Binect AG, mit dem Hybridbrief in einem Milliardenmarkt unterwegs ! (Seite 16)

[Straßenkoeter]

Antwort auf Beitrag Nr.: 74.827.058 von smartcash am 18.11.23 12:33:59

O.K. dieser Einwand von dir ist logisch. Wenn man dann tatsächlich Mitarbeiter entlässt oder wenn Freelancer an der Plattformentwicklung gearbeitet haben, ist deine Aussage zutreffend. Ist das so? Entlässt man aber Arbeitnehmer, wenn man grundsätzlich auf Wachstum fokussiert ist?

[smartcash]

Antwort auf Beitrag Nr.: 74.826.935 von Straßenkoeter am 18.11.23 12:03:09

Straßenköter, verstehe diese Herleitung nicht. Wenn ich Lohnkosten habe für eine Arbeit die ich als aktivierte Eigenleistungen verbuchen kann, also zB für die Entwicklung der Binect One Plattform, und dann ist diese Arbeit abgeschlossen, dann habe ich ja auch keine Lohnkosten mehr für diese Aufgabe. Entweder machen diese Leute dann eine Aufgabe die unmittelbar oder mittelbar Umsatz generiert oder es sind Mitarbeiter die ich dann nicht mehr brauche. Dann nehmen die aktivierten Eigenleistungen ab. Ziel ist aber doch dass die aktivierte Eigenleistung neuen Umsatz generiert. Deine Herleitung sagt dass dann Lohnkosten bleiben die keine Wertschöpfung produzieren. Im Falle der Binect denke ich dass es hier häufig um die Arbeit von Freelancern handelt, die projektbezogen ist und dann eben nicht mehr anfällt

[Straßenkoeter]

Aus meiner Sicht ist die Zukunft bis 2025 schwer zu fassen. Was die BankM sagt kann zutreffen oder auch nicht. Wenn man 15% Umsatzsteigerung in 2023 schafft, ist das sicherlich ganz gut, aber den Fokus lege ich lieber auf den Gewinn. Zum Halbjahr 2023 hat man einen kleinen Gewinn geschafft. Wenn man aber die aktivierten Eigenleistungen zum Abzug bringt, dann verbleibt ein Verlust von 420 TEU. Aktivierte Eigenleistungen sind ja nichts anderes als laufender Lohn, den man aktiviert hat, da man einen Gegenwert in Form einer verbesserten Plattform bzw. Software geschaffen hat. Die Aussage ist ja, dass die aktivierten Eigenleistungen abnehmen. Das bedeutet aber, dass dann die Lohnkosten zu größerem Teil sofort Ausgaben sind, was den Gewinn dann stärker mindert. Insoweit müssen dann die Einnahmen weiter gesteigert werden. Wenn man die Umsatzsteigerungen von 15% in 2024 und 2025 beibehält, dann kann man einen Gewinn von 1 Million in 2025 durchaus schaffen. Aufgrund der Verlustvorträge fällt ja kaum Steuer an. Ehrlich gesagt zweifle ich an, dass Binect 1 Million Gewinn in 2025 schafft. Hierzu müsste man das Umsatzwachstum beibehalten. Das sehe ich nicht. Binect selbst sagt ja, dass sie stark abhängig sind von den wirtschaftlichen Rahmenbedingungen. Das Neukundengeschäft lief nicht besonders gut. Man hat dies dadurch kompensiert, in dem Bestandskunden ihr Versandvolumen erhöht haben. Weiteres Wachstum über Bestandskunden dürfte aber begrenzt und nicht ausreichend sein. Mit Neukundengsvhäft tut man sich schwer. In diesem wirtschaftlichen Umfeld, sprich Rezession, stellen die Kunden einfach alles zurück. Selbst sinnvolle Investitionen werden von den Kunden gemieden. Unterm Strich verbrennt Binect Geld. Bisher wird dies nur geschönt durch die aktivierten Eigenleistungen. Das Cashpolster ist gut, insoweit hat man sicherlich einen langen Atem. Dennoch sehe ich in in diesem wirtschaftlichen Umfeld nicht wie man umsatzmäßig stark wachsen können sollte. Insoweit wird man auch nicht groß skalieren können. Die Prognosen von BankM halte ich für unwahrscheinlich. Nicht weil sie schlecht oder unrealistisch prognostiziert wurden, sondern weil einfach zu viel Gegenwind herrscht. Das sind Aussagen, die vom Management direkt kommen. Das Management selbst sieht hier die Risiken. In diesem wirtschaftlichen Umfeld ist einfach Neukundengeschäft sehr schwer. Bis Binect liefern kann wird dauern. Da stehen sie aber nicht alleine da. Bei meiner Secanda hat der Vorstand gesagt, dass er die Kosten nochmals erheblich reduziert hat, sodass man in 2024 auf jeden Fall profitabel ist, selbst wenn das wirtschaftliche Umfeld so mies bleibt. Aus meiner Sicht ist ein Fokus auf die Kosten, wo man auf der Einnahmenseite nichts holen kann, der richtige Weg. Ich denke, dass Binect die Erwartungen in 2024ff eher enttäuscht. Wer an die BankM glaubt wird wohl enttäuscht werden. Insgesamt ist Binect aus meiner Sicht aber ein gutes Investment, wenn man Geduld hat und die Aktie über 2025 hinaus zu halten bereit ist. Auf Grund der guten finanziellen Cashposition wird Binect die Durststrecke meistern und danach muss man darauf setzen, dass die wirtschaftlichen Rahmenbedingungen wieder besser werden.

[Straßenkoeter]

Antwort auf Beitrag Nr.: 74.562.532 von Chaecka am 29.09.23 15:57:53

Zitat von Chaecka: Ich muss doch sehr bitten!
Von jemandem, der nicht einmal Träger des Badges "Musterschüler" ist, brauche ich wahrhaftig keine Belehrungen.😆
Ansonsten: Sieh Dir den Kurs an!

Chaecka wie hast du dieses Badget bekommen? Habe ich noch nie geschafft. Dafür sitze ich auch zu oft auf der Strafbank.

[Chaecka]

Antwort auf Beitrag Nr.: 74.551.468 von moneymakerzzz am 27.09.23 22:12:48

Ich muss doch sehr bitten!
Von jemandem, der nicht einmal Träger des Badges "Musterschüler" ist, brauche ich wahrhaftig keine Belehrungen.😆
Ansonsten: Sieh Dir den Kurs an!

[Flippo159]

Antwort auf Beitrag Nr.: 74.547.034 von katjuscha-research am 27.09.23 10:58:47

KGV müsste doch - sofern die Erwartungen erfüllt werden - dieses Jahr deutlich unter 20 sein oder? Ich bin nicht so super tief in der Bilanz, aber das EV/EBITDA ist laut Börsengeflüster auch bei unter 7. Also kein Spott für so ein Microcap, aber wenn zweistelliges Wachstum weiter geht, sollte das nicht zu teuer sein. Wenn Skaleneffekte dann nochmal etwas deutlicher werden (denke das muss Binect noch unter Beweis stellen), würde sich die derzeitige Bewertung als zu niedrig herausstellen.

[moneymakerzzz]

Antwort auf Beitrag Nr.: 74.546.857 von kattti am 27.09.23 10:27:58

Zitat von kattti: finde ich das nicht!
Beim Umsatz immerhin 15% plus!
und wenn die Analysten der BankM
recht behalten, und der Gewinn im Jahr 2025 bei mehr als einer Million liegt, sind das zum jetzigen Jahr mehr als 100% Zuwachs!

lass doch den Dummschwätzer dumm schwätzen...er diskreditiert sich doch regelmäßig selbst mit seinen unqualifizierten Einlassungen.
@Katjuscha-research: nettocash dürfte so bei 3 Mio. rauskommen in 2025. Das bei einem Gewinn von 1 Mio. Euro der dann auch weiter stark skaliert da der großteil der Investitionen abgeschlossen ist und außerdem sich der Bremseffekt durch den Stillstand der deutschen Post aufgrund geringerem Umsatz/Ergebnisanteil immer weniger auswirkt. Finde ich jetzt nicht so wirklich teuer. Gerne aber Titel mit ähnlicher Bewertung

[katjuscha-research]

Antwort auf Beitrag Nr.: 74.546.857 von kattti am 27.09.23 10:27:58

Zitat von kattti: finde ich das nicht!
Beim Umsatz immerhin 15% plus!
und wenn die Analysten der BankM
recht behalten, und der Gewinn im Jahr 2025 bei mehr als einer Million liegt, sind das zum jetzigen Jahr mehr als 100% Zuwachs!

Das Problem bei Binect ist einfach dass man eine zeitlang so euphorisch war (auch hier im Forum, auch ich), dass man hohe Bewertungen akzeptiert hat. Das führte dazu, dass wir selbst jetzt noch mit KGV über 20 bewertet sind.

Nehmen wir mal an, man schafft 2025 knapp 1 Mio Vorsteuergewinn, wie in dem Artikel beschrieben. Mal abgesehen davon dass es noch mehr als zwei Jahre dauert bis diese Zahlen auf dem Tisch liegen, hätte man selbst dann nach Steuern etwa ein KGV von 9, was jetzt auch nicht so wahnsinnig ungewöhnlich für so einen SmallCap wäre.
Es ist also nicht so als wäre hier ein wahnsinnig günstiger Nebenwert schon vorhanden, sondern er muss es erst in den nächsten zwei Jahren beweisen, dass er durch Skalierung auf dann günstige KGVs und KCVs gehen kann.

[kattti]

Antwort auf Beitrag Nr.: 74.546.371 von Chaecka am 27.09.23 09:23:28

lachhaft

finde ich das nicht!
Beim Umsatz immerhin 15% plus!
und wenn die Analysten der BankM
recht behalten, und der Gewinn im Jahr 2025 bei mehr als einer Million liegt, sind das zum jetzigen Jahr mehr als 100% Zuwachs!

[Chaecka]

Antwort auf Beitrag Nr.: 74.543.362 von Proficamper am 26.09.23 18:34:21

Danke für den interessanten Link!

Ergebnis vor Steuern 247.000 Euro. das Gehalt eines Abteilungsleiters. Das sagt irgendwie schon alles.
Das Unternehmen kommt über den Würstlbudenstatus nicht heraus.
Für die Grösse des Unternehmens sind die Wachstumsraten lachhaft.