UPDATE.com - Analyse - 500 Beiträge pro Seite

[daguru]

Denke mal , daß bis 35€ ein Kauf noch ne` recht günstige Sache ist , habe selbst einen Mischkurs von ca. 27,50 (um nicht als Pusher zu gelten , sag` ich`s lieber gleich!)...
;-)

EuroInvest News Woche 16/2000

Marktführer im boomenden E-CRM Markt

Auf Grund der massiven Korrekturen am Neuen-Deutschen-Markt wurde die Emission von update.com im April 2000 mit EURO 23,- günstiger als erwartet angepriesen. Der im Vergleich zum Mitbewerber FABASOFT sehr günstige Preis lässt Spielraum für hohe Kurssteigerungen in den nächsten Jahren. Allerdings zählt FABASOFT für Chefin Gabriele Rittinghaus nicht zu den Konkurrenten, da das Linzer Unternehmen im Gegensatz zu update.com öffentliche Stellen und Regierungen als Kunden zählt. Eine Fusion (Übernahme) mit (von) FABASOFT wäre lt. Frau Rittinghaus durchaus eine attraktive Vorstellung.

update.com ist derzeit der viertgrößte Anbieter von E-CRM Softwarelösungen (electronic customer relationship management) Europas. Die flexible Standardlösung „marketing.manager“ unterstütze die Unternehmen bei der Produktivitätssteigerung von Marketing, Vertrieb und Kundendienst und schließe auch all Verkaufskanäle einschließlich WAP und Web mit ein. Das Marktwachstum für die nächsten Jahre wird mit durchschnittlich 50-70% p.a geschätzt. Neue Produktlösungen, wie etwa die Einbindung von Kundeninformationen in WAP-Handy`s und geplante Aquisitionen dürften das Wachstum von update.com überproportional steigen lassen.

Derzeit etwas über 400 Kunden, meist große und mittelständische Unternehmen wie Philips, AUA oder Reemtsma, bauen auf Softwarelösungen von update.com Der Break-even mit einem Nettogewinn von prognostizierten EUR 6,6 Mio. dürfte allerdings erst im Jahr 2002 erreicht werden.

Chancen
Mitbewerber FABASOFT erreichte innerhalb von 6 Monaten Kursteigerungen von bis zu 800%. Eine faire Bewertung angesichts der Marktführerschaft und dem enormen Potential von E-CRM Software von update.com verglichen mit dem Linzer CRM-Unternehmen oder dem US-Konkurrenten SIEBEL-SYSTEMS wäre erst mit konservativen geschätzten EUR 55-60,-/Aktie erreicht. update.com sollte deshalb in einer Börsenaufschwungphase oder Hausse zu den besten Papieren zählen und sich in Abschwungphasen relativ stabil zum Gesamtmarkt zählen.
Geplante Übernahmen sollten den Kurs zusätzlich beflügeln.
Wir stufen die Aktie langfristig gesehen als sehr interessant ein.

Risiken:
Aufgrund der hohen Nachfrage nach E-CRM Software drängen auch US-Unternehmen wie Pivotal und Siebel-Systems in den Markt. Ein massiver Verdrängungswettbewerb könnte die Folge sein.

Anlageziel:
langfristig

Kursprognosen:
Kurssteigerungen wie bei Fabasoft mit mehreren 100% innerhalb weniger Monate, prognostizieren wir nicht. Die Aktie sollte einem Langfristinvestor mit Kurssteigerungen über den jährlichen Umsatzzuwächsen (da auch die Margen überproportional ab 2002 steigen düften) Freude bereiten.
Wir rechnen mit einem konservatives Kursziel im Bereich von ca. EUR 180-200 bis zum Jahr 2003.

<-- zurück zur Übersicht

[erml]

Börse online empfiehlt update, genauso wie viele andere Häuser.
Gehe davon aus, daß wir bald die 40 Euro sehen.
Vielleicht schon nächste Woche!
Bis bald.

[gino2000]

schau doch mal ins neue markt ref. board vorbei. dort steht schon seit 1 woche ein toller thread zu update.

[daq12]

Hier kommt der ganze Artikel von Börse-Online Heft Nr. 18
Titelstory: Wachstumswerte Europa. <Jetzt zählt Qualität.
Clever investieren in Aktien mit Zukunft.
Customer-Relationship-Management (CRM)-Software dürfte vor einem
Boom stehen, wie ihn SAP erlebt hat. In diesem Zukunftsmarkt hat
Update.com eine gute Ausgangsposition.
Zwei Schlagworte halten Investoren zurzeit in Atem. Zum einen sorgt der Begriff World Wide Web für Kursphantasie. Zum anderen lassen sich mit dem neuen Mobilfunkstandard Wireless Application Protocol, kurz
WAP, die jüngsten Informationen aus dem Internet abrufen und direkt
auf das Handydisplay schicken. Die Software, die für diese Anwendungen
notwendig ist, stellt die österreichische Firma Update.com her.
Seit zwölf Jahren entwickeln Chefin Gabriele Rittinghaus und ihr Team
Computerprogramme. Mittlerweile läuft die fünfte Generation des Hauptumsatzträgers "Marketing.manager" auf den Rechnern von Kunden wie Allianz, Siemens und die ARD. Als Implementierungspartner stehen große Unternehmensberatungen wie KPMG und Plaut zur Verfügung. Außerdem setzen die Softwarespezialisten ind puncto Technologie unter anderen auf die Branchenriesen Microsoft und Compaq.Die Gesellschaft peilt für die kommenden Jahre Umsatzsteigerungen von jeweils 50 Prozentan. Das ist angesichts des Booms durchaus realistisch. Unter dem Strich dürften 2001 geschätzte 40 Millionen Euro Umsatz und eine schwarze Null herauskommen. Gewinne sind erst ab 2002 zu erwarten. Dennoch ist die Update-Aktie gemessen am Umsatzmultiple von sechs günstig bewertet. Für konkurrenten wie Fabasoft und Siebel zahlen Anleger mehr als den zehnfachen Umsatz pro Anteilschein.FAZIT: Im
Gegensatz zur Konkurrenz ist die Umdat-Aktie derzeit günstig bewertet. Wir stufen den Titel als Kauf ein.

[How much]

Es wird eine interessante Woche für Update. Sollten wir die 34E nach oben durchbrechen, dann sind Kurse von 26-28E lange nicht mehr in Sicht. Die Q-Zahlen Mitte Mai werden ihr übriges tun.

Kursziel Ende Mai: 50-55E

STRONG BUY!!!

How much

[ROLLINS00]

Bin selbst mit 200 Stk. drin.


Dein wort in GOTTES OHREN!!!!!!!!!!!


:-)


Euer,


ROLLINS

[Borg]

Langsam wird mir dieser Unsinn update/Siebel zu viel.

Siebel hat kein KUV von "über 10". Im ersten Quartal 2000 wurden 300 Millionen $ umgesetzt. Im Gesamtjahr ist mit 1,6 Milliarden zu rechnen. In 2001 mit 2,8 Milliarden.

Das KUV von Siebel liegt also bei 8 und nicht bei über 10.

- Siebel ist unangefochtener Weltmarktführer - update nicht. Allein die Aufwendungen für Forschung und Entwicklung sind bei Siebel in einem Quartal(!) so hoch, wie die gesamten Umsätze von update in einem Jahr!

- Obwohl Siebel viel größer als update ist, wachsen sie mit mehr als 100% organisch doppelt so schnell wie update.

- Obwohl so ein schnelles Wachstum immer sehr teuer ist, ist Siebel hochprofitabel - update macht Verluste.

- Siebel hat die besseren Produkte (kein Wunder bei den enormen Entwicklungsressourcen).

Diese Vorzüge dürften ja wohl einen GEWISSEN BEWERTUNGSAUFSCHLAG für Siebel rechtfertigen!
Ich jedenfalls würde wegen eines KUV-Unterschieds von 2 nicht auf die Merkmale Weltmarktführerschaft, Profitabilität und doppelt so hohes Wachstum verzichten.

[bluehat]

Borg,

Gib bitte die Quelle für Deine Siebel-Zahlen an. Laut Yahoo liegen die Gewinnschätzungen für Siebel bei 50 % für dieses Jahr und 36 % für nächstes Jahr. Ich finde bei Yahoo keine Umsatzschätzungen, aber der Gewinn dürftte sich parallel zum Umsatz entwickeln und nicht schlechter, also kommen mir Deine Zahlen zweifelhaft vor. Das aktuelle KUV für Siebel ist 28,74. 2000er KUV wäre nach Deinen Zahlen 18.

Das 2000er KUV von Update ist 10 bei einem Kurs von 30 (ich habe letzte Info von StockWorld).

Sag uns bitte Deine Quelle. Dass die Überlegungen zur Bewertung von Update Unsinn sind, kann ich noch nicht sehen.
Mr. Blue.

[Borg]

Meine Überlegungen bezogen sich auf 2001, und zwar in Reaktion auf das obige Zitat aus Börse Online.

Das bei Yahoo mit 50 und 36% gerechnet wird ist richtig. Allerdings werden die Wachstumsraten dort immer stark unterzeichnet.

Beispiel: Für das laufende Quartal wird ein Wachstum von 48,44% unterstellt - für das abgeschlossene Quartal (März) dürfte es nicht wesentlich mehr gewesen sein.

Was war wirklich?

Zitat aus dem letzten Quartalsbericht:

"Net revenues for the first quarter of 2000 were $309.4 million, compared with $141.5 million for the same period last year, an increase of 119 percent."

Anderes Beispiel ist Yahoo selbst. Seit ca. 2 Jahren (solange ich es beobachte) wird für Yahoo mit einem jährlichen Wachstum von 50% gerechnet. Yahoo wächst aber mit 100% und mehr (auch seit Jahren - und sicher noch 2 Jahre weiter).

Oder Critical Path (obwohl es hier schwer ist, mit Gewinnen zu rechnen) - prognostiziert werden 135% - das Unternehmen wächst aber mit 200% sequentiell und mit 2000% jährlich (im Moment).

Will sagen, die Zahlen bei Yahoo sollte man nicht so ernst nehmen.

Nochmals zu Siebel: Wie oben zu lesen, hat man in Q1 310 Mio. $ umgesetzt. Wenn Siebel ab sofort Null-Wachstum hätte, würden 2000 schon 1,2 Milliarden $ umgestzt. Das ist aber nicht zu erwarten.

Die Umsatzreihe könnte eher so (oder ähnlich) aussehen:
Q1: 310
Q2: 370
Q3: 450
Q4: 550
Summe 2000: 1680 Mio.

Man muß sehen, daß das Q1 immer eher schwach ist und Siebel ständig wächst.

Für 2001 kann man ein leichten Rückgang der Wachstumsraten annehmen und kommt dennoch auf einen Umsatz von ca. 2,8 Milliarden.

[bluehat]

Borg,

sprechen wir von derselben Site? Ich meine Yahoo in den USA: http://biz.yahoo.com/z/a/s/sebl.html.

Wenn Du diese Website abrufst, kannst Du die EPA-Schätzungen für die letzten 4 Quartale mit den wirklichen EPA vergleichen. Im Schnitt gab es über die letzten 4 Q. eine Gewinnüberraschung von 20 % für Siebel. Das nenne ich nicht stark unterzeichnet. Ich denke, konservativ ist der treffender Begriff.

Die Schätzungen stammen nicht direkt von Yahoo, sondern stellen einen Durchschnitt von sämtlichen Analysten dar, die Siebel verfolgen, und sind m.E. schon ernstzunehmen, da die Analysten die sogenante "guidance" der Firma mit einplanen (die ist natürlich auch eher konservativ, damit es ein earnings suprise gibt). Einige Analysten sind Banc of America Securities LLC , Bear Stearns and Co. Inc., Chase H&Q, Credit Suisse First Boston Corp., Deutsche Bank Securities, Goldman Sachs and Co., Lehman Brothers Inc., Morgan StanleyDean Witter and Co, Prudential Securities Inc.

Wenn ich Dich richtig verstehe (Du hast Deine Quelle nicht genannt), sind Deine Schätzungen eher Bauch-Schätzungen. Ob das so überzeugend ist?

Trotzdem wünsche ich Dir viel Erfolg mit Siebel. Ist sicherlich eine tolle Firma.

[How much]

nach oben!

[How much]

!

Dieser Beitrag wurde vom System automatisch gesperrt. Bei Fragen wenden Sie sich bitte an [e-mail]