naspers hat tradus gekauft...und nun? (Seite 64)

[Zockerpetry]

S.Africa's Naspers offers to buy Poland's Bankier.pl
Wed Jun 10, 2009 12:54pm GMT

JOHANNESBURG (Reuters) - Naspers, Africa's biggest media company, said on Wednesday it has offered to buy 100 percent of Polish Internet portal Bankier.pl from MCI Management for $19.3 million.

The company said it was making an offer for all the shares of the Warsaw-listed Polish financial portal Bankier.pl. It added that one of Bankier's current shareholders had irrevocably committed to tender its 18.4 percent holding.

Bankier.pl will be integrated with Naspers' Eastern European Internet business Allegro -- which runs e-commerce trading platforms in Hungary and Czech Republic.

Shares in Naspers rose 3.99 percent to 201.84 rand by 1248 GMT, outperforming a firmer JSE Top-40 index of blue-chip stocks.

[Zockerpetry]

Ein Gerangel da heute wieder.

Vorspiel auf den 25.06.???

[Zockerpetry]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.255.226 von Brain67 am 26.05.09 17:51:38

Na super...

Kam ja bisher auch keine Gewinnwarnung wie letztes Jahr!!!

[Brain67]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.244.626 von Zockerpetry am 25.05.09 12:51:48

Revenue of Vatera.hu doubles in 2008
Tuesday 13:26, May 26th, 2009

Revenue of Hungarian online auction site Vatera.hu, owned by South Africa's Naspers, doubled to about half a billion forints in 2008, exceeding the target, managing director Viktor Gerő said at a press conference on Tuesday.
This year, Vatera.hu targets revenue growth of 70-80%, Gerő said.

Goods worth about HUF 12 billion were auctioned on Vatera.hu in 2008. Electronics and brand-name clothing were the most popular auction lots, but users - Vatera.hu has 822,000 registered users - sold antiques, cars and even real estate, too.

Naspers' other online auction site in Hungary, TeszVesz, has 717,000 registered members, mainly women. The site generated revenue of HUF 150 million in 2008.

Naspers plans to merge the two sites, but the brand names will remain as there is only about 25% overlap between Vatera.hu and TeszVesz users. (MTI-Econews)

[Zockerpetry]

http://www.naspers.com/Share_Price_Feeds.cfm?content=2665&in…


Schaut man sich den Chart an, so läßt der aus technischer Sicht hoffen...

[Zockerpetry]

Am 25.06. gibt es Jahreszahlen und dann werden wir ja sehen, ob da nur heisse Luft drin war...

[Zockerpetry]

Also, zunächst ist der übliche Durchschnitt im KGV für Internetwerte etwa bei 50 anzusiedeln. Das wird im o.g. Artikel mal ganz großzügig unterschlagen... Das sich das auch korrigieren kann, sei mal dahingestellt. Der Verfasser reitet mir zu sehr auf Tencent rum. Da sind noch ne Menge anderer Companies auf dem Schedule!

Es ist in letzter Zeit sehr auffällig, daß gute Werte bezweifelt und schlecht gemacht werden und auf "sell" gestuft werden. Der Gläubige darf sich dann nach dem Verkauf wundern, daß die Papiere dann anfangen, zu explodieren (siehe alibaba.com) - da gabe es letzte Woche ne Verkaufseinstufung von Taifook und heute knallt das Ding 11-13 % nach oben.

Kein Wort zum QXL-Marktplatz usw. Das nenne ich mehr als oberflächlich...

[Brain67]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.947.663 von beobachter47 am 22.04.08 23:37:08

Virtuelle Ware
Heiße Internetluft
von Jeff Segal (breakingviews.com)

Heiße Luft zu verkaufen und damit auch noch Geld zu verdienen, klingt nach dem perfekten Geschäftsmodell. So verrückt es auch erscheint - der Verkauf virtueller Geschenke, Dienstleistungen und anderer nicht real existierender Kinkerlitzchen im Internet wird zum großen Geschäft. Doch während diese frei erfundene Branche Milliarden scheffeln könnte, stößt sie doch auf ganz reale Hürden.

Zunächst einmal ist es hilfreich zu erklären, worum es sich bei virtueller Ware überhaupt handelt. Im Wesentlichen dreht es sich hierbei um eine Dienstleistung oder ein Produkt, das für den Nutzer online von wirklichem Wert ist, in der Welt außerhalb des Webs aber keinen realen Wert besitzt. Das Spektrum reicht von Fantasie-Blumen, die man auf der Facebook-Seite eines Freundes pflanzt, bis hin zum virtuellen Lippenstift, der dem Online-Charakter, oder Avatar, eines Nutzers aufgetragen wird. Bei Online-Spielen kann es sich dabei zum Beispiel auch um erfundene Flammenschwerter für den digitalen Nahkampf handeln.

Gemessen am Großen und Ganzen ist das Geschäft zwar klein, doch für sich genommen ist es bei weitem nicht unerheblich - und es wächst schnell. Das chinesische soziale Netzwerk Tencent hat jüngst für das erste Quartal über einen jährlichen Einnahmenanstieg um 75 Prozent auf 366 Mill. Dollar berichtet, der fast komplett auf den Verkauf virtueller Produkte an Internet- und Mobilfunknutzer zurückzuführen ist. Da überrascht es kaum, dass die Betriebsgewinnspannen der Firma bei diesen Fantasie-Produkten bei verblüffenden 70 Prozent liegen.

China ist nicht der einzige Ort, an dem echtes Geld mit virtuellen Dingen verdient wird. Facebook hat im vergangenen Jahr nicht real existierende Geschenke im Wert von etwa 40 Mill. Dollar verkauft, schätzen Analysten. Jetzt entwickelt das soziale Netzwerk ein Zahlungssystem für die virtuelle Ware der Entwickler, bei dem die Firma einen Teil der daraus resultierenden Einnahmen erhält. Insgesamt soll der Markt für virtuelle Produkte auf Facebook in diesem Jahr Einnahmen über 500 Mill. Dollar einspielen, prognostizieren die Manager von Super Rewards, einem auf virtuelle Währungen spezialisierten Unternehmen.

Während die Branche an sich viel versprechend aussieht, ergeben sich dennoch auch Probleme. Es gibt keinen Präzedenzfall, der besagt, dass ein Nutzer die Ware auch tatsächlich besitzt. Daher könnten Fälschungen das Geschäft unterminieren. Dazu kommen Themen wie der Reiz des Neuen und der Überproduktion. Wie lange kann ein Produkt, das in der realen Welt wertlos ist, nützlich bleiben? Und wie schnell fallen die Preise, wenn solche Erzeugnisse massenhaft hergestellt werden? Die Unternehmen werden am laufenden Band unterschiedliche Waren in begrenzter Auflage hervorbringen müssen, nur damit die Nutzer ihren Spaß daran behalten.

Und dann besteht natürlich immer die Gefahr, dass die Nutzer bemerken, dass sie Geld für heiße Luft hinblättern. Sie könnten auf die Idee kommen, sich echte Blumen zu kaufen. Doch erst einmal haben diese Firmen definitiv das ultimative Geschäftmodell gefunden.

[Brain67]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.186.378 von Zockerpetry am 15.05.09 17:12:41

Um nicht nur rum zu jubeln, eine zumindest stilistisch interessante Analyse:

Idea #1: Short Naspers (NPSNY.PK)
Thesis: The stock is wildly overvalued since it’s mostly a no-growth traditional media company, but the market is valuing it as though it were a hyper-growth Internet company. The reason for this discrepancy is Naspers’ 35.5% ownership stake in Chinese instant messaging provider and Internet portal Tencent. Though Naspers’ Tencent stake is worth more than $6b today at current prices and Naspers’ market cap is just $8b, Hong Kong-listed Tencent simply cannot sustain a 16x sales multiple and 32x EBITDA multiple for long. When it drops, Naspers is going down with it since the true worth of Naspers is far less.

Company Description: What are you buying when South Africa’s Naspers ? I wouldn’t be surprised if you couldn’t tell me. The company is an amalgamation of full and partial ownership shares in print, television, and Internet media assets in a seemingly random allotment of countries, including South Africa, China, Poland, Brazil, and Russia. You can take a look at the company’s motley org chart on your own, but suffice it to say it’s all over the place. Though the management team seems adept and chairman Ton Vosloo has risen through the organization all the way up from lowly journalist (I kid), they seem inexperienced in the ways of new media -- the market niche where they’re making their big bets today. Further, there is enormous currency risk in all of these environments as well as few cost-saving operating synergies since there are language and platform differences. There’s just no logical way for the business to scale without further acquisitions.

Valuation: Naspers can be broken down into two segments: Old Media (TV, newspapers, and magazines) and New Media (Internet properties). The Old Media business has $2.2b in trailing sales and $541mm in trailing EBIT. Its growth is essentially flat. The New Media business has $362mm in trailing sales and -$60mm in trailing EBIT. It’s grown 20% yoy, though the losses have widened. What are the two parts worth? Not as much as the market seems to think, but to prove that, we have to dive deeper.

Based on a peer group analysis, Naspers’ Old Media assets should sell for about 2.0x sales and 7.0x EBITDA. That yields a fair value range of $3.8b to $4.4b.

A peer analysis of popular emerging markets Internet properties, on the other hand, indicates that they sell for an average of 4.5x sales and 18.0x EBIT. That would value Naspers’ New Media business between $1.6b and, well, something less than that since Naspers New Media business is posting losses. Further, the fact is that Tencent trades well above its peer group at 16x sales and 35x EBIT. That’s the second-highest valuation for this type of property in the world, second-only to Chinese search engine Baidu.com (BIDU), lending credence to my theory that Naspers’ stock price is being driven not by fundamentals or its underlying business, but by the momentum in the stock price of Hong Kong-listed Tencent.

To see that, just add up the high ends of our two valuation ranges. $4.4b plus $1.6b equals just $6.0b. Naspers today sells for more than $8b, so I suspect at least a 25% decline in the stock price from here. But it could go further. That’s because Naspers motley assortment of Internet properties are not all best-of-breed like Tencent and are subject to intense competitive pressures, and while I expect Tencent’s multiples to contract, I expect the multiple on Naspers’ portfolio to contract even more. Its traditional media properties also don’t have the brand cache of a New York Times (NYT) or a Disney (DIS) and thus probably don’t deserve similar multiples. Further, remember that Naspers is an enormous multiplatform bet on advertising, which may not be a bet you want to make in this depressed economic environment.

All of this is to say that I think fair value here is closer to $5b.

Agree/disagree?
Now get started on the CAPS Champion of the World Contest by rating this idea. And if you want to see a few additional notes, including how you might trade on this if you were a hedge fun, get more notes on Naspers on our Global Gains discussion boards (membership required. Don’t have one? Click here to join our international investing research service where we put out many more ideas every month.)

2 Comments – Post Your Own
#1) On May 15, 2009 at 7:17 PM, TSIF (99.04) wrote:
Based on my "quick look", I would moderately disagree with shorting this company. They do utilize mergers and acquisitions and seem to absorb them very well, even though they do cross many countries and geographics. Yes, the traditional print/media business in the US is suffering. I do down thumb media companies in the US, but the areas where Nasper's operate are not soon to have their newspapers, television, and internet competing with each other. They are also not markets where the recession has killed advertising. I do agree the Hong Kong market has taken an extrodiary bounce of late, on the back of China, likely over valueing Tencent, but this is also a growth market. I'll finish reading the annual report. The risk/reward on this company does not appear to be CAPs Champion of the world material!

Unfortunately, with only seeing the picks weekly and needing to have one picked in the next 13 weeks from your list, it's hard to see which will have the best risk/reward. Especially considering that not opening a marginal pick can mean less reward than waiting for a higher risk/reward pick and less time for it to mature. Why not give us the list of 13 for the quarter by name, and then do you pitch weekly? WE can get ahead of you or wait for you to pitch them. I know it will be a busy summer for me, and it's unlikely I will be near my computer for all 13 of this quarters choices. Then next quarter the next 13. You would still have our attention, which I am guessing is the point of this contest.

I seriously doubt you are going to keep everyone's attention for a year picking 2 stocks per quarter. WE are always after instant gratification! Although quarterly prizes and checkpoints may help.

Please also consider having ONE blog post to consolidate a summary of each of the choices onto one blog for reference.

Thanks!
TSIF

[Zockerpetry]

JOHANNESBURG STOCK EXCHANGE Currency: ZAR Code: NPNJn.J Date: 15/05/2009
Last price 19971.00 Volume 1,869,978
Net change -29.00 Percentage change -0.14
Time last trade 16:49 Bid 21169.00
Day High 20099.00 Ask 19999.00
Day Low 19611.00 Year High 20290.00
Day Open 20099.00 Year Low 13214.00


Siehe Spread - negativ!!!