Paragon verliert den Vergleich mit dem Vorjahr - und den Finanzvorstand - 500 Beiträge pro Seite

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Der Sensorhersteller Paragon konnte im ersten Halbjahr 2001 den Umsatz um 56 Prozent auf 14,0 Mio. Euro nach 9,0 Mio. Euro im Vorjahr steigern. Dabei entfallen auf das zweite Quartal 7,3 Mio. Euro, eine leichte Steigerung gegenüber dem Vorquartal. Damit liegt das Unternehmen im Plan für den angepeilten Jahresumsatz von 32 Mio. Euro. Den größten Anteil am Umsatz mit 72 Prozent hat das Segment Sensorprodukte mit einem Halbjahresumsatz von 10,1 Mio. Euro.

Der Ertrag vor Steuern, Zinsen und Abschreibungen (Ebitda) wuchs leicht von 1,1 Mio. Euro im Vorjahreszeitraum auf 1,5 Mio. Euro. Dafür sank der Gewinn vor Steuern und Zinsen (Ebit) im gleichen Zeitraum von 551.000 Euro auf 399.000 Euro. Der Vorsteuergewinn konnte mit 229.000 Euro das Vorjahresquartal mit 244.000 Euro nicht erreichen. Die Quartalsüberschüsse sanken von 164.000 Euro im Vergleichsquartal deutlich auf 36.000 Euro.

Das Unternehmen verfügt momentan über liquide Mittel in Höhe von 2,0 Mio. Euro nach 5,7 Mio. Euro, die Ursache dafür sind im ersten Quartal vollzogene Patentinvestitionen. Als Grund für die allgemein gesunkenen Ergebnisse gibt Paragon die Anlaufverluste bei Paragon of North Amerika an. Das Unternehmen rechnet aber mit einer Verbesserung im zweiten Halbjahr. Außerdem gibt Paragon die Trennung vom Finanzvorstand Dirk Schwarze bekannt, der auf eigene Wunsch in das Unternehmen verlässt.

Autor: Gerrit Nawracala (© wallstreet:online AG),11:32 14.08.2001

[Roharx]

Kann man das auch noch negativer formulieren? Das waren doch eigentlich gar nicht so schlechte Zahlen? Wo ist der Haken?

[Albatossa]

Hallo Roharx,

jetzt weiß ich auch warum Porsche so ungern Quartalszahlen bekannt geben will. Bei Paragon liegen noch keine historische gesicherte Quartalszahlen vor und es wird trotzdem so gerne und schnell eingeprügelt! Und der Finanzvorstand Dirk Schwarze verläßt das Unternehmen erst nach einer gewissen Einarbeitungszeit für den neuen Finanzvorstand. Und ein wechsel im Vorstand halte ich für eine ganz normale Sache in der Welt! Was ist schon beständig?

MfG Albatossa

[Roharx]

Aber wer verkauft da wie der wilde Wutz?

[Albatossa]

Hallo Roharz,

ich weiß zwar nicht wer hier Aktien abgibt, aber die Umsätze sind wie immer nicht sehr berauschend! Was doch wirklich wichtig ist, das Paragon auch weiterhin Gewinne erwirtschaftet! Und wenn Paragon of North Amerika ebenfalls dieses Jahr Gewinne ausweisen sollte, dann wäre dies ein eindeutiges Kaufsignal! Ich kann auch weiterhin keinen großen Grund für zu großen Pessemismus sehen, auser das Paragon wie immer erwähnt nur eine kleine Firma ist.

Gruß Albatossa

[Jungzauberer]

Gewinne? Hoehre ich richtig Albatrossa dass Du der Meinung bist das 36 T EUR Gewinne sind?
Also ich bin draussen und bleibe drausen. Meiner Meinung nach ist diese Aktie selbst mit 2 EUR noch zu hoch bewertet betrachtet man das Risiko. Fuer mich sieht das immer mehr so aus als wuerde Freers die selben dummen Fehler machen wie viele Manager von NM- Unternehmen vor ihm. Da hat man es gerade noch so geschafft sein Unternehmen an die Boerse zu bringen und so der Ueberschuldung zu entgehen, da stellt sich die Frage wohin mit dem vielen Geld. Ganz klar, man kauft ein auslaendisches Unternehmen. Ich habe keine Ahnung ob dieser Ammi ein guter Kauf war oder nicht, aus dem Gefuehl heraus wuerde ich sagen die Chancen stehen 3 : 1 fuer ein Fehlinvestment. Ich zweifel nicht an Freers technischer Kompetenz, ich zweifle seine betriebswirtschaftliche Kaltschnaeuzigkeit an.
Wenn ein CFO ein junges Unternehemen verlaesst kann das zweierlei bedeuten. Entweder bieten sich diesem CFO neue Chancen bei einer anderen Firma, oder es gab eine Auseinandersetzung mit dem Big Boss. Ich tippe auf letzteres.
Freers hat Paragon bereits vor dem Boersengang fast in die Ueberschuldung getrieben. Die Umsatzrendite ist mickrig, zu mickrig um Wachstumsraten von 40- 50 % aus dem Cash Flow heraus zu finanzieren. Ich denke das Paragon innerhalb der naechsten 12 Monate frisches Kapital braucht. Ich denke das Freers einer jener Geschaeftsfuehrer ist die sich bei Preisverhandlungen mit Kunden regelmaessig ueber den Tisch ziehen lassen. Und ich denke das der CFO einen finanziellen Engpass erkannt hatte und eine Aenderung der Unternehmenspolitik vorgeschlagen hatte, was von Freers dann abgelehnt wurde.
Paragon hat noch 2 Mio. Euro Cash in der Kasse und wird bei einer Eigenkapitalquote von etwa 40 % sicherlich auch Kredite von der eigenen Hausbank bekommen. Ich frage mich allerdings zu welchen Konditionen! Ich als Bankmanager wuerde einen schoenen Risikozuschlag fordern. Andere Finanzierungsmoeglichkeiten sehe ich im Augenblick nicht.

Ich hoffe mich zu irren, aber ich denke mittlerweile das die Paragon- Aktie ein lausiges Investment ist. Nicht weil Paragon schlechte Produkte hat, im Gegeteil.
Paragon hat gute Produkte, gute Techniker und einen guten Produktionsleiter in Suhl. Ich denke aber das Sie einen in finaziellen Dingen laussigen CEO haben.

[Roharx]

Das ist jetzt aber sehr spekulativ oder? Gibt es dazu auch Fakten oder ist das eine reine Bauchmeinung?

[IDRuckzuck]

Paragon ist die neue Metabox

[Jungzauberer]

A..., dieses schreckliche Wort mit A.., es sind alles nur Annahmen (Asumptions)!
Ich habe leider nicht die Mittel die Anlalysten zur Verfuegung stehen um mir ein wirklich tiefgruendiges Bild ueber Paragon zu verschaffen, also muss ich raten.

Schon allein um (hinterher) festzustellen wie gut ich geraten habe werde ich diese Aktie weiter sehr genau beobachten.

[Jofresa]

Ein Interview mit H. Frers hier unter:

http://www.sparkasse-aurich-norden.de/interview/index.html