ANALYSE TOMORROW FOCUS (WKN 549532) - 500 Beiträge pro Seite

[LuckyDay]

Ungewöhnliche Unternehmenssituationen erfordern ungewöhnliche Analysemethoden.

Um ein Gefühl für die zukünftige Kursentwicklung der Tomorrow Focus AG zu bekommen, die bis heute nur rote Zahlen geschrieben hat, habe ich einmal folgendes Modell entwickelt. Ich möchte darauf hinweisen, dass es sich dabei lediglich um einen weiteren Indiz für den zukünftigen Kursverlauf handeln soll.

Vorab ein paar Hypothesen, die dem Modell zu Grunde liegen.

Hypothese 1:
Der Börsenwert des Unternehmens setzt sich aus den Cashreserven + der Bewertung des Businessmodells (Geschäftskonzept) zusammen
Marktkapitalisierung = Liquide Mittel + Bewertung des Geschäftskonzeptes

Beispiel:
Aktueller Stand der Liquiden Mittel: ca. 30 Mio. EUR
Marktkapitalisierung: ca. 35 Mio. EUR
Bewertung des Geschäftskonzeptes: 5 Mio. EUR

Hypothese 2:
Bis zum Erreichen eines Break Even schwankt je nach Stimmungslage die Unternehmensbewertung rund um den Bestand der liquiden Mittel. Bei einer Marktkapitalisierung über dem Bestand der liquiden Mittel glaubt der Markt an ein zukünftig erfolgreiches Geschäftskonzept, bei einer Marktkapitalisierung unterhalb der liquiden Mittel glaubt der Markt nicht daran und preist zukünftige Verluste mit ein (negative Bewertung des Geschäftskonzeptes).

Hypothese 3:
Die Entwicklung der Cashbestände folgen aufgrund diverser Entwicklungen (Kostensenkungsprogramm, Rationalisierung, Marktentwicklungen usw.) bis zum Erreichen des Break Even einem Trend, der sich aus den Vergangenheitswerten erkennen und für zukünftige Perioden prognostizieren lässt.

In meinem Modell habe ich zwei Varianten für die Prognose der liquiden Mittel verwendet und die Entwicklung der nächsten vier Quartale aus den Werten der vergangenen fünf Quartale berechnet:

1. Ein logarithmischer Verlauf : Bestimmheitsmaß: 0,9915
Formel: y = -20,608Ln(x) + 64,792

2. Ein exponentieller Verlauf: Bestimmheitsmaß: 0,9876
Formel: y = 74,963e (hoch)-0,1808x

Beide Kurven bilden also die bisherige Entwicklung der liquiden Mittel in einer sehr guten Weise ab.

Je nach Kurvenverlauf (logarithmisch oder exponentiell) lässt sich der Bestand der liquiden Mittel zum Ende des 3. Quartals 2003 auf 15 Mio. EUR (exponentiell) bis 20 Mio. EUR (logarithmisch) prognostizieren.

Pro Aktie bedeutet das einen Wert von 0,39 EUR bis 0,52 EUR in 12 Monaten.

Unsicherheiten bestehen insbesondere durch Investitionen in neue Geschäftsfelder (z.B. Playboy ab Anfang 2003) oder Einsparungen durch die Auflösung bestehender Geschäftsfelder (z.B. im Rahmen weiterer Mitarbeiterentlassungen). Solche Ereignisse können den Cashbestand erheblich beeinflussen.

Wie eingehend erläutert, soll dieses Modell lediglich ein Gefühl für mögliche Kursentwicklungen darstellen, solange die Tomorrow Focus AG den Erfolg ihres Geschäftskonzeptes noch nicht durch das Erreichen der Gewinnzone beweisen kann.

Bis zu diesem Zeitpunkt würde mich allerdings bei unveränderter Nachrichtenlage eine Entwicklung entlang der prognostizierten Kurven nicht sonderlich überraschen.

Über eine sachliche Diskussion zum Thema freue ich mich. Veröffentlichungen von Glaubensbekenntnissen, Nachrichten und Ad Hocs aus vergangenen Tagen und Monaten, Pusher- und Basherspüche, humoristische Einlagen sowie Symphatiebekundungen gegenüber anderen User bitte in all den anderen Threads. Wäre schön, wenn ihr das einmal respektieren würdet.

[LuckyDay]

Als Grafik sieht das ganze so aus:

[LuckyDay]

Die Prognose entspricht darüber hinaus ganz gut dem Trendkanal, in dem sich der Kurs derzeit bewegt. Gegenüber den letzten Monaten ist der Kanal flacher geworden (Trend -56%):

Chartanalyse TOMORROW FOCUS AG vom 22. November 2002




TOMORROW FOCUS
Ist seit dem Höchststand von 3.57 am 15. Januar 2002 um 74% gefallen. Die Aktie befindet sich im Abwärtstrend. Es kann von einer weiterhin negativen Entwicklung innerhalb des Trendkanals ausgegangen werden. Mangelnde Liquidität (gehandelt 100% der Tage, durschnittlich 0.02 Mio pro Tag) schwächt die Analyse. Der Widerstand (obere Begrenzung des Trendkanals) liegt derzeit bei 1,02 EUR und eine Unterstützung (untere Begrenzung des Trendkanals) bei 0,66 EUR.

[Zimtzicke]

haha, ist das hier der Kursus: Und wie bashe ich mir passende Kurse??...lol

[LuckyDay]

@Zimtzicke
Wenn du dir die Analyse richtig durchgelesen hättest, wäre dir aufgefallen, dass ich davon ausgehe, dass sich der negative Trend verlangsamt und sich in einen positiven Trend umkehren kann. Die Frage ist lediglich "wie tief kann es noch gehen?".

Dass es noch immer tiefer gehen kann, hat die Vergangenheit seit Börsengang eindrucksvoll bewiesen. Allerdings sehe ich durchaus eine Abschwächung und mögliche Umkehr des Trends. Schade dass du das gleich mit dem Label "bashen" versiehst. Jede richtige Prognose in der Vergangenheit wäre in deinen Augen eine "Basher-Prognose" gewesen, da der Kurs mittelfristig bisher leider nur eine Richtung kannte.

[Zimtzicke]

siehst Du nicht seit Anfang Oktober Tiefst kurse??

[LuckyDay]

#6
Nein, schon viel länger. Bisher lag ich damit mittelfristig auch immer richtig. Zwischendurch habe ich übrigens auch auf kurzfristige Kurserholungen hingewiesen. Einfach mal auf die älteren Threads achten. Sehe mich daher weder als Pusher noch Basher!

[LuckyDay]

Wenn wir im akuellen Chart wirklich die von timt39 angesprochene Schulter-Kopf-Schulter-Formation haben, dann dürften wir übrigens bereits in den nächsten Wochen neue Tiefstkurse sehen. Bei einem Verlauf der Nackenlinie um 0,90 EUR und einem Hoch der Kopf-Formation von 1,06 wäre das Kursziel etwa bei 0,74 EUR.

[Zimtzicke]

Zu einer sks passen die Umsätze nicht!!

[LuckyDay]

Die Umsätze sind nicht so, dass man eine SKS ausschließen kann, mal davon abgesehen, dass bei Tom Focus die Umsätze so gering sind, dass jeder Zufall das Umsatzchart sichtbar beeinflußt.

Insgesamt läßt sich aber schon ein Ausbildung der Hochs unter (für Tom Focus) starken Umsätzen und eine Abfallen des Kurses unter schwächeren Umsätzen feststellen.

Interessant genug um vorsichtig zu sein und den weiteren Verlauf genau zu beobachten.

Zudem kündigen die Candlesticks im Hoch der rechten Schulter mustergültig auf eine Trendwende hin. Ich wollte in einer sochen Situation nicht long sein.

[Zimtzicke]

Zu einer sks passen die Umsätze trotzdem nicht!!

[LuckyDay]

@Zimtzicke
Das stimmmt einfach nicht. Schau dir mal das folgende Chart an. Da lagen die höchsten Umsätze auch im Bereich der rechten Schulter.



Außerdem sollten wir uns für einen Thread bei der Diskussion entscheiden. Habe keine Lust alles immer doppelt zu posten.

[Zimtzicke]

q Lucky, Du hast doch noch diesen zweiten Thread eröffnet!!


Antwort im anderen....dieser Thread sollte also sterben..

[LuckyDay]

Da mein anderer Thread so zugemüllt wurde antworte ich lieber hier.


Es bringt wenig bei den geringen Umsätzen darüber zu diskutieren, ob eine SKS-Formation aufgrund des Umsatzverlaufes vorliegen kann. Du schließt es aus - ich nicht. Mehr gibt es dazu eigentlich nicht zu sagen. Noch ist die Nackenlinie ja nicht durchbrochen und es kann alles passieren. We´ll see!

[Zimtzicke]

Ich habe früher auch weniger auf die Volumenentwicklung bei der Beurteilung einer möglichen SKS-Formation geachtet....
ist aber letzlich zwingend erforderlich....


Genauso im Dax , wo z.ZT viele über eine SKS debattieren...

[LuckyDay]

Bei Werten, die eine ausreichende Fungibilität haben, mag das ja zutreffen.

Tom Focus besitzt diese aber nun einmal definitiv nicht nicht. Heute wurden bisher z.B. gerade einmal 2.300 EUR umgesetzt. Das Volumen kann jeder Kleinstanleger bewegegen und somit ist es fast ausschließlich vom Zufall abhängig.

Aber was soll´s. Du kannst mich nicht überzeugen und ich dich nicht. Lassen wir es einfach die Zeit entscheiden. Da ich gerade nicht investiert bin, kann ich das ganze sehr relaxed beobachten. Wünsche dir viel Glück und werde mich nicht ärgern, wenn du recht hattest. Wird noch genug andere Chancen geben einzusteigen und ich gönne jedem seine Erfolge. Zu welchem Kurs bist du denn eingestiegen?

Grüße
Lucky

[Zimtzicke]

...bin nur minimalst investiert....so bei 0,9...

[crazymanson]

@LuckyDay

wo sind denn in deinen Hypothesen die aktuell abgeschlossenen
und erst ab dem laufenden Quartal greifenden Kooperationen
berücksichtigt ???


Gruß CRAZY

[LuckyDay]

@Crazy
Nach dem Modell wird ja in jedem Quartal das Ergebnis besser. Das passiert auf der einen Seite durch Kostensenkungen, insbesondere durch Mitarbeiterentlassungen, und auf der anderen Seite durch steigende Umsätze. Die neuen Kooperationen müssen also Geld in die Kassen spülen, damit die Chasbestände der in dem Modell aufgezeigten Kurve folgen können.

Ohne Kosteinsparugen und Umsätze durch neue Kooperationen hätten wir logischerweise einen linearen Verlauf bei dem die liquiden Mittel innerhalb eines Jahres aufgezerrt sind (3.Q.01: 64,5 Mio - 3.Q.02: 31 Mio = 33,5 Mio. EUR Rückgang der liquiden Mittel in den vergangenen 12 Monaten). Davon gehe ich allerdings für die Zukunft nicht aus und der Vergleich der vegangenen fünf Quartale zeigt ja auch deutlich, dass sich die Kurve langsam abflacht.

Aber trotzdem wird der Weg kein Spaziergang und benötigt jedes Quartal eine Verbesserung der Zahlen. Die Kooperationen bestätigen also prinzipiell das Modell.

[LuckyDay]

... aber das ganze ist natürlich nur ein Modell, welches auf den heute zur Verfügung stehenden Informationen aufbaut. Spätestens bei Bekanntgabe der nächsten Quartalszahlen müsste man die Kurven aufgrund der neuen Daten anpassen und neu berechnen. Derzeit läßt sich einfach nur erkennen, dass das Schrumpfen der Cashbestände in einem ganz bestimmten Tempo abnimmt. Das ist wie ein Zug, den du aus vollem Tempo abbremst. Die Geschwindigkeit wird immer langsamer, bis er schließlich vollständig zum Stillstand kommt. Erst dann kann er in die andere Richtung fahren. Ein gutes Stück Tempo haben wir also schon verloren - noch steht der Zug aber nicht.

[LuckyDay]

Für alle Freunde des schnellen Break Even habe ich gerade einmal eine Kurve mit einem polynomischen Verlauf gebastelt:

Bestimmtheitsmass: 0,9894
Formel: y = 1,2071x(hoch)2 - 15,393x + 77,96

Vielleicht kann man ja den logarithmischen Verlauf als Worst Case Szenario und den polynomischen als Best Case Szenario ansehen. Der hier dargestellte Best Case geht allerding schon von einem positiven Cash Flow im 1. Quartal 2003 aus.

[Zimtzicke]

....ich sehe da keine der Koop s wie...z.B.: Plaxboy, etc..

[LuckyDay]

zum Thema Playboy:

"Der Umsatzbeitrag ab 2003 werde „sicherlich positiv“ sein, sagt eine Unternehmenssprecherin auf Anfrage von wallstreet:online. Bisher hat TomorrowFocus die Planungen für 2003 noch nicht veröffentlicht, sondern geht lediglich von einem „operativ ausgeglichenen Ergebnis“ aus. Es ist nach Ansicht von Marktbeobachtern allerdings damit zu rechnen, dass die Umsatzplanungen für 2003 mit der Übernahme einen Schub erfahren dürften. Abzuwarten bleibe allerdings die Auswirkung auf den Gewinn."

Weißt du mehr?

[crazymanson]

aus Charttechnischer Sicht sehe ich aktuell ein maximales
Abwärtspotential bis 0,78 €

durch die "guten" News denke ich das in den nächsten Wochen
in einer Handelsspanne zwischen 0,88 und 0,97 ein Boden
ausgebildet wird.

Für mich stellt sich eigentlich nur die Frage wann ?
kaufen wieder größere Adressen im Hinblick auf ein eventuell
doch erreichtes Jahresumsatzziel von 40 Mil ?

Oder kommt unter Umständen eine offizielle Bestätigung der
Prognose ?

Gruß CRAZY

[LuckyDay]

@Crazy
Warum siehst du charttechnisch nur ein maximales Abwärtspotential bis 0,78 EUR?

Und warum eine Handelsspanne zwischen ausgerechnet 0,88 und 0,97???

Es wäre schön, wenn du deine Aussagen irgendwie begründen würdest und nicht einfach nur in den Raum wirfst.

Ich denke, die schlechte News (Quartalsbericht) wiegen schwerer als irgendwelche Kooperationen, bei denen keine konkreten Zahlen und Ergebnisbeiträge genannt werden.

Es tut mir leid, aber deine angesprochene Hoffnung auf das Erreichen des reduzierten(!) Jahresumsatzziels von 40 Mio. EUR empfinde ich als ganz plumpen Pusher-Spruch.

Du hast selbst vorgerechnet, dass dazu im 4. Quartal ein Umsatzt in Höhe von 19,8 Mio. EUR erreicht werden müßte. Also etwas soviel wie in in den Quartalen 1 bis 3 zusammen (7,242, 7,272, 5,68) bzw. etwa 3,5 mal soviel wie im vergangenem Quartal. Mag ja sein, dass die eine oder andere Kooperation dieses Jahr noch etwas Umsatz bringt, aber 3,5mal soviel wie im vergangenen Quartal???


Das gibt es ja wohl nur in der Märchenwelt.

Wenn ich mir außerdem die Kostenstruktur von Tom Focus ansehe, so erkenne ich, dass die Gesamtkosten in den letzen 3 Quartalen jeweils etwa zwischen 11 und 14 Mio. EUR lagen.

Bei einem Umsatz von 19,8 Mio. sollte Tom Focus also locker den Break Even erreicht haben. Daran glaubt doch in diesem Jahr nicht mal ein Märchenonkel.

Sollte Tom Focus wirklich noch eine Bestätigung der Prognose veröffentlichen, dann ist die genauso falsch und gelogen wie die anderen veröffentlichen Prognosen in diesem Jahr.

Ich erinneren nur an die völlig unrealistische Prognose mit einem Umsatzziel von 50-55 Mio. EUR in diesem Jahr. Jeder halbwegs vernüftige Mensch konnte nach dem ersten Quartal erkennen, dass diese Prognose einfach nur unseriös war, was sich später dann ja auch bewahrheitet hat. Ich weiß wirklich nicht, was Tom Focus mit diesen Täuschungen der Anleger bezwecken will. Langfristig hilft es ihnen nicht.

Auch wenn die IR-Abteilung von Tom Focus es mit der Wahrheit nicht so eng nimmt, wurde jetzt im Umfeld der letzten Quartalszahlen verkündet:


"Geändert wurde auf Wunsch des Unternehmens, dass Tomorrow Focus zwar sein Ziel für dieses Jahr bei behält, dies aber nicht als Bestätigung der Prognosen zu sehen ist."

Glaube doch nicht, dass die IR-Abteilung eine solche Meldung herausgibt wenn noch ein Hoffungschimmer existieren würde, dass die 40 Mio. erreicht werden könnten.

Obwohl es verstärkt einige Signale für einen neuen Abwärtstrend gibt, der den Kurs in den letzten Tagen auf 0,90 EUR geführt hat (siehe die letzten Postings), sehe ich die Lage momentan als neutral.

Der Kurs ist zwar wieder unter die 38-Tages-Linie gefallen, aber bei 0,90 EUR gibt es eine klare Unterstützung. Derzeit beherrschen weder die Bullen noch die Bären den Markt, was man auch an dem gebildeten Doji heute erkennt. Das kann sich allerdings jeden Tag ändern und falls die 0,90 fallen gibt es eine dicke Unterstützung erst wieder bei aktuell 0,66 EUR an der unteren Begrenzung des Bärenkanals. Dazwischen gibt es nur relativ schwache Unterstützungsmarken (z.B. bei 0,80 EUR). Beim Durchbrechen der Marke von 0,90 EUR nach unten gilt diese dann gleichzeitig als Widerstand nach oben.

Ich finde daher nur die Frage spannend, ob die Unterstütung bei 0,90 EUR an den nächsten Handelstagen halten wird.

Bye
Lucky

[Zimtzicke]

Lucky, so langsam hast Du mich überzeugt*g



























































...das Du doch ein ganz bemühter Basher bist

[LuckyDay]

Denk was du willst, Schatz!

[crazymanson]

@LuckyDay
Darum !!!
Schau dir den Chart mal ganz genau an :
http://informer2.comdirect.de/_common/templates/java/javatoo…

Über eine sachliche Diskussion zum Thema freue ich mich. Veröffentlichungen von Glaubensbekenntnissen, Nachrichten und Ad Hocs aus vergangenen Tagen und Monaten, Pusher- und Basherspüche, humoristische Einlagen sowie Symphatiebekundungen gegenüber anderen User bitte in all den anderen Threads. Wäre schön, wenn ihr das einmal respektieren würdet.

Meinst du nicht auch das deine sachliche Diskussion von dir
zu sehr in eine Richtung geführt wird

wobei mich deine Beweggründe schon Interessieren würden !


Gruß CRAZY

[LuckyDay]

@Crazy

Verstehe deine Frage nicht. Habe geschrieben "... sehe ich die Lage momentan als neutral ... Der Kurs ist zwar wieder unter die 38-Tages-Linie gefallen, aber bei 0,90 EUR gibt es eine klare Unterstützung. Derzeit beherrschen weder die Bullen noch die Bären den Markt."

Warum sollte ich meinen, dass eine sachlich Diskussion von mir zu sehr in eine Richtung geführt wird? Welche Richtung ist denn neutral???

Aber über Tomorrow Focus findet, wie befürchtet, leider eh keine sachliche Diskussion statt, also können wir es auch sein lassen.

Lucky

[Zimtzicke]

...sachliche Feststellung: Tom.Focus steigt

[LuckyDay]

@Zimtzicke
... gutes Argument, der Handel ist genauso sachlich wie das Diskussionsniveau hier. Woran das wohl liegen mag?

15 Stück zu 0,94
35 Stück zu 0,97
100 Stück zu 1,00!!!

... und das ganze während es an den anderen Börsen den Wer 10% günstiger gibt!

Genialer Kursanstieg!

Aber im Xetra-Chart sieht es toll aus.

Na ja, wenigstens kann sich die Bank über die Transaktionsgebühren freuen.

Bestätigt meine Meinung, dass ich von Anlaysen bei Tom Focus die Finger lassen sollte. Die Pusher sind nicht nur im Board, sondern lassen es sich auch etwas Kosten den
Kurs an der Börse zu pushen. Damit dürfte ja auch klar sein, aus welcher Richtung das kommt.

Schönen Tag noch
Lucky

[Zimtzicke]

[timt39]

Hey Lucky,
hast du noch nicht geschnallt, dass der gannze Laden eine riesige aufgeblasene Würstchenbude ist? Warum beschäftigst du idch noch mit dem Mist? Wenn du da irgendwo mit der Nadel reinstichst kommt dir nur heiße Luft entgegen. Alles nur Fake, glaub mir! Wenn du nur etwas Verstand hast läßt du endlich die Finger von der Klitsche und sparst dir die Arbeit hier. Du suchst Wahrheiten, wo es keine gibt.

Ein Blick auf das die Umsätze spricht Bände:

Letzte Transaktionen

Zeit Quant. Kurs
13:04 100 0.95
11:04 200 0.95
11:01 100 1.00
10:58 35 0.97
09:04 75 0.90

Mit 500 EUR Einsatz mal ebend den Unternehmenswert um 1,5 Millionen gesteigert. Ein paar Lemminge machen dann auch noch mit. Allein, dass solche Aktionen möglich sind zeigt, dass der Laden stinkt!

Also, mein Freund, Finger weg!!!

Nicht mehr ganz neu aber immer wieder passend:

Eine Weisheit der Dakota-Indianer lautet:
Wenn du merkst, dass Du ein totes Pferd reitest, steig ab.

Tomorrow Focus verfolgt jedoch andere Handlungsstrategien wen man den aktuellen Quartalsbericht studiert...

– sie besorgen eine stärkere Peitsche
– sie wechseln die Reiter
– sie sagen: so haben wir das Pferd doch immer geritten
– sie gründet einen Arbeitskreis, um das Pferd zu analysieren
– sie besuchen andere Orte, um zu sehen, wie man dort tote Pferde reitet
– sie erhöhen die Qualitätsstandards für den Beritt toter Pferde
– sie bilden eine Task-Force, um das Pferd wiederzubeleben
– sie schieben eine Trainingseinheit ein, um besser reiten zu lernen
– sie stellen Vergleiche zwischen unterschiedlich toten Pferden an
– sie ändern die Kriterien, die besagen, dass ein Pferd tot ist
– sie kaufen Leute von außerhalb ein, die angeblich tote Pferde reiten können
– sie spannen mehrere tote Pferde an, damit wir schneller werden
– sie erklären: kein Pferd kann so tot sein, dass man es nicht noch reiten könnte
– sie machen eine Studie, um zu sehen, ob es bessere oder billigere tote Pferde gibt
– sie erklären, dass unser Pferd besser, schneller und billiger tot ist als andere
– sie bilden Qualitätszirkel, um eine Verwendung für tote Pferde zu finden
– sie überarbeiten die Leistungsbedingungen für tote Pferde
– sie richten eine unabhängige Kostenstelle für tote Pferde ein
– sie vergrößern den Verantwortungsbereich des toten Pferdes
– sie entwickeln ein Motivationsprogramm für tote Pferde
– sie bilden Sonderabteilungen, die sich nur mit Bedürfnissen toter Pferde beschäftigen
– sie strukturieren um, damit eine andere Kostenstelle das tote Pferd bekommt
- sie behaupten, dass tote Hasen (die irgendwie nach totem Fisch riechen) oder Geschäfte mit Bill Gates (MSN) zukünftig die mangelnde Performance von toten Pferden ausgleichen können.
- sie vertrauen auf die Dummheit und das schlechte Erinnerungsvermögen der Anleger und sagen sich, die merken gar nicht, dass das Pferd tot ist.

[Zimtzicke]

...ja Timt, hast schon Recht..

..

[LuckyDay]

Danke für die Fanpost Zimtzicke, aber Timt39 hat schon Recht, alles Fake hier.




Bye
Lucky

[Zimtzicke]

.....

danke Lucky, hättest Dein Foto nicht unbedingt mitsenden müssen....wußte doch, dass Du ein hübsches Kerlchen bist

[LuckyDay]

Uhhhh, schlecht gekontert. Steht doch auf dem T-Shirt, dass das Mr. Max ist.

[Zimtzicke]

....Lucky Max, must Dich nicht schämen

[timt39]

@Lucky

habe dir ein foto zugemailt. habe leider keinen webspace. kannst du es irgendwo abspeichern und mir den link mailen?


thanx
tim

[LuckyDay]

@timt39
Wo hast du denn die Bilder her? Unglaublich!!!


Mail ist unterwegs!

[blicknichdurch]

Langsam wird es in diesem Forum lächerlich ...

[Zimtzicke]

..passt mal heut auf den Kurs auf