Euromicron...Top Zahlen...Zukunftsmarkt...interessiert aber niemanden! - 500 Beiträge pro Seite

[stompi]

Seit einer kleinen Ewigkeit habe ich Euromicron auf meiner Watchlist...zwar konnte sich der Wert seit seinem Tief (8.25€)wieder etwas erholen, aber die Unterbewertung scheint immer noch eklatant.
Am auffäligsten sind aber die jämmerlichen Umsätze...der Wert wird mit einer Nichtbeachtung gestraft, die mir rätselhaft ist.

Neunmonatszahlen:


euromicron Neun-Monatsbericht
Ad hoc


Die euromicron AG, Frankfurt/Main (WKN 566000), überzeugt durch ein erfolgreich verlaufenes drittes Quartal, welches an die gute Entwicklung des gesamten ersten Halbjahres anschließt. In den ersten neun Monaten konnte der Umsatz um 5,7 Prozent auf 130,5 Mio. EUR gegenüber dem Vorjahr gesteigert werden. Das Ergebnis (EBT) wurde um 107,3 Prozent auf 11,4 Mio. EUR (Vj.: 5,5) gesteigert und liegt deutlich über Plan. Das EBIT wurde um 73,4 Prozent auf 13,7 Mio. EUR gesteigert. Das Ergebnis je Aktie (EPS) stellte sich entsprechend auf 1,25 EUR (Vj.: 0,45).

In der Lichtwellenleitertechnik konnten die Erwartungen bei Umsatz und Ergebnis erneut übertroffen werden. Es wurde eine Umsatzsteigerung von 28,9 Prozent auf 36,1 Mio. EUR gegenüber dem Vorjahr erzielt. Das Ergebnis (EBT) in der Lichtwellenleitertechnik konnte um 54,1 Prozent auf 5,7 Mio. EUR (Vj.: 3,7) gesteigert werden. Der Auftragseingang im Geschäftsfeld LWL liegt bei 45,3 Mio. EUR und übersteigt den Vorjahreswert um mehr als 36 Prozent.

Wir erwarten auch im vierten Quartal des laufenden Geschäftsjahres eine solide und kontinuierliche Entwicklung von Umsatz und Ergebnis und werden unsere Zielsetzung zum Jahresende erfüllen.


Allgemeine Kennzahlen (Quelle BO):

Umsatz: 168.74Mio. (wenn man die Neunmonatszahlen sieht, sollte das getoppt werden)
Marktkapitalisierung: 64.76Mio.
Aktienanzahl: 4.66Mio. Streubesitz: 24%
Ergebnis je Aktie: 2001 1.50€ 2002e 1.75€
KGV: 7.9 KCV: 3.93
Börsenwert je 1Euro Umsatz: 0.38€


Halbwegs aktuelle Empfehlungen gibt es nur von Börsenbriefen oder Zeitschriften wie z.B. Der Aktionär, Prior oder Austria Börsenbrief Online....Banken üben sich in Zurückhaltung.


Firmenportrait:

euromicron AG communication & control technology
Unternehmensbereiche und Entwicklung
Die euromicron AG fungiert als Führungsgesellschaft mit industriellen Aktivitäten in drei Geschäftsfeldern. Wichtigster Bereich ist die Lichtwellenleitertechnologie, der im Geschäftsjahr 2000 zum Kerngeschäftsfeld ausgebaut worden ist und der künftig um die Sparte Handel und Dienstleistung erweitert werden soll. Hier bezeichnet sich die Gesellschaft als einer der führenden deutschen Hersteller im Bereich optischer Komponenten und Systemanbieter schlüsselfertiger Datennetze. Das Leistungsspektrum umfasst die Entwicklung, die Implementierung und die Wartung von Datennetzwerken auf Glasfaserbasis, die Fertigung von optischen Komponenten und Werkzeugen sowie die Konfektionierung von Glasfaserkabeln. Das Produktportfolio beinhaltet Steckverbindungen für Glasfasernetze, fertig konfektionierte Lichtwellenleiterkabel sowie Montage- und Messgeräte - diese sind den Angaben zufolge integrierte Bestandteile von WAN- und LAN-Netzen zur Datenkommunikation, von Rechenzentren sowie der Medizin- und Sicherheitstechnik. Der Bereichsumsatz erhöhte sich kräftig auf 40,9 (24,0) Mill. Euro. Neben hohem internem Wachstum ist dieser Zuwachs auf die Integration des Geschäftsbereiches LOKAN Datennetze der Alcatel Kabel AG & Co. zurückzuführen. Als zukunftsweisend wird die Gründung eines Joint-ventures mit einem chinesischen Partner im Bereich der Konfektionierung von Lichtwellenleitern genannt; dadurch habe man sich den Zugang zu einem stark wachsenden Markt gesichert. Das Bereichsergebnis vor Ertragsteuern erhöhte sich um 19,8% auf 5,2 (4,3) Mill. Euro. Im Geschäftsfeld Energiemanagement hat euromicron Bereinigungen und strukturelle Maßnahmen vorgenommen mit dem Ziel, die Unternehmen dieses Bereiches veräußern zu können. So wurde die Baugatz/Hoppe GmbH auf die FRAKO GmbH verschmolzen. Ferner wurde die COM/Energy Technologies, Inc. (CET) liquidiert - mit diesem Start-up hatte man sich, so hieß es kaum ein Jahr zuvor, die technologische Führungsposition im Bereich Metering, Billing, Information Systems (MBIS) erworben. Insgesamt hat der Geschäftsbereich Energiemanagement den Umsatz um 1,1% auf 51,8 (51,2) Mill. Euro gesteigert. Aufgrund hoher ao. Aufwendungen im Rahmen der Liquidation der CET (10,3 Mill. Euro) verschlechterte sich das Ergebnis vor Steuern auf minus 7,90 (plus 6,01) Mill. Euro. Zum Bereich der Industriebeteiligungen gehörten im Berichtsjahr sechs Unternehmen, die ihren Umsatz um 9,5% auf 76,1 Mill. Euro steigern konnten. Das Ergebnis vor Steuern gab auf 4,57 (8,37) Mill. Euro nach. Im Rahmen der Neuausrichtung des Konzerns ist auch der Verkauf dieser Beteiligungen vorgesehen. Insgesamt hat die euromicron-Gruppe ihren Konzernumsatz um 16,6% auf 168,7 Mill. Euro gesteigert. Dabei musste beim Ergebnis vor Steuern und Zinsen ein Rückgang auf 7,55 (15,86) Mill. Euro hingenommen werden. Nach Steuern und ao. Aufwendungen für die Liquidation der CET von 10,35 Mill. Euro stellte sich der Jahresfehlbetrag nach Anteilen Dritter auf 5,12 (Überschuss 6,59) Mill. Euro. Im Geschäftsjahr 2001 wird der euromicron-Konzern konsequent auf den Geschäftsbereich Lichtwellenleitertechnologie ausgerichtet. Mit dieser Neuausrichtung will der Vorstand eine neue Ertragsqualität erreichen. Das künftige Wachstum soll über Akquisitionen und Partnerschaften untermauert werden. Die Gesellschaft hat ihre Wurzeln in der Berliner Elektro-Technik GmbH, die Mitte 1994 im Rahmen einer Umstrukturierung der Unternehmensbereiche Elektrotechnik und Hochtechnologie der Berliner Elektro Holding AG als Führungsgesellschaft in der Elektrotechnik gegründet worden war. Das Stammkapital belief sich seit dem 30. November 1994 auf 20 Mill. DM. Im Frühjahr 1998 wurde die Umwandlung und Umfirmierung der Berliner Elektro-Technik GmbH in euromicron AG communication & control technology vollzogen. Am 29. Mai 1998 hat die Hauptversammlung u.a. beschlossen, das Grundkapital gegen Bareinlagen um 3,3 Mill. auf 23,3 Mill. DM anzuheben, und zwar durch Ausgabe von 660.000 neuen Inhaber-Stammaktien im Nennbetrag von je 5 DM. Die neuen Aktien sind mit halber Gewinnanteilberechtigung für das Geschäftsjahr 1998 ausgestattet. Diese 660.000 Aktien wurden von einem Bankenkonsortium unter Führung der DG Bank mit der Verpflichtung übernommen, sie zusammen mit weiteren insgesamt 660.000 Aktien (einschließlich Greenshoe) aus dem Besitz der Großaktionärin im Rahmen des Bookbuilding in der Zeit vom 23. bis 25. Juni 1998 in einer Preisspanne von 64 bis 79 DM je Aktie zur Zeichnung anzubieten. Als Emissionspreis wurden schließlich 79 DM festgesetzt. Der erste Kurs am Neuen Markt lag am 29. Juni 1998 bei 90 DM. Der Emissionserlös belief sich vor Plazierungskosten auf rund 52 Mill. DM. (AfU)


Sitz und Aktionärsstruktur
Sitz der Gesellschaft: Kennedyallee 97a, 60596 Frankfurt
Telefon: [phone]
Fax: [phone]
Geschäftsjahresende: 31.12.
Gezeichnetes Kapital: 23,30 Mio. EUR
Aktiennennwert: Stückaktien
Börsenplätze: Frankfurt, München, Hamburg, Stuttgart, Berlin, Düsseldorf
Aktionärsstruktur: (Inhaberaktien)
Berliner Elektro Holding AG (71.7%)
WKN: 566000

GuV 2000 1999 1998 1997 1996
Umsatz 330.0 283.0 270.5 264.41 255.14
Abschreibungen 37.0 13.8 10.8 10.87 11.91
Beteiligungsergebnis 0.1 -0.3 0.0 0.09 -0.24
Zinsergebnis -5.4 -6.3 -6.8 -5.56 -6.89
Ergebnis der gew. Geschäftstätigkeit -10.8 24.4 22.8 19.75 19.33
Jahresüberschuß -10.0 12.89 9.3 19.91 5.95
Ergebnis je Aktie brutto -2.31 5.23 4.06 4.94 4.83
Ergebnis je Aktie netto -2.15 2.77 1.94 4.98 1.49
Dividende 0.0 2.5 n/a n/a n/a


Bilanz (in Mill. DM) 2000 1999 1998 1997 1996
Liquide Mittel 32.2 14.3 10.4 1.04 0.27
Eigenkapital (wirtschaftliches) 69.7 79.8 43.7 3.76 26.55
Gezeichnetes Kapital 23.3 23.3 23.3 20.0 20.0
Verbindlichkeiten 161.6 187.7 124.0 148.47 114.23
Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten 74.1 109.4 96.7 115.55 88.39
Bilanzsumme 268.5 313.9 206.4 218.29 184.34


Kennzahlen 2000 1999 1998 1997 1996
Bruttorendite in Prozent -3.3 8.6 7.0 7.5 7.6
Nettorendite in Prozent -3.0 4.6 3.3 7.5 2.3



Könnte aktueller sein (das wirklich erfolgreiche 2001 fehlt), aber immerhin etwas...





Wer hat eine plausible Erklärung dafür, warum diesen Wert offenbar kein Schwein interessiert...


stompi.

[SchwarzerLord]

Ich vermute mal, es ist der Großaktionär, ist das nicht Adcapital, der mit seinem Anteil ein Investment madig macht? Da waren immer wieder Gerüchte im Umlauf, bei höheren Kursen sollten zumindest Teile des Pakets veräußert werden. Meines Wissens gibt es dahingehend immer noch keine Klarheit.

[stompi]

@SchwarzerLord

Einziger Großaktionär ist die Berliner Holding AG mit 71.7% Anteil...wenn die Angaben noch stimmen..


stompi.

[Substanzsucher]

Hallo stompi,

der einzige Großaktionär ist die Private Equity Gesellschaft AdCapital AG (frühere Berliner Elektro) mit einem Anteil von 74,9 %.


Gruß Substanzsucher

[lbbberlin]

Euromicron 566 000 seit Freitag im Laufband bei N-TV.

Wenn das man kein gutes Zeichen ist!



Gruß lbbberlin

[stompi]

@Substanzsucher

Danke für die Auskunft...hätte ich mal besser Deinen Thread verfolgt, dann würde ich es besser gewusst haben..

stompi.

[Substanzsucher]

Hallo stompi,

Euromicron...Top Zahlen...Zukunftsmarkt...interessiert aber niemanden!

Nachdem die 50% Reaktion auf den starken Anstieg abgeschlossen ist, steigt das Interesse langsam an.

Gruß Substanzsucher

[stompi]

@Substanzsucher

Das "interessiert aber niemanden" in meinem Titel, bezieht sich nicht auf den Kursverlauf...der ist insgesamt gesehen ganz befriedigend.

Ich sehe das im Zusammenhang mit den Umsätzen...seit Jahresbeginn wurden an den beiden wichtigsten Handelsplätzen insgesamt nur 11078 Aktien umgesetzt.

Selbst wenn sich ein Institutioneller für Euromicron interessieren würde, wäre die Aktie für ihn kaum handelbar und somit uninteressant. Ein Fond muss auch in der Lage sein, seine Position mal auflösen zu können...bei den Umsätzen wäre das entweder gar nicht möglich, oder mit einem gewaltigen Kursrutsch verbunden.

Ich hoffe das Euromicron mal etwas mehr in den Focus der Anleger gelangt...im Vergleich zu vielen anderen Werten am NM hätten sie es allemal verdient.

stompi.

[Substanzsucher]

Hallo stompi.

abgesehen von ein paar Duzend Schwergewichten am Neuen Markt, gehört die Euromicron mit einer Kapitalisierung von ca. 70 Mio. € nicht zu den ganz kleinen. Der free float mit einer Kapitalisierung von ca. 17,5 Mio. € ist ebenfalls noch in einem für institutionelle Anleger interessanten Bereich.

Es gab schon des öfteren Handelstage mit Umsätzen im 5-stelligen Stückzahlbereich, ohne daß der Kurs extrem nach beiden Seiten ausgeschlagen hätte. Wenn auch die Umsätze der letzten Wochen sehr niedrig waren ist ein gut funktionierender Handel durchaus gegeben

Die Euromicron wird leider nur von sehr wenigen Seiten beobachtet und deshalb auch oft falsch eingeschätzt. In den Statistikteilen der Börsenhefte wird sie unter der Rubrik Elektroholding geführt und die gewürfelten Gewinnschätzungen liegen viel zu tief.

Es scheint, daß die EUC in einer Spirale festsitzt: Keine Beobachtung, wenige Umsätze, wenig Interesse -> keine Beobachtung............

Wichtig ist jedoch nur, daß die Strategie und Geschäftsentwicklung der Euromicron AG so weiter geht, wie von Vorstand Dr. Späth in seiner Vision aufzeigt und seit gut 1,5 Jahren auch konsequent umsetzt.

Über kurz oder lang wird der Markt diese Entwicklung erkennen und die Aktie aus der Spirale herausreißen.

Dann haben wieder einmal alle Experten diese Perle zuerst entdeckt!

Gruß Substanzsucher

[Substanzsucher]

Hallo stompi,

der heutige Tag hat wieder einmal gezeigt wie liquide die Euromicron Aktie ist. Trotz 11.000 gehandelter Aktien ist der Kurs nur um wenige Prozente gestiegen.

Gruß Substanzsucher

[Substanzsucher]

Hallo zusammen,

steigende Umsätze bei einem anziehenden Kurs und dies bei einem schwachen Gesamtmarkt. Was wollen wir mehr? Jetzt noch schnell über die 17 € damit der Kurs bis Mitte 20 € freie Bahn hat.

Gruß Substanzsucher

[Substanzsucher]

Nachtrag:

die blaue Linie ist übrigens der Nemax All Share.

[Turnaround2000]

@Substanzsucher

bedaure bereits, bei 13,50 nicht mehr nachgekauft zu haben. Jetzt für ca. 16 nachzukaufen, erscheint mir angesichts der Marktlage für etwas kritisch. Die Frage ist, konsolidiert die Aktie um 15-16 oder gehts nach oben und dies sind die tiefsten Kurse die wir auf Sicht 1 Jahr gesehen haben.

Was meinst du ?

(PS: meine Hawesko wäre bei 16 auch ein Nachkauf wert gewesen, die muss eigentlich weiter nach oben gehen, Kursziel auf Sicht QII 24,- Euro. Bei der Rinol hätte sich die Anleihe gelohnt, der Kurs (Rückschlag auf 77, jetzt wieder auf 93,50 ist ein Zeichen, dass die finanzierung klappt .... usw.)


Gruß

Turnaround2000

[Substanzsucher]

Hallo Turnaround2000,

ich habe im Dezember zu einem Kurs von 13,60 € nochmals nachgekauft und würde bei vorhandener Liquidität auch zu den heutigen Kursen ohne Überlegung weiter nachkaufen.

In den nächsten Wochen wird ein Feuerwerk von Ad-hocs abgeschossen. Jeweils sechs Akquisitionen bzw. Verkäufe stehen an. Ein super Jahr 2001 kann präsentiert werden und gem. Aussage von Vorstand Dr. Späth brummt das Geschäft.

Was ich seit über einem Jahr hier bei WO über die Euromicron schreibe, wird langsam aber stetig zur Realität und der Markt beginnt diese Story wahrzunehmen.

Wenn wir in einem halben Jahr den Chart betrachten, wird der heutige Anstieg von 13,50 € auf 16 € nur als kleiner Zucker zu erkennen sein.

Es ist sehr schwierig, die Börse oder die Entwicklung einer Firma langfristig vorher zu sagen. Auf Sicht von einem Jahr kann es sehr gut sein, daß wir keine tiefere Kurse mehr sehen werden.

Gruß Substanzsucher

[Dreadnought]

Hallo Substanzsucher,

Platow liess am 11.01.02 über ein Interview mit Dr. Späth verlauten: >>... im laufenden Jahr werden wir sechs Verkäufe bzw. Zukäufe tätigen ... <<
Mit der Annahme, dass diese schon komplett in den nächsten Wochen "über die Bühne" gehen werden, wäre ich vorsichtig, oder liegen Dir hier aktuellste Informationen vor?

Dennoch ist es gut möglich, dass wir in den nächsten Wochen einiges zu erwarten haben. Kurstechnisch ist zumindest festzustellen, dass am 27.12.2000 bei 14,30 € ein "Turnaround" bis zum Peak von 23,85 € am 24.01.01 stattfand, was sich am 05.04.01 bei 13,90 € wiederholte und bis ~18 € stabil blieb. Am 21.12.2001 hat sich bei 13,30 € eine ähnliche Formation herausgebildet, die m. E. für zunächst weiter steigende Kurse spricht. Vor dem Jahreswechsel habe ich leider versäumt meinen EUC Bestand weiter auszubauen.

Wann hattest Du eigentlich erstmals Deine Kursprognose von"dreistellig in drei Jahren" abgegeben, bzw. wieviele Monate verbleiben denn noch (ca.) bis zum Eintreffen dieses ambitionierten Ereignisses?

MfG

Dreadnought

[Substanzsucher]

Hallo Dreadnought,

in einem Börsenradio Interview äußerte sich Vorstand Dr. Späth in etwa folgendermaßen: Bei den neuen Akquisitionen seien die Verhandlungen schon sehr weit, die Verkäufer wollen aufgrund der geänderten Gesetzgebung den Abschluß jedoch erst im Jahr 2002 tätigen.

Das gleiche gilt auch bei den Desinvestitionen der EUC. Im Jahr 2001 mußten die erzielten Buchgewinne noch versteuert werden. Da scheinbar bei den anstehenden Verkäufen durchweg Buchgewinne entstehen, wurden diese Verkäufe ebenfalls auf 2002 verschoben. Ich bin mir ziemlich sicher, daß in den nächsten 6-8 Wochen einiges ansteht.

Bei dem dreistellig in drei Jahren kommt es nicht so genau auf den Monat an. An dem Ziel hat sich nichts verändert, auch wenn nur noch zwei Jahre übrig sind.

Im laufenden Jahr wird der Swing vom LWL Konzern mit weiteren Geschäftsfeldern zum reinen LWL Komplettanbieter abgeschlossen werden. Im Jahr 2003 ist die EUC Gruppe klar strukturiert und für die Analysten besser greifbar und rechenbar.

Dreistellig bedeutet bei 4,66 Mio. Aktien eine Kapitalisierung von 466 Mio. €.

Bei geschätzten 250 Mio. € Umsatz und einem Ergebnis von 15 Mio. € ergeben sich folgende Kennzahlen:

KUV: 1,86
KGV: ca. 30

Für einen „Gemischtwarenladen“ sicherlich etwas hoch. Für den Marktführer im Bereich LWL jedoch noch immer preiswert.

Gruß Substanzsucher