Alphaform - 500 Beiträge pro Seite

[langerhannes]

26.07.2000
Alphaform neutral
Platow Brief


Das Platow Team bewertet die Aktie der Alphaform AG (WKN 548795) als „Halteposition“.

Mit einem Umsatz von rund 4,7 Millionen € im ersten Halbjahr des laufenden Geschäftsjahres habe die Gesellschaft 36% der 2000er Planerlöse eingefahren. Dies werde den Börsenexperten exklusiv aus sicherer Quelle zugetragen.

Um die rein organisch kalkulierten 13 Millionen € für das Gesamtjahr einzutüten, müsse der Dienstleister zur Optimierung von Produktentstehungsprozessen aber wieder die traditionell stärkeren Quartale 3 und 4 in die Erlöswaagschale werfen. Denn schließlich solle es auch auf der Ertragsseite zu keiner Negativüberraschung kommen.

In puncto regionaler Expansion liefen derzeit erste Sondierungsgespräche. Im Fokus stünden 5 Unternehmen, wovon 3 im europäischen Ausland beheimatet seien. In den nächsten Tagen dürfte nach Informationen der Börsenexperten der ein oder andere Letter of Intent verschickt werden.

An der Börse sei Alphaform etwas unter die Räder gekommen. Doch ohne relevante News erscheine die Aktie auch auf gedrücktem Niveau mit einem KGV 2001e von über 30 nicht günstig. Weiter halten, so das Platow Team.

[Jason]

test

[Nightflash]

Der Platow-Brief hat auch gesagt,das die IMH auf 90 Euro steigen wird.
Da war die Aktie bei ca.60 Euro.Danach ging sie nicht etwa nach oben,sondern strong sell nach unten.Und jetzt hängt sie bei ca.28 Euro.Sehr weise Empfehlung.Wens keine Hausse ist,helfen die Analysten
den anderen zum aussteigen.Euch helfen sie ganz bestimmt nicht.Gerade der Platow-Brief ist nicht so kompetent,wie es mancher hier glauben möchte!
Alphaform muß man sich etwas genauer ansehen,um zu begreifen.
Eine Tepla dümpelte auch bei 10 Euro,bevor sie in der Spitze 30 Euro durchbrach.

[carlos100]

@nightflash
das ist richtig.
auch mein gedanke, dass ATF nicht richtig verstanden wird.
allerdings ist das zu einem gutteil schuld des unternehmens

wenn man sich auf der website `termine und events` anschaut
- und das habe ich öfter gemacht, stellt man fest, dass nach
dem börsengang NICHTS mehr passiert ist.
die haben ihr geld eingesammelt und haben sich
- was öffentlichkeitsarbeit anbelangt - schlafen gelegt
die wohl zu vollmundigen versprechungen haben ende august ihr
übriges getan.
der wert wird mE auf absehbare zeit weiterschnarchen.

es ist besser, sein geld im garten zu vergraben,
da solche werte, normalerweise erst durch eine krisenhafte entwicklung des börsenkurses wachgerüttelt werden.

ich habe mein monatsgehalt für einen ATF mitarbeiter an verlust
bei 12Euro realisiert und schaue seitdem zu.

wie gesagt.
kapital besser im garten vergraben, da weiss man immer, wo es ist.
dann den tiefpunkt abwarten. der zeigt sich schon!
denke dieser ist eher bei 6 als bei 9 - meine meinung. der wert schiebt nach wie vor charttechnisch nach unten weg.

gruss
c.

[Nightflash]

Hi Carlos.
Danke für deine Anmerkung. Alphaform ist auf dem Niveau auf dem unteren Bewertungspunkt.Warum? Die Dienstleistung ist auch in Deutschland immer noch erst im entstehen. Die Aktie sollte mindestens bei 10,40 Euro sein ( d.h. 30 Mio Euro Cash + 25 Mio Umsatz in 2001).
Die großen Unternehmen werden Teile ihrer Forschungs- und Entwicklungsaufgaben outsourcen. Das senkt die Kosten, spart Zeit und
die Verantwortung verteilt sich im Unternehmensbereich auf mehrere Schultern. Prüf doch mal, wie hoch der prozentuale Anteil der Kosten für Forschung und Entwicklung bei Unternehmen an den Gesamtinvestitionen ist.Warum investieren diese Unternehmen? Weil sie ihren Marktanteil unbedingt halten wollen und im globalen Wettbewerb ausbauen müssen. Da ist ein scharfer Wirtschaftskampf. Werbung sorgt für Kundennachfrage, aber Forschung und Entwicklung für das Nachfrageprodukt. Dieses Jahr muß man nicht aggressiv Firmen aufkaufen, um das Umsatzziel zu erreichen. Alphaform hat einen Markt vor sich, der erst zu erschließen ist. Man muß sich die Kennzahlen für 2002 vor Augen halten. Angestrebter Umsatz 40 Mio. Euro, KGV in 2002 von 10. Anvisiertes Wachstum in den nächsten 3 Jahren ca. 70 %.
Der Markt in Deutschland beträgt ca. 5 Milliarden Euro. Europaweit würde ich diesen auf etwa 15 Mill. Euro schätzen. Und wenn Alphaform an der Börse so günstig bewertet ist, dann sind auch Übernahmen preiswert. Eine Wapme kann, wenn ich diese mal im Unternehmenprofil durchleuchte, mit den Kennzahlen nicht mithalten. Damit möchte ich Wapme-Aktionären nicht auf die Füße treten,aber wenn Wapme fair bewertet sein sollte, dann müßte Alphaform in eine dementsprechend höhere Bewertungskategorie aufgenommen werden. Eine Adphos hat es mit den entesprechenden Leuten vorgemacht. Vielleicht hört auch ein Herr Frick da mal ganz genau hin.

[Nightflash]

Kurzfristig halte ich einen Kurs von 11-12 Euro für machbar. Nehme ich eine faire Bewertung, dann wäre das aktuell 15 Euro ( 30 Mio Cash + 2-fachen Umsatz von 2001 = 80 Mio. Euro / 5,3 Mio.Aktien).
Mit den ca.10 Euro meinte ich den untersten Bewertungsmaßstab.
Die Umorientierung am Neuen Markt ist noch nicht abgeschlossen,
auch das spricht für die Entdeckung dieser Aktie.Es ist auch ein Vorteil, das Fonds noch nicht eingestiegen sind, das passiert erst bei der nächsten Wachstumsstufe von Alphaform.
Die Aktie wird im schnellen Tempo auf die oben genannten Werte steigen,wenn sie einmal gekauft wird.Bei der anhaltenden Selektion am Markt gehört diese zu den Kaufwerten.
Viel Spaß mit einer Gigabell,welchen Informationen ist man da Aufgessen? Bei Alphaform liegen sie auf dem Tisch.
Wer hoch fliegt,kann tief fallen.Alphaform wächst Fundamental und
das ist im Geschäft sehr wichtig.

[Nightflash]

Es heißt natürlich Aufgesessen.Sorry.

[Nightflash]

Und sie wird entdeckt werden.
Das Geld wird wieder verstärkt nach Anlage suchen und gerade von den Fundamentaldaten ist diese Aktie am NM ein Kauf.
Natürlich,sie ist nicht so hochspekulativ wie z.Bsp. eine Gigabell,aber sie sucht gezielt nach beständiger Wertsteigerung.
Die fundamental starke Basis ist geschaffen und der ist Nährboden für die Fantasie.

[Nightflash]

Ein gutes Zeichen.
Stärkere Umsätze und die,die mit diesem Wert bisher nichts anzufangen wußten,sind endlich über Bord gegangen.
Jetzt kann das vor Alphaform liegende Potenzial in Angriff genommen werden.
Danke

[Nightflash]

Von diesem Punkt aus geht es nach oben.
Der gestrige Tag hat uns gezeigt,das der Kurs nach oben will.
Das ist nur zu verständlich.
Es ist schon reichlich über Alphaform berichtet worden,denn ich mach mir hier die Mühe,die Reichweite aufzuzeigen.
Übersicht:
aktuelle Bewertung = 47 Mio. Euro
Umsatz 2001/2002 = 24 Mio. Euro/40 Mio. Euro
Gewinn 2001/2002 = 0,30 / 0,90
(hohes Wachstum,auch in der Vergangenheit belegbar)
Hier wird kein teuer zu erschließendes Erdöl gefördert,hier wird Nachfrage bedient.Warum?
- Einsparungspotenzial bei Entwicklungskosten von bis zu 30%
- wachsendes Marktvolumen durch die Auslagerung von Entwicklungsaufgaben
- beschleunigung der Entwicklungsphasen, in der Biotechnologie wird so etwas kräftig honoriert(vergleicht deren Umsatzreihen mit Marktkapitalisierung)
- Größe des Deutschen Marktes liegt bei etwa 5 Mill.Euro,
in Europa realistisch geschätzt,bei mind. 15 Mill.Euro
- Finanziell gut ausgestattet,30 Mio. Euro Cash
Sagt da noch jemand,das da keine Fantasie drin ist,bei diesen wirtschaftlich starken Vorgaben?
Faires Kursziel ist bei 15 Euro.Das ist Konservativ.
Danke

[MAGEMI1985]

Du kannst mir meine 251 Stück gerne zu 17 abkaufen. Dann ist der Kurs ganz schnell oben. ;-)

[MAGEMI1985]

Hey Nightflash,
hat es Dir die Sprache verschlagen.
Du bist mit Sicherheit nicht für den Kursrückgang verantwortlich.
Also Kopf hoch, es kommen wieder bessere Zeiten.

[Nightflash]

Um euch den Wert näher zubringen,verweise ich auf www.comdirect -
IPO-Informer - abgeschlossene IPOs. Wer das nicht versteht,soll
wieder in die Grundschule.

Planzahlen
in Mio. EUR, (HGB) 1999 2000 2001 (e) 2002 (e) 2003 (e) 2004 (e)
Umsatz 8.239 13.0 25.0 40.0 60.0 85.0
Ergebnis je Aktie - - 0.35 0.92 1.71 2.84



Geschäftsfelder
Alphaform wurde1996 als ein Spin-off aus der EOS GmbH (Lasertechnik) gegründet.
Das Unternehmen ist auf die Geschäftsfelder Enabling Technologies, Analyse/Beratung und Projektmanagement konzentriert. Der Fokus liegt in Enabling Technologies. Dies sind verfahrenstechnische Prozeßketten über den gesamten Produktentstehungsprozeß, die eine seriennahe Herstellung von Prototypen in den optimalen Werkstoffen ermöglicht. Alphaform hat eigene Technologien entwickelt bzw. weiterentwickelt. Zentrale Bausteine sind Lasertechnik, Software/Datentechnik, Automatisierungstechnik, Prozessmanagement, Verfahrens-Know-how und Werkstoffe. Die Kundenbetreuung, Consulting und Projektmanagement, erfolgt dezentral an den Standorten München, Bochum, Wolfsburg, Graz, Ingolstadt, Frankfurt und Turin. Das Unternehmen unterhält 4 sogenannte Center of Competence (COC), welche die Produktionsbereiche bilden.

Kunden
Mit Kunden aus den Branchen Fahrzeugbau erzielte das Unternehmen 1999 79% der Umsatzerlöse, 19% mit Kunden aus den Branchen Elektro/Elektrotechnik, jeweils 1% mit Unternehmen aus dem Maschinen-/Anlagebau sowie Luft-/Raumfahrt. Rund ein Drittel des Umsatzes wurde mit den fünf größten Kunden, die ausschließlich aus der Branche Fahrzeugbau stammen, erzielt.
86% des Umsatzes wurde in Deutschland und 14% im europäischen Ausland generiert.

Umsatz/EBIT/Ergebnis pro Aktie
Umsatz 1998 bis 2004e in Mio. EUR: 5,2/8,2/13,0/25,0/40,0/60,0/85,0.
EBIT 1998 bis 2004e in Mio. EUR: 0,03/-1,7/-1,3/2,6/8,0/15,5/26,2.
Ergebnis pro Aktie in EUR 2001e bis 2004e: 0,35/0,92/1,71/2,84.

Alphaform ist die unterbewerteste Aktie am Nemax All Share.
Hinterher fragt man sich immer,wie das passieren konnte.

Marktkapitalisierung = 44 Millionen

Cashmittel zur Verfügung = 30 Millionen

Umsatz in 2000 = ca. 13 Millionen

Das bedeutet,das der Wert des Unternehmens sich aus Cashmittel und
aktuellen Jahresumsatz zusammensetzt.
Darin ist kein Wachstum,keine Umsatzsteigerung für 2001 und die nächsten Jahre,keine Übernahmefantasie,keine Auslandsstrategie,
absolut nichts davon ist im Kurs enthalten.

Und genau daran gehen Anleger großkotzig vorbei und probieren es lieber mit Gigabell,Infomatec oder abstrakt bewerteten Unternehmen,
wie e-multi,matchnet,artnet,...
Daran merkt man,wie weit es mit der Aktionärskultur ist.
Unglaublich.

[MAGEMI1985]

Nightflash,
ich bin ganz auf Deiner Seite. Aus eben den genannten Gründen, habe ich mich für eine Zeichnung entschieden. Das einem der Gaul durchgeht, wenn man die Papiere für 17 € erworben hat, ist doch bei dem augenblicklichen Kurs wohl verständlich.
Trotzdem Kopf nicht hängen lassen.
Ciao und vielen Dank für Deine Berichterstattung.

[Nightflash]

Positiv ist,das der Wert bei Aktiencheck.de empfohlen wurde,obwohl auch die den Wert nicht durchdacht haben.
In den letzten Tagen gab es nicht nur Verkäufer,sondern auch Käufer.
Hoffe,das sich die Spreu vom Weizen trennt.Also das die Anlegerqualität steigt.
Bei 17€ bin zwar nicht reingegangen,aber dieses Unternehmen liegt in der momentanen Bewertung völlig neben der Spur.