Aixtron - matt in 4 Zügen ... - 500 Beiträge pro Seite

[fsch]

... ähmm Quartalen meine ich natürlich.



p.s.:
Diese Zahlen sind die Vorboten des Unterganges. Lasset Euch nicht von den Dünnpfeifen bei der Dresdner oder sonstigen Banken blenden.

[Trendliner]

Lass gut sein, fsch! Es gibt immer wieder Leute, die aus Fehlern nicht lernen wollen. Aixtron ist Geschichte, genau wie der andere Dreck! Vielleicht sehen wir heute abend noch den schönen Kim auf N-TV. Dann wackelt er wieder mit seinem Kopf wie die Hunde auf der Hutablage bei früheren Autofahrern.

[derschwarzeRitter]

fsch,

hab bisher mit Respekt vor deinem Sachverstand deine Sachen verfolgt - im Fall Thiel hast du zu Recht ne Menge Beifall bekommen.

nehme dein Urteil zu A. natürlich auch zur Kenntnis - ob du dich da nicht verhebst ?

[LewisCypher]

@trendliner

Dreck ist Aixtron nun wirklich nicht. Die Aktie ist noch immer teuer. Ok, aber sonst gibt es nichts zu mäkeln. Den ganzen NM in einen Topf zu werfen, zeugt von deiner Ignoranz, Inkompetenz und vermutlich auch von deiner Verbitterung. Schade für dich, wenn es nicht mehr so einfach ist, mit jedem Dreck Geld zu machen. Aber dafür ist die Börse ja da. Damit solche Anleger wie du sich irgendwann davonmachen. Dann geht`s nämlich wieder nach oben. Weil du noch da bist, wird`s wohl eher noch eine Weile nach unten gehen. Bis ihr alle liquidiert seid und keine Lust mehr habt, ohne Geld hier weiter was abzuschmutzen.

Ich habe mir erstmal den GB von Aixtron angefordert und nehme die Aktie in meine Watchlist auf. Bald bekomme ich die gaaaaanz billig und mache die Gewinne, die du als Verluste am NM gemacht hast.

Ich liebe das Geld der anderen Leute!

[fsch]

@derschwarzeRitter,

KGV aktuell bei 32, sollte der Gewinn für Q2-Q4 beibehalten werden (was ich mir absolut nicht vorstellen kann). Daneben eine relativ aggressive (aber ordnungsgemäße) Bilanzierung in der Vergangenheit dürfte nun in einem schlechten Umfeld ihre Stützen verlieren.

Sinkender Auftragsbestand wird früher oder später zu Personalkürzungen führen. In den Quartalen einer Umstrukturierung sind aus meiner Sicht Gewinne kaum vorstellbar. Rechne aber mit dem Beginn einer Umstrukturierung frühestens in Q4. Auftragsbestand reicht ja noch eine Weile.

Keine akute Gefahr für das Unternehmen, aber der Kurs dürfte vieles Negative in Kürze vorweg nehmen.

In welchen Punkten denkst Du, liege ich falsch?

Grüße, fs

[Trendliner]

@LewisCypher

So ein Feierabendbörsianer wie du kommt mir gerade richtig. Ich bin überhaupt nicht verbittert, sondern lebe seit nunmehr sechs Jahren sehr luxuriös von der Börse. Ich habe damals auch mit Aixtron ein Vermögen verdient, war aber trotzdem etwas zu früh ausgestiegen. Ich kann noch etliche Baissejahre locker überstehen. Du nicht, schätze ich mal. Wenn du garnicht mehr weiter weisst, kannst du ja meinen Auto- Fuhrpark in Schuss halten. Ist das ein Wort?

[derschwarzeRitter]

fsch,

das Geschäftsmodell hat (bisher) überzeugt. an der Qualität des Managements gibts keine besonderen Zweifel.

Überbewertung : da stimme ich voll überein. wenn auf nem gesunden Level bewertet, sehe ich A. (bisher !) noch als Qualitätswert.

mfg

[Stelone]

Bewertung hin u. her u. sie ist nur ein Kriterium von vielen.
Die Nasdaq hat es heute ziemlich zerhauen (Wiederstände nach unten durchbrochen)!
Die Briten hatten heute frei u. sie machen zum Bsp. 30% im Dax handel aus.
Denke das die Bewertung v. Aixtron in den nächsten Tagen noch etwas gestutzt wird. Vielleicht finden die Shorties auch ordentlich gefallen. Wäre denkbar.
Sorry! Hab mir mal einen Put-OS gegönnt.

Stelone

[LewisCypher]

@trendliner

Wie hoch ist der Lohn?

mfg
LC

[breitmaulfrosch_2000]

@ fsch

Bist Du diesmal nicht ein bisserl spät dran mit der Warnung?

Frosch wär hier seit November richtig short, wenn er könnte wie er wollte ... *g*



Wien (BLUeBULL) – Bereits im November 2001 wies BLUeBULL im Rahmen einer Ersteinschätzung darauf hin, dass die Aktie der Aixtron AG sich aufgrund des schwindenden Auftragsbestands-Polsters am oberen Ende einer gerade noch vertretbaren Bewertung befinde. Anlässlich des Geschäftsberichts 2001 hatte sich der Auftragsbestand weiter verschlechtert; BLUeBULL meinte seinerzeit infolgedessen, man würde das Papier kurz- und mittelfristig verkaufen. Seit dieser Einschätzung ist der Kurs der Aixtron-Aktie um fast 40% von 22,70 Euro auf heute 13,90 Euro gefallen.

Am heutigen Abend nun legte die Aixtron AG ihre Zahlen für das erste Quartal 2002 vor. Und neuerlich sieht BLUeBULL kein Zeichen dafür, seine Befürchtungen entkräftet zu sehen. Nach immerhin noch 30,0 Mio. Euro im letzten Quartal des Jahres 2001 lag der Auftragseingang bei dem Aachener Unternehmen im ersten Quartal 2002 bei nur noch 25,0 Mio. Euro (im Vergleich zum Vorjahresquartal übrigens ein Rückgang von weit mehr als 50%). Erstmals schlagen sich die rückläufigen Aufträge nun – wie von BLUeBULL angekündigt – auch in den Umsatzzahlen nieder: nach 59,8 Mio. Euro im ersten Quartal des Jahres 2001 konnten in diesem Jahr nur noch 47,2 Mio. Euro umgesetzt werden (minus 21,1%). Auch das Ergebnis ist erstmals rückläufig: beim EBITDA erreicht Aixtron noch 12,8 Mio. Euro nach 15,9 Mio. Euro im Vorjahr (ein Minus von 19,5%), beim EBIT erwirtschaftete man 11,5 Mio. Euro nach 14,3 Mio. Euro im ersten Quartal 2001 (ein Minus von 19,6%), das EBT liegt mit 12,3 Mio. Euro um 20,7% unter dem Ergebnis des Vorjahresquartals von 15,5 Mio. Euro. Beim Konzernergebnis bleiben nach dem ersten Quartal nun noch 7,3 Mio. Euro übrig, nach 8,7 Mio. Euro im Vorjahr (ein Rückgang um 16,1%).

Bei anhaltend schwacher Auftragslage dürfte es für Aixtron schwierig werden, die (ohnehin im Vergleich zum Vorjahr schon rückläufigen) Planzahlen zu erfüllen. Nach einem Vorjahresumsatz von 240,1 Mio. Euro erwartet man für das Jahr 2002 Erlöse von 210 Mio. Euro, davon sind nach dem ersten Quartal nun 22,5% erreicht. Etwas besser sieht die Lage derzeit sogar noch beim Ergebnis aus: vom geplanten Jahresüberschuss von 29 Mio. Euro (Vorjahr 33,6 Mio. Euro) hat man nach den ersten drei Monaten bereits 25,2% in der Kasse. Dennoch ist weiterhin Vorsicht geboten: der Auftragsbestand hat sich im Laufe eines halben Jahres nun von über 142 Mio. Euro weiter auf 118 Mio. Euro reduziert, der Rückgang der Auftragseingänge hat sich in den letzten Quartals eher beschleunigt als verlangsamt: mit nur noch 25 Mio. Euro im ersten Quartal 2002 erreichte der Auftragseingang einen neuen Tiefststand. Sollte eine Erholung in der Auftragssituation nicht bald einsetzen, erachten wir die Planungen von 210 Mio. Euro beim Umsatz für das Jahr 2002 als nicht haltbar. Schon heute sind wir in bezug auf dieses Ziel eher skeptisch und rechnen eher mit Erlösen von etwas unter 200 Mio. Euro. Dies würde sich mittelfristig auch auf das Ergebnis auswirken: ob eine Umsatzrendite nach Steuern von 14% angesichts rückläufiger Geschäftstätigkeit dann noch erzielt werden kann, erscheint eher fraglich. BLUeBULL geht eher von einem Jahresüberschuss von etwa 25 Mio. Euro aus (und damit einer Marge von ca. 12,5%).

Angesichts der weiterhin nicht gerade rosigen Perspektiven bei Aixtron stehen wir dem Titel weiterhin eher skeptisch gegenüber. Ein von uns als realistisch eingeschätztes Ergebnis von etwa 38 Cent je Aktie auf Jahresbasis würde aktuell ein Kurs-Gewinn-Verhältnis von über 36 bedeuten. Das ist – selbst wenn sich für das nächste Jahr wieder eine deutliche Steigerung der Ergebnisse ankündigen würde – nur schwer vertretbar. Vielmehr erscheint es vorstellbar, dass auch Aixtron bald nicht mehr zu den Titeln des Neuen Markts zählen wird, die über ihrem Ausgabekurs notieren. Der lag split- und währungsbereinigt bei etwa 9 Euro. Auf diesem Niveau allerdings könnte man die Aixtron-Aktie wieder als einen „Kauf“ ansehen, weil die Chancen einer Erholung die Risiken eines weiteren Einbruchs zu überwiegen beginnen würden. /tk


Gruß und quaaak,
der breitmaulfrosch

[fsch]

@bmf,

keine Sorge. Meine ersten Aixtron-Warnungen kamen noch zur rechten Zeit. Das hier ist nur der Nachschlag, um Neueinsteiger auch noch zur Vorsicht zu mahnen.

[breitmaulfrosch_2000]

@ fsch

Na, dann ist ja gut. Hatte mir schon Sorgen gemacht ...

ein beruhigter breitmaulfrosch

[vohans911]

der board-kasper , er kanns nicht lassen,

[derschwarzeRitter]

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........und so schnell grosse Töne spucken

2.ID-Spinner nimmt keiner ernst.

[thefarmer]

Wo findet man die neue Gewichtung der einzelnen Werte im
Nemax 50?

mfg
thefarmer

[Körschgen]

So schnell kann sich das ändern.

[fsch]

@Körschgen,

die 4 Quartale sind doch fast vorbei. Tiefpunkt etwas früher erreicht - sowohl im Kurs als auch in der Branche.

[fsch]

#5 von fsch 06.05.02 21:43:56 Beitrag Nr.: 6.346.874 6346874
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@derschwarzeRitter,

KGV aktuell bei 32, sollte der Gewinn für Q2-Q4 beibehalten werden (was ich mir absolut nicht vorstellen kann). Daneben eine relativ aggressive (aber ordnungsgemäße) Bilanzierung in der Vergangenheit dürfte nun in einem schlechten Umfeld ihre Stützen verlieren.

Sinkender Auftragsbestand wird früher oder später zu Personalkürzungen führen. In den Quartalen einer Umstrukturierung sind aus meiner Sicht Gewinne kaum vorstellbar. Rechne aber mit dem Beginn einer Umstrukturierung frühestens in Q4. Auftragsbestand reicht ja noch eine Weile.

Keine akute Gefahr für das Unternehmen, aber der Kurs dürfte vieles Negative in Kürze vorweg nehmen.

In welchen Punkten denkst Du, liege ich falsch?

Grüße, fs