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http://www.finanzen.net/news/news_detail.asp?NewsNr=101258

Cash gestiegen, letzter Stand zu Zahlen Q3/09

2,8 Millionen

Ebit rd. 6.000.000!

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25.02.2003
Drillisch kaufen
Independent Research

Die Analysten von Independent Research empfehlen weiterhin, die Aktien der Drillisch AG (WKN 554550) zu kaufen.

Die Gesellschaft habe vorläufige Zahlen für das Geschäftsjahr 2002 veröffentlicht.

Das Unternehmen habe im abgelaufenen Geschäftsjahr einen Umsatz von 144,5 Millionen Euro, ein EBITDA von 6,5 Millionen Euro und ein EBIT von 2,8 Millionen Euro erzielt. Gleichzeitig habe sich die Kundenzahl aufgrund von besseren Kundenbindungsmaßnahmen und einer weiterhin erfolgreichen Vermarktung der Debitprodukte auf 620.000 erhöht.

Im vierten Quartal habe die Gesellschaft einen Umsatz von 36,6 Millionen Euro und ein EBIT von 1,55 Millionen Euro erzielt. Die EBIT-Marge habe damit mit 4,2% auf einem Wert gelegen, der zuletzt im ersten Quartal 2000 habe übertroffen werden können. Die Gesellschaft habe in den letzten vier Quartalen jeweils ein positives EBIT aufweisen können, was nach Ansicht der Analysten von Independent Research den Turnaround sehr gut symbolisiere.

Die Gesellschaft könne trotz der schwierigen gesamtwirtschaftlichen Situation und trotz der hohen Marktsättigung bei Mobiltelefonen durch eine konsequente Kostenkontrolle die Profitabilität steigern. Zudem verfüge das Unternehmen infolge der Rückführung sämtlicher Kredite nun über die erforderliche finanzielle Flexibilität, um von den Diensten wie MMS zu profitieren. Dann habe das Unternehmen Wachstumspotential von rund 10% im Konzernumsatz.

Das KGV 2004e liege derzeit bei knapp 8. Man rechne mit einer deutlichen Ertragsdynamik in den kommenden beiden Jahren, bei einer konservativen Schätzung des Umsatzanstieges von 8% in 2003 und rund 10% in 2004.

Die Analysten von Independent Research empfehlen weiterhin, die Aktien der Drillisch AG zu kaufen.

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25.02.2003
Drillisch Marketperformer
SES Research

Die Analysten von SES Research stufen die Aktie der Drillisch AG (WKN 554550) mit "Marketperformer" ein.

Das Geschäftsmodell der Drillisch AG könne grundsätzlich als solide eingeschätzt werden. Gemessen an der Anzahl der Kunden besitze Drillisch im Vergleich zu debitel und Mobilcom jedoch eine eher schwache Marktposition. Zudem sehe man für die Mobilfunk-Reseller im Allgemeinen weiterhin ein negatives Sentiment, vor allem bedingt durch ein verhaltenes Neukundenwachstum und nur moderate Margen. Eine erfolgreiche Vermarktung der "Workflow-Management-Software" halte man vor dem Hintergrund einer hohen Wettbewerbsintensität zunächst nicht für realisierbar. Positiv zu bemerken sei, dass sich das Investmentrisiko mit dem kompletten Abbau der Finanzschulden signifikant reduziert habe.

Nach dem DCF-Verfahren ergebe sich ein fairer Wert für die Aktie in Höhe von 2,3 Euro, der auf dem aktuellen Kursniveau eine deutliche Unterbewertung indiziere. Dieses hohe Kurspotenzial lasse sich aus Sicht der Analysten infolge der oben genannten Gründe zur Zeit jedoch nicht heben.

Die Ersteinschätzung der Analysten von SES Research für die Aktie der Drillisch AG lautet somit "Marketperformer".

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