Sehr schöne Unterbewertung bei der Hans Einhell AG (Seite 164)

[The_Jackal]

Antwort auf Beitrag Nr.: 60.732.750 von 95Prozent-Trader am 04.06.19 17:36:59

Zitat von 95Prozent-Trader: In dem Sinne wünsche ich allen, denen es grade ähnlich wie mir geht, gute Nerven und den Mut zum Durchhalten. Mögen unsere Blicke auf den Wert und nicht den Kurs fixiert bleiben.

Mir geht es so wie Dir. Am liebsten würde ich weinend einem mitleidenden Aktionär um den Hals fallen, auf das ich dadurch meinen unsäglichen Schmerz mit jemand anderem teilen könne!

Bin mit der Position aktuell 7,28% im Minus, und das nach einer gefühlt schon ewigen Haltedauer. Besonders schlechte Laune bekomme ich auch vor allem dann, wenn mein Depot nicht mal mehr mit dem DAX mithalten kann, was in den letzten 2 Tagen der Fall war. In solchen Situationen bekomm` ich immer `ne echte Seelenkrise. Immerhin - YTD liegt mein Portfolio noch 12% vorm DAX.

Aber das nur am Rande.....

[95Prozent-Trader]

Danke für den Aufmunterungsversuch.
Zumindest bestätigst Du mich in meinem Gefühl, dass der Kursverlauf momentan nicht fundamental begründet ist und somit keine grundsätzliche Kehrtwende gen Süden darstellt.

Heute hatten wir zwar schon wieder höhere Umsätze, aber das Orderbuch bleibt weiterhin nach oben recht dünn. Somit reicht ein Punk (oder einer seiner Kollegen) für einen satten Anstieg in die charttechnisch neutrale Zone (oder sogar darüber hinaus).

Aber ich frage mich echt, was den Kurs da grade bewegt. Zuerst wurde er durch den Punk beflügelt, dann geht er die nächsten Tage vormittags hoch, um dann irgendwann am Nachmittag wieder stärker abzufallen. Sieht mir fast nach Daytradern aus. Vielleicht wurden die uns vom lieben Punk beschert?

Mich hat es nun den zweiten Tag in Folge zu einem kleinen Nachkauf verleitet. Das Orderbuch sah immer so schön nach einem Anwachsen der Käuferseite aus. Da hab ich mich dann halt mal in die Schlange der Käufer eingereiht (natürlich ganz vorne, damit ich wenigstens ein paar Stücke abbekomme). Und kurz nachdem ich die Aktie bekommen hab, geht der Kurs gen Süden. Da steckt bestimmt wieder dieser Typ (oder diese Organisation?) dahinter. Der (oder die) beobachten meine Trades und machen dann, dass der Kurs anschließend die Richtung wechselt.
... Ja, ich weiß, sowas behaupten viele von sich. Das ist natürlich reine Paranoia! ... Außer bei mir, da ist es wirklich so

Ich möchte mich dann auch direkt mal bei allen Einhell-Aktionären entschuldigen - ich befürchte, ich werde weiter fallende Kurse auch weiterhin zu kleinen Nachkäufen nutzen. Wenn ich meinen Blick in die Zukunft richte, dann sehen die aktuellen Kurse so klein aus. ... Ich muss nur die Durststrecke durchhalten (sofern wir doch noch eine bekommen)

In dem Sinne wünsche ich allen, denen es grade ähnlich wie mir geht, gute Nerven und den Mut zum Durchhalten. Mögen unsere Blicke auf den Wert und nicht den Kurs fixiert bleiben.


PS: hat eigentlich schon mal Jemand die IR von Einhell kontaktiert? Ich habe am Sonntag mangels IR-Emailadresse an [e-mail] geschrieben und gebeten, die Mail an die IR weiter zu leiten. Habe bis heute gar keine Rückmeldung bekommen. Eine kurze Bestätigung, dass die Mail weitergeleitet wurde, wäre schön gewesen.

[katjuscha-research]

Antwort auf Beitrag Nr.: 60.724.518 von 95Prozent-Trader am 03.06.19 19:31:00

Ich weiß nicht, ob es aufmuntert, aber die Umsätze der letzten 2-3 Handelstage waren schon extrem niedrig, besonders heute. Siehst du ja auch an den Ticks heute, wie da teilweise der Kurs mit 15 Stück oder mal 50 Stück oder gar nur 1 Stück gefallen ist.

Insofern ist der Kursrückgang irgendwie nicht so richtig fassbar. Schwer zu sagen, ob das unter so niedrigen Umsätzen anhält oder mal wieder Käufer in den Markt kommen. Heute hat das dünne Orderbuch für fallende Kurse gesorgt, morgen vielleicht umgekehrt, aber wer weiß das schon? ...

[95Prozent-Trader]

Kann mal Jemand bitte ein paar aufmunternde Worte schreiben? Im Moment ist es mal wieder schwer, nicht auf das Verkaufs-Knöpfchen zu drücken. Ok, heute hab ich mir noch einen kleinen Nachschlag gegönnt, aber zum Xetra-Schluss ging es ja noch mal einen guten Schritt gen Süden.

Dank dem Typen mit dem verhungerten Hirnfresser auf dem Kopf gehen die Märkte gemeinschaftlich gen Süden. Zudem kommen vermutlich auch noch saisonale Effekte hinzu. Das hat nun charttechnisch zu einer Unschönheit geführt. Der Schlusskurs liegt unter dem Januar-Hoch. Allerdings kann sich die Situation noch retten, wenn es denn morgen wieder über diese Marke geht.

Was mich wiederum zuversichtlich stimmt ist das Orderbuch. Auf der Verkäuferseite kann man 12,40 € weit auf 84 € hochschauen. Auf der Käuferseite geht es nur um 2,80 € bis 68,20 € runter. Unten sind die nächsten 10 Orderblöcke also viel dichter gepackt. Und wenn man den dicken 1050er Block bei 80 € wegnimmt, dann wären wir sogar bei einem Käuferüberhang von 30 %. Mit dem dicken Block sind es 45 % Verkäufer-Überhang. Aber das ist nur die Momentaufnahme von 17 Uhr am Xetra. Mal schauen, wie es morgen aussieht.

Hier mal das Orderbuch von 17 Uhr:

[AlbertGrabowski]

Ich warte auf einen Rücksetzer und steige dann auch ein.

[The_Jackal]

Antwort auf Beitrag Nr.: 60.585.823 von katjuscha-research am 16.05.19 18:59:05

[katjuscha-research]

Antwort auf Beitrag Nr.: 60.585.411 von 95Prozent-Trader am 16.05.19 17:59:28

Doch, hatten wir mitbekommen.

Aber die Zahlen waren ja längst bekannt und teilweise auch durchdiskutiert.

Der heutige Q1-Bericht ist auch bei weitem nicht so interessant, wie die MKK-Präsentation, über die PJS letzte Woche hier berichtet hat.



Grundsätzlich ist meine Meinung ja bekannt. Man hat in Q1 offensichtlich alte Vorratsbestände zu niedrigen Preisen abgebaut, vielleicht weil die aufgrund des heißen Spätsommers liegen geblieben waren. Daher die geringe Marge in Q1.
Grundsätzlich ist Einhell aber technologisch und strategisch auf einem guten Weg. Der Kursverlust der letzten 2-3 Wochen waren wahrscheinlich neben den Q1-Zahlen auf normale Gewinnmitnahmen nach dem Anstieg in den 2-3 Monaten zuvor zurückzuführen. Jetzt kann man sich wieder dem Potenzial der Aktie widmen. Und wie schon erwähnt scheint mir Einhell eine der sinnvollsten deutschen Aktieninvestments zu sein, da man halt selten Unternehmen mit Wachstumspotenzial findet (erst recht wenn sie international neue Wachstumsfelder erschließen), die bilanziell sehr solide aufgestellt sind (faktisch keine Nettoverschuldung) und mit KGV von 9-10 bewertet werden. Selbst wenn wir 2019 nicht wachsen, ist die Bewertung als günstig einzustufen.

[95Prozent-Trader]

Q1 Zahlen sind raus

Nanü? Hat es keiner mitbekommen, oder seid Ihr alle noch auf der Arbeit?

Einhell hat heute Mittag die Q1 Zahlen veröffentlicht:

https://www.einhell.com/de/investor-relations/finanzberichte…

Als kurzer Teaser mal die einleitenden zwei Absätze:

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Der EINHELL-Konzern konnte in den Monaten Januar bis März 2019 das Geschäftsvolumen erhöhen und erzielte einen Umsatz von EUR 157,3 Mio. Der bisher im Geschäftsjahr 2019 erzielte Umsatz liegt leicht unter den geplanten Umsätzen.

Das Ergebnis vor Ertragsteuern beträgt EUR 9,4 Mio. und liegt somit ebenfalls etwas unter Plan. Dies entspricht einer Rendite vor Ertragsteuern von etwa 6,0%.
==============

Ich habe die zwei für mich recht erfreulich klingenden Worte direkt mal unterstrichen.

Nach erstem Überfliegen habe ich keine negativen Überaschungen gefunden. Dass es aktuell nicht alles reibungslos läuft, das ist ja schon länger bekannt. Aktuell wird bekanntermaßen der große Lagerbestand abgebaut, was sich in der Marge wiederfindet. Aber sobald das erst mal durch ist, sollten sich die Margen auch wieder erholen. Auf Jahressicht plant man eine Rendite vor Ertragssteuern von 6,6% (Q1 = 6 %)

Im internationalen Bereich kämpft man mit politischen Unsicherheiten und den Wechselkursen. Aber es gibt auch positive Entwicklungen im internationalen Bereich. Insbesonders von der grade begonnenen Eroberung des amerikanischen Markts verspreche ich mir ein deutliches Potenzial.

Würde mich freuen, wenn hier auch noch Jemand mit Sachverstand etwas zu den Zahlen schreiben könnte (Katjuscha? )

Der Markt scheint die Zahlen zumindest positiv aufzunehmen. Der Kurs ist seit der Veröffentlichung des Berichts gestiegen.

[The_Jackal]

Antwort auf Beitrag Nr.: 60.558.033 von katjuscha-research am 13.05.19 20:11:29

Zitat von katjuscha-research:

Zitat von The_Jackal: Jedenfalls … wenn Einhell verschuldet und aktuell mit KGV von 17-19 bewertet wäre, wäre ein Kursverfall nachvollziehbar

Von der Bewertungsseite habe ich den Kurs heute garnicht betrachtet, weil ich beim Blick auf die Märkte heute in Schockstarre verfallen bin und nicht mehr klar denken konnte. (Ok, Theatralik off )

Kat, das sind halt die Unterschiede zwischen uns. Es ist gut, dass Du Wikifolios führst und nicht ich.

[katjuscha-research]

Antwort auf Beitrag Nr.: 60.556.860 von The_Jackal am 13.05.19 18:07:56

Zitat von The_Jackal: Mich wundert, dass Einhell im Sog des Zollstreits nicht ebenfalls voll unter die Räder gerät. Kurs hält sich vergleichsweise gut.....

Wieso sollte man?

Vergleichbare Aktien sind teils doppelt bis dreifach so hoch bewertet. Wäre etwas abenteuerlich, wenn Einhell mit diesen Aktien oder dem Markt mitfällt.

Ohnehin mal abwarten, ob der Markt nicht in Kürze wieder nach oben läuft. Die aktuelle Konsolidierung war ja ohnehin mal nötig und gesund.



Jedenfalls … wenn Einhell verschuldet und aktuell mit KGV von 17-19 bewertet wäre, wäre ein Kursverfall nachvollziehbar, aber bei halb so hohem KGV und netto Schuldenfreiheit und Wachstumsfantasie, die PJS im MMMK-Bericht ja gut beschrieben hat?