Zertifikatepreisentwicklung nicht gleichläufig zum Underlying (ETC vs. Basispreis) - 500 Beiträge pro Seite

[AlphaX]

Hi,

ich schaue mir eben ETC030 an, ein 4x Brent Crude Oil Zertifikat. Beim ersten simplen Blick auf den Chart, hab ich die Entwicklung nicht ganz nachvollziehen können obwohl es den Preis ja 1:1 *4 widerspiegeln sollte. Obwohl der Ölpreis nun im Oktober ein peak hatte das über dem Preis im Sommer lag, ist das Zertifikat nicht über den Sommer peak gestiegen, irgendwie komisch oder?



Ich dachte dann, dass es evt. am EUR/USD Kurs liegt, da das Zertifikat in EUR läuft. Der Kurs schwankte zwar, aber in die falsche Richtung und kann es auch nicht erklären. Denn der Dollar ist stärker geworden, heisst fiktiv 50 USD im Sommer zu 1.15 EUR/USD waren 43.50 EUR und wären jetzt (1.10) EUR 45.50 bei gleichbleibendem Ölpreis, also damit keine gegenläufige Entwicklung.



Woran liegt es?

Grüße
Alpha

[alzwo]

AlphaX,
immerhin lebt ETC030 noch. Kann durch Kündigung des Emis verschwinden. Januar 2012 ausgegeben zu 78,xx, steht es jetzt bei ca 0,12. Sagen wir Brent Oil stand Januar 2012 bei 80 und jetzt bei 40. Die genauen Kurse sehe ich nicht nach. Die Währung ist egal, denn das Zerti steigt und fällt mit der Basis 4-fach. Kurzfristig.

Die Schwankungen der Basis (rauf-runter oder runter-rauf) belasten jedes Faktorzerti langfristig. Je höher der Faktor, desto stärker. Die Belastung kann schlecht angegeben werden, da die Schwankungen der Basis nicht vorherzusehen sind. Simulier mal ein paar Schwankungen und du siehst die Belastung. Für ETC030 bietet w:o nun gerade keinen Simulator an. Gib ein anderes Faktorzerti (zB CR523S) hier bei w:o ein und du kannst ein paar Schwankungen der Basis simulieren.

Wenn du jetzt ETC030 kaufst, und Brent Oil steht in 1 Monat bei 60, sollte das Zerti bei ca 0,35 stehen. Kommt Brent Oil erst in 3 Monaten auf 60, sollte das Zerti dann bei ca 0,32 stehen. Kann man (wie gesagt) schlecht abschätzen. Nicht zu lang nach dem Kauf sollte sich ein Gewinn ergeben. Sonst auf Dauer Elend. Wer im Januar 2012 das Zerti zu 78,xx gekauft hat, darf zwar immer noch hoffen, seinen Einstand wiederzusehen. Brent Oil muß dafür (bald) von jetzt 40 auf 6000 klettern! Utopisch.

[TheGame90]

Entscheidend für Faktorzertifikate ist nicht der Endwert sondern der Weg dorthin. Daher ist es unmöglich die Entwicklung über mehrere Perioden vorherzusagen. Faktorzertifikate sind gut für langsame stetige Bewegungen in eine Richtung, bei starken Schwankungen oder Schocks verlieren sie stark an Wert.

Angenommen der Ölpreis steigt jeden Tag um 1% dann wäre Öl nach 100 Tagen das 2,7 fache wert (1,01^100). Das Zertifikat legt jeden Tag um den Faktor 4 zu. Nach 100 Tagen wäre dieses mehr als das 50 fache wert.
Auf der anderen Seit würde ein Tag mit über 20% Kursverlust beim Ölpreis die komplette Performance vernichten.
Langfristiges Auf und Ab sind ebenfalls sehr schlecht. Geht es an einem Tag 10% runter und am nächsten wieder 11% nach oben, steht Öl wieder auf dem Ausgangswert. Das Zertifikat verliert aber zuerst 40% und startet die Gegenbewegung dann mit der Basis von 60% am nächsten Tag. Nach 2 Tagen steht dieses also bei 86,4%.

Zudem hat beim Öl noch das Rollen der Kontrakte einen Einfluss auf den Zertifikatspreis:
http://boerse.ard.de/anlageformen/rohstoffe/von-rollverluste…