E-Sport Markt steht vor einem Hype. Thrustmaster - Logitech - Endor (Seite 50)
eröffnet am 21.09.17 08:41:54 von
neuester Beitrag 07.05.24 00:45:52 von
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Guillemot hat gestern nach Börsenschuss Halbjahreszahlen veröffentlicht, die Umsatzprognose auf 100 Mio. angehoben und eine EBIT-Marge von 10% prognostiziert.
Ein wesentlicher Teil des Investmentcase, ist ja, die in 2017 & 2018 entstandenen außerordentlich hohen Lagerbestände zu reduzieren, was die EV-Kennzahlen stark drücken würde (siehe Beiträge 602, 639, die Lagerproblematik hatte ich erstmals in 567 angesprochen).
Das scheint nun aufzugehen:
Guillemot konnte einen erheblichen Vorratsabbau betreiben. Der CF stieg um 7,5 Mio. Euro, die Vorräte reduzierten sich, trotz Umsatzwachstum von 63%, um 5,6 Mio. Euro. Man konnte also seine alten Ladenhüter veräußern. Dabei muss man bei dem Topline-Wachstum auch berücksichtigen, dass normalerweise auch das WC mitwachsen muss. Zudem wurde ja in kürzester Zeit der Vertrieb umgestellt (vom Fachhandel in den eigenen Online-Vertrieb). Das ist also eine sehr erfreuliche Entwicklung!
Die EBIT-Margen-Prognose von 10% ist zudem sehr erfreulich und zeigt, welche Preis- und Skaleneffekte möglich sind (auch ein Indikator für Endor) und wie effektiv es war, jetzt in kürztester Zeit den Eigenvertrieb aufzubauen.
Wegen des Erfolgs des Flugsimulators und der im November kommenden neuen Konsolen gehe ich davon aus, dass Guillemot jetzt wieder tendenziell Lageraufbau betreiben wird. Jedenfalls wird der CF jetzt eher proportional verlaufen.
Nimmt man vom Ubisoft-Paket einen Abschlag von 25% an, beträgt das EV/EBIT für 2020 bei einem Kurs von 7,20 Euro lediglich 8,5, das KCV liegt bei 7 und investiert muss ja kaum.
Zieht man das Netcash, inkl. Ubisoft-Beteiligung (mit dem erwähnten Abschlag von 25%) vom Kurs ab, dürfte gegen Ende 2020 die Nettoliquidität je Aktie bei 1,67 Euro liegen. => darum bereinigt beträgt das aktuelle KGV dann nur noch 12,6 und dies bei einer Annahme, dass nur die Untergrenze in Umsatz und Marge erzielt werden, sowie eine Steuerquote von 30%.
2021 dürfte es so weitergehen: zwar dürfte der Covid-19-Boom ausfallen, dafür werden die neuen Konsolen von Sony und Microsoft sowie der Flugsimulator und der Trend zum "Homeoffice" die Nachfrage treiben. Mittlerweile sind ja schon, so meine Beobachtung, Grundschulkinder süchtig.
Bei Guillemot gefällt mir mittlerweile die breitere Aufstellung ganz gut. Die Aktie hat noch viel Potential.
Ein wesentlicher Teil des Investmentcase, ist ja, die in 2017 & 2018 entstandenen außerordentlich hohen Lagerbestände zu reduzieren, was die EV-Kennzahlen stark drücken würde (siehe Beiträge 602, 639, die Lagerproblematik hatte ich erstmals in 567 angesprochen).
Das scheint nun aufzugehen:
Guillemot konnte einen erheblichen Vorratsabbau betreiben. Der CF stieg um 7,5 Mio. Euro, die Vorräte reduzierten sich, trotz Umsatzwachstum von 63%, um 5,6 Mio. Euro. Man konnte also seine alten Ladenhüter veräußern. Dabei muss man bei dem Topline-Wachstum auch berücksichtigen, dass normalerweise auch das WC mitwachsen muss. Zudem wurde ja in kürzester Zeit der Vertrieb umgestellt (vom Fachhandel in den eigenen Online-Vertrieb). Das ist also eine sehr erfreuliche Entwicklung!
Die EBIT-Margen-Prognose von 10% ist zudem sehr erfreulich und zeigt, welche Preis- und Skaleneffekte möglich sind (auch ein Indikator für Endor) und wie effektiv es war, jetzt in kürztester Zeit den Eigenvertrieb aufzubauen.
Wegen des Erfolgs des Flugsimulators und der im November kommenden neuen Konsolen gehe ich davon aus, dass Guillemot jetzt wieder tendenziell Lageraufbau betreiben wird. Jedenfalls wird der CF jetzt eher proportional verlaufen.
Nimmt man vom Ubisoft-Paket einen Abschlag von 25% an, beträgt das EV/EBIT für 2020 bei einem Kurs von 7,20 Euro lediglich 8,5, das KCV liegt bei 7 und investiert muss ja kaum.
Zieht man das Netcash, inkl. Ubisoft-Beteiligung (mit dem erwähnten Abschlag von 25%) vom Kurs ab, dürfte gegen Ende 2020 die Nettoliquidität je Aktie bei 1,67 Euro liegen. => darum bereinigt beträgt das aktuelle KGV dann nur noch 12,6 und dies bei einer Annahme, dass nur die Untergrenze in Umsatz und Marge erzielt werden, sowie eine Steuerquote von 30%.
2021 dürfte es so weitergehen: zwar dürfte der Covid-19-Boom ausfallen, dafür werden die neuen Konsolen von Sony und Microsoft sowie der Flugsimulator und der Trend zum "Homeoffice" die Nachfrage treiben. Mittlerweile sind ja schon, so meine Beobachtung, Grundschulkinder süchtig.
Bei Guillemot gefällt mir mittlerweile die breitere Aufstellung ganz gut. Die Aktie hat noch viel Potential.
Antwort auf Beitrag Nr.: 65.082.976 von Boerdeboy am 15.09.20 11:22:06Ich stimme Dir grundsätzlich zu, mit einer Einschränkung: Der Videospielemarkt wächst nicht jedes Jahr mit 20-30%. Dieses Jahr hat dagegen tatsächlich eine wirkliche Sonderkonjunktur. Auch 2021 sollte der Trend noch anhalten aufgrund der neuen Konsolengeneration und den weiterhin anhaltenden Covid-19 Effekten.
Dieser Winter wird nochmals eine richtige Belastung werden, da mit sinkenden Temparaturen die Infektionszahlen steigen. Das erhöht die Wahrscheinlichkeit für erneute Ausgangsbeschränkungen. Bereits jetzt sieht es ja in Frankreich schon schlecht aus mit den Infektionszahlen. Gut für Guillemot, da die Leute dann wieder zuhause sind und sich mit Computerspielen ablenken.
Dieser Winter wird nochmals eine richtige Belastung werden, da mit sinkenden Temparaturen die Infektionszahlen steigen. Das erhöht die Wahrscheinlichkeit für erneute Ausgangsbeschränkungen. Bereits jetzt sieht es ja in Frankreich schon schlecht aus mit den Infektionszahlen. Gut für Guillemot, da die Leute dann wieder zuhause sind und sich mit Computerspielen ablenken.
Antwort auf Beitrag Nr.: 65.081.737 von Be_eR am 15.09.20 09:48:32Man muss aber auch zugeben, dass das Wachstum der Branche, welches ja jedes Jahr 20-30 Prozent beträgt, von guillemot nicht genutzt werden konnte bzw. man letztes Jahr in einen wachsenden Markt Umsatz verloren hat. Die Probleme und Ursachen wurden ja teilweise auch schonmal angesprochen.
Dieses Jahr hat man klar profitiert, aber ob Guillemot mittel- und langfristig die Wachstumsraten mitgehen kann bleibt abzuwarten.
Kurzfristig bin ich aber auch erstmal optimistisch, da durch den neuen Microsoft Flugsimulator + der neuen Airbuslinie einiges an zusätzlichen Absatz drin sein müsste und somit Q3 +Q4 auch nett anzusehen sein dürften. Gerade im Flight-Geschäft sehe ich Guillemot relativ gut positioniert und sehe in dieser Nische weniger Anbieter als im Simracingberech. Die neue Xbox + playstation dürfen auch positive Anreize sein.
Zusätzlich dürfte der vermehrte Onlinevertrieb die Marge verbessern.
Dieses Jahr hat man klar profitiert, aber ob Guillemot mittel- und langfristig die Wachstumsraten mitgehen kann bleibt abzuwarten.
Kurzfristig bin ich aber auch erstmal optimistisch, da durch den neuen Microsoft Flugsimulator + der neuen Airbuslinie einiges an zusätzlichen Absatz drin sein müsste und somit Q3 +Q4 auch nett anzusehen sein dürften. Gerade im Flight-Geschäft sehe ich Guillemot relativ gut positioniert und sehe in dieser Nische weniger Anbieter als im Simracingberech. Die neue Xbox + playstation dürfen auch positive Anreize sein.
Zusätzlich dürfte der vermehrte Onlinevertrieb die Marge verbessern.
Antwort auf Beitrag Nr.: 65.080.117 von Magictrader am 15.09.20 07:27:40Der Trend ist (noch lange) nicht vorbei:
Videogame sales accelerated again year-over-year in August - another positive jump off June performance that was "only" a 26% gain.
Overall sales rose 37% Y/Y in August, to $3.33B, according to NPD Group. That brings 2020 year-to-date sales to $29.379B, up 23% from the same period in 2019.
July's sales had risen 32% and June's 26%, following a couple of very strong pandemic sales months (up 52% in May and up 73% in April).
Gains were broad in August. After dipping 2% last month, hardware sales rose 37% to $229M, with Nintendo Switch (OTCPK:NTDOY) setting a new August hardware record, analyst Mat Piscatella notes. Switch unit sales more than doubled from last August. Industrywide, YTD hardware sales are up 23%, to $2B.
And accessories sales jumped 42% to $166M, an August record for that category. The month's best-selling accessory was the PS4 DualShock 4 Wireless Controller Black (NYSE:SNE). YTD accessory sales are up 26% to an all-time high of $1.4B; the YTD best-selling accessory is the Xbox Elite Series 2 Wireless Controller.
And over in content, sales rose 37% to $2.94B, bringing YTD gains to 22%, past $25.9B. (Last month marked a change in NPD content tracking, incorporating full games, add-on content (microtransactions and downloadable content) and subscription spending across console, cloud, mobile, portable, PC and VR platforms.)
Videogame sales accelerated again year-over-year in August - another positive jump off June performance that was "only" a 26% gain.
Overall sales rose 37% Y/Y in August, to $3.33B, according to NPD Group. That brings 2020 year-to-date sales to $29.379B, up 23% from the same period in 2019.
July's sales had risen 32% and June's 26%, following a couple of very strong pandemic sales months (up 52% in May and up 73% in April).
Gains were broad in August. After dipping 2% last month, hardware sales rose 37% to $229M, with Nintendo Switch (OTCPK:NTDOY) setting a new August hardware record, analyst Mat Piscatella notes. Switch unit sales more than doubled from last August. Industrywide, YTD hardware sales are up 23%, to $2B.
And accessories sales jumped 42% to $166M, an August record for that category. The month's best-selling accessory was the PS4 DualShock 4 Wireless Controller Black (NYSE:SNE). YTD accessory sales are up 26% to an all-time high of $1.4B; the YTD best-selling accessory is the Xbox Elite Series 2 Wireless Controller.
And over in content, sales rose 37% to $2.94B, bringing YTD gains to 22%, past $25.9B. (Last month marked a change in NPD content tracking, incorporating full games, add-on content (microtransactions and downloadable content) and subscription spending across console, cloud, mobile, portable, PC and VR platforms.)
Trading Spotlight
Sehe ich das richtig, noch immer viel günstiger als Endor bewertet, aber ich weiß nicht wie nachhaltig das jüngste Wachstum ist, denke schon es wird etwas abnehmen, die Coronasonderkonjunktur in gewissen Branchen hält nicht ewig an. Dennoch hat der Push viele Firmen auf bessere Füße gestellt, die Bilanzen wurden oft gestärkt.
Antwort auf Beitrag Nr.: 64.967.733 von valueanleger am 02.09.20 18:00:43Mir wäre beides recht: Im Laufe des Monats oder Ende des Jahres ;-)
Antwort auf Beitrag Nr.: 64.967.733 von valueanleger am 02.09.20 18:00:43Da sind bei Tradegate um 11.42 Uhr sage und schreibe 14.000 Stück zu 7,14 EUR (scheinbar am Stück) über den Tisch gegangen - heftig!
Antwort auf Beitrag Nr.: 64.956.465 von lobberland am 01.09.20 21:08:50
Sagen wir mal, bis Ende des Jahres zweistellig.
Gute Konsolidierung - das ist sehr wichtig für einen stabilen Aufwärtstrend.
Gruß
Value
Zitat von lobberland: Schöner Rücksetzer
Im Laufe des Monats dann zweistellig 🤗
Sagen wir mal, bis Ende des Jahres zweistellig.
Gute Konsolidierung - das ist sehr wichtig für einen stabilen Aufwärtstrend.
Gruß
Value
Schöner Rücksetzer
Im Laufe des Monats dann zweistellig 🤗
Im Laufe des Monats dann zweistellig 🤗
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