ANALYSE-FLASH: Hauck & Aufhäuser senkt Ziel für Knorr-Bremse - 'Sell' (Seite 8) | Diskussion im Forum

[El_Matador]

Der Kursrueckgang liegt nicht nur an einer moeglichen Kapitalerhoehung, sondern auch an einer Verwaesserung der Profitabilitaet. Die EBIT-Marge von Hella in den Jahren 2019 und 2020 betrug 8,4% und 4,0%. KB erreichte in den beiden Jahren 15,3% und 13,2%. Das ist schon ein Unterschied, nicht nur die Hoehe, sondern auch die Robustheit im Coronajahr.

Wegen der Kompetenz von Hella in Sensorik und Radartechnik fuer autonomes Fahren das ganze Unternehmen kaufen und dabei die Mitarbeiterzahl verdoppeln ist schon eine grosse Nummer. Die meisten Mitarbeiter sind wahrscheinlich in der Beleuchtungstechnik taetig und nicht in den Gebieten, die fuer KB von strategischem Interesse sind.

Mich wuerde interessieren, ob der neue KB CEO, der von Siemens kam, dies aus eigenem Rational vorantreibt, oder ob es noch zu Lebzeiten von HHT Ueberlegungen dazu gab und der CEO es gegenueber der Familie nun so darstellen kann, dass es HHT's Wille gewesen waere. In dem Zusammenhang waere auch interessant zu wissen, warum sein Vorgaenger, der von Linde kam, nach weniger als einem Jahr wieder gehen musste.

[Starter87]

....ohne wenn und aber wird Knorr abverkauft, keine wirkliche Gegenbewegung bis jetzt,
schon krass ! 🥲

Der Hella Stachel sitzt 😡

[Starter87]

.... nicht falsch verstehen....Hella finde ich grundsätzlich gut, ein solides Unternehmen, bei 40€ ein klarer Kauf, bei 60€ z.Z. sicher ausgereizt, vor allem wäre ein Kauf dieser Größe in meinen Augen kritisch wenn kein Synergiepotential von einer 3 stelligen Mio. Höhe entstehen würde und danach sieht es womöglich aus , wenn ich mir die Marktreaktion ansehe.

LG Starter87

[Starter87]

man kann nur hoffen bzw. ich tue das, das der Deal bzw. die Idee möglich schnell abgeblasen wird, KB kann sicher sicher etwas kleiner und passender ergänzen....auch weil ich glaube das die Hella Familie hier einen Reibbach zu neuen Höchstkursen machen will und unter 65€ sicher gar nichts zu holen ist.

LG Starter87

[El_Matador]

Antwort auf Beitrag Nr.: 68.659.018 von Starter87 am 01.07.21 09:30:22

Die KB Holding hat 59% der Anteile. Ich habe gelesen, dass fuer die Familie von HHT wahrscheinlich die hoechste jemals in Deutschland faellige Erbschaftssteuer anfallen wird. Man kann gespannt sein, wie sie dann diese Steuer bezahlen werden und gleichzeitig bei einer Kapitalerhoehung mitziehen werden ohne die Mehrheit zu verlieren. Vielleicht laesst sich Erbschaftssteuer ueber einen langen Zeitraum strecken, ich habe da keine Kenntnisse. Andererseits glaube ich nicht, dass eine Kapitalerhoehung sehr hoch sein muesste, weil KB sicher ohne Probleme weitere Kredite bekommen wird.

[Starter87]

....schon krass wie KB für ein Interesse bzw. noch völlig offene Absichten vom Markt abgestraft wird....glaube schon üver 2. Mrd. € MK verloren in den 3T.
Erinnert mich sehr an der Bayer / Monsanto Übernahme als der Markt ähnlich unglücklich reagierte, wobei Hella im Vgl. zu Monsanto noch ein 5 Sterne Unternehmen und Schnäppchen wäre und keine Klagen drohen 😂
Aber zurück zu KB , hoffe auch sehr, das der Vorstand sieht was die Investoren bzw. der Markt von der Idee mit Hella halten und schnell Abstand gewinnen, der heftige Kursrückgang wird wohl alleine nicht auf die dann notwendige KE zurückzuführen sein, sondern das Gesamtpaket wird einfach negativ gesehen.

LG Starter87

[El_Matador]

Antwort auf Beitrag Nr.: 68.654.044 von nachtwoelfchen am 30.06.21 18:12:11

Das Manager Magazin schrieb, dass die Hella Eignerfamilie Hueck mit ihren Verkaufsabsichten sogar den eigenen Vorstand ueberrascht hat und dass eine Verkaufsentscheidung moeglichst noch vor dem Sommer getroffen werden soll. Mich erstaunt das, gelinde gesagt. Ob es so schnell gehen wird, bezweifele ich auch.

Ich glaube nicht, dass sich KB mit Finanzinvestoren, Private Equity Firmen und Zulieferern auf einen langen Bieterstreit einlassen wird. Der Kursrueckgang gestern und heute war fuer KB hoffentlich Warnung genug.

Die Familie Hueck wird sicher auf den Preis achten, allerdings wahrscheinlich auch auf die Zuverlaessigkeit des industriellen Konzepts eines neuen Eigentuemers und auf die Arbeitsplaetze besonders in ihrer Heimat.

In den Medien wurde berichtet, dass auch Faurecia und Plastic Omnium Interesse haben. Das waere fuer die beiden ein wesentlich groesserer finanzieller Kraftakt als fuer KB und dass die beiden zusammen mit einem Gemeinschaftsunternehmen ein Angebot abgeben werden bzw. ein solches bei Hella gut ankommen wuerde, kann ich mir nicht vorstellen. Sinnvoll waere es auch, dass der Hella Vorstand Meinungen der Hauptkunden einholt.

Der KB Kurs von 113 Euro vor zwei Tagen war auch bei einem Allzeithoch der Maerkte. Falls KB aussteigt, wird der Kurs bestimmt steigen, aber nicht sofort prozentual zweistellig. Ich habe heute KB Aktien gekauft.

[nachtwoelfchen]

rechnet ihr mit einem sprunghaft steigenden kurs wenn es bei hella keine einigung gibt? oder bleibt dann eher unsicherheit weil der konzern den willen bekundet hat "andere" wege zu beschreiten?

scheint ja schon so zu sein das es mehrere interessenten für hella gibt und das vermutlich nur über den preis geregelt wird. das könnte dann tatsächlich bedeuten das es relativ teuer wäre. aber sollte das nur ne art versuch sein...und keine ernsthaften kaufabsichten... dann müsste der kurs doch wieder hoch gehen.

[Chaecka]

Vielleicht haben wir Glück und KB kommt bei Hella nicht zum Zug.
Mir kommt diese Übernahme nicht plausibel vor. KB hat doch Zeit.

[El_Matador]

Ich habe KB in den letzten Monaten wiederholt getradet. Heute habe ich trotz des ruecklaeufigen Trends bis zum Handelsschluss auch wieder gute Gewinne gemacht, weil ich die kleinen Erholungsspitzen immer wieder verkauft habe. Die Volatilitaet war dafuer am fruehen Nachmittag sehr gut.

Eine Restposition habe ich dennoch nicht behalten, weil die Aktie selbst nach diesem Rueckgang immer noch sehr hoch bewertet ist, was wohl der hohen Profitabilitaet geschuldet ist. Es gibt kaum Zulieferer in der Maschinen- und Fahrzeugbauindustrie, die eine aehnlich hohe Bewertung wie KB haben.

Der Boersenblatt Kommentar, den ich gepostet habe, mag einen Kontext zu dem Interesse von KB an Hella geben. Ich finde das alles nachvollziehbar, kann aber nicht beurteilen, inwieweit alles stichhaltig ist. Jedenfalls wird es herausfordernd sein, Hella auf das Profitabilitaetsniveau von KB zu hieven.