Wirecard - Top oder Flop (Seite 15955)

[kalinke]

Hört sich doch gut an

Wirecard kaufen (SES Research GmbH)
Hamburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von SES Research, Jochen Reichert, rät unverändert zum Kauf der Wirecard-Aktie.

Wirecard veröffentliche am 08. April die endgültigen Zahlen für das abgelaufene Geschäftsjahr 2008.

Vorläufige Zahlen seien bereits am 29.01.2009 berichtet worden: Wirecard habe bereits die Eckdaten für Umsatz (EUR 197 Mio.) sowie EBIT (EUR 49 Mio.) veröffentlicht, die leicht unter den SES-Prognosen gelegen hätten. Aufgrund der Verschiebungen im Umsatzmix in Q4/08 gegenüber Q3/08 habe das EBIT in Q4/08 bei EUR 13,8 Mio. (Q3/08: EUR 13 Mio.) stagniert. Im ersten Halbjahr 2008 habe der Anteil der digitalen Güter am Transaktionswert (EUR 3,8 Mrd.) bei 36,7% gelegen. Nach neun Monaten sei der Anteil der digitalen Güter auf knapp 40% gestiegen. Das bedeute, dass in Q3/08 der Anteil der margenstarken digitalen Güter bei über 40% gelegen haben müsse. Dagegen sollte in Q4/08 aufgrund des Weihnachtsgeschäfts der Anteil der digitalen Güter wieder zurückgegangen (SESe: rund 35%) und der Anteil des Bereichs E-Commerce wiederum gestiegen sein. Die Marge in diesem Bereich liege deutlich unter der Marge des digitalen Güterbereichs. Zudem dürfte der Preisdruck bei E-Commerce deutlich höher sein, als bei digitalen Gütern.

Per Ende Q3/08 habe Wirecard einen net cash Bestand von EUR 60 Mio. In Q4/08 sei die letzte Kaufpreisrate für die Trustpay in Höhe von rund EUR 22 Mio. bezahlt worden. Stichtagseffekte dürften dazu führen, dass zum 31.12.2008 aus dem operativen Geschäft in Q4/08 nur ein geringer Free Cash Flow generiert worden sei.

Aufgrund des Commodity-Charakters des Processing-Geschäfts dürfte in den nächsten Quartalen der Anteil des Bankgeschäfts am Konzern-EBIT mehr und mehr steigen. Nach neun Monaten habe die EBIT-Marge der Bank bei knapp 37% und der Anteil am Konzern-EBIT bei knapp 30% gelegen. Dagegen habe die EBIT-Marge im Segment Processing bei 19% gelegen (Anteil am Konzern-EBIT: 70%). Für das Gesamtjahr 2008 werde für das Segment Acquiring & Issuing ein EBIT von EUR 16 Mio. (Marge: 37%) und für den Bereich Processing von EUR 35 Mio. (Marge: 19%) erwartet.

Im laufenden Geschäftsjahr sollte sich das Geschäftsmodell wegen
(a) anhaltendem Offline-Online-Trend bei Konsumausgaben,
(b) steigender Outsourcing-Quote bei Online Bezahlprozessen sowie
(c) stabilem Geschäft mit Gambling-Anbietern als krisenresistent erweisen.
Auf dem aktuellen Kursniveau ergebe sich ein KGV 09e von gerade einmal 7.

Die Empfehlung der Analysten von SES Research für die Wirecard-Aktie lautet weiter "kaufen" mit einem unveränderten DCF-basierten Kursziel von EUR 6,70.
(Analyse vom 03.04.2009)

[keinGeldmehr]

In ein paar Tagen kommt mal wieder ne Meldung, dass ein Fonds von 3 auf 5 % aufgestockt hat.
Ich hoffe, mit den Zahlen kommt Schwung in die Bude...

[scheufel]

Antwort auf Beitrag Nr.: 36.894.905 von keinGeldmehr am 01.04.09 10:47:53

die grenze ist gefallen! auf dauer kann halt keiner die aktie von ihrem fairen kurs runterdrücken

jetzt msus halt tns oder wer auch immer mehr zahlen und es bleibt mehr für uns

[pgo]

Antwort auf Beitrag Nr.: 36.894.821 von keinGeldmehr am 01.04.09 10:39:49

[keinGeldmehr]

10:44 Uhr, 410.493 Stück !!

In 6 Minuten haben 35 TSD Aktien den Besitzer gewechselt...

[keinGeldmehr]

10:38 Uhr
375.171 Stück auf Xetra

[keinGeldmehr]

Kann mir nicht vorstellen, dass Wirecard Kundengelder als "Cashpositionen" veranschlagt.

[Maital]

Antwort auf Beitrag Nr.: 36.894.688 von keinGeldmehr am 01.04.09 10:28:07

Starke cash-Position ? Der Analyst hat ja keine Ahnung. Das sind überwiegend Kundengelder!

[keinGeldmehr]

Geld: 5,32 5.581 Stk.
Brief: 5,34 1.873 Stk

Bei steigenden Kursen mehr Stücke im Geld als im Brief....

[keinGeldmehr]

Geld: 5,29 3.065 Stk.
Brief: 5,31 3.291 Stk
RT: 10:26 Uhr

Mal hoffen, dass es keine Eintagsfliege ist...