Take Two im Abwärtsstrudel - 500 Beiträge pro Seite

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Die Spielebranche befindet sich seit Montag im scharfen Rückwärtsgang. Davon ist besonders Take Two betroffen: Wie befürchtet sind Verzögerungen beim Markteintritt von wichtigen Spieletiteln eingetreten, die Umsatz und Ertrag für 2001 deutlich senken.

Das Chartbild spricht eine klare Sprache: Das US-Spieleunternehmen Take Two befindet sich seit mehr als drei Wochen in einem scharfen Ritt nach Süden. Von über 20 Dollar Ende August ist der Wert auf aktuell 7,80 Dollar zusammengefallen. Die unmittelbare Ursache dafür liegt in den Anschlägen von vergangener Woche.

Zum einen ist die gesamte Branche massiv von den Nachwirkungen der Attentate betroffen. In den beiden Tagen nach der Wiedereröffnung der US-Börsen haben einzelne Werte dramatisch an Boden verloren. Dazu gehört auch Take Two. Auffallend ist dabei, dass einem sehr schwachen Tag keine Erholung folgte, sondern die Kurse weiter in sich zusammenfielen.

Hintergrund dieser Verluste sind jetzt bestätigte Befürchtungen gewesen, dass sich der Markteintritt von wichtigen Spielen zumindest verzögern könnte. Insgesamt werden sich drei Titel deutlich verzögern, wovon eines erst im Folgequartal erscheint. Damit verschieben sich Umsätze und Gewinne zeitlich nach hinten. Bei Take Two sollte indes gerade im bevorstehenden letzten Jahresviertel der Nachbrenner gezündet werden. Die Verzögerungen gehen auf notwendige Änderungen des Inhaltes in Folge der Anschlagserie von vergangener Woche zurück.

Das wird signifikante Folgen für das Ergebnis des Unternehmens im laufenden Schlussquartal haben: Das Unternehmen reduziert den erwarteten Umsatz auf 142 Mio. Dollar und den Gewinn je Aktie auf 0,25 Dollar. Bislang waren Analysten im Schnitt von 0,59 Dollar ausgegangen. Unter diesen Umstände ist das angepeilte Jahresziel von einem Dollar je Anteilsschein nicht mehr zu erreichen.

Allerdings hat die Aktie auch vor dem Anschlag erhebliche Verluste zu verzeichnen gehabt. Das hängt mit dem eher enttäuschenden dritten Quartal zusammen. Die Punktlandung des Unternehmens, das die Erwartungen der Analysten genau erfüllen konnte, war den Marktteilnehmern offensichtlich zu wenig. In der Folge hatten Analysten ihre Prognosen minimal nach unten korrigiert.

Es stellt sich allerdings die Frage, ob die Kursverluste nicht bereits die schlechten Nachrichten eingepreist haben. Zunächst einmal würde eine Verschiebung der Umsätze ins kommende Quartal keinen Ausfall bedeuten. Auf der Basis der bisherigen Schätzungen ist Take Two mit dem 7,9fachen der prognostizierten Gewinne bewertet. Nach der Reduzierung der Vorhersagen steigt die Bewertung voraussichtlich auf einen Wert zwischen 11 und 12.

Damit wäre Take Two immer noch deutlich geringer bewertet als der Branchendurchschnitt. Hinzu kommt, dass sich die Verschiebungen voraussichtlich positiv auf das kommende Jahr auswirken werden.

Fundamentalvergleich

	KGV 2001*	KGV 2002 *
THQ	28,7	22,7
Activision	37,9	32,6
Ubi Soft	48,3	26,9
Take Two **	7,9	6,4

* Durchschnitts-Schätzungen von Analysten
** Auf Basis bisheriger Prognosen

Autor: Alexander Apel (© wallstreet:online AG),15:32 19.09.2001

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Pozzo

schrieb am 20.09.01 00:43:36

Beitrag Nr. 2 (

4.458.774

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Könnte man auch noch THDO,MWY,ERTS und AKLM danebenstellen?
Würde mich sehr interessieren.
War ja ein schöner Tag für TTWO heute.
-
Pozzo

0

A.Apel

schrieb am 20.09.01 10:15:34

Beitrag Nr. 3 (

4.460.082

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Guten Tag!

Bei einem Teil der gewünschten Unternehmen ergibt sich das Problem der Vergleichbarkeit:

EA hat für 2001 einen Verlust ausgewiesen (März), 3DO ebenfalls (März). Bei Midway ist es komplizierter: Hier endet das Geschäftsjahr eigentlich im Juni (ebenfalls Verlust); allerdings hat das Unternehmen das Geschäftsjahresende auf Dezember verschoben - GJ 2002 beginnt also im Januar...

Acclaim (Kurs: 2,89 Dollar): Auf Basis der Analysten-Durchschnits-Schätzungen ergibt sich ein KGV von 13,8 (01) und 8,26 (02).

Viele Grüße

Alexander Apel

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Silver014

schrieb am 21.09.01 02:20:23

Beitrag Nr. 4 (

4.468.144

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Hallo!

Das Problem das sich in diesen tagen herausgezeichnet hat,daß sich einige Titel wegen des Terroranschlages verschieben werden!
aber der Kurssturz der letzten tage finde ich schon ein bißchen übertrieben!
Denn Max Payne verkauft sich immer noch sehr gut und die pallette die diese firma ist für mich beeindruckend!
Und spielesoftware wird es wohl auch noch länger geben!

Und überhaupt das mit den Leerverkäufen dürfte auch gar nicht genehmigt werden!Die Fonds die spielen sich doch nur mit dem geld von unwissenden kunden!meine meinung aber gehörte nicht zum thema!

cu!

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flo2323

schrieb am 30.09.01 12:42:03

Beitrag Nr. 5 (

4.532.033

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Hallo!

Take Two derzeit bei 7 USD.

Meiner Meinung nach eine riesige Chance!

Spielebranche boomt nach wie vor. Take Two hat beeindruckend gute Spiele in der Pipeline und viele davon dürften absolute Verkaufsschlager werden!

GTA3 ist der Konsolenliebling schlechthin, wenn die XBOX draussen ist wird damit viel Geld verdient - solange gibts ja noch die PS2.
Smuggler Run - ebenfalls heiss erwartet und DukeNukem 4Ever wird sowieso alle Verkauserekorde sprengen - jeder wartet darauf. Vorher kommt aber auch noch Duke Nukem - Endangered Species. Jagdsimulationen mochten die Amis schon immer.

Aber auch ohne die oben genannten verzögerten Spiele dürfte das Jahr noch einen versöhnlichen Ausklang finden. Max Payne immer noch weit oben in den Verkaufscharts und Stronghold sollte nicht nur in Deutschland ein Renner werden - viele sagen ja, es ist deutlich besser als AOE2 und diese Art Spiel hat eine große Zielgruppe.



Aber es gibt bei TTWO auch klare Risiken und ich denke wegen denen ist der Kurs so stark eingebrochen.

Die Cash-Situation ist offensichtlich äusserst angespannt. Inwiefern diese 3 verschobenen Titel die Situation weiter verschärfen - keine Ahnung!
Andererseits wäre TTWO das erste Unternehmen, dass in seiner firmengeshcichte immer Gewinne geschrieben hat und dennoch in Insolvenz geht. Man hat einfach zu viel investiert anstatt sich ein Polster zu schaffen. Aber ich denke es sollte kein Problem sein, KReditlinien gewährt zu bekommen, da das Unternehmen an sich ja eine sehr aussichtsreiche Zukunft vor sich hat!


Fazit: Am Montag kommt die TTWO Aktie ins Depot und eine Vorbestellung für Stronghold geht an Amazon.de

Beste Grüße,
Flo!
-der lange Zeit EA Aktionär war, die Aktie aber derzeit für überbewertet hält-

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FunMan2001

schrieb am 01.10.01 17:39:05

Beitrag Nr. 6 (

4.540.090

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Take Two hat wirklich tolle Games, das stimmt !
Meiner Meinung nach, ist die Aktie langfristig gesehen ein Top-Investment.
Allerdings geht es mit dem Kurs zur Zeit stetig abwärts.
Sobald der Kurs einen kleinen Boden gebildet hat und dreht, werde ich auf jeden Fall einsteigen.
Bisschen Geduld kann nicht schaden.

Also tschüss dann, bis die Tage ...

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Pozzo

schrieb am 05.10.01 08:55:34

Beitrag Nr. 7 (

4.568.311

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Sorry,
aber der Boden war bei 8$.
-
Pozzo

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Silver014

schrieb am 18.12.01 01:41:12

Beitrag Nr. 8 (

5.163.380

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Hallo!

Wißt ihr was da los war einen tag zuvor wahnsinnige 30% runter bei hohen umsätzen und den nächsten tag fast genauso wieder rauf.
Für mich war es irgendwie zu heiß da nochmal einzusteigen da mir die geschichte mit der microsoft nicht so gut gefällt,vielleicht ist da doch was dran und haben sich jetzt schon mal eingedeckt.
wäre nett wenn sich da mal einer informieren könnte was da los war also ich habe keinen grund gefunden,oda kann mir das einer erklären wie so was zustande kommen kann.

mfg.

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Pozzo

schrieb am 19.12.01 12:26:35

Beitrag Nr. 9 (

5.183.171

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Verschiedenste Einstufungen von HOLD bis STRONG BUY,
verschleierung der tatsächlichen finanziellen Lage,massenweise SHORT Eindeckungen,alles sehr merkwürdig.
-
Pozzo

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