Softline - eine Chance ?? (Seite 21)

[Straßenkoeter]

Antwort auf Beitrag Nr.: 70.125.499 von moneymakerzzz am 05.12.21 11:43:48

Denke schon, dass er ein größeres Rad drehen möchte, andernfalls hätte er ja die Mitarbeiterzahl nicht deutlich aufgestockt.

[katjuscha-research]

Antwort auf Beitrag Nr.: 70.125.143 von myway24 am 05.12.21 10:40:43

Bezüglich AB für Q4 vermute ich mal dass man da wohl wieder Verschiebungen einkalkuliert. Allerdings braucht man dann eigentlich den AB für ein Quartal garnicht erst angeben.

Man muss schon sagen, dass die Sache bei Softline wirklich sehr schlecht kommuniziert wird. Alles hört sich optimistisch an, aber die tatsächlichen Zahlen werden dann sehr widersprüchlich kommuniziert. Und sowas ist bei einem Unternehmen, das schon mehrfach enttäuscht hat, natürlich alles andere als förderlich für das Vertrauen in Vorstand und Aktie. Aber okay, der Aktienkurs muss ja einen Grund haben.

[moneymakerzzz]

Antwort auf Beitrag Nr.: 70.103.855 von Straßenkoeter am 02.12.21 18:54:20

Du hast also den Kurs nach unten stabilisiert. Jetzt wissen wir es

[moneymakerzzz]

Antwort auf Beitrag Nr.: 70.125.143 von myway24 am 05.12.21 10:40:43

Der Punkt bei dieser Aktie ist doch die tolle Zukunft die der Vorstand malt. Und da wird er so Dinge wie ein schwaches Q3 doch einkalkulieren können - denn er kennt seine zyklik sicher am besten...Und wenn der AB stabil bleibt aber im Umsatz kein grosses Wachstum reinkommt nutzt mir der hohe AB halt auch nix. Die fahren auf jeden Fall durch die ganzen MA nen risikoreicher werdenden Ansatz - es sei denn die sind in den ganzen Projekten die einzigen die ein Angebot in die Ausschreibung eingereicht haben. Generalunternehmer - hatte ich glatt übersehen. Find ich auch sehr schlecht durch das Risiko das reinkommt - z.B. strafen für Verzögerungen wegen corona...und wenn DAS der Schlüssel zu mehr Umsatz sein sollte muss ich die Marge nochmal runterreduzieren. Spannend finde ich deine Aussage zur Glaubwürdigkeit der VOR - wie viele Jahre hast du ihn denn erlebt? Auf mich wirkt er eben eher wie jemand, der die Vision vom großen Rad hat - aber die nicht umsetzen will...

[myway24]

Auf den zweiten oder dritten Blick sind die Zahlen vielleicht doch nicht so schlecht, wie ich anfangs dachte:

Umsatz: Unter Plan, aber ggü. Vorjahr doch > 10% gewachsen. Plus der Planwert wäre 24,5m gewesen was einem Wachstum von ~30% entsprochen hätte (wieviel Einfluss auf Planverfehlung hier Corona bzw. Fokus der Kunden auf andere Themen wie ihre Lieferkette hatte tbd, aber in der Vergangenheit ist mir der Vorstand nicht als Träumer bzgl. Umsatzwachstum etc. aufgefallen). Das Q3 ist traditionell schwach bei der Softline (war schon in den letzten Jahren so) - ich erkläre es mir v.a. durch Urlaubszeiten im Juli und August und dadurch weniger abrechenbare Consultingleistungen. Q4 war typischerweise immer ein starkes Quartal.

AB: Mehr wäre schön gewesen, aber die 35m sind ein relativ stabiler Wert vs. Vorquartale (wenn ich die 41,7m im Q3’20 als positiven Ausreißer sehe). Ich glaube mich zu erinnern, dass in den letzten Monaten tatsächlich verstärkt Stellenangebote im Vertrieb, Business Development… zu finden waren. Das würde zu der Aussage passen, dass Vertriebsaktivitäten mit zusätzlichem Personal ausgebaut werden.

Mitarbeiter: Nach Q2’21, jetzt im Q3’21 wieder ein deutlicherer Anstieg der Mitarbeiter. In 2019 waren es so ~200 HC, in 2020 ~205 HC (+/-) und in 2021 scheint es jetzt doch besser voran zu gehen (208 -> 217 -> 227).
Das sollte bei der Umsatzsteigerung im Consulting in der Zukunft helfen.

Nicht so gut finde ich den Punkt, dass Softline als Generalunternehmer in einem IT Projekt auftritt und ein Großteil der IT-Leistungen zugekauft wird (und daher deutlich höhere Kosten verursacht werden). Das würde für mich bedeuten, dass ein guter Teil des Umsatzanstieges nur weiterverrechnete Leistungen sind, da sie in ähnlichem Maße vorher eingekauft wurden.

Einen Punkt hab ich nicht ganz verstanden: Umsatz bis Sept’21 sind 21,2m, Prognose für GJ21 sind 27m-29m, also 6m-8m Umsatz im Q4. Gleichzeitig wird aber ein AB von 10,8m für Q4’21 genannt. Kann aber sein, dass der Vorstand hier konservativ ist und bei der Erreichung der Prognose fürs Q4/Gesamtjahr sicher sein will.

[Straßenkoeter]

Meine Position steht nun. Wie es aussieht fokussiert sich der Markt nun mehr auf die Chance, dass der Vorstand 2022 liefert wie angekündigt. Das CRV ist gut, da wenn geliefert wird steigt der Kurs deutlich, wenn nicht geliefert wird, dann sind die Verluste aufgrund der geringen Bewertung relativ begrenzt und es besteht die Möglichkeit, dass dann ein Übernahmeangebot des Großaktionärs über die restlichen Stücke kommt. Insoweit ein guter Play.

[myway24]

Der Geschäftsbericht steht jetzt auf der Homepage

[katjuscha-research]

Antwort auf Beitrag Nr.: 70.085.021 von moneymakerzzz am 01.12.21 12:43:43

da musst du heute ja der einzige Käufer bei 9,15 € gewesen sein. Ansonsten gab es ja nirgendwo Umsätze.

schon erstaunlich an so einem Tag ach Gewinnwarnung. Insgesamt gerade mal 1900 Stück heute gehandelt.

[valueanleger]

Antwort auf Beitrag Nr.: 70.083.155 von Straßenkoeter am 01.12.21 10:25:25

Zitat von Straßenkoeter: Zumindest gute Aktionärsstruktur, bis auf ein paar ganz kleine Kleinanleger keine Verkäufe. Kommen tatsächlich kaum noch Aktien auf den Markt zu diesem Kursniveau.

Es gibt doch noch Anleger mit Weitblick!
Sehr gut.

Gruß
Value

[moneymakerzzz]

Antwort auf Beitrag Nr.: 70.082.105 von katjuscha-research am 01.12.21 09:08:17

War ja eben auch als absolute Untergrenze i.s.v. CRV gedacht. Glaube aber auch nicht so wirklich dran und hab meine Posi mittlerweile teilweise zurückgekauft. Bevor ich hier aber wieder grösser investiere, warten ich die Quartale ab die da kommen. War denn der AB im Dez. 20 nicht auch schon so hoch?