NFS - upgrade im MSCI, des weiteren was zu lapalmita wg. Kreditrestrukturierungie - 500 Beiträge pro Seite

[Informator]

WIEDER GUTE NEWS zu NFS, siehe unten...

@ lapalmita,

neben mir geben Merrill Lynch, BNP, Seamico NFS ein buy rating, und ich kenne kein anderslautendes. weiter unten was zu NFS-MSCI UPGRADING!!..

zu der von dir angesprochenen Kreditrestrukturierung per Debt Equity Swaps:
diese machen wirtschaftlich sehr viel Sinn, und die aus dem D.-Eq-Swap resultierenden Aktien sind zumeist sehr wohl werthaltig. Die Kreditnehmer erwirtschaften ja oft einen positiven EBIT, sind aber durch die Zins/Tilgungslast nicht lebensfaehig. Debt Equity Swaps verringern die Schuldenlast auf ein tragfaehiges Niveau (typisches Beispiel: es werden 70% der Schulden in Aktien konvertiert, 30% lfr. umgeschuldet zu niedrigem Zinsen, der gesamte Schuldendienst
verringert sich durch Swap, Tilgungsstreckung und niedrigen Zins auf ca. ein fuenftel, Niedrigzins liegt aber noch deutlich ueber den in Thailand sehr niedrigen Refi-Saetzen der Banken, d.h. die Bank hat wieder einen performing loan)
Die Aktien werden zu aktuell geprueften niedrigen Bewertungen rausgegeben, meist im niedrigen einstelligen Baht-Bereich. die Bank hat kein Interesse, die Aktien hoeher zu bewerten als wirtschaftlich fair. So schlecht stehen die Thai-Banken nicht mehr da, dass man einen echten Verlust hinnimmt (durch kuenstlich zu hohe Equity-Preise im D.-Eq.-Swap), nur um einen hoeheren Buchwert ausweisen zu koennen. schon gar nicht NFS, mit einer CAR von 22% (z Vgl BBL ca. 9%) und - ueberwiegend wertberichtigten - NPL von nur noch 18.5%.

Die Banken buchen nach dem D.-Eq.-Swap den Restkredit und die Aktien zumeist deutlich unter dem alten Nominalwert der Kreditforderung ein, aber nicht unbedingt unter dem Nettobuchwert nach bereits erfolgten Wertber. von i.d.Reg ca. 50% (d.h. wenn ich meine Forderung von z.B. 100 Mio nur noch mit 50 Mio bewerte, da der Loan seit langem ein NPL ist, dann kann ich - Beispiel - den neuen Loan von nominal 30 Mio + 20 Mio aus neuen Aktien (die 20 Mio resultieren in diesem Beispiel aus geswappten 70 Mio)

Habe lange genug im Grosskredit-Restructuring gearbeitet, viele westl Banken haben sich mit Aktien aus D-Eq Swaps der Lateinamerikakrise der 80er in den 90ern sogar eine goldene Nase verdient (oft viel mehr rausgeholt als die urspruengl Kreditforderung).

NFS hat mit der Riesen-Wertb. von 500 Mill Baht in Q1 2001 auf den noch immer performenden Grosskredit an Bangkok`s Skyway-S-Bahn sowieso das genaue Gegenteil bewiesen. Man haette den Loan noch nicht wertb. muessen, hat es aber gemacht, weil die erwartete Restrukturierung ein dem o.g. vergleichbares D.Eq-Swap Konzept vorsieht. Da der Restkredit plus der Aktien unter dem Nominalwert liegt, hat man bereits heute vorsorglich die erwartete Differenz wertber.

UND NUN ZUM MSCI:

NFS eine von nur 3 Thai Aktien, die im MSCI RAUFGESTUFT WURDEN !!!! gegen den Asientrend, s. die beiden folgenden Artikel. Und zwar sind es die foreign shares, die raufgestuft wurden. Das macht Sinn, denn NFS hat mit den groessten Free Float und mit die groesste Marktliquiditaet in Thailand. NFS Gewichtung liegt in der Groessenordnung von BBL und TFB.


21May2001 THAILAND: Five stocks added to MSCI Thailand index, 12 cut.

s. NFS unten im Text:

BANGKOK, May 21 (Reuters) - Morgan Stanley Capital International (MSCI) has added five new stocks to its MSCI Provisional Thailand Index after its shift to a free-float
system with deeper sectoral representation.
According to MSCI data published on www.msci.com, the five
are Shin Corp foreign-board shares , Bank of Asia
, DBS Thai Danu , Ratchaburi Electricity
Generating Holding and Kiatnakin Finance .
MSCI deleted 12 stocks from the index, including Banpu
foreign-board shares , Bangkok Insurance ,
Ayudhya Insurance , Italian Thai Development ,
ABN AMRO Asia Securities and KGI Securities One
.
Also deleted were Land & Houses foreign-board shares
, Regional Container , Saha Union ,
Tipco Asphalt , Nation Multimedia and United
Communication Industry foreign .
The following is a list of constituents of the MSCI
Provisional Thailand index together with their foreign
inclusion factors (FIF) from www.msci.com.

The FIF is used to adjust the index constituents` weights
for free float and other investment restrictions.
Security Name FIF
Advanced Info Service foreign 0.35
Bangkok Bank Foreign 0.45
Bangkok Expressway 0.45
Bank of Asia 0.20
Bank of Ayudhya 0.32
BEC World 0.45
Charoen Pokphand Foods 0.20
DBS Thai Danu 0.50
Delta Electronics 0.35
Electricity Generating foreign 0.20
Hana Microelectronics 0.70
Industrial Finance foreign 0.45
Kiatnakin Finance 0.44
NATIONAL FINANCE foreign 0.48
National Petro 0.24
PTTEP 0.40
Ratchaburi Electricity 0.25
Shin Corp foreign 0.35
Siam Cement foreign 0.25
Siam City Cement 0.25
Siam Comm Bank preferred foreign 0.35
Siam Comm Bank foreign 0.40
Siam Makro 0.30
TelecomAsia foreign 0.35
Thai Farmers Bank foreign 0.49
Thai Union Frozen 0.40
United Broadcasting Corp 0.20
Analysts said the change to the free-float system would reduce Thailand`s weighting in Asia Pacific Far East Free ex-Japan index to 1.57 from 2.45 percent and in the Asia
Pacific Free ex-Japan Index to 0.95 percent from 1.62 percent.
The Thai stock market gave a muted reaction to the MSCI
announcement as it had been discounted and the country`s
previous weighting was already small.
The composite SET index ended the morning down 0.64
percent at 298.71 points on Monday. So far this year it has
risen 11.6 percent.

(C) Reuters Limited 2001.
Source: REUTERS NEWS SERVICE
REUTERS NEWS SERVICE 21/05/2001

22May2001 THAILAND: STOCKS - MSCI changes taken in stride.

s. unten im Text, NFS einer von nur 3 Werten mit MSCI upgrade

Krissana ParnsoonthornThai stocks closed slightly down yesterday on a fall in banking and finance shares, with investors showing little reaction to revisions by Morgan Stanley Capital International (MSCI) to its closely watched market indices.
The Stock Exchange of Thailand index closed at 298.21 points, down 2.43, in turnover worth 2.6 billion baht. Bank shares fell 1.45%, finance 1.16% and electronics 2.17%.
Industrialised nations were the main winners in the revised MSCI weightings, which are used by many international funds to balance investments.
Thailand`s weighting in the Asia Pacific Far East Free ex-Japan index will fall to 1.57% from 2.45%. In the Asia Pacific Free ex-Japan index, Thailand`s weight will drop to 0.95% from 1.62%.
The adjustments will be made in two stages, with the first in November and the remaining changes done by May.
Five new securities - foreign board shares of Shin Corp, DBS Thai Danu Bank, Ratchaburi Electricity Generating Holding, Bank of Asia and Kiatnakin Finance - will be added to the MSCI Thai index. Twelve securities will be deleted: foreign shares of Land & Houses and United Communications, KGI Securities, Banpu, Saha Union, ABN Amro Asia Securities, Bangkok Insurance, Ayudhya Insurance, Italian-Thai Development, Nation Multimedia Group, Regional Container Line and Tipco Asphalt.

Foreign board shares of Bangkok Bank, Thai Farmers Bank and NATIONAL FINANCE will have their weightings increased. BEC World and Hana Microelectronics were other gainers.

Viroj Nualkhair, president of the Association of Securities Companies, said the cuts in Thailand`s weighting would hurt the country`s investment opportunities relative to Asean neighbours.
"It`s time for everyone, from the SET to listed companies, to help boost market fundamentals. The free float of Thai listed firms must be raised," he said.
The MSCI changes give an increased role to companies` free float, or shares available for investors to purchase.
But Anupol Sri-ard of SG Asia Credit said the changes were unlikely to significantly move the market. "Foreign investors began pulling out of the Thai exchange from late last year," he said.
Source: BANGKOK POST 22/05/2001 P1

[lapalmita]

guter beitrag
ich vergebe auch wie du ersiehst aus meinem tread fuer nfs auch kein sell sondern ein hold
ich unterstelle NFS auch nicht solche machenschaften
allerdings aus erfahrung der letzten jahre, zeigt es immer wieder, das es so laeuft.ich moechte nur an bangkokbank und bangmungradhospital errinnern, rueckstellungen aufgel. und gewinne, die frageist wielange geht das gut
mein vertrauen in die werte sinkt gg. 0 siehe bank thai manipulationen letzte woche, usw usw
der wille zu ernsthaften reformen im banken und finanzsektor fehlen leider. taxin tut zwar viel fuer die boerse // eigenintr da 2 bio. in aktien//
aber ernsthafte reformen, wirklich einen strich ziehen und koepfe rollen lassen, nein. Die vergangenheit hat es gezeigt, diesen werten nicht zu trauen. nicts desto trotz sollten sie die kurve kratzen besteht erhebliches kurspotenzial, wenn auch dieses mal limitiert, da den finanzunternehmen das geschaeft wegbricht, wo es nichts zu verwalten gibt gibts auch nix zu verdienen. NFS ist eine spekulation auf den turnaround von thailand
ich sehe noch kein licht am ende, aber vielleicht gibts naechste woche ne banken rallye wg urteil taxin, nur die luft wird dann wieder duenn
ich will reformen ernste
1. totale liberaliesierung des kapitalmarkt
2.propertyreform
3.radikale liquidationen der npl s
4.eine eff. durchsetzung des sozialversicherungs und steuersystem
5. schuldige koepfe rollen sehen
6. eine viel haertere strafe fuer korrupte beamte
dann bestehen ernste kurschancen, auch wenn dies nur ansatzwe. geschieht
korea ist das beste beispiel wie es gehen kann mit ernsthaften willen, der aktienmarkt ist schon 1998/99 richtung alltimehigh gegangen und einzelne bankwerte wie korea housing u com bank ueber 20000% zugelegt haben
da sollte sich thailand ein beispiel nehmen, aber das bleibt ein wunschtraum
pps aus dem finanzsektor sind wenn ueberhaupt favorieten
tisco siampanichleasing capital nomura national finance und KK sowie semico, aber ich empfehle sie nur zu spekulationszwecken , spek. investment gruss

[Jomtien]

@informator!!

Super Beitrag, Danke werde NFS nachkaufen...

Schönen Vatertag an alle!!!!!!!!!!!!!

Grüße

[Watcher100]

@ Alle

Börse Symbol Kurs Vortag Diff. % Handelsvol. Gehand. St. Kurszeit
München NFPF.MUE 0,23 0,21 + 0,02 + 9,52 64.547 285.080 23. Mai 17:41
Frankfurt NFPF.FSE 0,22 0,21 + 0,01 + 4,76 16.669 74.300 23. Mai 19:39
Berlin NFPF.BER 0,23 0,21 + 0,02 + 9,52 3.910 17.000 23. Mai 16:53
Stuttgart NFPF.STU 0,22 0,20 + 0,02 + 10,00 0 0 23. Mai 19:41
Xetra NFPF.ETR 0,20 0,20 + 0,00 + 0,00 0 0 05. Mär 13:24



So long

WATCHER

[Rhum56]

@Informator

Toller Beitrag,für Nichtbaenker allerdings 2 mal lesen
und nachdenken noetig.
UBS Warburg vergab ein " strong buy " für NFS
(nebenbei)

stay looong

[Singha]

Halte mich mit einem Kauf von NFS-F noch zurück. Habe mir mal den Chart näher angeschaut. Der RSI ist TOTAL überkauft und auch die Fast Stochastik ist kurz davor zu kippen. Denke Kurse zwischen 0,18 und 0,15 Euro ( 7 bis 6 Baht) könnten nochmal drin sein.

[Brokerprofi]

@Singha

Singha, ich glaube da hast Du möglicherweise den Einstieg verpasst. Mit einen Rückgang auf unter 0,20 rechne ich bei nfs nicht mehr.

Ich könnte mich natürlich täuschen, aber ich sehe nfs, wie den SET am Beginn eines Bullenmarktes.

gruß
brokerprofi

[Singha]

Meine Wunschkurse könnten vielleicht doch schneller kommen, als manchem lieb ist. Alle Welt senkt die Zinsen, in Thailand sollen sie steigen, ob das mal gut geht?

Dienstag 29. Mai 2001, 08:47 Uhr

Top Themen

Thailändischer Zentralbankchef entlassen
Bangkok (AP) Die thailändische Regierung hat am Dienstag im Streit um die Geldpolitik Zentralbankgouverneur Chatu Mongol Sonakul entlassen. Damit wuchs die Furcht vor Unruhen auf den Finanzmärkten und einer weiter andauernden wirtschaftlichen Instabilität. Chatu Mongols Entlassung kam nicht unerwartet, nachdem in der vergangenen Woche bekannt geworden war, dass er sich mit Ministerpräsident Thaksin Shinawatra in der Geldpolitik nicht einig ist. Dieser wollte die Zinsen anheben lassen. Analysten warnten aber, dies brächte zwar Vorteile für die Einkommen der Bevölkerung, die steigenden Kosten könnte aber die Probleme einer Firmen bei der Rückzahlung von Krediten gefährlich verstärken. Chatu Mongol wollte die Zinsen niedrig lassen, um die wirtschaftliche Erholung nicht zu gefährden. In einer E-Mail bat er Analysten und Wirtschaftsfachleute um ihre Meinung. Dieses Vorgehen kritisierte Thaksin deutlich.

Quelle: Yahoo

[Rhum56]

@Informator

Wenn TFB und NFS nicht die großen Nutznießer des Banken-
restrukturierungsprogramms sind,das muß den Marktteilnehmern
bekannt sein,warum leiden Sie dann an solchen Tagen,wie
heute so?
Nur weil eine SG securitie,laut lapalmita,heute TAMC nieder
machte???
Krieg ich keine Logig rein.

so long

[Singha]

Glaube kaufe morgen Thai Farmers nochmal nach (auf Kredit, ist mir egal) wenn sie dann noch bei 0,45 oder tiefer stehn, ist doch ein Witz dieser Kurs.

Chok dee auf Taksim