Deutsche Rohstoff AG: Meldungen, Analysen, Meinungen (Seite 1305)

[hhaien]

TWIMC

https://oilprice.com/Energy/Crude-Oil/Weakening-Shale-Produc…

... in Verbindung mit einem Blick auf die Entwicklung der Lagerbestände in 2019 (s.u.) sowie dem Baker Hughes Rig-Count ist auch nicht so desillusionierend, finde ich.

https://oilprice.com/Latest-Energy-News/World-News/Large-Cru…

[kblackrider]

Antwort auf Beitrag Nr.: 61.455.119 von Investor024 am 10.09.19 23:44:15

Almonty Verkauf

Warum sollte Almonty verkauft werden?

Ich sehe es komplett anders, mit der aktuellen Entwicklung weg vom Verbrennungsmotor und hin zu erneuerbaren Energie, wird Almonty immer wichtiger und der Wert kann auf längere Sicht großen Erfolg beisteuern.

Nicht allein die Wertsteigerung der Aktie ist interessant, sollte eine kontinuierliche Dividende ausgeschüttet werden, gäbe es bei der doch recht großen Beteiligung jährlich zusätzlich Cash, der nicht selbst erwirtschaftet werden muss.

Was bei dem aktuellen Modell der DRAG durchaus positiv ist.

Nur meine Meinung

[Investor024]

Zitat von Wertefinder1: Du hast die 11 x 2 Meilen Knight Bohrungen vergessen, die 2020 ff. noch gesetzt werden können. Und es gibt ja bereits weitere Flächenrechte in anderen Bundesstaaten. Bzw. man könnte jederzeit welche dazukaufen. An Flächen wird es sicher nicht scheitern.

Ich gehe davon aus, dass die Knight-Bohrungen Ende 2020 produzieren und deren beste Fördertage noch in das Jahr 2020 fallen. Darum stellt sich ja die Frage, ob 2021 weitere Bohrungen bereit sind. Grundsätzlich wäre ein Jahr ohne Bohrungen ja kein Problem, man könnte ja erwarten, dass die Förderung um einige Prozentpunkte im Vergleich zum Vorjahr sinkt, aber auf respektablem Niveau bleibt. Nun brachen aber die Cub Creek Bohrungen nach kurzer Zeit dramatisch ein, was durch den Einbau der Gaslifts behoben sein soll. Die neuen Bohrungen sollen sich an Elster orientieren, die zuletzt aber aus überhaupt nicht kommunizierten Gründen ebenfalls deutlich nachließen (über 40% Rückgang der BO von Q1 auf Q2). Ein Jahr ohne neue Bohrungen lässt daher befürchten, dass am Ende wieder kein Gewinn übrigbleibt.

Zitat von upanddown1: was ich noch vergessen habe: DRO verfügt über sichere und wahrscheinliche Reserven (abgezinste Nettoerträge, Seite 15 d. Präsentation) i.H.v. ca 37 $/Aktie, das alles bei einem WTI-Preis i.H.v. 45 US$ !!

Das konnte man vor drei Jahren noch mit gutem Gewissen als Bewertungsmaßstab nehmen, heute würde ich mich das nicht mehr trauen. Als Cub Creek erschlossen wurde, war von potentiell 200 1-Meile-Bohrungen die Rede, Stand heute sind es etwa noch 40 (die jedoch als 2-Meile-Bohrung ausgeführt werden, daher nur etwa 20). Zum 31.12.2018 werden z.B. für Cub Creek Reserven in Höhe von knapp 24 Mio. BOE ausgewiesen. In 2018 – einem Jahr, in dem immerhin 16 Bohrungen neu in Betrieb gingen – wurden 1,7 Mio. BOE gefördert. In H1/2019 betrug die Förderung 450.000 BOE, d.h. aufs Gesamtjahr sicherlich unter 1 Mio. BOE. 2020 wird die Förderung nochmals deutlich steigen, um dann stetig zu sinken. Ich muss zugeben, dass mir ziemlich schleierhaft ist, wie im Verlauf von 20 Jahren angesichts der kräftigen Decline-Rate die ausgewiesenen Reserven gefördert werden sollen.

Das soll nicht heißen, dass ich die Profitabilität der Bohrungen an sich anzweifle (ein Rückfluss innerhalb eines Jahres spricht ja für sich) oder die Gutachten als unrealistisch betrachte, ich sehe (bzw. verstehe) nur nicht, wie diese Kennzahlen in den letztendlich ausschlaggebenden Gewinnen ankommen.

Damit hat sich meine ursprüngliche Investitionsthese als falsch erwiesen:

- Die Gesellschaft verfügt über eine potentielle Öl- und Gasproduktion, die zeitnah erschlossen wird und in ihrem Wert die Marktkapitalisierung um ein Mehrfaches übersteigt.

- Die Förderung unterliegt einer deutlichen Decline-Rate, was bedingt, dass gleich zu Beginn der Förderung (spricht in den ersten 18 – 36 Monaten) ein Großteil der Gesamtmenge gefördert wird. Da die Kosten über die Abschreibungen gleichmäßig auf die Fördermenge verteilt werden, müssten in den ersten 18 – 36 Monaten auch ein Großteil der laut Reservegutachten zu erwartenden Gewinne ausgewiesen werden.

Inzwischen hat sich meine Erwartung abgekühlt, ich bleibe jedoch dennoch positiv, und zwar aus folgenden Gründen:

- Wenn man grob davon ausgeht, dass der Gewinnbeitrag von Cub Creek im Jahr 2018 durch die Sonderabschreibung (13 Mio. Euro) gegen Null geht, wurden durch die gute Performance der Elsterbohrungen und den Verkauf der Salt Creek Flächen ein EpS von 2,80 Euro erwirtschaftet. Wenn es zukünftig gelingen würde, jährlich ein größeres Bohrprogramm zu starten, müsste es möglich sein, in Summe mit der Bestandförderung einen durchschnittlichen Jahresgewinn über 10 Mio. Euro und damit >2 Euro EpS zu erreichen.

- Bei etwas besserer Branchenstimmung und ordentlichem Geschäftsverlauf könnte NOG in absehbarer Zeit wieder 4 $ erreichen und würde dann vermutlich verkauft. Das allein macht schon ein Drittel der Marktkapitalisierung der DRAG aus.

- Ähnliches gilt für Almonty, hier sicherlich mit etwas längerem Zeithorizont.

[Wertefinder1]

Antwort auf Beitrag Nr.: 61.451.858 von Dagobert Bull am 10.09.19 16:52:50

Es gibt die letzten Tage einen teilweise starken Anstieg bei einigen XOP-Werten. Manche hat 50 % in wenigen Tagen zugelegt. Irgendwas ist im Gange.

[Mustang66]

Antwort auf Beitrag Nr.: 61.451.615 von Kesslerwilli am 10.09.19 16:30:17

Der 4Invester zitiert Gutschlag von der Präsentation und dort findet man das ganze noch mit Zahlen untermauert (siehe Link unten). Man kann nichts an dem Aktienkurs ändern aber für die DRAG läuft alles rund bis jetzt.

https://www.4investors.de/nachrichten/boerse.php?sektion=sto…" target="_blank" rel="nofollow ugc noopener">https://www.4investors.de/nachrichten/boerse.php?sektion=sto…

[Dagobert Bull]

Antwort auf Beitrag Nr.: 61.451.615 von Kesslerwilli am 10.09.19 16:30:17

Hallo,

auch die 6 Mio NOG Aktien nähern sich aktuell nach einem Jahrestief von $1,40 dem Bilanzkurs von $2,26.........heutiger Kurs liegt bei $2,19.

Es grüßt Dagobert Bull

[Kesslerwilli]

Antwort auf Beitrag Nr.: 61.451.024 von upanddown1 am 10.09.19 15:29:45

Eigentlich habt Ihr Beide recht. Der DAX wäre wohl schon bei 14.000, wenn der liebe Donald mit seinen Falken nicht wäre. Natürlich würgt er die Weltwirtschaft ab. China leidet sehr viel mehr, als sie öffentlich zugeben. Die USA auch, aber wohl nicht so stark. Auswirkungen dieses Konfliktes hat es auf alles, also auch auf Rohstoffe, die bei der wirtschaftlichen Lage nicht mehr so stark nachgefragt werden.

Aber ob nun mehr Verbrenner-, oder mehr Elektrofahrzeuge nachgefragt werden, hat wohl nicht viel mit dem Kurs zu tun. Es gibt eine Produktionsmenge und einen Preis. Nachfrage zu diesem Preis ist ja da, also wird mit der Produktion, abzüglich der Kosten etc. auch ein Gewinn erzielt. Solange dieses System so funktioniert und der Preis in diesen Bereichen sich bewegt, macht die DRAG Gewinn, wie schon erwähnt ab ca. 45 $.

Die DRAG, mit einer MK von 70 Mio., einem EK von 77 Mio. und einer (gesunden) Verschuldung von 91 Mio. wird in nicht allzu ferner Zeit ein Schuldenfreies Unternehmen sein, denn es wird fleißig gefördert und auch neu entwickelt. Nimmt man die "Nebenwerte" wie NOG, Almonty, Ceritech usw. noch hinzu, erkennt man die "lächerliche" MK, die sich irgendwann normalisieren wird. Zur Zeit sieht der Kurs nicht schön aus, aber die Kursverluste sind nun mal nur Buchverluste, solange ich nicht verkaufen muss.

Und was man nicht vergessen sollte, bisher hat die DRAG immerhin über 3 € Dividende gezahlt. Ich bleibe beruhigt Long.

[upanddown1]

Antwort auf Beitrag Nr.: 61.449.962 von Wertefinder1 am 10.09.19 13:19:38

ich widerspreche Dir ja auch überhaupt nicht. Versuche nur eine positive Sicht auf unsere DRAG zu behalten, ohne negative Aspekte aussen vor zu lassen.
Und zu Donald T. ..er ist vergänglich wie fossile Brennstoffe, Plateauschuhe oder der Knightrider
Wir werden deutlich höhere Kurse sehen, ...zwangsläufig. Mit oder ohne Trumpelstielchen..

Glück auf

up

[Wertefinder1]

Antwort auf Beitrag Nr.: 61.449.707 von upanddown1 am 10.09.19 12:45:30

Aber über solche Reserveschätzungen verfügen die anderen im XOP Index notierten Werte doch auch. Und trotzdem sind sie um bis zu ca. 80 % in den letzten 12 Monaten im Kurs gefallen.

Das ist also nachweislich kein Argument, das Investoren überzeugt. Der dramatische Kursverfall in der Branche hat andere Gründe. Und damit gibt es auch andere Gründe, um wieder zu einer Kursbelebung zu kommen. Wobei ich wieder bei diesem Narzisten im Weißen Haus mit seiner wirtschaftlichen Inkompetenz bin.

[Wood-Cutter]

Antwort auf Beitrag Nr.: 61.448.453 von upanddown1 am 10.09.19 10:04:02

Zitat von upanddown1: ...
Die DRO ist auf dem Weg ein schuldenfreies Unternehmen zu werden, zu wachsen, nebenbei noch Dividenden zu zahlen und ...
... Ich schlafe gut mit der Deutschen Rohstoff im Depot und auch mit dem Management.

upanddown1

Bin ganz deiner Meinung.

Glück Auf