beruhen, da es praktisch kein Wachstum vom gerade gemeldeten Quartal bis Ende 08 impliziert. Bei 4,3 Mrd $ Börsenwert und etwa 115 Mio $ Nettogewinn in 08 ist das KGV 08 bei 37.

Die durchschnittlich 30 % p.a. Gewinnwachstum würde ich nicht auf 5 Jahre begrenzen, da die Formel von knapp 20 % mehr Einheiten jedes Jahr, 25 % mehr Umsatz und 30 % mehr Gewinn in 5 Jahren bei dann ca. 1750 Einheiten noch lange nicht erschöpft ist. Konservativ geht man allein in den USA von 3000 Einheiten aus. Expansion nach Kanada wurde bestätigt und UK, Frankreich und Deutschland im Conference Call in Aussicht gestellt.

Sagen wir mal ich will 2015 verkaufen. Bei 30 % p.a. Gewinnwachstum wird ein 2015er Gewinn von ca. 720 Mio $ erwartet. Bei einem KGV von 35 und einem Vorwärts KGV von 27 entspräche das einem Börsenwert von 25 Mrd $ im Jahr 2015. Dazu kommt noch die große Unbekannte Aktienrückkauf. Angenommen, ab 2009 werden jedes Jahr netto 3 % der Aktien zurückgekauft und eingezogen, würde das den Anteil einer Aktie am Unternehmen um 23 % in 7 Jahren steigern.

25 Mrd $ : 4,3 Mrd $ = 5,8
aktueller Aktienpreis von 131 $ x 5,8 = 760 $ x 1,23 = 935 $ Zielkurs in 2015

Das ist natürlich nur eine einfache Berechnung mit vielen unbekannten Variablen wie Aktienrückäufen, Dollar-Euro-Kurs (wird nach der intern. Expansion wichtig), Konjunktur, Inflation, Geschw. der intern. Expansion, usw.

Bei den von dir genannten 13 % wäre der Kurs in 2015 nur bei 350 $. Das wäre nach Abzug der realen Inflation und dem zu erwartenden weiteren Dollarverfall kaum der Rede wert. Wenn ich davon ausgehen würde, müsste ich ehrlich gesagt jetzt in die Rally hinein verkaufen.

Aber solange alles glatt läuft und eine Marktsättigung bei weitem noch nicht abzusehen ist, wird das KGV imo durch den Marktführerbonus zwischen 30 und 40 bleiben. Wie bei Starbucks vor 10 Jahren.

Antwort auf Beitrag Nr.: 32.263.407 von renuener am 03.11.07 01:53:48Schöne Rechnung, renuener. Interessant!

Das 50erKGV hab ich aus yahoo.
Aber die genannten 115Mio Nettogewinn in 08 halt ich nach näherem Hinsehen auch für möglich. Börsenwert ca. 4,3 Mrd$ (Frage: Gibts die B-Shares eigentlich noch, dann wäre MarketCap höher?). KGV dann wirklich um 35. Sorry!

Kalkuliere mit einem KGV in 2017 von 20. Wachstumsschätzungen wie oben. (Ist bei so schnell wachsenden Firmen aber eh sehr schwierig, da machen ein paar % Wachstumsunterschied gleich große Unterschiede für die Bewertung aus)
Ergibt dann 18% zu erwartende p.a.-Rendite. Das ist schon interessant!

Aber einige Fragen bleiben:
UK, Frankreich und Deutschland im Conference Call in Aussicht gestellt.
Hört sich nach sehr aggressiver Wachstumsstrategie an! Das kann schnell schief gehen, siehe KKD. Aber auch klappen, siehe SBUX (Kennst du Lynch? ...Misstraue Firmen, die schneller als 25% p.a. wachsen).
Muss mir also nochmal ein Urteil zu CMG überlegen. Nach einer Korrektur könnte das schon interessant sein. Insgesamt gefällt mir aber CAKE nach wie vor besser. Auch wegen der vorsichtigeren Expansionsstrategie.


dem zu erwartenden weiteren Dollarverfall
Wieso glaubst du daran? Nach Kaufkraft ist der $ ggü Euro doch schon jetzt klar unterbewertet! Ggü asiatischen Währungen wahrscheinlich noch immer überbewertet.
Langfristig haben Währungen keinen Einfluss auf die realen Aktienrenditen. Als Investor aus einem inflationsstabileren Land (z.B. Europa) hab ich zwar langfristig Währungsverluste ggü Amerika. Wegen der dort höheren Inflation steigen die Firmengewinne und Aktienkurse dort nominal aber auch entsprechend schneller. Real also kein Einfluss.

Marktführerbonus Ist CMG wirklich schon an TacoBell vorbeigezogen?

Die CMG-B Aktien gibt es noch (heute für 114 $ zu haben). In den 4,3 Mrd sind die mit drinn, da diese nicht aus einer Kapitalerhöhung stammen, sondern einfach aus dem alten McDonalds Bestand an die MCD Aktionäre abgespalten wurden. Die gesammte Aktienanzahl blieb gleich. Ab Okt 08 können beide Aktiengruppen aber fusioniert werden, da die 2 Jahre Frist nach der vollständigen MCD Abspaltung dann abgelaufen sind. Im IPO Prospekt der CMG-B steht dazu noch genaueres, das hatte jedenfalls steuerliche Gründe. Die B Aktien sind voll dividendenberechtigt und mit einer 10fachen Stimmenanzahl ausgestattet, dass sie trotzdem unter den Hauptaktien stehen hat wohl nur mit eingeschränkter Liquidität zu tun.

Der Dollarverfall ist in dem Ausmaß wie er gerade stattfindet schon ein Problem. Bei einem Euro/Dollar Kurs unter 1,30 wie vor 2 Jahren wäre die verdammte Aktie jetzt schon über 100 Euro. Bei multinationalen Konzernen mit weltweit ausgeglichener Präsenz gleicht sich das etwas aus, stimmt. Aber bei CMG kommen ja bis jetzt noch alle Einnahmen aus dem Dollarraum, deshalb ist da noch nichts mit Ausgleich.

Ja, Peter Lynch sagt mir was. CMG ist DIE klassische Lynch Aktie in jeder Beziehung. Das sie im Moment noch etwas zu schnell wächst sei ihr verziehn. CMG wird als der Marktführer unter den Anbietern von Gourmet Burritos und Tacos wahrgenommen, dazu kommen noch die Alleinstellungsmerkmale biologischer Anbau der Lebensmittel und hormon, -antibiotika und zusatzmittelfreie Aufzucht, die kein Konkurrent, auch nicht QDoba aufzuweisen hat. Das ganze hat dann natürlich auch einen Aufpreis, den TacoBell als reiner Billigstanbieter nicht verlangen kann. Die würde ich nicht als direkte Konkurrenten sehen. Kann man mit Porsche und GM vergleichen. Beide stellen Autos her, das wahrs dann auch schon mit den Gemeinsamkeiten.

FIRST AND FREE: Chipotle Mexican Grill is Nation's First Chain to go Entirely rBGH-Free

Monday November 5, 9:00 am ET

Survey Shows That 81 Percent of Consumers Would Prefer to Purchase Dairy Products Produced without Added Hormones


DENVER--(BUSINESS WIRE)--Before the end 2007, Chipotle Mexican Grill (NYSE: CMG - News and CMG.B - News) will no longer serve any cheese made with milk from cows treated with the synthetic hormone rBGH (recombinant bovine growth hormone). That will make Chipotle the first national restaurant chain to eliminate rBGH entirely from items on its menu.

Chipotle began serving 100% rBGH-free sour cream last year, and has begun shifting to rBGH-free cheese over the last several months, a move it will complete by year-end, making 100% of its cheese rBGH-free. It also serves rBGH-free, organic milk at some of its locations.

rBGH, also called recombinant bovine somatotropin or rBST, is a synthetic hormone that stimulates milk production in dairy cattle. Use of rBGH has been banned in a number of countries, including 25 European nations, Canada, Australia, New Zealand, and Japan. Since its approval by the U.S. Food and Drug Administration in 1993, the use of the hormone in this country has been controversial for many reasons, including potential health concerns for humans and the animals treated with the hormone.

”We want to change the way the world thinks about and eats fast food,” said Chipotle Founder, Chairman and CEO, Steve Ells. ”Serving our customers cheese and sour cream without rBGH is the responsible thing to do. It’s better for our customers, better for the animals, and better for the food system.”

Today’s announcement represents the latest development in Chipotle’s Food With Integrity mission – a commitment to making socially responsible, gourmet food available and affordable so everyone can eat better. To that end, Chipotle now serves more naturally raised meat than any restaurant in the world – meat raised humanely without antibiotics or added growth hormones, and fed a pure vegetarian diet. Beyond naturally raised meat and rBGH-free dairy, 25 percent of the black and pinto beans Chipotle serves are organically grown.

”We care about the quality of the ingredients we are serving,” said Ells. “Everyone should have access to great-quality, great-tasting food. So, we look for ingredients that are grown and raised with care and respect.”

According to the results of a recent survey conducted by Opinion Research Corporation, 81 percent of respondents would prefer to buy dairy products derived from cows that do not receive synthetic hormones, assuming little or no pricing difference. Other findings from the Opinion Research Corporation survey include:


Of those who said they would not prefer to buy rBGH-free dairy products, 64 percent said that they would buy rBGH-free dairy products if the synthetic hormone was linked to health issues with humans, and 42 percent said they would if the use of rBGH was linked to health issues with dairy cattle.
Fifty-eight percent of respondents were aware that many dairy cows in this country are treated with rBGH.
Nearly half of those who had no preference said they would prefer to buy rBGH-free dairy products if they knew the hormone was banned in a number of other countries.
“Chipotle has been making positive changes to the food supply system for a number of years, and we’re extremely pleased that they’ve chosen to make being rBGH-free part of that commitment,” said Rick North, director of the Oregon Physicians for Social Responsibility’s Campaign for Safe Food, a non-profit group that’s been collaborating on a nationwide education campaign opposing rBGH. “As consumers become more aware of the issues associated with rBGH use and the alternatives companies like Chipotle are providing, they are clearly stating their preference for rBGH-free dairy products.”

Auf eine Korrektur würde ich jetzt noch nicht wetten, entweder geht es seitwärts oder weiter aufwärts. Unter 130 $ wird alles aufgesaugt, unter 120 $ gehts definitiv nur, wenn der Gesamtmarkt in die Grütze gehen sollte. Ein KGV von 20 seh ich hier erst in 10 Jahren. Starbucks Aktienpreis war vor 1 1/2 Jahren 60 % höher als er heute ist und das trailing PE beträgt immernoch 30. Warum sollte also bei CMG das foreward PE von 30-40 abflachen, solange die Wachstumsstory noch intakt ist ?

BWLD hatte mir vor einem halben Jahr noch gefallen, aber nach zwei schlechten Quartalen mit kaum realen Wachstum ist selbst der niedrige Aktienpreis kein Anreiz mehr.

Sonic hat einen guten Chart der nach Ausbruch ruft, ist günstig bewertet, reisst mich aber auch nicht vom Hocker und hat außerdem horrende Schulden gemacht. Da ist kein Raum für Fehler.

Die Faszination mit CAKE kann ich nicht nachvollziehen, der Chart spricht auch hier eine eindeutige Sprache. Die haben zuviel im Angebot, aber keinen Massenappeal wie MCD oder CMG. Zumindest hat Cake heute das bekanntgegeben, was auch SBUX mal bekanntgeben sollte um seine Aktie wieder etwas aufzupeppeln. Die Profitabilät dem Wachstum vorzuziehen nämlich. Ich versuche immer, wie ein Fondsmanager zu denken, wenn ich Aktienkauf Entscheidungen treffe. Und bei Cake sehe ich keine Alleinstellungsmerkmale die für eine langfristig überdurchschnittlich gute Entwicklung spräche die also ein Premium rechtfertigen würde und für einen Turnaround Kandidaten ist der Laden nicht billig genug. Also weder langfristig attraktiv noch Momentumplay.

Bis vor einer Woche sah es noch nach einer Schulter-Kopf-Schulter Formation aus, die die Aktie bei weiterhin schlechtem Marktumfeld nachhaltig unter die 120 & gedrückt hätte. Jetzt eher nach einer abgeschlossenen S-K-S mit anschliessendem Cup with Handle. Sollte nächste Woche die 140 $ überschritten werden, würde das einen sehr schnellen Sprung auf die 155 - 160 $ bewirken. Im Moment sieht es jedenfalls sehr gut aus. Neuer Monat, neues Spiel, neues Glück !

Antwort auf Beitrag Nr.: 32.634.018 von renuener am 30.11.07 21:53:19Mal wieder was neues zum Theam Marktbereinigung:

Quelle: AP
Avado Sells 83 Restaurants, Headquarters
Tuesday November 27, 4:01 pm ET
Avado Brands Sells 83 Restaurants and Georgia Headquarters to Bankruptcy Lender


WASHINGTON (AP) -- Avado Brands Inc. has sold 83 of its Don Pablo's Mexican Restaurants and Hops Grillhouse and Brewery restaurants, with its primary bankruptcy lender as the major buyer.
In papers filed Monday in the U.S. Bankruptcy Court in Wilmington, Del., Avado said 67 of the restaurants and its Madison, Ga., headquarters were sold to Rita Acquisition Corp., an arm of DDJ Capital Management LLC.

DDJ leads a group of lenders that provided a $67 million bankruptcy loan that allowed the company to operate its businesses through the sales. A Waltham, Mass.-based hedge fund that helped Avado emerge from bankruptcy in 2005, DDJ and other senior lenders are owed $39 million in pre-bankruptcy claims. DDJ already owns all of Avado's preferred stock, valued at $23.7 million.

According to court papers, a real estate company in West Palm Beach, Fla., bought a Hops restaurant and a Fairfax, Va., real estate company and fast-food chain Chick-fil-A Inc. each bought a Don Pablo's. RREMC LLC, a company that owns several Denny's and Bennigan's restaurant franchises, purchased nine Hops restaurants.

No purchase price was specified in the documents. A lawyer for Avado could not be reached by Tuesday afternoon.

The restaurants were all sold as going concerns, which means they have the resources to stay afloat.

Avado, which will seek the bankruptcy court's approval of the sales at a Dec. 10 hearing, had faced objections to the sales from several landlords and the federal government official overseeing the case.

Avado filed for Chapter 11 protection on Sept. 5 after a year of heavy losses and increased competition from such chains as Baja Fresh, Chipotle Mexican Grill Inc., Applebee's International Inc. and TGI Fridays.

At the time of its bankruptcy filing, Avado Brands owned and operated 91 Don Pablo's restaurants and 22 Hops restaurants in 22 states.

The company, which once employed 6,970 people, lost $28.4 million on revenue of $227.8 million for the fiscal year ended July 31.

Antwort auf Beitrag Nr.: 32.211.349 von renuener am 30.10.07 22:45:35
Die ab dem kommenden Jahr geplante Expansion erweitert das Potential für neue Filialen deutlich. Auch für Deutschland erscheint es realistisch, dass eine Restaurantkette für mexikanische Grillspezialitäten sich einen Markt erarbeiten könnte. Ein weiterhin so starkes Wachstum ist allerdings notwendig, um die mittlerweile hohe Bewertung zu rechtfertigen. Unternehmen, wie z. B. Starbucks besitzen bis heute ein relativ hohes KGV und weisen dennoch eine beeindruckende Entwicklung beim Aktienkurs auf.
Chipotle steht nun vor der grossen Herausforderung, seine Strategie zu internationalisieren. Dank der professionellen Anleitung des ehemaligen Mutterkonzerns Mc Donalds sind die Voraussetzungen hierfür sehr gut.....

Antwort auf Beitrag Nr.: 32.780.844 von Riccio am 16.12.07 12:43:27Ich glaube auch, dass Chipotle es leichter haben wird in Europa als viele andere gescheiterte US Ketten zuvor. Es gibt ja praktisch nichts vergleichbares hierzulande, Chipotle wäre somit gleich der Platzhirsch und mexikanisch dürfte bei einer breiten Masse der Bevölkerung sehr gut ankommen. Auch werden viele, die z.B. Starbucks wegen der hohen Preise meiden, weil es ja "nur" ein Becher Kaffee ist bereit sein, für ein organisches Fertiggericht einen Aufpreis zu zahlen.

Bin mal gespannt wann es hierzulande losgeht, Kanada kam auch ein Jahr früher als von mir vor einigen Monaten noch angenommen. Im letzten CC wurde auch betohnt, dass man sich schon mal nach Lokalitäten in europäischen Zentren umsieht, auf einen konkreten Zeitplan wollte man sich aber noch nicht festlegen.

Antwort auf Beitrag Nr.: 32.796.110 von renuener am 17.12.07 21:10:07

Die Internationalisierung eines erfolgreichen Geschäftsmodells ist schon eine Herausforderung. So tat sich vor einigen Jahren die französische Buffalo Grill bei der Expansion über die französischen Landesgrenzen hinweg sehr schwer. Bei Chipotle dürfte die Betonung der natürlichen Aufzucht von Pflanzen und Tieren einen Markteintritt zumindest in Deutschland unterstützen. Hier wird es sicher auch für die Konkurrenz nicht so einfach, deren Angebot dem Trend hin zur Nachhaltigkeit anzupassen...

unternehmen, wie z. B. Starbucks besitzen bis heute ein relativ hohes KGV

nicht wirklich sbux hat ein 09er kgv von ca 16

cmg liegt bei ca 50. der wert hat ein peg von 2,6.
typische modeaktie.

Antwort auf Beitrag Nr.: 32.821.313 von Pontiuspilatus am 19.12.07 23:57:01

Mit einem KGV von ca. 20 für 2007/2008e und einer Wachstumsrate des Unternehmensgewinnes von 17 % erscheint mir SBUX trotz allem nicht gerade als ein Schnäppchen. Historisch gesehen erreichte das KGV sicher ganz andere Grössenordnungen.

Chipotle ist mit einem KGV von 50 teuer! Die Frage ist im Endeffekt ob der Gesellschaft weiterhin ein Gewinnwachstum in Höhe des Aktuellen zuzutrauen ist. Sollte dies über einen längeren Zeitraum die 70% erreichen, so wird sich das hohe KGV relativieren.
Sollten die sehr hohen Erwartungen des Marktes hier enttäuscht werden wäre eine Korrektur des Aktienkurses zu erwarten.

Mir selbst erscheint es realistisch, das ein Unternehmen, das aktuell über 600 Restaurants betreibt mit mexikanischen Spezialitäten zum einen in den USA und zum anderen in verschiedenen europäischen Ländern, so z.B. Deutschland
eine sehr hohe Filialzahl aufbauen kann.

Mit einem KGV von ca. 20 für 2007/2008e und einer Wachstumsrate des Unternehmensgewinnes von 17 % erscheint mir SBUX trotz allem nicht gerade als ein Schnäppchen.

die börse beginnt mit 2009 er kgv zu rechnen . dies beträgt bei sbux ca 16 was bei geschätzten 21 % wachstum (durchschnittliche analystenschätzung) für ein unternehmen von der qualität sbux wahrlich nicht zu teduer ist. Meiner ansicht übertreibt die börse momentan nach unten was aber auch noch ein paar monate so weitergehen kann.

Sbux dürfte im gegensatz zu cmg den crash aber weitgehend hiter sich haben. CMG ist viel viel zu teuer

Antwort auf Beitrag Nr.: 32.832.906 von Pontiuspilatus am 20.12.07 22:51:00Die aktuelle Starbucks kann man als Bewertungsmasstab für CMG mittlerweile vergessen. Wenn man Starbucks als Beispiel nimmt, muss man die Wachstumsphase von SBUX nehmen, die ohne größere Probleme bis zum Jahr 2006 vonstatten ging. CMG ist jetzt etwa mit SBUX aus dem Jahr 1995 vergleichbar, mit der Starbucks aus dem Jahr 2007/2008/2009 Vergleiche bei KGV, PEG oder so anzustellen bringt nichts.

Ich hatte schon mal geschrieben, Starbucks ist im Moment in einer Übergangsphase von einem Wachstumsunternehmen hin zu einem Valueunternehmen. Der Aktienmarkt ist weiter und hat das schon längst begriffen, nur Starbucks selbst, das heißt das aktuelle Management führt das Unternehmen immer noch wie in den 90er Jahren. SBUX leidet ganz einfach unter "Lack of Leadership" (was absolutes Gift ist an der Börse) im Moment und wichtige Umstellungen in Bezug auf den Kapitalmarkt sowie das Geschäft an sich, die längst erfolgt sein könnten finden einfach nicht statt bzw. gehen zu langsam von statten.

Nur mal als Beispiel das zu schnelle Eröffnen neuer Filialen. In der Phase in der SBUX jetzt ist, müsste die Neueröffnung drastisch gekappt werden und aus den Ersparnissen dafür eine reguläre Dividende eingeführt werden. In gesättigten Märkten sind die Neueröffnungen nur noch zweitklassig und kanibalisieren zunehmend bereits bestehende Filialen. Außerdem kann das Tempo an Neueröffnungen sowieso nicht ewig gehalten werden und man muss zwangsläufig das geringere Wachstum durch Ausschüttungen an die Aktionäre in Form von Dividenden und/oder Sonderdividende kompensieren. Auch Filialen und ganze Märkte, die in der Rentabilität weit unter dem Durchschnitt liegen, könnten abgestossen/aufgegeben werden. McDonalds macht es ja seit einigen Jahren vor, sobald Starbucks klare Signale in dieser Richtung an den Kapitalmarkt sendet, wird sich die Aktie wieder fangen und auch erholen.

Bezogen auf das reine Wachstum ist bei SBUX nicht nur der zu Ende gehende ungebremste Wachstumsyklus im Heimatmarkt das Problem, sondern auch ganz allgemein die Qualität des Wachstums. Zum Einen fällt auf, dass SBUX immer mehr Umsätze aus Nichtkernbereichen, dem Kaffeeverkauf, generieren muss, um Zuwächse bei den same store sales zu erreichen. Kuchen, Kekse passt ja noch, Sandwiches auch aber Musik CD´s und Downloads, naja . Wenn man diese Sachen nicht eingeführt hätte, wäre der Umsatz nur mit Kaffee pro Einheit schon rückläufig oder zumindest stagniert ?? Hab mich zu wenig mit SBUX beschäftigt um das zu beantworten. Zweitens ist es bei CMG so, das in den ausgewiesenen Nettogewinnen alle Kosten der Neueröffnugen schon mit drinn sind, das heisst der Nettogewinn geht fast vollständig auf die Bank zu den anderen Rücklagen (CMG ist schuldenfrei). Neu eröffnete Einheiten sind sauschnell profitabel und tragen fast sofort zu höherem Cashflow bei was wiederum sofort in neue Einheiten investiert wird. Mit jedem Quartal wachsen also die Bargeldrücklagen, trotz des hohen Wachstums. Was ich von Starbucks so gelesen hab, läuft es dort etwas anders. Viele Filialen sind dort nur lizensiert (franchise ?). Vor etwa einem Jahr hab ich einen sehr negativen Artikel zu dem Thema gelesen. Falls ich den noch mal auftreiben kann stell ich ihn hier rein.

Das SBUX KGV war 14 Jahre lang meistens bei ca. 50, manchmal auch bei 100. Das ist das trailing PE, also das KGV auf Grundlage der zrückliegenden 12 Monate, das Foreward PE ist natürlich kleiner. Erst jetzt mit Einsetzen der Probleme infolge der Umstellung vom Wachstums auf Wertinvestment sackt der Aktienpreis und damit das KGV gewaltig ab.

CMG ist bei einem trailing PE von knapp 80 am oberen Rand, im Extremfall kann das noch bis 100 laufen. Allerdings wie bei SBUX in den 90ern kommt es nach einer Korrektur im Aufwärtstrend (der das trailing PE bis auf 50 fallen lassen kann) wieder zu einem neuen Hoch. Zum Ende der hohen KGV Phase kommt es auch bei CMG erst wenn erste Probleme auftauchen sollten, z.B. Kannibalisierung eigener Läden. Bei aktuell etwa 700 Einheiten in den USA und keinem einzigen weltweit und jedem Jahr etwa 20 % mehr Einheiten braucht man sich darüber in den nächsten 10 Jahren keine Gedanken zu machen.

Antwort auf Beitrag Nr.: 32.857.853 von renuener am 23.12.07 21:31:33
Bei CMG beginnt aktuell erst die Phase der Internationalisierung. Hier besteht noch ein riesiges Potential für das Unternehmen. Allerdings ist auffällig, das bei Betrachtung der Insider-Transaktionen die Insider-Verkäufe deutlich überwiegen.
Solange sich die Gesellschaft jedoch dermassen dynamisch entwickelt, erwarte ich eine erhebliches Unternehmenswachstum für die kommenden Jahre...

Solange sich die Gesellschaft jedoch dermassen dynamisch entwickelt, erwarte ich eine erhebliches Unternehmenswachstum für die kommenden Jahre...

genau das ist es was der markt bei der derzeitigen bewertung aber schon eingepreist hat. Sollte die nicht passieren reppelts im karton.

natürlich kann man sbux aufgrund der erreichten größe nicht mehr direkt mit cmg vergleichen hedoch halte ich das geschäftsmodell von sbux grundsätzlich für finanziell lohnender einfach deswegen da sie dreckwasser teuer verkaufen.

cmg hingegen betreibt doch recht spezielle läden bei den zumindest fraglich sein könnte ob diese jemals in so hoher fillialzahl existieren werden wie sbux. auch hinter die frage ob internationale expansion erfolgreich wäre würde ich ein fragezeichen machen.

in deutschland gibt es einige kleinere mexikanische ketten. für den mainstream erschint mir das konzept nicht geeignet. alles in allem ein sehr interessantes aber bei weitem überteuertes unternehmen . schaun wir mal was das neue jahr bringt.

Antwort auf Beitrag Nr.: 32.899.440 von Pontiuspilatus am 30.12.07 12:59:32
Das Konzept von SBUX hat sich in den vergangenen Jahren als sehr erfolgreich erwiesen. Und das nicht nur in Amerika sondern in bislang den meisten Ländern, in denen diese Gesellschaft heute tätig ist. Nach meiner Einschätzung werden auch starke Wettbewerber, wie z. B. Mc Café, hieran nichts ändern. Eine Investition in SBUX erscheint mir auch aufgrund der sehr hohen Marge, die diese Gesellschaft erzielt, sicher als sinnvoll. Die Geschäftsausstattung einer Starbucks-Filiale ist einfacher zu finanzieren, wie die einer Chipotle Filiale. Auch wenn die Umsätze je Chipotle Restaurant mit ca. 1,7 Mio Dollar relativ hoch liegen, wird der durchschnittliche Ertrag eines Coffee-Shops von Starbucks darüber liegen.
Als Anleger, der auf der Suche nach kleineren Gesellschaften ist weist SBUX nur den Nachteil auf, das es wesentlich aufwendiger ist, die Filialzahl von 12000 auf 24000 zu erhöhen als von ca. 700 auf 1400. Das Sortiment Mexikanische Spezialitäten ist sicher nur ein Nischenprodukt. Die Frage, ob diese Nische ausreichend gross für einen weltweiten Anbieter ist und wenn ja, ob dieser Anbieter Chipotle Mexican Grill heissen wird ist mit vielen Fragezeichen verbunden.
Allgemein ist die Investition in ein kleineres Wachstumsunternehmen mit grossen Risiken verbunden. Als Anleger bin ich auch immer an Informationen über kleine Wachstumsunternehmen interessiert, da eine Investition in eines der Erfolgsunternehmen wie z.B. Starbucks, Wal Mart, Microsoft,... zu einem frühen Zeitpunkt für die Anleger sehr lohnend war.

In diesem Sinne einen Guten Rutsch und viel Erfolg für 2008


Riccio

Antwort auf Beitrag Nr.: 32.900.611 von Riccio am 30.12.07 15:45:49das es wesentlich aufwendiger ist, die Filialzahl von 12000 auf 24000 zu erhöhen als von ca. 700 auf 1400

Hört sich vordergründig plausibel an, aber ist es wirklich so?
Ich meine SBUX hat ja auch entprechend ihrer Unternehmensgröße auch sicher proportional mehr Manager, die sich um die Expansion kümmern, und den ganzen Tag damit beschäftigt sind neue gute Standorte zu finden als die kleinere CMG. Insofern sollte das Wachstumstempo bei SBUX auch leidlich hoch bleiben können. In den USA ca. 30-50.000 Einwohner je SBUX-Filiale (hab die genauen Daten grad nicht da). Da ist ne nochmalige Verdopplung der Dichte durchaus denkbar. Zumal SBUX-Filialen ja oft gar keine großen Läden sind, sondern einfache Kaffeeecken in ShoppingCentern etc.

Das wars dann.Kursziel 60 $

Wednesday January 2, 5:29 pm ET
Starbucks Shares Fall to Lows Not Seen Since 2004 After Bear Stearns Analyst Cuts Rating

NEW YORK (AP) -- Shares of gourmet coffee chain Starbucks Corp. slipped to a new low Wednesday after a Bear Stearns analyst cut his rating on the stock due to cost and consumer spending concerns.
Shares fell $1.16, or 5.7 percent, to close at $19.31. Earlier in the day, the stock fell to $19.28. The shares have not traded that low since May 2004. In the past 52 weeks, share prices have ranged between $19.89 and $36.61.


Analyst Joseph Buckley lowered his rating to "Peer Perform" from "Outperform" and said in a note to investors high dairy costs and the company's exposure to less affluent customers will likely pressure earnings in 2008.

Starbucks was once a darling of Wall Street with a skyrocketing stock price and impressive growth. But last year, some analysts and investors began questioning whether the chain was growing too fast. Meanwhile, competitors like Dunkin' Donuts and McDonald's Corp. launched their own lines of gourmet coffee, cutting into Starbucks' customer base.

Consumers also began restricting spending in the face of declining home values and higher prices for gas and food. Starbucks' expansion, which took the chain into more economically diverse neighborhoods, left it more exposed to those customers looking to cut back on discretionary purchases.
Buckley said the Seattle company's business "has matured to the point where cyclical influences are impacting sales."

"We attribute this new cyclical sensitivity to the success the company has had in past years broadening its customer base to include more blue collar, less affluent consumers who are more likely to react to economic pressures by scaling back visit frequency," he added.

Higher dairy costs are also pressuring the company's margins. Dairy prices have jumped substantially on a year-over-year basis, due partly to high costs for grain which is used to make animal feed. When farmers have to pay more to feed cows that produce milk, those costs trickle down to create higher dairy prices.

Buckley said although Starbucks does seem to understand it must do something to counter the dairy costs and consumer spending issues, but "its game plan is not as clearly delineated as we would like."
He noted that the chain has begun advertising and has promised to offer some new products and speed up its service, but it has yet to detail any "break-through initiatives" that can "increase the probability of success."

The fall of Starbucks
By Rick Aristotle Munarriz January 3, 2008
Motley Fools

It was easy to see this coming. Despite healthy comps and an emphasis on global expansion, there's really only so much real estate to go around. Many of Buckley's bearish warnings -- higher dairy prices and the susceptibility of expanding into less well-to-do neighborhoods -- were presciently voiced by Larry Rothman this past summer, during our Dueling Fools segment.

I put little weight on the percolating-commodities argument. If anyone has the leverage to pass costs on to the end user, it's a premium brandsmith like Starbucks. However, the problem of reaching deeper to mainstream audiences, at a time when consumers are defaulting on their mortgages, is all too real.

Rothman ridiculed Starbucks for expanding its drive-through program, and rightfully so. Starbucks is more than just a java peddler. It's a lifestyle pimp. Transforming the $3 latte experience into something akin to McDonald's (NYSE: MCD) or Burger King (NYSE: BKC) -- two chains that just happen to have upgraded their bean brews recently -- is ridiculous. Folks pay a premium at Starbucks because the place is a treat for the senses. The aromatic bliss of flavored grounds fills the nostrils. The jazzy tunes soothe the eardrums. Premium coffee doesn't have to compete against the smell of deep-fried onion rings or the din of unruly Happy-Meal addicts blazing for the ball pit.

Sadly, Starbucks' pursuit of domestic growth has stooped that low. Now that the chain is testing out baked eats, putting out rock CDs, and installing drive-through speakers, is anyone sure what kind of lifestyle the company will be pitching in the future?

I can't commit to Buckley's call, though, because Starbucks shares are as cheap as its brews are not. Even with slowing growth, it's hard to pass on Starbucks when it's trading for less than 19 times this new year's profit targets (and less than 16 times next year's projected earnings). The stateside challenges are real, but so is the overseas potential.

Besides, if the value-minded burger chains like McDonald's and Burger King found ways to transform into growth stocks in recent years, I trust that Starbucks will also find its way back -- assuming it's even left that cozy spot in the first place.

Die Artikel zu SBUX vom 02. und 03. umschreiben ziemlich genau was ich am 23.12. geschrieben hatte. Am Freitag hat es die Fressbuden ja voll erwischt, allen voran CMG mit minus 10 % . Der parabolartige Aufwärtstrend hat damit erst mal sein Ende gefunden, der Chart ist bis jetzt mit dem von ICE (vor einem Jahr im Februar 07) fast identisch. So könnte CMG in etwa einem Jahr aussehen:



Wer noch billiger rein wollte, wird in den nächsten Wochen doch nochmal die Chance dazu haben, wie`s aussieht.

Antwort auf Beitrag Nr.: 32.910.059 von Simonswald am 01.01.08 17:51:52"In den USA ca. 30-50.000 Einwohner je SBUX-Filiale (hab die genauen Daten grad nicht da). Da ist ne nochmalige Verdopplung der Dichte durchaus denkbar"

Entscheidend ist ja, ob noch genügend gute unbesetzte Standorte mit kritischer Masse an potentiellen Kunden da sind. 50.000 Einwohner verteilt auf mehrere kleine Dörfer oder in Slums sind für einen SBUX Standort unbrauchbar. Die besten (und zweitbesten) Lagen hat SBUX in den Staaten doch schon längst abgegrast. Diese Gedanken braucht man sich bei CMG und WFMI erst mal nicht machen. Wenn SBUX seine Einheiten in den USA nochmals verdoppelt, dann werden die neuen weitaus weniger abwerfen als die bereits bestehenden, da schlechtere Lagen (und kleinere Filialen wie du sagtest) gleich weniger und nicht so zahlungskräftige Kundschaft bedeutet. Deshalb muss SBUX weg vom aggressivem Wachstumsdenken (zumindest in den USA) und hin zur Teilnahme der Aktionäre am Unternehmensgewinn durch Dividendenzahlung.

SBUX bräuchte eigentlich nur mitteilen, dass in den USA keine neuen Einheiten eröffnet werden und man sich erst mal auf die besteheneden konzentriert. Durch die Kostenreduktion könnte dann eine Dividende gezahlt werden. Bei so einer Meldung dürfte der Aktienpreis mindestens 20 % hochschiessen und die Korrektur wäre damit vorbei. Wenn man aber an der Verdopplung festhält könnte das irgendwann zum Supergau führen, wenn nämlich tausende unrentable Einheiten geschlossen werden müssen mit der Folge von hohen Abschreibungen/Wertberichtigungen.

Deshalb muss SBUX weg vom aggressivem Wachstumsdenken (zumindest in den USA) und hin zur Teilnahme der Aktionäre am Unternehmensgewinn durch Dividendenzahlung.

SBUX bräuchte eigentlich nur mitteilen, dass in den USA keine neuen Einheiten eröffnet werden und man sich erst mal auf die besteheneden konzentriert. Durch die Kostenreduktion könnte dann eine Dividende gezahlt werden. Bei so einer Meldung dürfte der Aktienpreis mindestens 20 % hochschiessen und die Korrektur wäre damit vorbei. Wenn man aber an der Verdopplung festhält könnte das irgendwann zum Supergau führen, wenn nämlich tausende unrentable Einheiten geschlossen werden müssen mit der Folge von hohen Abschreibungen/Wertberichtigungen.

mit einigen einschränkungen bin ich hier deiner meinung. und du umschreibst da ein generelles problem des us einzelhandels und restaurantsektors welches nun bei beginn sich seit vielen jahren erstmals einschränkender konsumenten offensichtlich wird.

sehr viel ketten auch wesentlich kleinere ketten verfolgen extrem aggresive expansionsziele. welche sich in jährlich 15-20 % neueröffungen ausdrücken. das mag in den zurückliegenden jahren übertriebener konsumexpansion aufgegangen sein jedoch leiden inzwischen immer mehr unternehmen unter rückläufigen sames store sales. eine ausweitung des umsatzes durch neueröffungen bewirkt auch eine stark steigende kostenbasis und kollabierende gewinne.
das ist der grund wieso die restaurant und einzelhandelsaktien rasiert werden. die unternehmen sollten sich schleunigst an die sich ändernde konsumlage anpassen sonst dürfte einige über den jorden gehen. Quantitavise umsatzausdehnung sagt nichts über die qualität der gewinne und bilanzen aus. und diese lässt bei vielen unternehmen zu wünschen übrig.

Mir selbst stossen bspw negative cashflows extrem sauer auf.
Die bemerkungen der von dir geposteten artikel über steigende milchpreise welche mitursache für den kurssturz bei sbux sind halte ich aber für dumm.

sbux wird langfristig die zahl seiner fillialen in den usa verdoppeln können alleine schon aufgrund der tatsache strken bevölkerungswachstum so das die dichte nicht mal zunehmen wird. ich halte ein fillialwachstu von 5% p.a in den usa für vertretbar. Alles was darüber hinausgeht wird dann zu den problemen führen die mcd 2002 2003 hatte.

international kann sbux noch viele jahre mit 20 % wachsen.

ich halte die aktie bereits für günstig aber denke das der absturz noch ne weile weitergeht. ich werde bei 15 und dann gewaltig bei 10 $ kaufen

sbux verkauft das perfekte produkt für dauerhaft hohe gewinnmargen.

das geschäftsmodell von cmg halte ich für komplizierter. ein vergleich von ice mit cmg halte ich nicht für sinnvoll.
ice hat gewinnmargen und wachstumsraten von denen cmg träumen kann

bei einer entscheidung zwischen cmg und ice würde ich klar ice wählen.

das beginnen einer dividendenzahlung ist bei sbux eigentlich überfällig...

I agree with a lot that I read on the CMG message board. CMG is a great concept and undoubtedly will continue to grow at a healthy clip. The food is wonderful and the restaurants are pleasant. But I also agree that the stock is overpriced. The recent run up from the 120's into the 150's was largely due to a short squeeze that has apparently abated. Some of its peers (growth momentum stocks that ran up parabolically at the same time as CMG) have already begun to crater (See CROX and NILE).

As for the CMG SBUX comparison consider these sobering statistics. SBUX has over 15,000 retail outlets and good prospects for international growth. They have a great sideline business selling their coffee to food service vendors of all kinds. CMG has 650 or so retail outlets and plans for a couple of outlets in Toronto. Its hard to see how they would scale the sale of their food in the same way as SBUX does its coffee. Yet CMG currently has a market capitalization that is about 1/3 of SBUX (and about 80% of WFMI for another comparison)

CMG has shot its wad. Its price could be cut in half from here with no change in its fundamentals. Especially if the "hot" money that chased stocks like NILE and CROX starts to flee.

@renuener
mr schultz scheint hier mitzulesen. jedenfalls scheint er das zu machen was du empfiehlst, expansionstempo in usa drosseln und die schlechteren läden dichtmachen. jetzt noch ne dividende und das wärs.

sbux nachbörslich +7%
Starbucks Replaces CEO With Chairman
Monday January 7, 5:29 pm ET
Starbucks Replaces CEO Jim Donald With Chairman Howard Schultz, Plans to Close US Stores

SEATTLE (AP) -- Starbucks Corp. said Monday it is bringing its chairman and former chief executive, Howard Schultz, back to lead a major restructuring initiative, replacing CEO Jim Donald.

Starbucks said the leadership shuffle is part of a series of initiatives to increase shareholder value, which also include closing underperforming U.S. stores and slowing the pace of store openings. The company said it plans to take some of the capital originally intended for U.S. store growth and use it to accelerate its international expansion.

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Schultz said he is returning to the CEO role "for the long term." The incoming CEO said his agenda will also include streamlining the company's management.

Schultz previously served as CEO from 1987 to 2000.

Donald has been CEO since March 2005, when he was promoted from president of Starbucks' North American division to replace Orin Smith, who retired.

The coffee chain has slipped recently as consumers have restricted spending due to declining home values and higher fuel prices. Meanwhile, competitors like Dunkin' Donuts and McDonald's Corp. have cut into Starbucks' customer base by launching their own lines of gourmet coffee.

Antwort auf Beitrag Nr.: 32.974.285 von Pontiuspilatus am 07.01.08 23:41:44Guter Thread gute Beiträge. Aber witzig das McDonalds im Starbucks Thread diskutiert wird und Starbucks im Chipotle.

jetzt noch ne dividende und das wärs.


Kann ich nicht ganz zustimmen. Die Dividende möchte wiederangelegt werden, da ist es mir lieber wenn SBUX das Geld in die Auslandsexpansion steckt. Die können sicherlich höhere Renditen erwirtschaften als ich als Steinzeitanleger. (natürlich wäre die einfachste Möglichkeit noch mehr Buxe davon zu kaufen, aber steuerlich weniger interessant als Thesaurierung)

Press Release Source: Chipotle Mexican Grill, Inc.


Chipotle Mexican Grill, Inc. to Announce Fourth Quarter and Full Year 2007 Results on February 14, 2008
Thursday January 10, 4:00 pm ET

DENVER--(BUSINESS WIRE)--Chipotle Mexican Grill, Inc. (NYSE:CMG - News) (NYSE:CMG.B - News), the burrito restaurant known for providing Food With Integrity, today announced that it will host a conference call to discuss fourth quarter and full year 2007 financial results on Thursday, February 14, 2008 at 5:00 PM Eastern Time. Hosting the call will be Steve Ells, founder, chairman and chief executive officer, Monty Moran, president and chief operating officer, and Jack Hartung, chief finance and development officer. A press release with fourth quarter and full year 2007 financial results will be issued at approximately 4:00 PM Eastern Time that same day.

Guter Thread gute Beiträge. Aber witzig das McDonalds im Starbucks Thread diskutiert wird und Starbucks im Chipotle

na dann sollten wir nen mcd thread aufmachen um chipotle zu diskutieren

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.028.691 von Pontiuspilatus am 12.01.08 12:57:40

Gute Idee! Ich bin dabei...

Chipotle 4th-qtr same-store sales up

NEW YORK, Jan 15 (Reuters) - Chipotle Mexican Grill Inc (CMG.N: Quote, Profile, Research) ended its fiscal fourth quarter with a low double digit percentage increase in sales at its restaurants open at least 13 months, its chief financial officer said on Tuesday.

Speaking at a Cowen & Co conference in New York, CFO Jack Hartung said Chipotle is still feeling the pressure of rising commodity costs, even as it focuses on using naturally raised meats -- from animals that are not given antibiotics or growth hormones and are fed all-vegetarian diets.

Chipotle, which reported a sharp rise in its third quarter profit in October, has stood out among many of its peers who have been struggling with weak consumer spending and higher prices of ingredients like cheese and meat.

Its shares were up 1.4 percent to $118.44 in afternoon trading on the New York Stock Exchange. Its shares touched a year-high of $155.49 on Dec. 31, 2007. (Reporting by Aarthi Sivaraman; Editing by Derek Caney)

AP
Chipotle Reiterates 4Q Forecast
Tuesday January 15, 1:52 pm ET
Chipotle's Finance Chief Reiterates Guidance for Fourth Quarter


DENVER (AP) -- The finance chief of Chipotle Mexican Grill Inc. on Tuesday reiterated fourth-quarter guidance for the fast-casual restaurant chain despite challenges posed by the sagging economy.
The operating environment has been difficult for both the retail and restaurant industries, which Chipotle has seen reflected in business trends since mid-September, Chief Financial Officer Jack Hartung told analysts at a conference.

Commodity costs have been challenging because Chipotle relies on natural and organic products for its burritos, tacos and salads, Hartung said.

As the company forecast in October, fourth-quarter sales declined at stores open for at least a year, he said. The rate of growth was in the low double digits for the quarter ended Dec. 31, compared with a 12.4 percent growth rate in the third quarter.

The Denver-based chain forecast earnings of 54 cents a share for the fourth quarter, which would be a 62 percent increase from the 2006 fourth quarter. The company is scheduled to release its fourth-quarter results on Feb. 14.

Chipotle's presentation at the Cowen and Co. Consumer Conference in New York was carried on the Internet.