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[Grimnie]

Am 01.11.2005 erfolgt die Kapitalherabsetzung im Verhältnis 11:1 bei der Travel24.com AG.

Mit der Kapitalherabsetzung erfolgt der notwendige Korrektor der Bilanz.

Am 01.11 erfolgt nach Börsenschluss die Zusammenlegung der Aktien, bedeutet, wer zu diesem Zeitpunkt 11000 Aktien hatte, hat am 02.11 1000 Aktien. Nach dem Umstellung wird der Kurs von derzeit 0,4 € auf 4,4 € angehoben. Ein Ausgleich der Aktien erfolgt durch die Banken, der eine erhält Bargeld, dem anderen werden die Aktien aufgerundet.

Seit Monten wird den Aktionären von Seiten des Vorstandes der Einstieg eines Investors angekündigt. Persönlich war ich auf der Hauptversammlung in München am 03.08.2005. Auf dieser HV betonte Maslaton als Vorstandsvorsitzender, dass die zu fassenden Beschlüsse der HV notwenig sind, um die Bedingungen des Investors zu erfüllen. Im Weiteren ist die Ausgabe von 15 Mio. € Genussscheine genehmigt wurden, diese werden aber nur dann ausgegeben, wenn der Investor, ein Riese aus der Reisebranche, nicht einsteigen sollte.

Fassen wir mal die Meldungen der letzten 12 Monate zusammen. Am 30.11.2004 wurde mit der Veröffentlichung des 9 Monatsberichtes verkündet, dass sich nach Absprache mit dem AR der Vorstand entschlossen hat, möglichen Interessenten den einstieg in die AG zu ermöglichen. 40 Unternehmen erhielten entsprechende Unterlagen. Von diesen 40 Unternehmen zeigten lediglich 3 Interesse. Zum jetzigen Zeitpunkt sind noch 2 mögliche Investoren übrig. Einer, der nicht genannt werden will und dessen finanzielle Beteiligung über die genehmigten Genussscheine erfolgen soll und einem Riesen aus der Reisebranche.

Im Juni 2005 wurde eine Wandelschuldverschreibung von 1,2 Mio. Stück mit einem Ausgabepreis von 1 € angeboten. Diese wurde noch Vorablauf der Zeichnungsfrist abgesagt, da nicht genügend Interesse vorlag. Stattdessen wurde mit der Meldung der Rücknahme dieser Anleihe eine neue Anleihe bekannt gegeben. Diese umfasste die gleiche Stückzahl, jedoch zu einem 3fachen des ursprünglichen Ausgabepreis. Diese Maßnahme ist für einen sonst logisch denkenden Menschen widersprüchlich und sollte die Meinung zulassen, dass wenn es das Unternehmen nicht geschafft hat, 1,2 Mio. Stück zu 1,2 Mio. € zu platzieren diese Anleihe von Anfang an gescheitert ist. Entsprechend regierte der Kurs und drehte kräftig ins Minus. Und doch wurde die Anleihe, 3fach teurer als die nicht platzierte gezeichnet und platziert. Wer also ist bereit, eine solche Anleihe zu übernehmen? Den Aktionären wurde mit Bekanntgabe der Anleihe auch mitgeteilt, dass auf der HV eine Kapitalherabsetzung im Verhältnis von 11:1 beschlossen werden soll. Auf der HV betonte Herr Maslaton dann, dass diese Schritte notwenig seien, um das Unternehmen in seiner Bilanz neu aufzustellen und gleichzeitig einem Investor dem Einstieg zu ermöglichen.

Alle Vorgeschlagenen Beschlüsse wurden auf der HV mit Mehrheiten von über 98 % genehmigt.

Seit der HV sind fast 3 Monate vergangen, der wichtigste Beschluss wird nun am 01.11 umgesetzt. Die Bilanz der Travel24 ist damit neu aufgestellt.

Die Frage, wer der große aus der Reisebranche sein soll, habe ich schon mehrfach genannt. Für mich kommt nur noch einer in Frage. Am 01.11.2005 wird Herr Thomas Holtrop Vorstandsvorsitzender der Thomas Cook AG. Seit Juni 2005 ist öffentlich bekannt, dass Holtrop der neue Konzernlenker sein wird. Im Juli 2005 erfolgte auch die völlig unlogische Abwandlung des Angebotes für die Wandelschuldverschreibung. Am 01.11 erfolgt die Kapitalherabsetzung bei der Travel24.com AG und Herr Holtrop übernimmt den Chefsessel bei Thomas Cook. Bereits im Vorfeld hat Thomas Cook unter Einflussnahme von Holtrop verschiedene Änderungen im Unternehmen durchgeführt. Fortgesetzt werden diese dann direkt mit dem 01.11 durch Holtrop.

Hier ein kleiner Auszug aus dem Beitrag der Financial Times Deutschland

Nachdem also die Vergangenheitsbewältigung geschafft ist, soll Holtrop sich nun etwas Neues ausdenken. Herausforderungen gibt es genug: Thomas Cook hat sich später und zögerlicher als Wettbewerber wie TUI (Xetra: 695200.DE - Nachrichten - Forum) auf das veränderte Verbraucherverhalten eingestellt. Billigflieger, Internetverkauf und flexible Einzelleistungen außerhalb der klassischen Pauschalreiseangebote bestimmen die Trends der Branche. Und auf Trends, behauptet Holtrop von sich, versteht er zu springen. Auch und vor allem als Branchenfremder. Denn er bringe interdisziplinäre Fähigkeiten in den Job.

Es muss etwas passieren, vor allem auch im Onlinegeschäft. Im Onlinegeschäft sind bereits viele Unternehmen tätig, erwartet man doch Umsatzsteigerungen von 40 %. Nur alle Onlinereisebüros haben bereits einen Besitzer, außer unserer kleinen, vor sich hindümpelnde Travel24.com AG.

Ich verwette meinen Arsch, dass wenn es ein großer aus der Reisebranche sein wird, es Thomas Cook ist.

Travel24 hat seine Hausaufgaben gemacht. Die Bedingungen für einen Investor sind erfüllt. Am 02.11.2005 wird sich zeigen, ob wir Aktionäre vom Vorstand der Travel24.com AG verarscht wurden, oder aber wie die Geschichte der AG am 02.11.2005 neu beginnen. Mit dem Einstieg der Thomas Cook AG werden wir Altaktionäre für unsere enormen Kursverluste, für unser warten und unsere Ausdauer entschädigt. Wie auch immer sich Thomas Cook neben der Anleihe am Unternehmen beteiligen wird, für uns kann es nur noch Bergauf gehen. Ob wir ein Übernahmeangebot bekommen oder eine KE durchgeführt wird, welche unter Ausschluss der Aktionäre durch die Thomas Cook AG gezeichnet wird, die folgenden Veränderungen ändern mit dem 02.11 auch die Kurse.

[Heinzzzzzzzzzz]

Grimnie,

erst einmal vielen Dank für Deinen ausführlichen Beitrag!

Bin kein Bilanzexperte, aber ist es richtig, zu behaupten, wir (die Aktionäre) haben dem Investor (der über die Wandelschuldverschreibung einsteigt) quasi einen großen Teil des Unternehmens sehr billig "verscherbelt"???

Ich komme auf meine Behauptung, wenn ich die folgende Rechnung aufmache. Bitte korrigiere mich, wenn es anders ausschaut und ich einen Fehler in der Betrachtung gemacht habe.

Aktienkurs momentan: ca. 0,40 Euro
Aktienkurs nach Split (rechnerisch): 4,40 Euro

Für uns Aktionäre ändert sich zunächst nichts (Aktienanzahl / 11; Kurs * 11). Beim Inhaber der Schuldverschreibung sieht es jedoch folgendermaßen aus:

Kosten der Schuldverschreibung: 3,- Euro / 1,- Anteil/Aktie. Wert der Schuldverschreibung nach Split: 4,40 Euro. Dementsprechend haben wir den Investor für 0,27 Euro je Aktie (vor Split) in`s Boot geholt, oder?

Die Höhe der Wandelschuldverschreibung beträgt 1,2 Mio x 3,- Euro. Es sind also insgesamt 3,6 Mio Euro frisches Kapital gekommen (diese Forderung wandelt der Gläubiger nach Split in 1,2 Mio (neue) Aktien um (Marktwert: 5,28 Mio Euro!!!). Verdammt, damit macht er 1,68 Mio "profit"...und das auf unsere Kosten, d.h. mein Anteil an Travel24 wird kleiner.


Was mir allerdings vorschwebt und was für uns die bessere Lösung wäre: der Investor möchte "nur" 75% der Aktien und diejenigen von uns, die durchgehalten haben, könnnen sich in den nächsten Jahren über hohe Kurszuwächse und Dividenden freuen.

Die Insolvenz scheint nun erst einmal vom Tisch, oder? Was mir allerdings noch Sorgen macht, ist die Tatsache, daß es im allerschlimmsten Falle keinen "Insolvenz-Zock" geben wird, da die werthaltigen assets (Markenname, Buchungsmaschine) wohl gar nicht in die Insolvenzmasse fallen (als Sicherheit für die Schuldverschreibung schon abgetreten:mad und das wir in diesem Falle wohl den Kürzeren ziehen werden...

Grimnie, ich habe die Zahlen oben aus WO-Board-Angaben berechnet. Sicherlich hast Du einen besseren background. Ich will hier auch nicht belehren oder Panik machen. Wahrscheinlich habe ich auch nur die Hälfte verstanden???

Es will mir aber auch nicht einleuchten, daß der Vorstand uneigennützig so nett zu uns ist:laughie meisten Leute sind doch nur auf den eigenen Vorteil bedacht und jeden Monat, welchen T24 existiert, ist doch das Gehalt des Vorstandes gesichert

Oder könnte es dennoch sein, daß hier etwas ganz großes bevorsteht und "die Kleinen" auch mal verdienen können

Und wenn dem so ist, warum wissen/ahnen es dann nicht viele Andere und treiben den Kurs nach oben

Wie ist das momentane Risiko einzuschätzen???

[Grimnie]

[posting]18.488.499 von Heinzzzzzzzzzz am 28.10.05 15:18:05[/posting]grundlegend hast du recht. aus!

Kurzform:

Es gibt zwei Großaktionäre, Bahlsen und Semrau.

Die Anleihe mit der Kapitalherabsetzung erfolgte bei Kursen um die 30 Cent, darum das Verhältniss 11:1

Durch die Anleihe geht Travel24 die nächsten 2 Jahre nicht pleite, siehe letzten Geschäftsbericht.

Wichtig; Bedingungen der Anleihe, diese kann jeden Monat bis zum 10. des Monats gewandelt werden. Warum macht man das als Bedingung? Weil: Wandlung der Anleihe = 46 % der Stimmrechte. Dies ist ein weiterer eindeutiger Fingerzweig für die weitere Richtung. Ansonsten würde die Anleihe zu einem festen Datum im Jahr 2007 oder unmittelbar in der Nähe von HVs gewandelt werden.

Anleihe wurde mit 1,2 Mio. Stück zu 3,6 Mio. Euro zu geleichen Bedingungen ausgegeben, wei die erst geplante. Warum sollte ein Investor hier das dreifache ausgeben wollen?

Risiko für mich äußerst gering, die Anleihe ist ein garant, dass Travel nicht plaite geht. Alle Maßnahmen der HV sind eingeleitet. Der letzte Geschäftsbericht verdeutlicht eine Kostenreduzierung, durch die Kapitalherabsetzung ist die Bilanz wieder i.O.

Wenn also Betrug gewollt sein sollte, dann nicht auf diese Schiene. Dann hätte der Investor für 1,2 Mio. € die alte Anleihe genommen. Damit würden Travel 2,2 Mio. Cash fehlen, hat er aber nicht gamcht. Mit der alten Anleihe müsste Travel24 um Cash kämpfen. Wer gibt freiwillig 2,4 Mio. € weg?