Berentzen Stammaktie (Seite 92)

[SiebterSinn]

Antwort auf Beitrag Nr.: 61.761.440 von Eddinglover am 24.10.19 22:53:50

Zitat von Eddinglover: Ich rechne mit einem Gewinn von 12 Cent ja verkaufter Flasche Mio Mio.
Bei 35 Millionen verkaufter Flaschen in 2019 mithin ca. 4 Millionen.

Bei 45 Millionen verkaufter Flaschen in 2020 (Süddeutschland!) also ca 5,5 Millionen Gewinn.

MioMio ist die Aufzugssparte Berentzens, alleine weit mehr wert als die derzeitigen 65 Millionen Marktkapitalisierung. Wundert mich, dass ein Großer (Coca Cola) hier nicht zukauft.

Sehr richtig!

MioMio dürfte unter der Regie eines größeren Players bei einem europaweiten Verkauf dieser Limonade deutlich mehr wert sein als die gesamte BEZ-Marktkapitalisierung.

[Eddinglover]

Katjuscha: War ein ganz klassischer Fehlausbruch unter die 6 Euro. Schnelle Gegenbewegung (Kurssteigerung!) also ante portas.

[Eddinglover]

Ich rechne mit einem Gewinn von 12 Cent ja verkaufter Flasche Mio Mio.
Bei 35 Millionen verkaufter Flaschen in 2019 mithin ca. 4 Millionen.

Bei 45 Millionen verkaufter Flaschen in 2020 (Süddeutschland!) also ca 5,5 Millionen Gewinn.

MioMio ist die Aufzugssparte Berentzens, alleine weit mehr wert als die derzeitigen 65 Millionen Marktkapitalisierung. Wundert mich, dass ein Großer (Coca Cola) hier nicht zukauft.

[Ostpreussen1927]

Antwort auf Beitrag Nr.: 61.758.503 von washiwashi am 24.10.19 17:31:27

Marge Mio Mio

Ja, die Marge bei Mio Mio und Kräuterbraut sollte erheblich über der bei Spirituosen Berentzen oder Puschkin liegen.
Spirituosen laufen im Einzelhandel eigentlich nur über Angebote und Rabatte und dann gibt es ja noch diese extrem hohe Alkoholsteuer von 13,03€ je Liter reinem Alkohol.

[katjuscha-research]

Antwort auf Beitrag Nr.: 61.758.503 von washiwashi am 24.10.19 17:31:27

okay, wenn das stimmt, Asche auf mein Haupt!

Ich hatte immer gegenteiliges im Hinterkopf. Muss ich wohl wirklich nochmal tiefer in die Materie und aktuellen Finanzbericht eintauchen.

[washiwashi]

Antwort auf Beitrag Nr.: 61.757.786 von katjuscha-research am 24.10.19 16:08:28

Die Aussage, dass das Non Alk Geschäft weniger Profitabel sei, als das Alk Geschäft ist nicht korrekt.
Auf Segmentbasis werden nur Umsatz und Deckungsbeitrag berichtet. Die Deckungsbeitragsmarge des Alk Geschäftes lag in 2018 mit 32.6% weit hinter der des Non Alk Geschäftes von 43%.
Hinzu kommt, dass gemäß Aussagen des Managements Mio Mio überproportional zum Segmentergebnis beiträgt. D.h. Mio Mio entwickelt sich zu einer Ertragsperle. Es ist also schon wichtig, dass Mio Mio gut performed.

Es wird momentan viel in Marketing und den Produkteinführungen investiert. Der Rohertrag war per H1 um EUR 1.5mio yoy gestiegen, nach 9 Monaten aber um EUR 2.8mio.. d.h. allein in Q3 ist der Rohertrag um EUR 1.3mio yoy gestiegen, fast so viel wie in den 6 Monaten davor. Man war also bei den operativen Ausgaben für die Vermarktung nicht zimperlich, ansonsten wäre das EBIT in Q3 yoy massiv angestiegen. Das sollte sich aber in den nächsten Quartalen auszahlen.

[knigge-beatnik]

.....und wenn dann "Kräuterbraut" ein Erfolg wird, ja dann.....

[katjuscha-research]

Antwort auf Beitrag Nr.: 61.757.414 von SiebterSinn am 24.10.19 15:16:19

Zitat von SiebterSinn: Nun ja, wie gerade hier hinreichend bekannt, ist BEZ für mich "dessen" ungeachtet ein Übernahmekandidat!

Gibt halt Pro und Contra bei Berentzen


+ KGV von 11-12 ist moderat, EV/Ebitda von 4,5 ebenso
+ man geht mit MioMio und neuen Spirituosenprodukten das operative Geschäft offensiv an, was zumindest theoretisch Wachstumspotenzial eröffnet
+ DIV-Rendite ist mit 4,3% in diesem Zinsumfeld gut bis sehr gut
+ nächstes Jahr dürften kleinere Sonderfaktoren wegfallen, wobei man bei Berentzen sagen muss, dass irgendwie immer Sonderfaktoren anfallen. Wer weiß was da kommendes Jahr kommt …


- das über die Jahre schwächelnde Spirituosengeschäft bleibt mit den theoretisch am höchsten Margen entscheidend, weshalb der große Erfolg von MioMio ja aufgrund geringer Basis und Marge nicht so stark auf den Konzerngewinn durchschlägt. Hört sich natürlich immer super an, wenn man 50% oder zumindest 30% bei MioMio wächst, aber allzu viel bringts leider nicht. Und da die Deutschen immer weniger Alk trinken, wird's grundsätzlich schwieriger. Da kann man nur hoffen, dass die neue Strategie auf die ganz edlen Tropfen zu setzen, aufgeht.
- EPS wird durch den Sonderfaktor wohl leicht unter Vorjahr liegen. Kann möglicherweise bei Verkündigung psychologisch belasten.
- die Bilanz verschleiert etwas die Verschuldung, da Berentzen ja Factoring betreibt. Ist aber kein wirklich negativer Punkt, da sich das in Grenzen hält.
- Chart ist noch im langfristigen Abwärtstrend, wobei das ne knappe Geschichte ist. Oberhalb 6,8 € wird's ja schon bullish. Aber den Trend würd ich erstmal respektieren.


Fazit: Aufgrund der Dividendenrendite kann man so eine Aktie ruhig liegen lassen. Zur Not nimmt man halt 3-4 mal die Dividende mit und verkauft dann in irgendeinem Jahr mal während eines kurzen Kurshypes. So kann man auch 7-8% Rendite pro Jahr mit einer konservativen Aktie erzielen. Technisch betrachtet um die 6 € herum antizyklisch langfristig investieren, und wenn's über 6,8-7,0 € geht, auch mal prozyklisch zukaufen. Ich erwarte kurzfristig aber eher Langeweile um die 6,5 € herum.

[SiebterSinn]

Antwort auf Beitrag Nr.: 61.754.396 von katjuscha-research am 24.10.19 09:34:38

Nun ja, wie gerade hier hinreichend bekannt, ist BEZ für mich "dessen" ungeachtet ein Übernahmekandidat!

[washiwashi]

Antwort auf Beitrag Nr.: 61.754.039 von Langzeit-Investor am 24.10.19 09:06:12

Du hast natürlich Recht, das hatte ich vergessen, dass sie adjustiert reporten.

Dennoch bin ich hochzufrieden. Jahrelang stagnierte der Umsatz bei Berentzen, jetzt kommt endlich etwas Bewegung hinein. Das ist sicher das stärkste Quartalswachstum seit mehreren Jahren.
Ok, die Profitabilität ist momentan gedrückt, aber wie soll das gehen? Neue grosse Produkte einführen und Profitabilität hoch? Das geht in diesem Sektor nicht. Deswegen hat das Management schon im Frühjahr diese EBIT Guidance heraudgegeben. Oder glaubt irgendeiner, dass Rewe, Edeka und co. nur darauf gewarter hat, dass Berentzen mit Signature, Norden gin, Kräuterbraut etc. herbeikommt? Den Platz im Regal muss man sich erst einmal erkaufen, nicht nur Berentzen, die anderen auch. Wenn das Produkt dann läuft, dann rollt der Rubel.