Adera - Fakten, Zahlen, -doch warum kaufen? - 500 Beiträge pro Seite

[dubaro]

Hallo Adera-Freunde!

Ich habe häufig in Threads gelesen, zu Adera bekäme man keine Zahlen und deren Homepage könne man vergessen. Nachdem ich mir die Seiten von Adera angeschaut habe, die -wie nun mal leider für ein Schwedisches Unternehmen üblich- allerdings in Englisch verfasst sind, muß ich sagen, daß diese doch recht informativ sind. Habe daher versucht, mal einiges ins deutsche hierher zu übertragen, bin aber kein Englisch-Profi, daher sind Übersetzungsfehler natürlich möglich.

Also:

Zahlen, mal in Mio Euro umgerechnet:

..............................................................1998.....1999......Q1/99......Q2/99......Q3/99......Q4/99......Q1/00

Umsatz (brutto).......................................16,72....34,75........8,51........11,1..........6,7.......8,46........10,31

Operatives Ergebnis.................................-0,7......-8,65........-1,2..........-0,87........-2,4.......-4,17........-2,72

Gewinn/Verlust nach
vorgesehenen
Abschreibungen u.ä...........................................................-1,15........-0,82.........-2,1......-3,47........-1,03
beeinfl. Effekten

Mitarbeiter...............................................117......320...........253...........275........311........320.........380


Die Aquisitionen Aderas (HCM, OOPix, ITage und GCI Interactive Europe) sind in den Zahlen zum Quartal 1/00 nicht eingerechnet, inklusive derer läge der Umsatz bei 172 Mio SEK (20,6 Mio Euro) und der Verlust bei 0,9 Mio SEK (0,1 Mio Euro).
Die Mitarbeiterzahl läge mit den Aquisitionen bei 500 zu Ende April.


Wesentliche Kommentare im Bericht zum Q1/00 zu:

Umsatz und Ergebnis:

Die Umsätze stiegen während des Quartals um 21% auf 86,3 Mio SEK

Die mehr als geplante Expansion des Unternehmens während der letzten 12 Monate hat das Operative Einkommen negativ beeinflußt. Nach Abschreibungen ist der Verlust für das 1.Quartal 00 mit 8,6 Mio SEK vergleichbar mit dem des 1.Quartales in 99 in Höhe von 9,6 Mio SEK nach Abschreibungen. Der Operative Verlust von 22,8 Mio SEK für das 1. Quartal 00 enthält bereits die Kosten von 11,8 Mio SEK, die im Zusammenhang mit Finanzierungen für die Adera Inc. entstanden sind, sowie eine Rückzahlung in Höhe von 2,5 Mio SEK an die SPP. (ist das eine Partei? )
Entsprechend allgemein üblicher und anerkannter Praxis beliefen sich die Kosten für private Platzierungen neuer Anteile auf 15 Mio SEK, welche vom Emissionserlös abgezogen wurde.


Liquidität
Zum 31. März 2000 beliefen sich die finanziellen Mittel der Aderagroup auf 399,8 Mio SEK (47,78 Mio Euro).

Das Kapital der Group stieg während des Quartals -im Interesse der Inhaber-Verbindlichkeiten- (?) um 0,3 Mio SEK, es wurdem 3 Platzierungen neuer Anteile durchgeführt, das Emissionsvolumen belief sich dabei auf 440,5 Mio SEK (52,65 Mio Euro). Die neuen Anteile wurden ausgegeben zur Finanzierung kontinuierlichen organischen Wachstums wie Aquisitionen neuer Firmen. (unter "Organischem Wachstum" würde ich allerdings eher Wachstum aus eigenen Umsatzerlösen zu verstehen?)


Investitionen

Die eigentlichen Festkosten für Investitionen während des Quartals beliefen sich auf 0,4 Mio SEK. Die GCI Interaktive Europe AB wurde mittels 71334 eigener Anteile übernommen, dies entspräche einem Aquisitionsvolumen von 57,3 Mio SEK. Bewilligt/vorgesehen (wie übersetzt man "goodwill" ?) wurden während des Quartals 54,3 Mio SEK für Aquisitionen.


Ziele für Fiskaljahr 2000:

Ziel der Gesellschaft für das laufende Jahr ist das Erreichen des Break-even Point (Gewinnschwelle) vor Abschreibungen und ähnlich beeinflussenden Effekten, wobei eine Gewinnmarge von 10% bis 15% innerhalb der nächsten 2 bis 3 Jahre erwartet wird. Natürlich kann diese Zielsetzung beeinflusst werden durch Aktivitäten außerhalb Schwedens. ( Frage: sind damit Aquisitionen gemeint?)


Mein Fazit:

derzeitig 16,6 Mio Anteile x 5,75 Euro, entspräche einer Marktkapitalisierung von ca. 95 Mio Euro. Dies wäre der 2,7-fache Umsatz vom letzten Jahr, erscheint mir für diese Branche auf jedenfall nicht zu teuer, oder was meint Ihr?
Die Umsatzentwicklung scheint eher seitwärts zu laufen, wenn man die Aquisitionen jedoch mitrechnet, sieht es ganz gut aus. Naja, am 23. wissen wir mehr, dann ist mein ganzes Posting Schnee von gestern, könnte sein, daß sich ein Einstieg vorher lohnt, bin mir aber nicht sicher.
Etwas stören tut mich die große private Kapitalaufstockung (es müssen immerhin ca. 8 Mio Anteile gewesen sein), etwas ungewöhnlich, denke, das hat auch den Kurs gedrückt. Sollte sowas noch öfter folgen, wäre dies ein ziemliches Risiko für den Kurs. Das Mitarbeiterprogramm zum Erwerb von 2,27 Mio Anteilen sieht dagegen fast bedeutungslos aus, zumal es bis Febr. 2004 läuft. Da der Bezugspreis unter jetzigem Kurs liegt, dürften noch faßt alle Anteile zu haben sein und bei Überschreitung des Kurses über den Bezugspreis auf den Kurs drücken.
Auch die Relativierung der Aussage zum geplanten Break-Even gefällt mir nicht, "riecht" nahezu nach noch mehr Aquisitionen durch Kapitalerhöhungen. Also, ich weiß noch nicht recht ob sich ein Einstieg lohnt, der Markt für Webagenturen ist ja eigentlich recht interessant, denke aber, das Gro an Firmen ist bereits im Netz vertreten, komplett ausgerüstet ist es aber daher noch lange nicht, sollte man nicht doch lieber eher in Internetwerte investieren, die Hardware liefern?
Was meint Ihr? Warum Adera? Vielleicht kann jemand etwas über den Markt von Adera berichten, wie sind die Zukunftsaussichten?

Achso, Adera soll ja auch demnächst unter www.aderagroup.de in deutschem Format present sein, wäre nicht schlecht, vor allem wenn die an den Neuen Markt wollen.

Gruß Dubaro!

[Leena]

Für mich persönlich ist der Umsatz pro Mitarbeiter in 99 mit ca 100.000 Euro recht gut.
Wer weiß wie der Umsatz pro Nase so in dieser Branche liegt?

[dosco]

hi und danke für deine arbeit !!!

mir fehlt der cashbestand der durch die kapitalerhöhung aufgebaut werden konnte.

Netto-Cash-Position von rund 40 Millionen € !

dies sind 20 sek pro aktie ( bei 16,6 mio aktien) !


würdest du jetzt immer noch sagen die sind nicht kaufenswert ?


wenn nicht irgendetwas völlig daneben geht, dann ist adera m.e. einfach zu (viel) billig.
ich glaube, dass viele noch nicht erkannt haben, dass in den nächsten zahlen die übernahmen einfließen. das könnte zu einem hype führen (alleine weil man es oft erst glaubt wenns in den berichten und zeitungen steht).
börse online wird auch vernünftig recherchiert haben... sonst wäre die aktie nicht zweimal ins depot genommen worden.
zu alledem sollten die webagenturen in den nächsten jahren weiter gut verdienen können (sind doch firmen die die internet goldgräber ausrüsten).


in deinem sinne: der 23.08. wirds uns schon aufzeigen.



dosco

[besserweis]

Wird hier mal wieder der Glaube verbreitet, ja warum denn nicht eine Aktie kaufen, die eben mal von 217 schwedischen Kronen auf 47 runter gekommen ist. (@dubaro nicht schlecht, wie immer es fängt mit einer Frage an)
Leute wenn mit einem Unternehmen alles in Ordung ist passiert so etwas mit einer Aktie nicht und bis Ihr erfahrt warum das Ding so fällt oder gefallen ist, kann sich der Wert auch gut und gerne nochmal halbieren. Vielleicht kommt dann in den nächsten Wochen auch irgendwann die Begründung denn die Zahlen da oben sagen mir noch nix.
Was ist denn Adera überhaupt, kann man die essen, trinken oder machen die Wurstsalat
Viel Spaß beim Zocken.
Gruß
bw

[dosco]

wir warten eben auf die zahlen.

fest steht, daß die ganze branche runtergeprügelt worden ist.

die sind eben out.

d.h. antizyklisch kaufen. denn fundamental ist es (so mein glauben !!!) inzwischen übertrieben die werte auf oder knapp über den den buchwerten zu handeln.

vielleicht sollte man die drei branchenführer kaufen (oder die beste aus 277 = adera).

dosco

[dubaro]

Also gut, viel positive Resonanz gibt´s hier anscheinend nicht auf meine Frage -warum Adera kaufen.
Naja, man sollte seine Entscheidungen ja eh letzten Endes selber treffen, ich bin jedenfalls dennoch erst mal "vorsichtig"(wie immer) mit erster Position eingestiegen. Meine Begründung(wenns überhaupt jemanden interessiert):

1. Die Umsatzbewertung des Unternehmens ist innerhalb der Branche wirklich ausgesprochen günstig und wohl als Bewertungsmaßstab derzeit am relevantesten.

2. Mit den Aquisitionen, die ja wie gesagt in den letzten Zahlen nicht eingerechnet sind, sieht auch die Gewinn/Verlustentwicklung recht gut aus -für mich der Entscheidende Auslöser!

@Leena: Also die Bewertung in Bezug auf Umsatz pro Mitarbeiter ist zwar innerhalb der Branche auch relativ günstig, (bei Icon Medialab komme ich auf 50.000/Mitarb. in 99), aber da muß sich auf jedenfall noch was ändern, man bedenke, bei einer Marge von 15% von 100.000 und was davon dann noch übrig bleibt -möchte da nicht gewinnbezogener Gehaltsempfänger sein!
Mal ein Beispiel eines bereits hochprovitabel arbeitenden Unternehmens aus einer anderen Branche:

Singulus: knapp 1Mio Umsatz auf 1 Mitarbeiter!

@dosco: Wieviel aus den letzten Platzierungen jetzt im Cash sind, hab ich leider nicht korrekt herausgefunden, der Cashbestand zu Ende des 1. Quartals lag aber bei umgerechnet ca. 47 Mio Euro!

@besserweis: Was Adera eigentlich macht, müsstest Du doch Deinem Namen nach (OK, meiner ist auch etwas bescheuert, hab einfach den von meiner eMail-Adresse übernommen) besser wissen?
Hast recht, die meisten von mir eröffneten Threads fangen mit ner Frage an (war mir noch gar nicht aufgefallen), naja, aber besser als mit einem dämlichen Push und sieben Ausrufezeichen hinter.
Knapp zusammengefaßt: Adera ist eine Internetagentur, welche Unternehmen bei derer Webpräsenz berät, mitwirkt, diese komplett organisiert/übernimmt usw., Informationen in deutsch über diese Firma gabs bisher leider eigentlich nur in der BO (Ausg.25, S82) ab morgen soll aber eine Deutsche Homepage starten: www.aderagroup.de.

@alle: Sehr interessant find ich die Wortmeldung des Geschäftsführer Deutschlands in seinem Thread von heute: NicolaiGrull, ist auch gleich Username.

Gruß Dubaro!

[tears]

es gibt keinen fundamentalen grund, die zu kaufen, da nützen alle zahlenspielereine nichts.
der einzige grund könnte nur sein, man kauft sie eben mal so, weil man auch einige von denen haben will.
und das ist dann letztlich schon grund genug.

[besserweis]

übrigens ich finde auch keinen charttechnischen Grund die Aktie gerade jetzt zu kaufen.
Ich finde an der Aktie ist überhaupt nix interessant, außer dass es vielleicht eine Herausvorderung ist über das Unternehmen Informationen zu sammeln.
Aber wozu in die Ferne schweifen, wenn das gute so nahe ist und wie gesagt, was gutes kann ich einfach hier nicht finden, außer einen haufen Verluste die mit Investitionen begründet werden (es gibt ne Menge Werte bei denen man nach und nach immer skeptischer wird, ob es sich jemals auszahlen wird, den auch Unternehmensbeteiligungen oder käufe, müssen erst mal in ein Unternehmen integriert werden, dass es tatsächlich zu Synergieeffekten kommt, die sich dann irgendwann in Gewinnen ausdrücken).
Ich denke im Moment dass ist ehr ein Unternehmen, zumindest das was ich aus dem hier dargestellten Zahlenmaterial erkennen kann, das gut und gerne auch Pleite gehen kann und hier finde ich das schon erwähnte 2,7 fache des Umsatztes an Marktkap doch noch ein bischen hoch.
Mal sehen, vielleicht täusche ich mich, aber ich glaube den Wert wird es noch um einiges billiger geben ist meine Einschätzung zum jetzigen Zeitpunkt und es spricht wie gesagt, nix dafür ihn jetzt zu kaufen.
Gruß
bw

[dosco]

hi besserweis,

welche aktie der webagenturen würdest du kaufen, wenn du eine auswählen MÜSSTEST ?

dosco

[besserweis]

dosco,
niemals muss ich eine Aktie kaufen, außerdem bin ich kein Fondmanger, der irgend eine Branchenfond zu betreuen hat.
Zum anderen ich würde aus dieser Branche im Moment gar keine Aktie auswählen, wozu auch??
dosco Du bist ja nun nicht erst seit gestern hier OnBoard, somit denke ich sind dir auch bestimmte zyklen an der Börse bekannt, denke ich einfach mal.
Und zur Zeit ist es halt so, dass wenn Anleger die Worte Internet, Verluste, Investition in die Zukunft, unerschöpfliches Potential hören, kommt den meisten der Kaffee von vorgestern wieder hoch.
Oder ist Dir das noch nicht aufgefallen, dass im Moment die Zweifel doch sehr groß sind, dass man mit unserem schönen www wirklich ordentlich und auf Dauer Geld verdienen kann?
Und ob es dann ein Beraterunternehmen, ein Betreiber, oder ein Zulieferer ist, ist schon fast egal.
Noch ein kleiner Hinweis, ich investiere generell nicht in Werte, die sich so weit weg von Ihren AlltimeHighs befinden. Ausnahme wenn ich zocke, aber auch da bevorzuge ich Werte die sehr nahe oder über Ihren ATH`s stehen.
Denn billige Aktien werden meist noch billiger und teure Aktien meist noch teurer. Und nur weil man selbst denkt, eine Aktie ist billig und ein Unternehmen ist gut, muss dass der Markt an der Börse noch lange nicht so sehen.

Gruß
bw

[dubaro]

@besserweiß: Ist was dran was Du schreibst, ich möchte auch nochmal klarstellen, daß auch ich eine Investition in Adera nach wie vor als sehr spekulativ ansehe, die Bewertung ist nur im Vergleich innerhalb der Branche günstig.
Aber eine kleine Investition war´s mir wert (ist übrigens nicht der einzige Wert, zu dem ich gerne Informationen sammle), früher oder später dürften die Aquisitionen in die Zahlen einfließen, und sich die meines erachtens allerdings etwas spektakuläre Kapitalbeschaffungspolitik auszahlen. Warum nicht auch mal etwas spekulieren -zocken würde ich nicht sagen, will schließlich nicht ständig rein und raus und der Depotanteil ist bislang nicht von großer Bedeutung-, aber Du hast natürlich recht, es MUSS nicht unbedingt dieser Wert sein, gibt noch so viele andere Werte, habe auch den Standpunkt, es gibt keine Aktie, die man unbedingt haben muß.

Gruß Dubaro

[manneB]

Nun muß ich auch mal meinen Senf dazugeben...

Warum kauft man Aktien? Weil´s, wenn man es richtig macht, mehr Zinsen als das lumpige Sparbuch bringen soll. Und weil es einfach irgendwie mehr Spaß macht, als einmal im Jahr auf die Bank zu rennen, um zu sehen, wie viel Zinsen man für das Sparbuch oder Sparbriefe bekommen hat!

Nun könnte man ja sich auf DAX – Werte beschränken, nur warum kaufen so viele Aktionäre so gerne Aktien aus dem Neuen Markt??? Weil man (zumindest in der Anfangszeit) sein Kapital oftmals vervielfachen konnte. Nun beginnt eine neue Zeitrechnung, man muß – wenn man sich nicht mit geringeren Gewinnsteigerungen zufrieden geben will, auf der Suche nach unentdeckten Perlen gehen. Adera könnte eine dieser Perlen sein, ich betone noch mal: Adera könnte..

Zugegebener weise ist Adera eine sehr spekulative Aktie, aber irgendwie sind die Macher dieser Firma auf dem richtigen Wege. Es ist Geld für Akquisitionen vorhanden. Man will wachsen und ist auf dem besten Wege Gewinne einzufahren. Zudem sind Schweden i.d.R. keine Leute, die nur eine Firma aufmachen, nur um an die Börse zu gehen, dann das Geld einfahren und zuletzt die Firma an andere übergeben, um letztendlich die eigenen Schäfchen im trockenen zu haben. Was den Ruf von IT-Spezialisten anbelangt, sollen Schweden besser sein als Deutsche. Ist aber nur ein Gerücht. Jedenfalls ist in Schweden das Medium Internet weiter verbreitet, als im deutschem Lande.

Es spricht auch für Adera, dass sie erst mal versuchen, im deutschen Markt richtig Fuß zu fassen, bevor ein Gang an den Neuen Markt getätigt wird. Die wissen genau, dass die jetzige Anlegerstruktur Internetfirmen mit Argusaugen beobachten und einschätzen werden. Ein überhasteter Börsengang würde sich vielleicht kurzfristig positiv auszahlen (steigende Kurse), jedoch ist die Gefahr eines Kurseinbruches (auch im eigenen Interesse der Inhaber) zu groß! Desweiteren sind ja für Mitarbeiter Optionsprogramme ausgestellt worden, auch dies ist in der IT-Branche üblich, da ja der Faktor Abwerbungsversuche sehr stark ausgeprägt ist. Und Mitarbeiter, die an steigenden Kursen beteiligt sind, haben meist eine bessere Motivation. Bestes Beispiel ist ja der Dax-Wert SAP mit seinem Mitarbeiter-Options-Programm!

Was spricht dagegen, jetzt Adera „billig“ einzusammeln, um dann bei einem Börsengang an dem Neuen Markt, der voraussichtlich in ca. einem Jahr sein wird, steuerfrei mit dabei zu sein? Sicher besteht das Risiko, dass es keinen Gang an den Neuen Markt geben wird, aber die Bemühungen, die schon jetzt gegenüber dem deutschen Anleger gezeigt werden (z.B. deutsche Homepage oder einen Geschäftsbericht in deutscher Sprache) können ausgelegt werden, dass es mit einem Börsengang an den Neuen Markt ernst ist. Zudem ist durch einen Börsengang an den Neuen Markt mit einem gesteigerten Interesse von Fond, bzw. Großanlegern zu rechnen und dies sollte auch zu höheren Kursen führen.

Zugegeben, es weiß zum jetzigen Zeitpunkt keiner, ob der Boden schon gefunden ist, allerdings kann man ja sein Depot mit einem Stop absichern, um zu einen späteren Zeitpunkt, wenn sich der Nebel der Unwissenheit lichtet, wieder einsteigen. Und bei welcher fallenden Aktie weiß man, wo der Boden ist???

@Dubaro, schön, dass Du ebenfalls mit im Boot bist, mal sehen, ob ich es in meinen Urin richtig gespürt habe... Zudem sagt man bei manchen Spekulationen... No risk, no fun.

Gruß Manne

[dubaro]

Na endlich auch mal ein paar aufmunternde Worte, danke Manne!

So, mal sehen was die Zahlen morgen Neues bringen, vielleicht wieder neuen Diskussionsstoff...

Gruß Dubaro!

[gewgaw]

hi there,

die hartnäckigkeit mit der manche investoren diese aktie begleiten ist schon bemerkenswert; wenn dieses streben auch während des studiums und/oder im berufsleben vorhanden ist, dann braucht euch wirklich nicht bange zu sein...

gewgaw

p.s.
so gehässig wollte ich jetzt eigentlich gar nicht sein, aber die anteilnahme an dieser pritsche wundert mich schon nicht mehr sie ärgert mich schon ein wenig...

p.s.p.s.
wie kam eigentlich börse-online auf diesen wert...?!?!

[dubaro]

Hä? Falls Du mich meinst gewgaw:

1. mein obiges Posting ist von Sonntag und das erste, was ich je zu Adera gepostet habe

2. wer sagt, daß ich´s noch nötig habe einem Berufsleben nachzugehen? ...

...kleiner Spaß, aber mal im Ernst, da stelle ich mal meine Mühe hier ins Board rein und ernte dafür auch noch Nörgeleien, werd´s demnächst wohl wieder vorziehen, für mich alleine zu recherchieren,

Danke,

Gruß Dubaro!

[Leena]

@gewgaw
Wir müßen als Aktionäre wohl viel aushalten, aber Deine p.s. Aussage kannst Du für Dich behalten.