FinTech Group AG - der neue Internethighflyer? (Seite 49)

[Magictrader]

Leider bleibt das Börsenumfeld schwach und herausfordernd. Flatex kann sich dem nicht entziehen, obwohl günstig bewertet.

[MrLivermore]

Antwort auf Beitrag Nr.: 71.511.299 von JBelfort am 06.05.22 14:44:53

"Bin kein Experte, was solche Collar Strukturen angeht,"

Ähemm, ich auch nicht. Aber durch diese Struktur ist es möglich den abgesicherten Aktienbestand zu beleihen und damit Liquidität zu generieren.

[MrLivermore]

Antwort auf Beitrag Nr.: 71.511.056 von Aktienduffy am 06.05.22 14:16:50

"irgendwo geistert herum, dass der strike des puts 16 euro ist und der strike des calls 24 euro. und die counterparty des collars betreibt jetzt delta hedging, dh je weiter die aktie fällt umso mehr müssen sie verkaufen um ihr risiko im griff zu haben. steigt die aktie wiederum werden die aktien zurückgekauft. "

Wenn die Aktie fällt so steigt das Risiko des Stillhalters. Warum sollten sie deshalb Aktien verkaufen? Jeder Verkaufsdruck führt zu sinkenden Kursen und damit zu einem höheren Risiko.

[simracer]

https://shortsell.nl/short/flatexDEGIRO/all Warum hassen Shortseller diese Aktie? Sind die goldenen Zeiten vorbei?

[Profitjaegerx7x]

Vermutlich wird es aber finanziell nur noch eine Belastung in 2022 geben. Zumindest habe ich das aus dem Call so verstanden.

[Danio84]

Der Sponsor Vertrag mit Gladbach läuft doch bis 2023.

[Profitjaegerx7x]

So, habe mir jetzt auch mal den IR Call angehört.
Die Umsätze liegen über den Schätzungen, trotz der wieder relativ schwachen Transaktionszahlen. Das wurde aber voll durch höhere Umsätze pro Trade ausgeglichen. Das Ergebnis dürfte auch klar über den Erwartungen gelegen haben. Immerhin haben sie diesmal auch das nicht adj. EBITDA angegeben.

Was ich sehr interessant fand ist, dass das verwaltete Vermögen nur um 2% gesunken ist obwohl die Märkte ja deutlich stärker eingebrochen sind. Ich glaube jetzt nicht, dass die Flatex/Degiro Kunden einfach die besten Trader sind sondern dass sie recht finanzstark sind und eben Kursverluste durch Cashreserven zum Nachkauf nutzen die sich langfristig hoffentlich auszahlen. Umso besser es für die Kunden läuft umso besser für Flatex.

Mit den Neukunden liegt man ja auf gutem Wege die 700-900k, durch die paar verlorenen Kunden muss man sich aber noch etwas steigern (was der CFO ja auch gesagt hatte).
Spannend war auch, dass die Growth markets bei den Transaktionen nicht gewachsen sind und allgemein auch noch deutlich unter der Aktivität der Core markets liegt. Hier schlummert noch Potenzial wenn die Kundenqualität da nicht dauerhaft deutlich schlechter sein sollte.

Seit den Zahlen, die ich als im Rahmen meiner Erwartungen bezeichnen würde haben die meisten Analysten ihre Kursziele bestätigt, es gab zwei Reduktionen auf 38 und 36 EUR also am oberen Ende der Kursziele. Die Transaktionen liegen zur Zeit eher immer etwas unter den Erwartungen.. Dafür überzeugen die Umsätze pro Trade und die allgemeine Profitabilität. Flatex ist ja auch nach den Zahlen nicht eingebrochen sondern jetzt in zwei beschissenen Handelstagen..

Was man negativ sehen kann sind die höheren Kosten für Marketing pro Neukunde und die zusätzlichen Brand Awareness Kosten. Zuletzt hatten sie ja noch immer betont wie toll sie sind, dass sie für 50 EUR einen Neukunden bekommen. Aber ich denke die werden nicht durchdrehen und solange der LTV deutlich positiv ist kann und sollte man stark ins Wachstum investieren.

Zweiter Punkt waren die geringeren Zahlungen an Clearstream die ggf. nicht nachhaltig sind. D.h. die Margen könnten auch wieder etwas zurücklaufen. Insgesamt rechne ich (vermutlich konservativ) mit einem jetzt etwas höheren EPS von ~1,10 EUR. Damit wären wir momentan bei einem KGV von 13. Die Analysten haben ihre Schätzungen etwas reduziert, auf 1,20 EUR und damit ein KGV 12.

Spannend war auch noch mal die Nachfrage nach den Auswirkungen von höheren Zinsen die Flatex die Möglichkeit geben würden einen beträchtlichen Zusatzertrag zu erwirtschaften. Auch wenn der CFO die Frage nach den momentanen Strafzahlungen der Kunden für Geldeinlagen nicht klar beantwortet hat.

Die hier viel kritisierten Ausgaben für Fussball Sponsoring läuft auch aus, spätestens dann ist der Weg in Richtung 50 EUR frei

[dr.wssk]

Du solltest Dich ganz schnell von flatex verabschieden, das schont das (Dein) Nervenkostüm. Ich weiß das von der Allianz, die ich bei Kauf um die 100 € bis ca. 40 € 'begleitete'. War nicht einfach. Heute scheint natürlich die Sonne!!! (Und vielleicht auch bei flatex!!!)

[friman]

14.25 €

Einfach ein Traum

Wohin geht die Reise

[MrLivermore]

Es handelt sich bei der letzten Meldung um nicht ganz 10 Mio. Aktien und nicht um 30 Mio.
https://www.dgap.de/dgap/News/pvr/flatexdegiro-veroeffentlic…