Allianz-Genussschein WK 840405 - eigenartiger Chart - 500 Beiträge pro Seite

[Kauderni]

Guten Tag,

ich beobachte seit einiger Zeit den obigen Genussschein, der ein für seine Kategorie ganz untypisches Verhalten zeigt. Normalerweise bewegen sich Genussscheine ganz gemächlich aufwärts, um dann zum Zeitpunkt der Dividendezahlunf abrupt einzubrechen und dann langsam wieder zu steigen.

Dieser jedoch fällt nicht. Er steigt nur, ab und zu - zuletzt Anfang Oktober 2000 und Februar 2001, macht er einen kleinen Satz nach oben. Dividendezahlungen scheinen den Kurs nicht zu drücken.

Gibt es etwa thesaurierende Genussscheine? Ich komme mit dem Phänomen nicht klar. Auf der Website bei Allianz fand ich in der Hinsicht auch keine Infos. Vielleicht kann jemand das erklären.

MfG - Kauderni

[serviceman]

Hallo Kauderni,
der Allianz-Genußschein unterscheidet sich wegen seiner Bedinungungen von anderden Scheinen. Zum 31.12.2006 hat die Allianz die Möglichkeit (muß aber nicht) den Schein zu kündigen, dann gibts für die Inhaber je -8- Genußscheine
-10- Allianz Aktien WKN 840400 oder 122,9% des durchschnittlichen Aktienkurses
Für eine Kündigung spricht das im Vergleich zum Grundkapital
teuer (240% der Div.) zu bedienende Genußscheinkapital.
Fazit: Der Genußschein wird im Laufe der Zeit sich dem
Kurs der Aktie nähern.
Wer das abwarten kann, hat ein interessantes Chance/Risiko-
verhältnis.
Gruß
Serviceman

[Kauderni]

Hallo Serviceman,

danke für die Info! Ich hatte zwar die Genussscheinbedingungen gelesen, aber der Zusammenhang ist mir trotzdem nicht bewusst geworden. Schaut wie ein interessantes Investment aus, auch wenn die Dividenden-"Verzinsung" beim aktuellen Kurs unter Sparbuchniveau liegt (1.5 Euro Gesamtdividende x 2.4 = 3.6 Euro, Kurs rund 145 E).

Wenn allerdings die Allianz um den 31.12.2006 sagt "wir tauschen nicht und zahlen lieber weiter die erhöhte Dividende", müsste der Kurs allerdings implodieren, richtig? Das ist dann wohl das spekulative Element, das allerdings erst in einigen Jahren zum Tragen kommen sollte.

Abschließend ein Chart zur Illustration.

Gruß

[serviceman]

Hallo Kauderni,
ich denke, Deine Überlegungen sind genau richtig. Der Kurs war schon mal vor 2 Jahren in den heutigen Gefilden, sogar
bei ca. 160 Euro. Da wurde das mit den Bedingungen so richtig bekannt und im Handelsblatt wurde der Schein auch
damals vorgestellt.
Dann begann ja der Neue Markt-Wahnsinn und der Genußschein wurde aus den Depots geschmissen um mit Hightechs die schnelle Mark zu machen.
Jetzt scheint man sich ja wieder um solidere Investments umzuschauen.
Kommt es aber wieder zur Erholung an den Neuen Märkten wird der Genußschein wieder abstürzen. Aber ich glaube von der
Seite droht im Moment keine Gefahr, die werden ihr durchschnittliches KGV von 50 noch weiter abbauen.
Gruß
Serviceman

[Kauderni]

Serviceman,

ich hab mir jetzt ein Päckchen ins Depot gelegt, mir gefällt die Sache. Verspricht eine passable Wertsteigerung plus Dividende, mehr brauche ich nicht. Allerdings werde ich den Schein sorgsam beobachten und spätestens 2006 mit Stop-Loss arbeiten, um auf eine eventuelle unerquickliche Entscheidung der Allianz vorbereitet zu sein.

Servus & vielen Dank, war mir wirklich eine Hilfe!

[2dp]

Das Magazin "Wertpapier" analysiert in der aktuellen Ausgabe den Allianz-Genussschein und kommt zu folgendem Schluß: Der Genussschein ist für die Allianz ein teures Vergnügen. Reinhard Panse, Verstand bei der Feri AG, wird wie folgt zitiert: "Der Rückkauf der Papiere lohnt sich für die Allianz seit der Steuerreform bis zu einem Genussscheinpreis in Höhe des 1,22fachen Aktienkurses."

Nachzulesen in: Wertpapier 13/2001, Seite 50 f.

Gruß

2dp