Aurelius- Einstiegssignal! (Seite 717)

[buylow_sellhigh]

Antwort auf Beitrag Nr.: 61.796.959 von Saaraff am 30.10.19 11:17:52

Diesmal keine Wandelanleihe, sondern eine mit variablem Zinssatz.
Das macht dann Sinn, wenn man größere/teurere Einkäufe plant oder der cash knapp wird. Mit 311 Mio€ hat Aurelius eigentlich reichlich, ca. 25% des Firmenwerts als liquide Mittel. Das würden sich viele andere wünschen.
Andererseits wird zum Dez. 2020 die Wandelanleihe fällig. Wenn sich der Kurs nicht erholt, wird nicht gewandelt (dafür hätte Aurelius die eigenen Aktien aus dem ARP im Bestand), sondern ausbezahlt. Z.Zt sind noch ca. 100 Mio austehend. Dafür wäre eine Cash-Reserve auch nicht schlecht.

Sie könnte auch für eine der anderen Tochtergesellschaften verwendet werden. (Aurelius Wachstumskapital SE & CO. KG, Aurelius Real Estate Opportunities, Aurelius Finance Company)

Ist aber erst mal noch ein Plan. Dem Kurs hilft es nicht. Zinsen mindern Cash und indrekt Dividende.

[Saaraff]

Aurelius prüft Emission einer Anleihe
Die Beteiligungs-Gesellschaft Aurelius will sich möglicherweise per Anleihe frisches Geld sichern. Man habe beschlossen, die Emission einer "unbesicherten, nicht nachrangigen Anleihe in Höhe von bis zu 200 Millionen Euro mit einer Laufzeit von 5 Jahren.

Die AURELIUS Equity Opportunities Wandel Anleihe 1,00% 2020 WKN: A16854
ist ja erst am 01.12.2020 fällig.
Was haben die vor ? Steht ein größerer Deal bevor? Ablösung der alten Wandelanleihe kann ich mir nicht so ganz vorstellen(wurden doch genügend eigene Aktien rückgekauft) ?

Bitte um Einschätzung eurerseits ?

[Saaraff]

"Aktuell arbeitet AURELIUS intensiv an weiteren Verkaufsprozessen. Dabei werden insbesondere langjährig zum AURELIUS Portfolio zählende und erfolgreich neu ausgerichtete Unternehmen als interessante Verkaufskandidaten gesehen."

Ghotel ?, Calumet ?
Für Ghotel dürfte nochmals die Kriegskasse gut gefüllt werden.
Segment NAV lag im 1.HJ bei 146mill. (davon die kleineren Beteiligungen noch abzuziehen).
Verkäufe sind derzeit immer gut. Finde die Zahlen auch ok, der reduz.Nav
geht wohl auf allg.Neuberechnung und Off.Dep. zurück.

[buylow_sellhigh]

Antwort auf Beitrag Nr.: 61.787.719 von Kampfkater1969 am 29.10.19 10:39:01

Zitat von Kampfkater1969: Eine Aurelius ist halt nix für ewige Bedenkenträger und Quartalszahlen-Süchtige. ;-)

Da liegst du komplett falsch! Ich beobachte meine Investments nur regelmäßig, als Teil der Erfolgsstrategie. Bei Aurelius bin ich seit 26.6.2007 (2007 kein Tippfehler) investiert und bisher ganz zufrieden. Allerdings habe ich auch die Konsolidierungsjahre 2008 bis 2011 mitgemacht und dann die Erfolge danach. Ich weiß wie sie zustande kamen und kenne die Stärken und Schwächen von Aurelius so genau wie es das Berichtswesen eben hergibt.

[Schlummschuetze]

Antwort auf Beitrag Nr.: 61.786.300 von coolrunning am 29.10.19 08:11:58

Hallo Coolrunning,

ja, es ist eine Verbesserung, aber so richtig glücklich bin ich mit den Zahlen noch nicht.
Dieses Jahr wurde bisher ein Ebitda von 187 Mio. erzielt. Das sieht gut aus gegenüber dem
Vorjahr mit 37 Mio.. Aber gut 40 Mio davon sind Einmaleffekte (der Verkauf von Solidus und dagegen die 60 MIo. Restruktuierungen - ich schlage die einfach mal komplett den Neuerwerbungen zu).

Bleiben also ansonsten gut 147 Mio aus fortlaufendem Geschäft. Das ist eine ordentliche Verbesserung. Diese Zahl wird sich nächstes Jahr aber wieder verschlechtern, da einige Gewinnbringer
verkauft wurden.

Wenn man bedenkt, dass letztes Jahr ein Verlust von 41 Mio. anfiel, werden dieses Jahr ca. 100 Mio. Jahresüberschuss anfallen (plus die Ergebnisse aus dem letzten Quartal).

Letzes Jahr gab es eine Dividende von 1,50 + 1,50. Das waren Dividendenzahlungen von 81 Mio..
Bisher reicht es also um die Dividende stabil zu halten, aber noch nicht viel mehr.

Kein schlechtes Ergebnis, aber es gab schon bessere Jahre. Vor allem hatte ich erhofft, dass Aurelius den Wachstumspfad weiterschreitet. Hier ist man die letzten 2 Jahre aber eher leicht schrumpfend.

Gruß

Schlummschütze

[Kampfkater1969]

Eine Aurelius ist halt nix für ewige Bedenkenträger und Quartalszahlen-Süchtige. ;-)

[buylow_sellhigh]

Antwort auf Beitrag Nr.: 61.786.300 von coolrunning am 29.10.19 08:11:58

Etwas enttäuschend, das Q3-Ergebnis, finde ich. Der Cash liegt im Bereich des erwartbaren, der Nav allerdings ist stärker gefallen als es der Solidus Verkauf rechtfertigen würde. Da müssen auch Neubewertungen im Portfolio enthalten sein. Der Vergleich der Segment-NAV's läßt erahnen wo. Für die UK-Beteiligungen würde ich das sogar verstehen. Trotzdem hängt der Kurs dann bei 10% NAV-Abschlag zunächst um die 36 bis 37€. Die erwähnten positiven Aussichten können zwar helfen, sind aber erst zum Jahreswechsel oder eher in Q1 zu erwarten. HanseYachts geht heute erstmal mit -5% in den Keller.

[Kampfkater1969]

Der Veränderungsdruck bei den Konzernen nimmt wieder zu, ergo gut wie Firmen wie Aurelius, die diese Teile zu Spottpreisen vergolden können.

[coolrunning]

Na, das ist doch was....


running

[coolrunning]

AURELIUS Equity Opportunities mit sehr guten Zahlen für die ersten neun Monate 2019

DGAP-News: AURELIUS Equity Opportunities SE & Co. KGaA / Schlagwort(e):
Quartalsergebnis
29.10.2019 / 07:30

AURELIUS Equity Opportunities mit sehr guten Zahlen für die ersten neun
Monate 2019

- EBITDA des Gesamtkonzerns im Vergleich zum Vorjahr auf 187,4 Mio. EUR
verfünffacht

- Rekord-Exit von Solidus Solutions mit positivem Ergebnisbeitrag von über
100 Mio. EUR

- Positiver Ausblick: Weitere Unternehmensverkäufe erwartet

München, 29. Oktober 2019 - Die AURELIUS Equity Opportunities SE & Co. KGaA
(ISIN DE000A0JK2A8) hat heute die Zahlen für die ersten neun Monate 2019
veröffentlicht. Der Konzerngesamtumsatz der ersten neun Monate 2019 lag bei
2.720,4 Mio. EUR (Q1-Q3 2018: 2.791,7 Mio. EUR). Der annualisierte
Konzernumsatz aus fortgeführten Geschäftsbereichen erhöhte sich leicht auf
3.427,2 Mio. EUR (Q1-Q3 2018: 3.402,7 Mio. EUR).

EBITDA des Gesamtkonzerns auf 187,4 Mio. EUR mehr als verfünffacht,
Rekord-Exit von Solidus Solutions mit positivem Ergebnisbeitrag von über 100
Mio. EUR

In den ersten neun Monaten 2019 erzielte AURELIUS ein EBITDA des
Gesamtkonzerns von 187,4 Mio. EUR und konnte damit den Vorjahreswert von
37,4 Mio. EUR mehr als verfünffachen. Dabei trug der Verkauf der
Konzerntochter Solidus Solutions einen positiven Ergebnisbeitrag in Höhe von
über 100 Mio. EUR bei. AURELIUS konnte mit dieser Transaktion den bisher
größten Verkauf der Unternehmensgeschichte realisieren und in rund vier
Jahren Konzernzugehörigkeit ein Multiple auf das eingesetzte Kapital von
16,7 erzielen.

Das operative EBITDA des Gesamtkonzerns stieg auf 134,6 Mio. EUR (Q1-Q3
2018: 79,7 Mio. EUR). Insbesondere die Konzerntöchter HanseYachts, die
GHOTEL-Gruppe, Calumet WEX sowie B+P Gerüstbau trugen positiv hierzu bei.
Zudem wirkte sich die seit dem 1. Januar 2019 erstmalige, verpflichtende
Anwendung des neuen Standards IFRS 16 (Leases) positiv auf die
EBITDA-Entwicklung aus. Die Restrukturierungs- und Einmalaufwendungen für
die Neuausrichtung der Konzernunternehmen lagen bei 61,0 Mio. EUR (Q1-Q3
2018: 57,7 Mio. EUR). Die Erträge aus der Auflösung negativer
Unterschiedsbeträge aus der Kapitalkonsolidierung ("bargain purchase")
erreichten 15,4 Mio. EUR (Q1-Q3 2018: 12,8 Mio. EUR). Rivus Fleet Solutions
(ehemals BT Fleet Solutions) wurde nach Closing zum Quartalsende am 30.
September 2019 erstmals in die Konzernzahlen mit aufgenommen. Das belgische
Baustoffhandelsgeschäft MPRO und YouBuild wurde mit Closing zum 4. Oktober
2019 erworben und wird entsprechend ab diesem Zeitpunkt in die Konzernzahlen
einfließen.

Der Net Asset Value des AURELIUS Portfolios lag nach Zahlung der von der
Hauptversammlung im Juli diesen Jahres beschlossenen Dividende in Höhe von
89 Mio. EUR zum 30. September 2019 bei 1,24 Mrd. Euro (31. Dezember 2018:
1,40 Mrd. EUR), die liquiden Mittel bei 311,8 Mio. EUR (31. Dezember 2018:
290,8 Mio. EUR). Die Eigenkapitalquote erreichte 20 Prozent gegenüber 25
Prozent zum 31. Dezember 2018. Der Rückgang ist vor allem auf die erstmalige
Anwendung von IFRS 16 zurückzuführen, die zu einer Erhöhung der Bilanzsumme
geführt hat.

Positiver Ausblick: Weitere Unternehmensverkäufe erwartet

Anfang Oktober 2019 gelangen mit dem Verkauf der Scandinavian
Cosmetics-Gruppe sowie des Mittel- und Osteuropageschäfts von Office Depot
Europe zwei weitere erfolgreiche Exits. Beide sollen im vierten Quartal
vollzogen und mit einem positiven Ergebnisbeitrag in die Konzernzahlen
einfließen.

Aktuell arbeitet AURELIUS intensiv an weiteren Verkaufsprozessen. Dabei
werden insbesondere langjährig zum AURELIUS Portfolio zählende und
erfolgreich neu ausgerichtete Unternehmen als interessante
Verkaufskandidaten gesehen.

In den kommenden Monaten sollen weitere Unternehmen erworben sowie das
bestehende Portfolio organisch, aber auch durch strategische Add
on-Akquisitionen ausgebaut werden.

Kennzahlen

(in Mio. EUR) 1.1. - 1.1. -
30.9.2018 30.9.2019
Konzern-Gesamtumsatz 2.791,7 2.720,4
Konzernumsatz (annualisiert) 1,2 3.402,7 3.427,2
EBITDA Konzern gesamt 37,4 187,4
Davon negative Unterschiedsbeträge aus der 12,8 15,4
Kapitalkonsolidierung ("bargain purchase")
davon Restrukturierungsund -57,7 -61,0
Einmalaufwendungen
davon Ergebnis aus Unternehmensverkäufen 2,6 98,4
EBITDA Konzern operativ 79,7 134,6
31.12.2018 30.9.2019
Liquide Mittel 290,8 311,8
Eigenkapitalquote 3 (in %) 25,0 19,5

¹ Die Konzern-Gesamtergebnisrechnung des Vorjahres wurde entsprechend den
Bestimmungen des IFRS 5 zu Vergleichszwecken angepasst.
2 Aus fortgeführten Geschäftsbereichen.
3 Inkl. Minderheiten.

Net Asset Value des AURELIUS Portfolios (in Mio. EUR)

30.9.2019
Services & Solutions 171,6
Industrial Production 273,4
Retail & Consumer Products 488,5
NAV der Portfoliounternehmen 933,5
Other 310,7
Summe 1.244,2
NAV / Aktie (in EUR) 40,43
ÜBER AURELIUS
Die AURELIUS Gruppe ist eine europaweit aktive Investmentgruppe mit Büros in
München, London, Stockholm, Madrid und Amsterdam. Seit der Gründung im Jahr
2006 hat sich AURELIUS von einem lokalen Turnaround-Investor zu einem
internationalen Multi-Asset-Manager entwickelt.

Die AURELIUS Equity Opportunities SE & Co. KGaA (ISIN: DE000A0JK2A8,
Börsenkürzel: AR4) ist der börsengehandelte Investmentarm mit Fokus auf
Konzernabspaltungen und Plattform-Investitionen im MidMarket in
verschiedenen Branchen. Mit einem Team von mehr als 80 eigenen Operations
Experten unterstützt AURELIUS die Portfoliofirmen in ihrer langfristigen
Entwicklung. Aktuell erzielen 22 Konzernunternehmen mit rund 13.000
Mitarbeitern in ganz Europa Umsätze von ca. 3,5 Milliarden Euro. Die Aktien
der AURELIUS Equity Opportunities werden an allen deutschen Börsenplätzen
gehandelt. Die Marktkapitalisierung liegt bei rund 1,1 Milliarden Euro
(Stand: Oktober 2019).

Die AURELIUS Gruppe ist darüber hinaus in den Geschäftsfeldern
Wachstumskapital, Real Estate Opportunities sowie alternative
Finanzierungsformen aktiv. AURELIUS Wachstumskapital investiert in Leveraged
Buyouts anlässlich von Nachfolgelösungen im Mittelstand und
Konzernabspaltungen (Spin-offs). Die AURELIUS Real Estate Opportunities hat
ihren Fokus auf Immobilieninvestments, deren Wert durch aktives Management
langfristig gesteigert werden kann. Die AURELIUS Finance Company stellt
europaweit Unternehmen Fremdkapital im Rahmen von flexiblen
Finanzierungsformen zur Verfügung.

Mit der gemeinnützigen AURELIUS Refugee Initiative e.V. betreibt AURELIUS
ein umfangreiches Hilfsprogramm für Flüchtlinge auf dem Weg in ein besseres
Leben.
Weitere Informationen erhalten Sie unter www.aureliusinvest.de


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