Silicon Sensor - ein wenig beachteter Wert mit Perspektive! - 500 Beiträge pro Seite

[Juergen99]

Schaut euch doch mal Silicon Sensor an (720190). Dieser Wert hat nach meiner Meinung durchaus Potenzial.
Hab jetzt leider keine Zeit, um ausführlicher auf diesen Wert einzugehen.
In der Süddeutschen Zeiung war am Wochenende ein sehr positiver Arktikel zu Silicon.
Akuteller Kurs: 10,70 €.
04.07.2005
Silicon Sensor kaufen
Performaxx

Die Experten von "Performaxx" empfehlen die Aktie von Silicon Sensor (ISIN DE0007201907/ WKN 720190) unverändert zu kaufen.

Als Spezialist für hochwertige Sensoren bewege sich Silicon Sensor in wachstumsstarken Märkten. Dank seiner Fokussierung auf kundenindividuelle Lösungen genieße das Unternehmen zudem einen gewissen Wettbewerbsschutz bei den bereits etablierten Kundenbeziehungen, wodurch seine Umsatz- und Ertragsentwicklung für ein Unternehmen dieser Größe verhältnismäßig gut prognostizierbar sei. Besonders deutlich sei diese gute Positionierung im letzten Jahresabschluss sichtbar geworden, als die Gesellschaft ein 16-prozentiges Umsatzwachstum bei einer Nettomarge von knapp 11 Prozent habe ausweisen können.

Auch wenn die nächsten beiden Jahre nach Angaben des Vorstands keine vergleichbare Dynamik bringen und eher dem Ziel dienen würden, durch entsprechende Investitionen und Entwicklungsaktivitäten das Fundament für den ab 2007 zu erwartenden Wachstumsschub zu legen, biete die Aktie bereits heute eine attraktive Anlagemöglichkeit. Das Bewertungsmodell der Experten ergebe auf dem aktuellen Niveau eine deutliche Unterbewertung und ein Kurspotenzial von über 45 Prozent.

Die Experten von "Performaxx" raten die Aktie von Silicon Sensor daher nach wie vor zu kaufen.




Weitere Analysen zu SILICON SENSOR INT.

[ABCSchuetze]

Nach unserer Empfehlung am Monatsanfang stieg
die Aktie in drei Tagen um 15%. Jetzt ist Silicon
Sensor (SIS, 720190) erneut auf ein attraktives
Niveau zurückgekommen, wo sich ein Trading-
Kauf lohnt. Nach dem Run auf 12 Euro setzte in den
letzten Wochen eine Konsolidierung ein.
Mittlerweile notiert die Aktie wieder bei 10,50
Euro. Am Freitag wurde ein Lizard gebildet. Dieser
signalisiert das vorläufige Ende der
Konsolidierung. Daher sollte vom aktuellen Niveau
aus jetzt ein Rebound starten. Spekulative Trader
positionieren sich in der Aktie, wenn diese am
Montag über 10,60 Euro steigt. Stopp bei 9,99 Euro.

Quelle: www.trader-legenden.de , Sonntags-Ausgabe

[Juergen99]

11,00 € + 4,7 %

[dottore]

Antwort auf Beitrag Nr.: 17.640.395 von Juergen99 am 22.08.05 13:41:24

nachdem die Fundamentals stimmen, und die Börse die Zukunft spielt, sollte der nächste Anstieg in den nächsten Wochen nachhaltig sein und das "Doppeltop" hinter sich lassen. "00 und 38 Tagelinie sind in einer Explosionskonstellation und die Stimmung ist am Boden.
Mein Fazit aufstocken, (bin schon fett drin)

[Kleiner Chef]

Antwort auf Beitrag Nr.: 21.421.001 von dottore am 03.05.06 19:27:28

Hier meine Einschätzung zu Silicon Sensor für alle Interessierten

Überproportionale Ergebnissteigerungen durch Skaleneffekte bei Silicon Sensor

Legende zu der Einschätzung
Risikoklassen
1 = niedrig
2 = mittel
3 = hoch

Chance/Risiko in %

Silicon Sensor: KZ 15 Euro
Risikoklasse: 1
Chance/Risiko: 80/40
KGV 06: 11

1. Fundamentale Einschätzung der Silicon Sensor

Silicon Sensor hat die Konsolidierung bisher unbeschadet überstanden. Grund hierfür ist, dass das 1. Halbjahr 06 oberhalb der Erwartungen ausfiel. Dabei konnte durch das erheblich verbesserte Ergebnis im Q1 und Q2 gegenüber dem 4. Quartal 2005 erstmalig nach der Übernahme ein überzeugendes, überproportional verbessertes Nettoergebnis mit der voll konsolidierten MPD erzielt werden, weil der Effekt der Verwässerung auf der Kapitalerhöhung überkompensiert wurde.
Wichtig hierbei ist, dass dieses Ergebnis als operatives Ergebnis zu verstehen ist, ohne das hier die durch die Umgliederung der Lewicki ausgewiesenen hohen sonst. Erträge und Aufwendungen hierzu beigetragen haben.

Planmäßig sind als EBIT-Ziel 12 % ausgegeben worden. Bei einem EPS von 40 Cent im Halbjahr sind dies 4 Cent mehr als im Vorjahr. Dies entspricht einem Wachstum beim EBIT von über 100 % auf 2,3 Mill. Euro. Das EBIT liegt im 1. Halbjahr 2006 bei über 15 %. Bei einem stark verbesserten Auftragsbestand auf 19 Mio. Euro bedeutet dies ein Steigerung um 90 % gegenüber Dez.05, d.h. die Erhöhung des Auftragsbestandes ist rein organisch bedingt und signalisiert eine weiter positive Umsatz- und Ergebnisentwicklung für die kommenden Quartale. Für 2006 ist ein EPS von 90 Cent bei einem Umsatz von 32 Mio. Euro realistisch, was einer EBIT-Marge von 16 % entspricht. Der weitere Ordereingang wird gestützt von dem Großauftrag über den Abstandstempomaten, der erst ab 2007 erlöswirksam wird. Der erhöhte Auftragsbestand geht dabei zum weit überwiegenden Teil auf die alte Silicon Sensor zurück. Dies bedeutet, dass die EBIT-Marge von 15 %-17 % für die Folgequartale ebenfalls eine realistische Zielgröße ist. Bei einer erhöhten Umsatzdynamik bei der MPD in der 2. Jahreshälfte, besitzt die gegenwärtige Umsatzrendite unterhalb von 10 % bei der MPD weiteres Potential. Im Unternehmensvergleich mit der Paragon AG und Inticom AG ist die Silicon Sensor mit einem 2006 KGV von 11 günstig bewertet.

Bei einer in 2006 wieder einsetzenden Belebung der Geschäfts kann auch in den Folgejahren mit einer deutlichen Umsatzausweitung gerechnet werden mit gegenüber dem 1. Halbjahr weiter steigenden Renditen Richtung 20 %. Dokumentiert wird dieses Wachstum durch einen Werksneubau der Silicon Sensor in Berlin/Brandenburg bis Ende 2007 und einer Verdoppelung der Kapazitäten der MPD am Standort Dresden innerhalb der nächsten 12 Monate. Der Bauantrag hierzu wurde bereits gestellt. Auf dieser Grundlage kann in 2007 ein Ergebnis von 1,1 Euro (Umsatz 38 Mio.) und in 2008 von 1,5 Euro (Umsatz von 49 Mio. Euro) erreicht werden. Gründe für die langfristige Einschätzung:

a)Wachstum von SIS in den USA - Verstärkung des Vertriebs. Zuletzt wurde hier die Verpflichtung des neuen Vertriebschefs USA gemeldet. Bisher war dieser tätig beim starken Mitwettbewerber in den USA, Advanced Photonix, Inc.
b)Wachstum in Asien auch eine Frage der Zeit - wird´s hier eine Akquisition geben?
c)MPD hat zwar einen Kunden in 2005 verloren, dies führte aber im Ergebnis nur zu einem Stillstand im Wachstum. Der alte Wachstumspfad wird bereits in 2006 wieder aufgenommen. Der Anfang August vermeldete Auftrag von Infinion über 3 Mio. Euro über die nächsten 12 Monate dürfte sich in den Folgejahren weiter erhöhen und der Anfang weiterer Produktanwendungen mit neuen Aufträgen sein. In den Jahren vor 2004 ist man so schnell gewachsen, daß der Umsatz auf 15 Mio. Euro vervielfacht wurde - Vision bei der MPD sind 50 Mio. Umsatz (ohne SIS!) wie früheren Berichten zu entnehmen war. Ende 2006 wird die Produktionskapazität bei der MPD am Standort Dresden verdoppelt, um auf das weitere Wachstum in den kommenden Jahren vorbereitet zu sein. Das Investitionsvolumen bei der MPD beläuft sich auf über 5 Mio. Euro.
d)Grosserienauftrag in der Automobilindustrie läuft in 2008 allein bei SIS mit Umsatzbeitrag von 8 Mio. Euro an - zuzüglich Fertigungsanteil MPD. Als erster Kunde wird ab November 2006 Chrysler bedient.
e)Grosserienauftrag Spezialsensoren für die Rüstungsindustrie könnte erteilt werden. Das Thema ist mit der Krise im fernen Osten und den Terroranschlägen aktueller denn je. Größenordnung im Falle der Auftragserteilung mit dem Auftrag des Abstandstempomaten vergleichbar.
f)Umsatzausfälle in 2005 sind Verschiebungen die ab 2006 aufgeholt werden
g)SIS hat bereits eine Akquisition – Lewicki - mehr als gut integriert, die ebenfalls genauso groß war wie SIS


2. Einschätzung Silicon Sensor im Unternehmensvergleich mit der Linos AG

Aus dem Übernahmeangebot an die Linos AG für 16 Euro ergibt sich im Hinblick auf die Bewertung für SIS ein interessanter Kennzahlenvergleich :

Kennzahlen Silicon Sensor/Linos

Eigenkapitalquote: 56 %/40 %
Fremde Darlehn: 8,3 Mill/15 Mill
Liquide Mittel: 4,5 Mill./7,5 Mill.
Umsatz 06 32 Mill./87 Mill.
EBIT 06: 5,2 Mill./9,5 Mill.
EBIT-Multiple: 6,7/9,3
Börsenwert (Linos zu 16 Euro): 35 Mill./88 Mill.
Auftragsbestand Entwicklung im 1. Halbjahr*: + 90 %/ + 7 %
Auftragsbestand Reichweite*: 9 Monate/10 Monate

* Alte Silicon Sensor. Ohne Infinion Auftrag der MPD

Fazit: Kurzfristig 50 % Potenzial auf 15 Euro
Nimmt man o.g. Kennzahlen aus Auftragseingang, Bilanz und G&V ist die Silicon Sensor deutlich unterbewertet. Aus dem Vergleich der EBIT-Multiple ergibt sich danach eine Bewertung von 50 Mill. Euro mit einem Kurs von 15 Euro für Silicon Sensor - die anderen Kennzahlen wie EK-Quote unberücksichtigt. Spätestens dann, wenn die EBIT-Guidance der Silicon Sensor von 3,5 im 2. Halbjahr nach oben korrigiert wird, sollte sich der Kurs in diese Regionen bewegen.

3. Marktumfeld und Kursverlauf

Auf der einen Seite verhält sich der Kursverlauf relativ stabil - auf der anderen Seite wird jeder Versuch einen Ausbruch zu starten bisher noch nicht bestätigt. Gleichwohl hält sich der Kurs inzwischen oberhalb aller längerfristigen
Durchschnittslinien (38, 100, und 200 Tage).


4. Schlussfolgerung

Die fundamentalen Daten sprechen für Silicon Sensor. Der geduldige Investor sollte hierfür überdurchschnittlich belohnt werden.


Gruß

[strolch2006]

nicht, daß ich ungeduldig werde: aber so langsam könnte sich doch mal wieder was tun, oder nicht?
immer dieses herumpendeln um 10,30...
naja, will aber nicht drängeln...

[Stoni_I]

Antwort auf Beitrag Nr.: 23.463.816 von strolch2006 am 16.08.06 09:55:23

Ist auch besser so!

Drängeln ist auch auf der Autobahnauffahrt verboten.

[strolch2006]

Antwort auf Beitrag Nr.: 23.473.268 von Stoni_I am 16.08.06 20:03:41

das sag mir als passioniertem fahrradfahrer...