Growth oder Value - 500 Beiträge pro Seite

[tom72]

Hallo,

ich bin noch nicht sehr erfahren im Thema Fonds und bitte euch deshlab um Rat. Ich lese immer von Growth bzw. Value. Kann mir bitte mal jemand den Unterschied zwischen Growth und Value erklären.
Vielen Dank

[alterhase2001]

Es gibt es sogar noch mehr "Investmentstile", und Fonds die diese praktizieren.

Klassische Value Strategie:
Unterbewertete Aktien "guter" Unternehmen kaufen
z.B. Templeton Growth oder MSDW Gl. Value oder Lingohr Systematic BB Invest

Fallen Angels Strategie:
Unternehmen kaufen, die gerade in der Krise stecken, wo aber die Aussichten auf einen Turnaround gegeben sind
z.B. ACM Bernstein Global Value, Franklin Templeton Mutual Beacon

GARP (Growth at a reasonable Price) Strategie:
Unternehmen kaufen, die bezogen auf den zuverlässig prognostizierbaren Gewinn bzw. das Gewinnwachstum günstig oder angemessen bewertet sind.
z.B. Comgest Monde, eigentlich alle Comgest Fonds

Growth bzw. PEG (Price Earning Growth) Strategie:
Wachstumsunternehmen kaufen, dabei wird ein Bewertungsaufschlag für das Gewinnwachstum in Kauf genommen.
z.B. ACM Global Growth

Momentum oder Trading Strategie:
Flexibles schwimmen mit den aktuell favorisierten Aktien
z.B. Oyster World Opportunities A/B

Blendfonds
Portfolio enthält sowohl Growth als auch Value Aktien. Dabei kann es sich um eine ziemlich ausgeglichene Aufteilung handeln, die konstant bleibt oder
aber der Fondsmanager versucht sich am Timing der Stile.
z.B. DWS Vermg. I, Threadneedle Fonds, eigentlich fallen fast ale Fonds in diese Gruppe.


Das ist jetzt keine präzise Definition der Strategien, aber da findet sich sicher noch einer mit mehr Zeit.

Ich versuche die Blendfonds zu meiden, weil ich vom Timing nichts halte. Stattdessen kombiniere ich klassische Value, GARP und Growth Fonds mit fester Gewichtung in meinem Portfolio zu kombinieren. Jährlich (+ 1 Tag) nehme ich dann eine Rebalancierung vor, das heißt ich schöpfe Gewinne des einen Stils ab und investiere in die zurückgebliebenen Stile. Vorteil: Langfristig gleiche Performance, aber die Volatilität im Depot sinkt d.h. die Sharpe Ratio steigt.

Langfristig sind alle Stile etwa gleich erfolgreich. Natürlich muß dazu das Management am Stil festhalten und nicht etwa das Handtuch werfen. Das haben viele Fonds(manager) 1999 getan, als Value OUT war.

[tom72]

Hallo alterhase2001,

danke für Deine rasche Antowort, Du hast mir wirklich sehr geholfen.

Vielen Dank tom72