Delignit geht an die Börse - Die letzten 30 Beiträge

[Protestsongs]

Danke für die Information. Durchaus interessant.
Wobei ich mich schon frage wofür genau man die Kapitalerhöhung gemacht hat, wenn jetzt 10m€ Cash rumliegen die auch noch mehr werden sollen...

[ValueInvestor2018]

MKK RÜckmeldung heute / Delignit

Heute mal vom Vorstand der Gesellschaft live Eindrücke und Daten erhalten:
- Cash-Position wird von 10m€ weiter wachsen
- Vorstand bedauert selbst die negative Performance der Aktie
- trotz der rückläufigen Baukonjunktur schlägt sich das Unternehmen Umsatz- und Margenseitig gut
- einzelne Aktionäre haben vorgeschlagen, die Equity-Story um die Branche Rüstung anzureichern (hier sagte der Vorstand, dass er hier bereits aktiv ist, es nur nie kommuniziert hat)
Insgesamt würde ich sagen, ein fair bewertetes Unternehmen mit Upside-Potential. MarketCap ist natürlich noch winzig...

[95Prozent-Trader]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.650.999 von Syrtakihans am 19.04.24 19:31:07

Zitat von Syrtakihans: Diese Investitionen in Produktionskapazitäten würde der Vorstand nicht tätigen, wenn er nicht sicher wäre diese auslasten zu können

Und da hätten wir dann auch schon die Auslastungserhöhung, für die dann die Produktionskapazitäten weiter ausgebaut werden:
https://www.finanznachrichten.de/nachrichten-2024-04/6197820…

[Syrtakihans]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.649.664 von Protestsongs am 19.04.24 15:47:36

Der neue GB birgt für mich keine besonderen Überraschungen. Was schon zu vermuten war, hat sich bestätigt: Die Erlöse der KE wurden zunächst nicht zur Erweiterung der Produktionskapazitäten investiert, sondern geparkt um im lfd. GJ investiert zu werden. Diese Investitionen in Produktionskapazitäten würde der Vorstand nicht tätigen, wenn er nicht sicher wäre diese auslasten zu können.

Die Börse bepreist Delignit so, als ob Wachstum in den nächsten Jahren ausblieben wird. Sollten die Zahlen ab H2 allerdings Wachstum anzeigen, dürfte der Aktienkurs wieder aufschließen. M.E. überwiegen hier die Chancen den Risiken ganz klar. Geduld ...

[Protestsongs]

Heute kam der GB für 2023. Hat sich jemand zufällig schon die Mühe gemacht den im Detail zu lesen?
Beim Überfliegen klingt das für mich alles sehr solide. Man hat ein großes Finanzpolster (auch wenn ich nach wie vor nicht weiß warum genau man die KE gebraucht hat...), die langfristigen Aussichten sind sehr gut und die Kosten (z.b. für Personal) dürften 2024 nicht in gleichem Maße weiter steigen wie dies 2023 der Fall war.
Wenn man bedenkt dass man pro Aktie schon 0,6€ an net Cash hat, Scheit mir die Bewertung der Firma (EV/EPS von unter 9) recht attraktiv.
Dazu noch eine Dividendenrendite von gut 2,5%.

Der Ausblick für 2024 ist eben durchwachsen, aber die News von gestern waren schon einmal nicht schlecht.

[Syrtakihans]

Also für Außenstehende dürfte der Ausblick 2024 doch eine ziemlich negative Überraschung gewesen sein. Insider hingegen scheinen dieses schon seit längerer Zeit in den Kurs eingearbeitet zu haben.

Seit dem Börsengang in 2007 wurden die Aktionäre mit schönem Wachstum verwöhnt, nur in der Finanzkrise 2009 und in der Pandemie 2020 war der Jahresumsatz rückläufig. Anhand der Zulassungszahlen für Wohnmobile und Großraum-Vans in Deutschland vom Februar war nicht auszumachen, dass Delignit nun zu Jahresbeginn 2024 plötzlich in seinen Leitmärkten "auf deutlich rückläufige Tendenzen blickt".

Man kann nur mutmaßen, was da los ist. Vmtl. hängt Delignit an einigen Baureihen, die sich entgegen des Marktes und unvorhersehbar schwach entwickeln. Noch im letzten Sommer war die Auftragslage so gut, dass Produktionskapazitäten knapp waren. Ob die Erlöse der KE genutzt wurden diese weiter zu erhöhen ist mir nicht bekannt. Fakt ist auf jeden Fall, dass neues Serienliefergeschäft nicht kurzfristig akquiriert werden kann. So etwas dauert.

Der Prognose entsprechend fällt das EPS, normale Steuerquote angenommen, vom Bereich um die 30 Cent auf unter 20 Cent. Auch wenn das Geschäftsmodell weiter intakt scheint (ich sehe das so), so ist doch offen, wann Delignit wieder auf den Wachstumspfad zurückfindet. Wenn das geschieht, dann könnte der Kurs (inkl. Öko-Aufschlag) schnell wieder in frühere Regionen zurückkehren. Aber das kann dauern. Am 24./25. April will Delignit auf der MKK sein. Spätestens bis dahin dürfte es Updates an Informationen geben ...

[Uganda2007]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.494.790 von Protestsongs am 21.03.24 14:45:53

Fairerweise musst du beim EV aber auch die verzinslichen Schulden (einige rechnen hierzu auch die Pensionsverpflichtungen
hinzu) berücksichtigen. Aber natürlich ist die Bewertung auch dann relativ niedrig

[Protestsongs]

Also die Bewertung ist wirklich ein Witz.
Delignit ist an der Börse gerade ca. 34 m€ Wert. Laut der Meldung von dieser Woche hat man ca. 10m€ Cash auf der Bank. Der Enterprise Value sind also grob 24 m€. Wenn ich jetzt Mal die schlechtesten Werte der Prognose für 2024 nehme (75m€ Umsatz, 6% EBITDA Marge) komme ich auf ein EBITDA von 4,5m€. Das ergibt ein EV/EBITDA multiple von gut 5. Für ein Unternehmen mit guten Wachstumsperspektiven durch strukturelle Trends, insb. Nachhaltigkeit, erscheint mir das sehr wenig zu sein.
Dazu kommen auf der Habenseite noch sehr langfristige Lieferverträge mit den Kunden und viele Möglichkeiten in der Internationalisierung.

An sich wäre aktuell ein Aktienrückkaufprogramm eine gute Wahl.
Aber mit der KE im Sommer hat Mal leider genau das Gegenteil gemacht...

[Straßenkoeter]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.481.200 von Protestsongs am 19.03.24 17:22:13

Zitat von Protestsongs: Gerade kamen Zahlen. 2023 lief gut, aber der Ausblick für 2024 ist doch sehr (!) verhalten. Daher der Abverkauf nicht ganz überraschend.
Was für mich allerdings ein Geschmäckle hat: die Zahlen kamen um kurz vor 17 Uhr. Der Abverkauf auf Tradegate ging allerdings schon heute Mittag los (große Verkaufspakete um 11:52 Uhr...). Da hat doch jemand seine Insiderinfos zu Geld gemacht...

Vielleicht hat MBB abgebaut.

[Straßenkoeter]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.483.069 von fishandchips am 19.03.24 22:50:02

Das 2023er Ergebnis ist noch passabel, aber was kommt 2024ff?

[Straßenkoeter]

Die Mutter MBB hat gewußt, warum sie an der Kapitalerhöhung nicht teilgenommen hat. Jetzt bekommt Delignit die Rezession immer mehr zu spüren. Aber ein paar dumme Instis hat man ja gefunden, die dachten unterm Börsenkurs ein Schnäppchenkurs.

[fishandchips]

Wie tief soll es denn eigentlich noch hinunterstürzen?
Bei Market-Cap 30 Mio und EBITDA-Prognose 4,5 - 5,6 Mio verstehe ich es nicht so ganz...??

Ergebnis '23 ja doch ganz passabel und dann die Divi verdoppeln spricht doch für einen gewissen Optimismus seitens des Vorstands. Hm.

[Protestsongs]

Gerade kamen Zahlen. 2023 lief gut, aber der Ausblick für 2024 ist doch sehr (!) verhalten. Daher der Abverkauf nicht ganz überraschend.
Was für mich allerdings ein Geschmäckle hat: die Zahlen kamen um kurz vor 17 Uhr. Der Abverkauf auf Tradegate ging allerdings schon heute Mittag los (große Verkaufspakete um 11:52 Uhr...). Da hat doch jemand seine Insiderinfos zu Geld gemacht...

[Rossknecht]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.343.427 von 95Prozent-Trader am 26.02.24 07:17:11

Den Schlüssel zur relevanten Strategie findet man in Säule 1 der Grafik bei Min. 5 von CEO Büschers Vortrag:

Delignit will die Bedarfe des Marktes erkennen und dazu auf Basis des zuvor schon andersweitig erlangten Knowhows entsprechende innovative Produkte entwickeln und bereitstellen.

Produkte in Leichtbauweise werden bereits seit etlichen Jahren von Delignits Tochterfirma 'DHK automotive GmbH' unter dem Markennamen 'dunacore' hergestellt:

Wabe neu gedacht: dunacore

Der Markenname 'carbonwood' steht für carbonfaserverstärkte Leichtbauprodukte bei wahrscheinlich anspruchsvolleren Anwendungen. Dabei dürfte folgerichtig auf seitherige und Produktionstechniken Erfahrungen zurückgegriffen werden.
Ob es nun dazu schon verkaufsfertige Produkte gibt, ist mir nicht bekannt.

Holz-CFK-Formteil

[95Prozent-Trader]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.341.552 von Rossknecht am 25.02.24 15:46:01

Danke für die Info zum "Wabenholz". Dass Delignit in die Richtung entwickelt, davon bin ich ausgegangen. Aber leider hab ich keine Infos gefunden, ob sie da schon etwas im Programm haben. Schön zu lesen, dass sie schon in der Phase sind, in denen es um Auftragsgewinnung geht.

Ich sehe auch in beiden Werten Potenzial und bin in beiden investiert :-)

[95Prozent-Trader]

Sorry, muss mich leicht korrigieren ...
7/22 hat Knaus Tabbert sie die ersten zwei Modelle auf VW-Bus-Basis ins Programm aufgenommen. 1/23 und 6/23 folgten jeweils ein weiteres Modell. Somit sind es aktuell insgesamt vier Modelle auf T6-Basis.

[Rossknecht]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.061.185 von Rossknecht am 06.01.24 16:57:49

Zitat von Rossknecht: Inzwischen ist auf der Homepage von Delignit auch das aktuelle Video der Präsentation durch CEO Markus Büscher verfügbar:
beim letzten Eigenkapitalforum verfügbar:

CEO erläutert Firmenstrategie auf EKF im Nov. 2023

Ich möchte nachdrücklich empfehlen, sich nochmals das obige Video der Präsentation von Ende November anzuschauen.
CEO Markus Büscher nimmt dort von Min. 5:10 - 6:15 und von Min. 10:30 - 14:40 speziell zur Auftragssituation im Caravanbereich Stellung.

Übrigens stellt Delignit nicht nur das Grundprodukt 'Panzerholz' her, sondern auch Produkte in Leichtbauweise (mit Wabenstruktur).
Delignit began 2019 erstmals mit der Optimierung eines Caravanmodells - wahrscheinlich dem California 6.1 und war letztes Jahr mit dem Grand California zugange. Dies legen zumindest die Bilder der letzten Präsentationen nahe.

Delignits Markt ist der Nutzfahrzeugmarkt allgemein. Knaus ist auf Reisemobile spezialisiert. Ich sehe Potenzial in beiden Werten.

[95Prozent-Trader]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.304.252 von Syrtakihans am 19.02.24 10:31:49

Zitat von Syrtakihans: Ich schätze mal, dass sich die Situation bei VW-Reisemobilen (Marke California) wieder normalisiert (hat)

Da bin ich etwas skeptisch. Ich würde eher von einem anhaltenden Trend weg vom California ausgehen. Bisher waren Freizeitmobile auf Basis des VW-Busses eher rar gesäht. VW hatte mit seinem California nur wenig Konkurenz.

Dank der Lieferkriese in der Corona-Zeit hat sich Knaus Tabbert dazu entschieden, seine Chassis-Basis deutlich zu erweitern. Seit 7/22 haben sie auch ein Reisemobil auf T6-Basis im Programm. Mitte 2023 sind vier weitere Varianten hinzugekommen. Ich vermute dass die Kunden vom California zum großen Teil auf die deutlicher auf Camping ausgerichteten Fahrzeuge von Knaus Tabbert umgestiegen sind. Und diesen Trend schätze ich als anhaltend ein. Der California hat als Camper relativ wenig Ausstattung, aber als Alltagsfahrzeug dafür zu viel Camping. Es wird sicherlich weiterhin Käufer für den California geben, aber ich schätze, dass die Mehrheit der Käufer eher auf echte Camper und einen zusätzlichen Alltagswagen gehen werden.

Seitens VW dürfte auch ein gewisses Interesse an wenigen Californias bestehen. Das Zusatzgewicht der Campingausstattung geht in den Flottenverbrauch ein. Ein zu großer Anteil an Fahrzeugen mit höherem Verbrauch führt bei anderen Fahrzeugen dann wieder zu nötigen Einsparungen im Verbrauch. ... Aber natürlich kenne ich die Strategie von VW hier nicht. Vielleicht machen die Californias auch vor den Abrufkürzungen hier nicht merklich viel im Flottenverbrauch aus.

Um die Panik in den Augen einiger Leser direkt zu bekämpfen: selbst eine dauerhafte Abrufkürzung beim California bedeutet noch keinen Untergang von Delignit! Das ist das erste Projekt im Camping-Bereich. Der Bereich boomt und bietet viele Chancen. Für die klassischen Delignit-Produkte (stabil und somit massiv und schwer) ist der Camping-Bereich eigentlich nicht geeignet. Hier ist insbesonders zukünftig Leichtbau gefragt. Aber Delignit ist ja auch nicht blöd. Sie haben die Holz-Kompetenz und dürften auch die Kunden-Anforderungen kennen. Also werden sie in die entsprechende Richtung hin entwickeln. Und wenn sie hier passende Produkte (leichte Innenausstattung mit edlen Holz-Oberflächen) bieten, könnte sich hier ein sehr attraktives weiteres Standbein entwickeln.

Bis der Camping-Bereich mal richtig in Schwung gekommen ist, gibt es ja weiterhin die klassischen Produkte, die auch weiterhin gefragt bleiben sollten. Also keine Panik, Delignit bleibt selbst ohne den California ein attraktives Unternehmen 😜

[Syrtakihans]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.172.900 von Rossknecht am 26.01.24 20:19:34

Die am 20.11.2023 in einer PM erwähnte Abrufreduzierung seitens eines Kunden aus der Reisemobilbranche (dem Vernehmen nach VW) scheint nicht branchen- sondern kundenspezifisch zu sein. Die Neuzulassungen an Reisemobilen in Deutschland sind im Vorjahresvergleich bisher stabil: https://www.civd.de/artikel/aktuelle-neuzulassungszahlen/

Ich schätze mal, dass sich die Situation bei VW-Reisemobilen (Marke California) wieder normalisiert (hat).

Btw. kann nicht einmal einer der Moderatoren diesen Diskussionsfaden zu den 'Nebenwerten' schieben? Delignit ist unter 'Neuemssionen' nun mittlerweile doch deplaziert. IPO war 2007 ...

[Rossknecht]

Heute ging in Stuttgart die CMT 2024, die für den Wohnmobil und Caravanbereich größte Messe des Jahres zu Ende. Sie gilt in der Reisemobilindustrie als Indikator für die Kundennachfrage und Start in die neue Saison. Delignits Kunde Volkswagen Nutzfahrzeuge fand mit seinen Modellen bei der Fachpresse erneut einen hervorragenden Anklang:

California feeling

[Rossknecht]

Inzwischen ist auf der Homepage von Delignit auch das aktuelle Video der Präsentation durch CEO Markus Büscher verfügbar:
beim letzten Eigenkapitalforum verfügbar:

CEO erläutert Firmenstrategie auf EKF im Nov. 2023

[Rossknecht]

Neueste Analyse bei boersengefluester.de

Delignit: Höchste Zeit für ein Update

Enthält einige Impressionen der Präsentation durch Markus Büscher beim Eigenkapitalforum.
Der relevante Reisemobilhersteller, von dem kürzlich die Rede war, ist übrigens VW. (Verträge mit anderen Herstellern können ja durchaus in Zukunft folgen.)

Nebenbei: Ich finde es nicht so hilfreich, immer nur von "Verwässerung" zu schreiben und dabei die durch die KE erlangten zusätzlichen Mittel nicht zu berücksichtigen.
Dies wurde hier von Syrtakihans in der notwendigen Klarheit dargelegt!

[Syrtakihans]

Antwort auf Beitrag Nr.: 74.898.972 von katjuscha-research am 02.12.23 01:58:41

Zitat von katjuscha-research: Zumal durch die Warnung und höhere Aktienanzahl die Bewertung nunmal wesentlich ungünstiger ist.
Ist halt ein Unterschied, ob man bis Mitte Juni als Anleger noch mit 3,7 Mio Überschuss bei 8,2 Mio Aktien rechnen konnte, statt nun nur mit eher 3,1-3,2 Mio € Überschuss bei 10,24 Mio Aktien rechnen muss. Ergibt einen Unterschied von 0,45 € EPS zu 0,31 € EPS.

Bis zur Präzisierung der Unternehmensprognose am 20.11.2023 ergab die Mitte der Prognosespanne ein Konzernjahresergebnis von ca. 3,4 Mio. EUR und bei der älteren Aktienanzahl ein EPS von ca. 0,41 EUR. Nach der Präzisierung der Unternehmensprognose ergibt das untere Ende der Prognosespanne ein Konzernjahresergebnis von ca. 3,2 Mio. EUR und bei der neuen Aktienanzahl ein EPS von ca. 0,31 EUR. Dafür sind Delignit aber auch 8 Mio. EUR neues Kapital zugeflossen, welche sich im Wert der Aktien zusätzlich niederschlagen.

[katjuscha-research]

Antwort auf Beitrag Nr.: 74.858.859 von Rossknecht am 24.11.23 13:51:14

Der darauf folgende Kursabsturz dürfte aber für die Entscheidungsträger wohl nicht in diesem Ausmaß vorhergesehen worden sein.

Wenn man so eine krasse, stark verwässernde KE 40% unter Kurs durchführt (zudem ohne Bezugsrecht), und dann auch noch nach Q3 diese kleine Umsatz/Gewinnwarnung kommt, dann muss man sich über den Kurssturz unter den KE Kurs nicht wundern.

Zumal durch die Warnung und höhere Aktienanzahl die Bewertung nunmal wesentlich ungünstiger ist.
Ist halt ein Unterschied, ob man bis Mitte Juni als Anleger noch mit 3,7 Mio Überschuss bei 8,2 Mio Aktien rechnen konnte, statt nun nur mit eher 3,1-3,2 Mio € Überschuss bei 10,24 Mio Aktien rechnen muss. Ergibt einen Unterschied von 0,45 € EPS zu 0,31 € EPS.

Vom Vertrauen, das man sich wieder am Finanzmarkt erarbeiten muss, ganz abgesehen.

[Rossknecht]

Antwort auf Beitrag Nr.: 74.877.102 von Ibi111 am 28.11.23 20:56:11

Nein, leider nicht. Es werden aber sicher zahlreiche Vertreter der Finanzpresse beim EKF anwesend sein, von denen der eine oder andere berichten dürfte.
Ein kürzliches Interview (14.11.23) mit dem Vertreter der Muttergesellschaft MBB,in welchem auch auf die Entwicklung bei Delignit eingegangen wird,
ist unter folgendem Link zu finden:
Akt. Entwicklung bei MBB und Töchtern

[Ibi111]

Antwort auf Beitrag Nr.: 74.858.859 von Rossknecht am 24.11.23 13:51:14

Bist du morgen persönlich in Frankfurt beim Forum ?

[Rossknecht]

Deutsches Eigenkapitalforum Frankfurt, deutschsprachige Präsentation der Delignit AG am 29.11. im Steigenberger Airport Hotel um 11:15 im Raum 'Zurich'.
Anschließend findet ab 11:50 Uhr die Präsentation der Mutter MBB im gleichen Raum statt!

CEO Markus Büschner dürfte dabei auf die verschiedenen aktuellen Fragen eingehen. Meiner Meinung nach war ein nicht ganz unwesentlicher Mitgrund für die schnelle KE zum niedrigen Preis , dass es bei den verfügbaren Wachstumsprognosen geboten erschien, die Firma schnell fit für die Anforderungen der Zukunft zu machen. (Im MBB-Thread bemühte ich das Beispiel eines Figurenopfers im Schachspiel, welches letztendlich den Gewinn der Schachpartie sichern soll.) Der darauf folgende Kursabsturz dürfte aber für die Entscheidungsträger wohl nicht in diesem Ausmaß vorhergesehen worden sein.

Aber, sofern es die Firma - wie beabsichtigt - voranbringt, dürfte auch der Kurs wieder entsprechend anziehen.

Bei der letztjährigen Präsentation am gleichen Ort hat CEO Büschner ja einen überzeugenden Eindruck gemacht! Mal sehen, inwieweit er dies wiederholen kann.
Ich wurde darauf durch ein Posting von User @Cercado aufmerksam:

Zitat von Rossknecht:

Zitat von cercado: ...ich empfehle trotzdem allen mal das Video auf der Webseite (oben links). Ich finde das recht ehrlich und den CEO finde ich überzeugend, aber natürlich zählen für den Kapitalmarkte nicht warme Worte, sondern Fakten.
Trotzdem einen Blick wert...

Ist den Blick wert! CEO Markus Büscher erläutert auf dem Eigenkapitalforum im November 2022 die Lage und die (erfolgreiche) Marktstrategie von Delignit. Irgendwelche größere Übernahmen sind demnach nicht vorgesehen. Sondern Delignit möchte organisch weiter wachsen und dafür die optimalen Voraussetzungen schaffen.

CEO erläutert Firmenstrategie

Vom Erfolg dieser Strategie zeugt auch, dass Delignit trotz der großen gesamtwirtschaftlichen Herausforderungen der letzten Jahre bei Börse Online auf Platz 16 der aktuellen Liste der deutschen Unternehmen mit dem höchsten durchschnittlichen (geometrisches Mittel) Gewinnwachstum über 10 Jahre vermerkt ist. (Bei nur zwei Gewinnrückgängen im Zeitraum.) "........."

[BobLeeSwagger]

Also dafür, dass die Prognose noch gut aussehen soll (ca. 10% Umsatzwachstum) und die Analysten Kurse zwischen 10 und 12 Euro ausgerufen haben, dümpelt der Kurs schon lange sehr niedrig rum 😞

[Cullario]

Ist halt auch die Frage inwieweit sich der gekürzte Abruf auch noch auf das Folgejahr auswirkt

[Ibi111]

Antwort auf Beitrag Nr.: 74.832.858 von gnupsch am 20.11.23 10:28:45

Aus der Meldung geht ja hervor dass die Margen am unteren Ende der Prognose erreicht werden.
Trotzdem ein herber Abschlag heute. Generell wird das Unternehmen die Ergebnisse 2023 zum Vorjahr
steigern. Der Kurs steht allerdings 40 Prozent unter dem Vorjahr.
Wie ist das zu erklären ?

Die langristigen Aussichten sind zudem auch positiv.

Bin heute mal mit einer Position eingestiegen.
Gruß Ibi