Publity - schon wieder ein Immowert, aber was für einer!? (Seite 203)
eröffnet am 11.07.15 17:45:03 von
neuester Beitrag 02.05.24 18:58:22 von
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Wenn die Analystenprognosen bei 6,7 € liegen, ist das sehr sehr enttäuschend.
Insbesondere, wenn es im Januar noch hieß, dass 2016 schwächer als gedacht war, weil ein großes Geschäft 2017 verbucht wurde, was 2017 stützt.
KGVe: 5,7478
Wenn daraus ein KGV2017 von 9,6 wird, ist das eine herbe Enttäuschung. Das Wachstum würde damit nahezu zum Stehen kommen, obwohl das Geschäft in 2017 verbucht wurde und obwohl die AuM massiv steigen. Der Unterschied entspricht einem nicht eintretenden Gewinn von etwa (1/5,75-1/9,6)= 17,4% - 10,4%=7 % der Marktkapitalisierung, also wie eine 7 % Sonderdividende.
Insbesondere, wenn es im Januar noch hieß, dass 2016 schwächer als gedacht war, weil ein großes Geschäft 2017 verbucht wurde, was 2017 stützt.
KGVe: 5,7478
Wenn daraus ein KGV2017 von 9,6 wird, ist das eine herbe Enttäuschung. Das Wachstum würde damit nahezu zum Stehen kommen, obwohl das Geschäft in 2017 verbucht wurde und obwohl die AuM massiv steigen. Der Unterschied entspricht einem nicht eintretenden Gewinn von etwa (1/5,75-1/9,6)= 17,4% - 10,4%=7 % der Marktkapitalisierung, also wie eine 7 % Sonderdividende.
Antwort auf Beitrag Nr.: 55.561.359 von TME90 am 20.08.17 10:32:29Die Guidance wird einzig und allein auf die bereits angesprochene Reaktion auf die minimal verpasste aggressive Guidance von letztem Jahr zurückzuführen zu sein. Von daher ist das weder überraschend noch enttäuschend.
Ja, in der Tat ist das äußerst enttäuschend. Es könnte z. B. daran liegen, dass sich schlicht keine so hohen Verkaufsgewinne erzielen lassen, weil der Markt z. b. angespannter ist und das Einkaufen "unterbewerteter" Immobilien aus Sondersituationen schwieriger wird. Sonst würde man bei deutlichen höheren AuM ja davon ausgehen, dass die EPS entsprechend steigen.
Die Prognosen bei Comdirect (von Fact Set) sind auch schon relativ alt, soweit ich weiß. Es würde mich nicht wundern, wenn es dann wirklich nur um die 4 € werden.
Die Prognosen bei Comdirect (von Fact Set) sind auch schon relativ alt, soweit ich weiß. Es würde mich nicht wundern, wenn es dann wirklich nur um die 4 € werden.
Antwort auf Beitrag Nr.: 55.558.293 von TME90 am 19.08.17 11:38:32Die Assets under Management stiegen zum Halbjahr von 3,2 auf 4,0 Mrd. und sollen zum Jahresende 5,2 Mrd. € betragen. Das wäre ein Anstieg von gut 60 %.
Auch das NPF-Portfolio stieg bereits zur Jahresmitte um ca. 33 % und soll weiter ausgebaut werden.
Vor diesem Hintergrund empfinde ich die Aussage (Guidance) von einem nur leicht besseren Ergebnis in 2017 als extrem enttäuschend.
Die comdirect geht beispielsweise aktuell von einem Gewinn von 6,70 €/Aktie aus. Das ist sicherlich zu hoch gegriffen. Bietet aber auch großes Enttäuschungspotenzial wenn die Guidance von Hr. Olek nicht deutlich übertroffen werden kann.
Nun frage ich mich, ob er sich mit seiner Minimalprognose nur absichert und diese dann deutlich übertreffen möchte, oder ob dieses Jahr bei Publity wirklich nicht mehr drin ist. Denn der Kurs von Publity lebt von einer deutlichen Wachstumsphantasie welche die Guidance leider nicht bestätigt.
Auch das NPF-Portfolio stieg bereits zur Jahresmitte um ca. 33 % und soll weiter ausgebaut werden.
Vor diesem Hintergrund empfinde ich die Aussage (Guidance) von einem nur leicht besseren Ergebnis in 2017 als extrem enttäuschend.
Die comdirect geht beispielsweise aktuell von einem Gewinn von 6,70 €/Aktie aus. Das ist sicherlich zu hoch gegriffen. Bietet aber auch großes Enttäuschungspotenzial wenn die Guidance von Hr. Olek nicht deutlich übertroffen werden kann.
Nun frage ich mich, ob er sich mit seiner Minimalprognose nur absichert und diese dann deutlich übertreffen möchte, oder ob dieses Jahr bei Publity wirklich nicht mehr drin ist. Denn der Kurs von Publity lebt von einer deutlichen Wachstumsphantasie welche die Guidance leider nicht bestätigt.
Das würde aber heißen, dass das KGV nur leicht unter 10 läge, nicht bei 5,x.
Trading Spotlight
Auf Seite 26:
"Insgesamt erwartet der Vorstand ein Ergebnis für 2017, das leicht über dem Ergebnis für 2016 liegt."
Das ist doch eine Guidance.
"Insgesamt erwartet der Vorstand ein Ergebnis für 2017, das leicht über dem Ergebnis für 2016 liegt."
Das ist doch eine Guidance.
Antwort auf Beitrag Nr.: 55.555.614 von sirmike am 18.08.17 19:46:44Verstehe deine Argumentation aber mich stört es ehrlich gesagt schon. Letztes Jahr wurden 3,89 €/Aktie verdient und dieses Jahr sollten nicht weniger als 4,50 € (einfach mal von mir in den Raum gestellt) heraus kommen um die Versprechen vom deutlichen Wachstum einzuhalten. Nun wurden aber im ersten Halbjahr erst 0,91 € verdient was einen schon ins Zweifeln bringen kann. Auch wenn ich weiß dass der Löwenanteil auch letztes Jahr in H2 verdient wurde.
Weiterhin ist der Aktienkurs auch ein Gradmesser von Vertrauen in die Gesellschaft und den Vorstand. Wenn auf der HV eine Guidance für August angekündigt wurde sollte dies eingehalten werden. Ansonsten muss man negative Überraschungen befürchten und natürlich leidet auch die Glaubwürdigkeit. Und wenig Transparenz drückt im Zweifel auf den Kurs.
Ich bin nun gespannt ob die nächsten Tage noch was kommt. Zukäufe kommen für mich erst in Frage wenn ich hier mehr weiß. Dennoch gehe ich weiter von einer positiven Entwicklung bei Publity aus. Nicht nur für 2017 sondern auch danach. Hätte diese aber eben gern bestätigt. Wir sind schließlich Miteigentümer und keine Bittsteller.
Weiterhin ist der Aktienkurs auch ein Gradmesser von Vertrauen in die Gesellschaft und den Vorstand. Wenn auf der HV eine Guidance für August angekündigt wurde sollte dies eingehalten werden. Ansonsten muss man negative Überraschungen befürchten und natürlich leidet auch die Glaubwürdigkeit. Und wenig Transparenz drückt im Zweifel auf den Kurs.
Ich bin nun gespannt ob die nächsten Tage noch was kommt. Zukäufe kommen für mich erst in Frage wenn ich hier mehr weiß. Dennoch gehe ich weiter von einer positiven Entwicklung bei Publity aus. Nicht nur für 2017 sondern auch danach. Hätte diese aber eben gern bestätigt. Wir sind schließlich Miteigentümer und keine Bittsteller.
Antwort auf Beitrag Nr.: 55.554.807 von guteboerseboeseboerse am 18.08.17 18:11:32Mich stört das nicht und ich bin auch nicht enttäuscht. Im letzten Jahr musste Olek gegen die miese Stimmung und den abschmierenden Aktienkurs ankämpfen und hat sich daher weit aus dem Fenster gelegt. Genützt hat das wenig. Im Gegenteil, am Jahresende ist er wegen ein paar Cent Vorbeischrammen am Ergebnisziel abgewatscht worden. Mir ist es viel wichtiger, dass das Business läuft, als dass ich da ständig neue Prognosen geliefert bekomme.
Der ausführliche Halbjahresbericht ist jetzt online:
http://www.publity.de/de/investor/investor-relations/finanzb…
Leider erfährt man nichts erhellendes was über die Kurzmeldung von heute Mittag hinausgeht.
Keine Guidance und keinerlei konkrete Prognosen zum zweiten Halbjahr. Finde ich enttäsuchend. Auch weil im gleichen Bericht vor einem Jahr ein konktretes EBIT und eine angestrebte Dividende genannt wurde.
Nun hat Hr. Olek noch den restlichen August für seine Guidance Zeit vor er dann wortbrüchig wird.
http://www.publity.de/de/investor/investor-relations/finanzb…
Leider erfährt man nichts erhellendes was über die Kurzmeldung von heute Mittag hinausgeht.
Keine Guidance und keinerlei konkrete Prognosen zum zweiten Halbjahr. Finde ich enttäsuchend. Auch weil im gleichen Bericht vor einem Jahr ein konktretes EBIT und eine angestrebte Dividende genannt wurde.
Nun hat Hr. Olek noch den restlichen August für seine Guidance Zeit vor er dann wortbrüchig wird.
Antwort auf Beitrag Nr.: 55.552.224 von GGausB am 18.08.17 13:09:08Der Halbjahresbericht hatte letztes Jahr 34 Seiten und dürfte eine Guidance und wahrscheinlich auch eine angestrebte Dividende enthalten. Ist jedoch auf der Website unter Finanzberichte noch nicht verfügbar. Sollte aber (hoffentlich) bald soweit sein.
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