schlott gruppe legt beim Ergebnis im ersten Quartal zu, bestätigt Prognose - 500 Beiträge pro Seite | Diskussion im Forum

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Die schlott gruppe AG (ISIN DE0005046304/ WKN 504630) legte am Mittwoch die vorläufigen Geschäftszahlen für das erste Quartal 2005/06 vor.

Wie der im SDAX notierte Konzern erklärte, liegt der Konzern-Wertschöpfungsumsatz (WSU) nach vorläufigen Berechnungen aufgrund der Entkonsolidierung der Rollenoffset-Tochter heckel bei 83,1 Mio. Euro, nach 93,0 Mio. Euro im Vorjahreszeitraum. Beim Vorsteuerergebnis verbuchte der Konzern hingegen einen Anstieg um 3,2 Prozent auf 9,7 Mio. Euro (Vorjahreszeitraum 9,4 Mio. Euro). Wesentlichen Anteil an der Ergebnisverbesserung hatten dabei vor allem Kostensenkungsmaßnahmen sowie eine Verbesserung der Kostenstruktur auf Holding-Ebene. Bei der Vorsteuer-Marge verbuchte man einen Anstieg von 10,1 Prozent auf 11,6 Prozent.

Für das Geschäftsjahr 2005/06 bestätigte die schlott gruppe die bisherige Prognose und erwartet weiterhin einen nahezu unveränderten Wertschöpfungsumsatz von über 315 Mio. Euro sowie ein EBT von über 26 Mio. Euro (Vorjahr: 25,9 Mio. Euro). Dabei

Die endgültigen Zahlen für das erste Quartal wird die schlott gruppe am 8. Februar vorlegen.

Die Aktie der schlott gruppe notiert aktuell mit einem Plus von 0,07 Prozent bei 28,20 Euro.


Wertpapiere des Artikels:
SCHLOTT GRUPPE AG


Autor: SmartHouseMedia (© wallstreet:online AG / SmartHouse Media GmbH),11:51 25.01.2006

[no_brainer]

neue märktte
Samstag, 04.02.06 www.neue-maerkte.de Ausgabe 03/2006

schlott gruppe: strong buy

„Quelle des Ertragswachstums“

Geschäftstätigkeit

Die schlott gruppe AG zählt zu den europaweit grössten Dienstleistern für Druck und Direktmarketing. Mit den beiden Leistungsbereichen schlott print und meiller direct werden alle Leistungen rund um die Prozesse digitaler und gedruckter Kommunikation abgedeckt.

Geschäftsentwicklung

Im 1. Quartal 2005/06 war im Vergleich zum selben Vorjahresquartal der Wertschöpfungsumsatz nach vorläufigen Berechnungen aufgrund der Entkonsolidierung der Rollenoffset-Tochter heckel von 93,0 auf 83,1 Mio Euro rückläufig. Beim Vorsteuerergebnis verbuchte der Konzern hingegen einen Anstieg um 3,2% auf 9,7 Mio Euro. Die Vorsteuer-Marge kletterte dadurch von 10,1% auf 11,6%. Vor allem Kostensenkungsmassnahmen sowie eine Verbesserung der Kostenstruktur auf Holding-Ebene und in den Geschäftsbereichen print und direct marketing waren für die
deutliche Ergebnisverbesserung ausschlaggebend.

Insiderkäufe

Innerhalb der letzten zehn Monate sind Insiderkäufe in Höhe von über 8 Mio Euro getätigt worden.

Ausblick

Das Management rechnet für das Geschäftsjahr 2005/06 im print-Bereich mit einer anhaltend guten Auslastung. Als „Quelle des Ertragswachstums“ soll sich im laufenden Geschäftsjahr - nicht zuletzt wegen deutlich niedrigeren Personalkosten - der Geschäftsbereich direct marketing bemerkbar machen. Für 2005/06 bestätigte die schlott gruppe die bisherige Prognose. Weiterhin wird ein nahezu unveränderter Wertschöpfungsumsatz von über 315 Mio Euro sowie ein EBT von über 26 Mio Euro (Vorjahr: 25,9 Mio Euro) erwartet.

Bei einer erneut nur moderaten Ausweitung des Wertschöpfungsumsatzes im Konzern sollen sich die 2005/06 eingeleiteten Kostensenkungen in beiden Geschäftsbereichen deutlich spürbar auswirken. Für das Geschäftsjahr 2006/07 stellt das Unternehmen daher „ein deutliches Wachstum des Vorsteuerergebnisses um mehr als 10%“ in Aussicht.

Einschätzung

Unseres Erachtens wird das Unternehmen als einer der grossen Gewinner aus der gegenwärtigen Konsolidierungsphase des Druckmarktes hervorgehen. Das sehr erfahrene Management und die Kostenführerschaft sprechen für eine hohe Aktienqualität. Lediglich die Eigenkapitalquote mit 28,7% ist noch etwas mager. Doch auch hier erwarten wir auf Jahressicht eine Quote von über 30%. Der Wert notiert zwar nahe am Allzeithoch, ist dennoch mit einem Kurs-Buchwert-Verhältnis von 1,2 und einem KGV von 10 äusserst günstig zu erwerben. Schlott bleibt ein Basisinvestment. Nachkaufen.