Aktientipp: KPS AG (vom 22.10.09) (Seite 191)
eröffnet am 28.10.09 08:26:47 von
neuester Beitrag 06.05.24 11:10:56 von
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FeedbackZitat von morningstar33:Zitat von morningstar33: ...ich könnte mir gut vorstellen, dass noch vor den Zahlen zum GJ12/13 (31.01.14) eine weitere Aufwärtsbewegung folgt- was meine pers. erste Schätzung für das GJ 2013/14 betrifft (EPS EUR 0,45) sollte der faire Wert mMn in etwa bei 6,75 Euro liegen (nur meine Meinung)... die Auslastung (Auftragsbestand) stimmt mich sehr zuversichtlich (siehe posting auf Ariva, danke fd IR-Info @versucher1).
... dennoch, um die Latte beim Ausblick 2013/14 nicht zu hoch zu legen- eine Steigerung gegenüber Vorjahr würde mir erstmal genügen...
Zitat von morningstar33: @ CaptainAhab ... ich hab hier schon mal einen Vergleich zu itelligence angestellt- da gab´s ein Übernahmeangebot ich glaube zu 11Euro je Aktie- das EPS lag damals bei 0,44 ... und itelligence hatte nicht die jährliche Gewinnsteigerung einer KPS (wie in den letzten Jahren) ...nur mal so eingeworfen...
dennoch... KPS ist natürlich nicht itelligence...
... was das EK (hohe KBV) betrifft, welches Anfangs (bin seit Jahresanfang investiert) auch für mich etwas bedenklich war... das hat sich zuletzt bei diesem Unternehmen mMn sogar als Vorteil erwiesen, da der Abschreibungsbedarf relativ gering ausfällt (siehe Vergleich EBITDA - EBIT) und zum anderen wird ja auch ein großer Teil des Gewinns als Dividende ausgeschüttet wird... die Bilanzsituation hat sich überdies auch erheblich verbessert (im HJ wurde ein pos. Finanzergebnis ausgewiesen)...
...ich bleibe auf jeden Fall weiter investiert... das stand für mich auch schon zuvor (vor den Zahlen heute) fest...
...übrigens (da mich die durchschnittliche Bewertung der Peer Group interessieren würde) wird der Branchenriese "accenture" (MK EUR 42Mrd) mit einem KGV12/13e von etwa 17 (lt Onvista, ausnahmsweise nicht selbst nachgerechnet) bewertet... (ähnliche EBIT-Marge, KBV) Dividende bei KPS höher...
...um auf meine beide postings von Juli nochmals zurück zu kommen (oben):
zu accenture:
accenture -weltweit Nr. 2 in der Branche hinter IBM - in D denk ich Nr.5 auf Basis der 2012 Daten was den Jahresumsatz betrifft (Branche Managementberatungs-, Technologie und Outsourcing-Dienstleister)- wird aktuell etwa mit einem KGV von 15 bewertet -bei einem Umsatzplus in q4/13 von 4%- hat also aufgrund der Unternehmensgröße (MK USD 55Mrd) natürlich nicht die Wachstumsdynamik einer KPS...
zu KPS:
... was die Bilanzrelationen betrifft steht KPS mMn mittlerweile besser da, als zB accenture (u.a. EK-Quote)... was die Liquidität betrifft (einstiges Manko der KPS): ich gehe davon aus, dass die finanz. Verbindlichkeiten (zum HJ EUR 3Mio) bald der Vergangenheit angehören bzw. man bereits 2014 eine (pos.) Nettoliquidität aufweist- Begründung: der OCF betrug im 1.HJ etwa EUR 6Mio (2Mio)!
...3,6Mio wurden im 1.HJ 2013 als Dividende ausgeschüttet u. 1,5Mio Verb. getilgt (siehe CFF) -dh bereits mit Ende des GJ dürfte man bankschuldenfrei sein...
meine Schätzung (v. Juli) bzgl EPS12/13e war zw. EUR 0,32-0,36 vor Prognoseerhöhung- nach der neuerlichen Anhebung sollte mMn ein EPS12/13 zw. EUR 0,36-0,39 stehen bleiben (in Abh. der -red.- Steuerquote, event. latente Steuererträge nicht berücksichtigt) -zum HJ hat man ja bei einem EBIT von 5,5Mio (EBT von 5,7Mio bedingt durch ein verb. Finanzerg.) ein EPS von EUR 0,17 erzielt - in Anbetracht der KPS- Prognose für das 2.HJ (EBIT ca. 7Mio- bzw. 3,6Mio in q4- Stand EBIT 9M/ EUR 8,9Mio) ... sollte dies mE auch machbar sein...
...ich könnte mir gut vorstellen, dass noch vor den Zahlen zum GJ12/13 (31.01.14) eine weitere Aufwärtsbewegung folgt- was meine pers. erste Schätzung für das GJ 2013/14 betrifft (EPS EUR 0,45) sollte der faire Wert mMn in etwa bei 6,75 Euro liegen (nur meine Meinung)... die Auslastung (Auftragsbestand) stimmt mich sehr zuversichtlich (siehe posting auf Ariva, danke fd IR-Info @versucher1).
http://www.aktien-global.de/investment-news/?id=1501
KPS: Nach Verdreifachung noch interessant
Veröffentlicht am 06.12.2013
In unserer Erstanalyse vor anderthalb Jahren (Ausgabe 20/2012) bescheinigten wir der KPS-Aktie ein „vorteilhaftes Chance-Risiko-Verhältnis, das zum Investment einlädt“. Wer dieser Einladung gefolgt ist, kann sich inzwischen über eine Verdreifachung seines Einsatzes freuen. Damit aber nicht genug: die Geschäfte des IT-Beraters brummen wie nie zuvor, daher bleibt die Aktie auch auf dem aktuellen Niveau aussichtsreich.
Die jüngsten Zahlen des Unternehmens lesen sich jedenfalls, als gäbe es keine Konjunkturschwäche. Nachdem schon im ersten Halbjahr 2012/13 ein Umsatzplus von 42,6 % zu Buche stand, beschleunigte sich das Wachstum im dritten Quartal (bis 30.06.13) mit einem Anstieg von 65 % gegenüber dem Vorjahr sogar noch. Kumuliert ergibt sich dadurch nach neun Monaten ein Erlöszuwachs um 50,6 % auf 68,5 Mio. Euro, womit bereits der Wert des gesamten Vorjahres (61,9 Mio. Euro) übertroffen ist. Das starke Wachstum ging aber keinesfalls zu Lasten der Profitabilität, vielmehr verdreifachte sich das EBIT im dritten Quartal und sorgte damit in den ersten neun Monaten für einen Zuwachs von 85 % auf 8,9 Mio. Euro.
Die Gründe für den Boom sehen die Münchener vor allem in ihrer starken Positionierung in den Fokusbranchen Handel und Konsumgüterindustrie in Verbindung mit einer überdurchschnittlichen Auslastung. Als Marktführer in Deutschland und einigen europäischen Ländern sei es KPS zunehmend gelungen, Aufträge von Konzernen und Großunternehmen zu akquirieren. Das ist insofern bemerkenswert, als diese – meist global aufgestellte – Klientel durchaus konjunkturanfällig ist. Aber offenbar sind auch und gerade in schwierigen Zeiten die speziellen Beratungsleistungen von KPS (Prozessoptimierung, Business Transformation) gefragt, da sie Lösungen für den Rationalisierungsbedarf der Kundschaft bereithalten. Dabei verfügt KPS nach eigener Einschätzung mit der selbst entwickelten „Rapid Transformation“-Methodik, die eine schnelle Projektumsetzung und damit eine hohe Rentabilität von Transformationsprozessen ermöglicht, über ein Alleinstellungsmerkmal im Markt.
Entsprechend selbstbewusst gibt sich der IT-Berater auch für die weitere Geschäftsentwicklung. Waren ursprünglich für das Gesamtjahr 2012/13 schon stattliche Wachstumsraten bei Umsatz (+16 % auf 72 Mio. Euro) und EBIT (+ 30 % auf 9 Mio. Euro) geplant, so hat das Management mit Blick auf den unterjährigen Wachstumsschub noch ein paar Schippen draufgelegt. Erwartet wird für 2012/13 nun ein Umsatzanstieg um über 40 % auf 90 Mio. Euro und ein doppelt so hohes EBIT-Wachstum um 80 % auf 12,5 Mio. Euro. Damit pulverisieren sich im Übrigen auch unsere Schätzungen, die für das kürzlich abgelaufene Geschäftsjahr noch einen Umsatz von 60 Mio. Euro bei einem EBIT von 8 Mio. Euro vorsahen.
Und der Vorstand gibt sich zuversichtlich, dass KPS auch in den nächsten Jahren auf einem stabilen Wachstumspfad bleibt. Dazu gibt es auch allen Grund. Nicht nur, dass der Auftragsbestand mit einer Reichweite von 15 Monaten nach wie vor weit über dem Branchenschnitt rangiert. Auch die Rahmenbedingungen bleiben mit einem erwarteten Wachstum des hiesigen IT-Dienstleistungsmarktes von 2,4 % in 2014 (Quelle: BITKOM) weiterhin freundlich. Erhebliche Potenziale birgt zudem die wachsende Großkundenbasis, sowohl für Folgeaufträge und Cross-Selling-Produkte (wie selbst entwickelte Software) als auch für die internationale Expansion, die ausgehend von derzeit rd. 30 % Exportquote weiter ausgebaut werden soll.
Das eröffnet auch dem derzeitigen Börsenwert von rd. 137 Mio. Euro weiteren Spielraum nach oben. Nimmt man für das Gesamtjahr 2012/13 einen realistischen Nettogewinn von 11 Mio. Euro an, so beläuft sich das KGV auf moderate 12. Es bedarf also nicht einmal der stürmischen Wachstumsraten der letzten beiden Jahre, um das Gewinnmultiple bald wieder in den einstelligen Bereich zu drücken. Schon ein Umsatzwachstum von 5 bis 10 % p.a. in den kommenden Jahren bei einer konstanten Nettomarge von 12 % würde gemäß unserem Ertragswertmodell Kurse um…
KPS: Nach Verdreifachung noch interessant
Veröffentlicht am 06.12.2013
In unserer Erstanalyse vor anderthalb Jahren (Ausgabe 20/2012) bescheinigten wir der KPS-Aktie ein „vorteilhaftes Chance-Risiko-Verhältnis, das zum Investment einlädt“. Wer dieser Einladung gefolgt ist, kann sich inzwischen über eine Verdreifachung seines Einsatzes freuen. Damit aber nicht genug: die Geschäfte des IT-Beraters brummen wie nie zuvor, daher bleibt die Aktie auch auf dem aktuellen Niveau aussichtsreich.
Die jüngsten Zahlen des Unternehmens lesen sich jedenfalls, als gäbe es keine Konjunkturschwäche. Nachdem schon im ersten Halbjahr 2012/13 ein Umsatzplus von 42,6 % zu Buche stand, beschleunigte sich das Wachstum im dritten Quartal (bis 30.06.13) mit einem Anstieg von 65 % gegenüber dem Vorjahr sogar noch. Kumuliert ergibt sich dadurch nach neun Monaten ein Erlöszuwachs um 50,6 % auf 68,5 Mio. Euro, womit bereits der Wert des gesamten Vorjahres (61,9 Mio. Euro) übertroffen ist. Das starke Wachstum ging aber keinesfalls zu Lasten der Profitabilität, vielmehr verdreifachte sich das EBIT im dritten Quartal und sorgte damit in den ersten neun Monaten für einen Zuwachs von 85 % auf 8,9 Mio. Euro.
Die Gründe für den Boom sehen die Münchener vor allem in ihrer starken Positionierung in den Fokusbranchen Handel und Konsumgüterindustrie in Verbindung mit einer überdurchschnittlichen Auslastung. Als Marktführer in Deutschland und einigen europäischen Ländern sei es KPS zunehmend gelungen, Aufträge von Konzernen und Großunternehmen zu akquirieren. Das ist insofern bemerkenswert, als diese – meist global aufgestellte – Klientel durchaus konjunkturanfällig ist. Aber offenbar sind auch und gerade in schwierigen Zeiten die speziellen Beratungsleistungen von KPS (Prozessoptimierung, Business Transformation) gefragt, da sie Lösungen für den Rationalisierungsbedarf der Kundschaft bereithalten. Dabei verfügt KPS nach eigener Einschätzung mit der selbst entwickelten „Rapid Transformation“-Methodik, die eine schnelle Projektumsetzung und damit eine hohe Rentabilität von Transformationsprozessen ermöglicht, über ein Alleinstellungsmerkmal im Markt.
Entsprechend selbstbewusst gibt sich der IT-Berater auch für die weitere Geschäftsentwicklung. Waren ursprünglich für das Gesamtjahr 2012/13 schon stattliche Wachstumsraten bei Umsatz (+16 % auf 72 Mio. Euro) und EBIT (+ 30 % auf 9 Mio. Euro) geplant, so hat das Management mit Blick auf den unterjährigen Wachstumsschub noch ein paar Schippen draufgelegt. Erwartet wird für 2012/13 nun ein Umsatzanstieg um über 40 % auf 90 Mio. Euro und ein doppelt so hohes EBIT-Wachstum um 80 % auf 12,5 Mio. Euro. Damit pulverisieren sich im Übrigen auch unsere Schätzungen, die für das kürzlich abgelaufene Geschäftsjahr noch einen Umsatz von 60 Mio. Euro bei einem EBIT von 8 Mio. Euro vorsahen.
Und der Vorstand gibt sich zuversichtlich, dass KPS auch in den nächsten Jahren auf einem stabilen Wachstumspfad bleibt. Dazu gibt es auch allen Grund. Nicht nur, dass der Auftragsbestand mit einer Reichweite von 15 Monaten nach wie vor weit über dem Branchenschnitt rangiert. Auch die Rahmenbedingungen bleiben mit einem erwarteten Wachstum des hiesigen IT-Dienstleistungsmarktes von 2,4 % in 2014 (Quelle: BITKOM) weiterhin freundlich. Erhebliche Potenziale birgt zudem die wachsende Großkundenbasis, sowohl für Folgeaufträge und Cross-Selling-Produkte (wie selbst entwickelte Software) als auch für die internationale Expansion, die ausgehend von derzeit rd. 30 % Exportquote weiter ausgebaut werden soll.
Das eröffnet auch dem derzeitigen Börsenwert von rd. 137 Mio. Euro weiteren Spielraum nach oben. Nimmt man für das Gesamtjahr 2012/13 einen realistischen Nettogewinn von 11 Mio. Euro an, so beläuft sich das KGV auf moderate 12. Es bedarf also nicht einmal der stürmischen Wachstumsraten der letzten beiden Jahre, um das Gewinnmultiple bald wieder in den einstelligen Bereich zu drücken. Schon ein Umsatzwachstum von 5 bis 10 % p.a. in den kommenden Jahren bei einer konstanten Nettomarge von 12 % würde gemäß unserem Ertragswertmodell Kurse um…
Warum? Hast du Fakten? Oder äusserst du nur deine Hoffnung? Zur Erinnerung: KPS ist beim letzten Rutsch von 4,50 auf unter 4 zurückgekommen.
Sie wird wieder steigen. Da bin ich auch sicher. Aber warum wird es am MONTAG sein?
Sie wird wieder steigen. Da bin ich auch sicher. Aber warum wird es am MONTAG sein?
Antwort auf Beitrag Nr.: 45.950.346 von BankCroupier am 29.11.13 19:04:34Montag gehts wieder hoch...
Trading Spotlight
Antwort auf Beitrag Nr.: 45.941.276 von 1bull007 am 28.11.13 17:06:34Sehr hoher Umsatz heute und wir sind wieder fast auf der 4€-Marke zurückgekommen. Ein nachhaltiger Ausbruch ist noch nicht möglich.
Bis zum 31. Jänner ist es nicht mehr lange.
Antwort auf Beitrag Nr.: 45.884.110 von massny am 21.11.13 05:27:05wenn mal einer auf xetra richtig zuschlagt sind wir ruckzuck bei 4,50...
Zitat von ChrisHamburg01: Wird Zeit, dass Zahlen oder mal wieder eine Wasserstandsmeldung kommt. Die letzte Meldung von KPS stammt vom 20. August, also vor einem Vierteljahr.
Müssen wir wohl bis zum 31. Januar warten. Dann kommt der Jahresabschluss. Freu´ mich schon drauf und werde die Zahlen unter thailändischer Sonne genießen und sie dann (ggf.) heftigst begießen - und den dann folgenden Kursanstieg auch
Ich auch Chris, fahre nächstes Jahr 3x nach LOS. (3 Wochen im Februar 14)
da es mit diesem wachstum und rendite nicht sehr viele aktien gibt sollte hier ein weiterer kursschub schon bald bevorstehen. wenn man hier vrrgleiche zieht zu anderen aktien mit ahnlichem wachstum musste hier ein kgv von min 20 stehen. rechne hier die nachsten jahre mit wachstum größer 10 pro Jahr und einer anpaasung der Bewertung. bei dem potential sollte der nächste dchub noch vor den zahlen kommen. wie schnell es gehen kann hat man ja gesehen dieses jahr. vom Gefühl denke ich geht die konsolidierung die nächsten tage zu ende. könnte mir auch vorstellen das es schon ein paar zahlen gegen ende des monats geben wird.
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Aktientipp: KPS AG (vom 22.10.09)
