Ein lohnendes Investment in den nächsten Jahren? (Seite 4)

[Maschtl91]

Keine Party hier?

https://ceo.ca/@GlobeNewswire/eldorado-gold-announces-680-mi…

[Terker]

Antwort auf Beitrag Nr.: 72.725.705 von Pospe am 10.11.22 11:25:17

Timing ist bei jeder Investition wichtig. Aber in diesem Fall kam es mir nicht ungelegen, dass die Genehmigungen und das Aushandeln eines Investorenabkommens mit einer griechischen Regierung, die für das Projekt aufgeschlossen war, etwas mehr Zeit beansprucht haben (2019-2021). Mit einer positiven Goldpreisentwicklung als Rückenwind gelang in dieser Phase in Folge besserer Geschäftszahlen eine Refinanzierung, bei der Besicherung konnten die Hellas-Anteile ausgenommen werden, so dass sich hier neben einem JV eine weitere Option ergab. Covid und der Recovery Fund kamen unerwartet. Das Verhandeln mit den Banken zog sich, aber ein unvorteilhaftes JV (prinzipiell nicht schlecht) war damit vom Tisch. Die Bedingungen sollten wir demnächst sehen.

Burns hat Eldorado umgebaut, Wertberichtigungen in Höhe von ca. 770 Mio. $ vorgenommen, Vilanova komplett und TZ z.T. verkauft, Certej dürfte bald folgen, QMX komplett übernommen, von seinem ehemaligen Arbeitgeber Goldcorp/Newmont die Probe-Anteile gekauft. Gedeckt durch das Board hat er viele Altaktionäre durch hartes, aber fragwürdiges Krisenmanagement (Phil Yees Vorgängerin hat in einer ernsten Lage im CC mit dem damaligen COO gekichert, eigenes Rollenverständnis???) in Kisladag vergrault, die Aktienzusammenlegung scheint rückblickend (Kursverlust durch Phantommühle, NYSE-Listing) fast schon beabsichtigt gewesen zu sein. Auf Analystenkonferzen folgen oft Rückschläge, weil Burns zwar sachlich korrekt präsentiert, aber wesentliche Aspekte einfach weglässt. Wenn nachgefragt wird (Q&A), wirkt er oft sehr zurückhaltend. Die Analysten können durchaus Absichten hegen, und müssen nicht zwangsläufig objektiv bleiben, aber sich hier zu verweigern, ist nicht positiv für interssierte Käufergruppen, die sich gerne ein selbstständiges Bild machen möchten. Die Managementspitze wird teilweise in Aktien entlohnt, bei niederen Kursen erhalten die Führungskräfte mehr, aktiv akkumuliert wird selten,

https://ceo.ca/api/sedi/?symbol=ELD&amount=&transaction=&ins…

Wenn Entscheidungsträger schon nicht wesentliche Anteile selbst halten können, sollten sie wenigstens verstehen, dass ihr Verhalten genau beobachtet wird, und so sollte es eigentlich nicht ablaufen: Aktienrückkauf im Dezember ankündigen, die Welle reiten, einmal ein Interview mit Perspektiven im März geben, um später im April ordentlich Kasse zu machen, und dann, bedingt durch Wetter und Covid, schlechte Q1-Zahlen präsentieren. Zeitliche Beschränkungen gelten nicht als Rechtfertigung für ein solches Vorgehen.

Bis zu 30% des Gehalts von G.B. hängen vom Erreichen von ESG Zielen ab, es kann daher nicht verwundern, dass Umweltauflagen eine wichtige Rolle spielen.

Ende Oktober hat er hier ein Interview gegeben. Und der Fokus auf Nachhaltigkeit war für ihn offensichtlich rentabel.

I’ve been in this business for three decades. It’s been a fantastic career for me. I’ve been able to visit most corners of the planet and engage with diversified people all over the world. This has been a very rewarding career for me.

https://www.ey.com/en_ca/mining-metals/tech-transformation-i…

In Quebec geht hier z.B. einiges leichter (Strom aus Wasserkraftwerken, Aufforstung, Reduktion Wasserbedarf bei Exploration, ...), während in Griechenland mit einem starken Tourismussektor auch Platzbedarf (=> Umstellung auf Dry-Stack-Tailing) oder Lärm eine wichtige Rolle spielen. Die Untergrundaktivitäten haben dort wohl auch zu Asphaltrissen geführt, die ebenso kritisch gesehen werden wie die zwangsläufige Arsenbelastung (bereits das ungenutzte, "natürliche" Wasser hat dort Konzentrationen, die über den Grenzwerten liegen) der Gewässer. Mit solchen Sorgen muss man sich frühzeitig auseinander setzen, Hilfe gewähren und Aufklärung leisten, um hohe Folgekosten abwenden zu können. Und Certej mit dem gewaltigen Impairment ist ein sehr gutes Beispiel, denn wenngleich dort viel Gold und Kupfer vorhanden ist, so hat die Projektrealisierung wohl auch dadurch stark gelitten, dass man in Rumänien leidvolle Erfahrungen mit einer Umweltkatastrophe gemacht hat. Es ist vermutlich richtig, dieses Projekt abzugeben, denn die Vorgangsweise in Tocantinzinho (TZ) hat gezeigt, dass für die Realisierung eines ebenso kritischen Urwald-Projekts, ein sehr entschlossenes, erfahrenes Team mit vielen wichtigen Beziehungen, bereit zur Selbstbeteiligung, notwendig ist, um etwas zu bewegen. Auch in Brasilien hat es in der Vergangenheit mehr als einen Goldrausch (Garimpeiros haben dort bis zu 60 kg schwere Klumpen gefunden) gegeben. Wo es nicht so üppig zu bekommen war, wurde Quecksilber eingesetzt, komplexe Flussläufe trugen zur Belastung weiter Gebiete bei, weshalb auch dort nicht erst seit dem Minimata-Abkommen ein Bewusstsein für Risiken bei der Goldgewinnung entstanden ist, die allgemeinere Skepsis gegenüber dem Bergbau in Brasilien ist z.B. seit dem Dammbruch von Brumadinho 2019 sicher nicht wesentlich gesunken.

Deshalb ist auch in Griechenland eine gute, voraus schauende Planung für das Nachhaltikeitsmanagements wichtig. Neben der Projektfinanzierung von Skouries war im Oktober laut C. Balaskas eine Umweltverträglichkeisprüfung für die Hellas Gold-Minen insgesamt (Olympias, Stratoni, Skouries) noch am Laufen:

https://www.capital.gr/forbes/3660570/x-mpalaskas-eldorado-g…

"Es gibt keine anhängigen Lizenzierungsprobleme speziell für Skouries, jedoch läuft der Prozess der Lizenzierung des Projekts als Ganzes, insbesondere nach Änderungen im Design des Olympiada-Projekts. Mit der Genehmigung der neuen Umweltverträglichkeitsstudie und dem Abschluss des Finanzierungsverfahrens ist der Weg frei für die Wiederaufnahme der Bautätigkeit, die wir bis Ende des Jahres erwarten." Auch bei der Auswahl der Filteranlage hat man auf Energieeffizienz geachtet

Brock Gill, SVP projects and transformation for Eldorado Gold, said that Metso’s product was chosen not just because of its performance, but also because of its energy-efficiency.

https://www.canadianminingjournal.com/news/eldorado-gold-inv…

Ich glaube, dass in Zukunft mehr reguliert wird, und jene Bergbaugesellschaften, die ihre ESG Hausaufgaben gemacht haben, könnten dadurch vielleicht einen kleinen Vorteil haben. Skouries, im Prinzip eine profitable Kupfermine, bei der man Gold, etwas Platin und Palladium geschenkt bekommt, ist das Schlüsselprojekt für Eldorado. Es ist unim Hinblick auf die genannten Kriterien eine größere Herausforderung als das Schmieden eines größeren Landpakets (Interesse an Monarch?) östlich von Val-d'or, obwohl es dort z.B. durch eine Population von Waldkaribous auch Auflagen gibt...

[Pospe]

Antwort auf Beitrag Nr.: 72.729.770 von johanderla am 10.11.22 17:52:26

Ich verstehe Dich, ich habe meine großen Anteile in der Spitze im April nicht einmal reduziert, weil ich aufgrund der Kriese/Inflation/Geldschwemme und besonders auch wegen Skouries-News!, mit weiterem Gewinnzuwachs jederzeit rechnete...! G.B. wird manchmal als "sleepy george" bezeichnet... Auch wenn ich andere Lieblingskandidaten für die Spitze hätte, wird aus meiner Sicht der CEO hier überbewertet. Auch andere Minengesellschaften gingen mit den Goldpreisen usw. stark zurück und mit einer bessere PR-Arbeit wären wir ev. 10% höher, letztendlich wird den Kurs aber die Produktion/Gewinne bzw. die zurkünftig zu errechnenden Gewinne usw. machen.

Aber dass mit dem Umweltschutz musss man auch positiv sehen, denn wer die Geschichte hier kennt weiß, dass es wichtig ist, den Abbau auf Skouries möglichst umweltschonend zu gestalte. Umweltschutz rück auch weltweit in den Vordergrund und es kann immer mehr auch zu einer gewinnbringeden (oder gar überlebensnotwendigen?) Investition für eine Minengesellschaft werden.

Vor einiger Zeit habe ich auf meine Anfrage vom Management als Antwort erhalten, dass es gute Gründe für die Verzögerung bei Skouries und der Erlangung des günstigen EU-Kredites (600 Mio zu 2% wenn es noch dabei geblieben ist) gibt. Aus meiner Sicht sollte das lange Warten aber bald beendet sein und die Aktie könne nur wegen Skouries einen sehr großen Sprung nach oben machen.
Sobald der Abbau der riesigen Gold und Kupfervorräte gesichert ist, wird das Misstrauen weg und viele Käufer da sein.

EGO ist nur so günstig, weil Skouries mit einem Milliardenwert vorügergehend stillgelegt wurde und niemand sicher weiß, ob es jemals das Gold und Kupfer liefert. Wer wie ich an ein baldigen Re-Start von Skouries und auch noch an bevorstehende Gold-, Silber-, und Kupferhochs glaubt, kann daher aus meiner Sicht jetzt noch günstig einsteigen.

"Dies ist nur meine persönlich Meinung und keine Aufforderung zum Kauf!" ......

[johanderla]

Antwort auf Beitrag Nr.: 72.725.705 von Pospe am 10.11.22 11:25:17

re pospe

nicht der schnellste ist echt nett ,burns ist ein absolutes desaster, er kümmert sich mehr um klima neutral und covid. der typ ist ein absoluter albtraum.
der kurs wird von experten bewertet die genau wissen das der typ den finger nicht aus dem arsch bekommt

[Pospe]

Antwort auf Beitrag Nr.: 72.664.723 von Terker am 31.10.22 10:29:47

Möglicherseis ist G. BURNS nicht der Schnellste... Aber Griechenland ist für Minengesellschaften auch ein schwieriges Pflaster und es darf in Zukunft keine Stillegung wegen Umwelt-Demos mehr geben... Weiters wachsen die günstigen EU-Finanzierungen für Minen "nicht auf den Bäumen"

Ich bin also mit dem Tempo in Skouries nicht zufrieden. Als langfristig investierter ist mir aber das Endergenis wichtig, und da denke ich, dass wir in den nächsten 2 Monaten die Finanzierung und den fixen Start für den vollen Weiterbau haben. Wer sich die Bilder/Videos ansieht erkennt, das an der Mine fleißig gearbeitet wird. Weiters werden laufend Arbeiter eingestellt bzw. für den Vollbetrieb rekrutiert.

Aus meiner Sicht ist EGO dzt. noch sehr günstig und sollte im Februar wieder die 10$ Marke überschritten haben...
Wir werden sehen, was Q4 macht und vor allem, was sich bei Skouries und dem Goldpreis in den nächsten Monaten tut.

(Warnung für jenen, welche hier keine Erfahrung haben: "Minen sind Hochrisikoaktien").

[Terker]

Eldorado schiebt Option für das Bruell-Projekt, östlich von Lamaque, um ein Jahr auf, um ein weiteres Bohrprogramm in die Interpretation der bisherigen, bald verfügbaren Explorationsergebnisse integrieren zu können.

http://www.spartonres.ca/news/update-oct-28-2022/

[Terker]

Die Analystenkonferenz zum 3. Quartal hat kaum zusätzliche Neuigkeiten gebracht. Die Gold-Produktion wird sich voraussichtlich etwas verbessern, in Bezug auf 460.000 Unzen gegen Jahresende bin ich aber etwas skeptisch, allfällig wird die Guidance geringfügig verfehlt, was ich allerdings nicht zu stark gewichten würde. Die eingeplanten Betriebskosten (Elektrizität, Diesel, Cyanid, Sprengstoffe) könnten vielleicht höher ausfallen, die Investition in Skouries durch den günstigeren Dollarkurs möglicherweise etwas niedriger. Diesbezüglich hat George Burns erklärt, dass ein definitives Finanzierungsabkommen in Ausarbeitung ist, was sich aufgrund der geringen Erfahrung beteiliger Banken in diesem Segment wohl etwas hingezogen hat (CC letzte 2 Minuten).

G.B.

Sure, Tanya, I'll take that, so we are beginning negotiating the definitive documents with the Greek banks who are not that familiar with mining, and so when we, we hammered out the non-binding agreement that we announced essentially prior to that it was educating them on the project and then coming up to speed with their third party advisors on mining and I would say that document was washed out a lot more than most documents and it was all done with the intention of ensuring it was a good understanding between the banks and us, about how we're going to proceed. From there it's really hammering out the definitive legal documents that allow us to sign and execute the financing, so I would call this a normal course discussions where our lawyers and financial experts are hammering out the language required for those final documents, so we remain confident that we're going to get that finished by the end of the year and I can tell you that there is a good collaborative atmosphere amongst the banks and our team, both parties wanna get this done before the end of the year ... and accomplish that goal

T.J.

So just legal documents left to be finalized, everything else technical due diligence, any other due diligence has been done?

G.B.

That's correct.

Details wurden nicht angesprochen, allfällig wurde vielleicht aber auch über eine Nachzahlung an Aktor diskutiert, die bei der Veräußerung ihres Anteils (5%) eine Folgezahlung ausgehandelt hatten, sollte Eldorado ein JV eingehen.

https://www.capital.gr/epixeiriseis/3452596/ellaktor-stin-el…

[Terker]

Gestern hat Eldorado die Q3-Zahlen veröffentlicht und heute gibt es eine Analystenkonferenz. Es war zu erwarten, dass die Inflation in Form von höheren Löhnen, Energiekosten und höhren Kosten beim Verbrauchsmaterial (Diesel, Cyanid, etc.) die Interpretation der aktuellen Geschäftszahlen und den Ausblick erschwert. Die Übernahme der Importsteuern für Kunden aus China, die das Olympias-Konzentrat abnehmen, ist ein Ärgernis und das Management sollte hier schnell Alternativen präsentieren. Ein Aspekt bei einem mittelfristigen Rückblick, der auch wenig erfreulich ist, ist der Umstand, dass das Certej - Projekt in Rumänien noch Ende 2021 mit ca. 400 Mio.$ in der Bilanz stand und nun für ca. 18 Mio.$ verkauft werden soll (ähnliche Situation wie bei Euro Sun Mining mit hoher Anfangsinvestition). Die Ausgaben für die Kapitalerhöhung zur Projektfinanzierung in Tocantinzinho (G Mining) erachte ich als sinnvoll, weil die dortige Leitung sehr viel Erfahrung mit Projektentwicklungen in Südamerika hat. Eine Konkretisierung der Finanzierung von Skouries wäre hilfreich, aber mich stimmt es zuversichtlich, dass vorbereitende Arbeiten wieder aufgenommen werden. Bis 2023 muss Eldorado ein zusätzliches Verwertungskonzept für die Metallkonzentrate präsentieren und ich rechne deshalb mit dem Bau einer metallurgischen Anlage, die natürlich auch Kosten verursachen wird, bei der dann allerdings abenteuerliche Exportkosten wie in Olympias, wo die Produktion erhöht wird, wegfallen könnten. Angesichts der in den kommenden Jahren absehbaren reduzierten Unternehmensbesteuerung in Türkje würde es vielleicht gegen Jahresende nicht verwundern, wenn nicht alle produzierten Unzen sofort verkauft werden.

Die Erfahrung hat gezeigt, dass die Quartalszahlen oft ein Belastungsfaktor für den Eldorado-Kurs waren. Schwache Argumente auf die Fragen skeptischer Analysten haben nicht selten ebenfalls dazu beigetragen, wodurch man aber auch günstig zukaufen kann. Wichtigster Faktor für den Kursverlauf dürfte der Goldpreis bleiben.

[Guiseppe1970]

Tote Hose hier, keine News, keine Diskussion, ein komischer Titel

[Pospe]

Die extrem günstige EU-Finanzierung ist auf Schiene, ich erwarte die Wiederinbetriebnahme der extrem Gold- und Kupferhältigen Mine auf Skouries in den nächsten Monaten. EGO sollte dadurch eine entscheidende Neubewertung erfahren und sich der Aktrienpreis stark erhöhen.

https://www.eldoradogold.com/news-and-media/news-releases/pr…