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[fromToronto]

DIE >DAUSEND< Aktie ohne Perspektive?

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Von Potential keine Spur


Wie die MorphoSys AG
(Frankfurt, ISIN: DE0006632003; Aktien-Details)

heute mitteilte, musste die Gesellschaft im ersten Halbjahr 2003 einen Umsatzrückgang gegenüber dem Vorjahrezeitraum von 8,7 Mio. Euro auf 7,2 Mio. Euro verbuchen.

Im zweiten Quartal 2003 fiel der Umsatz auf 3,5 Mio. Euro (Q2/2002: 4,6 Mio. Euro).

Aufgrund der rückläufigen Aufwendungen verringerte sich der Verlust aus der gewöhnlichen Betriebstätigkeit um 67% auf 3,6 Mio. Euro. Der Jahresfehlbetrag belief sich in den ersten sechs Monaten auf 4,9 Mio. Euro, nach 9,7 Mio. Euro in der Vorjahresperiode:

Der Verlust je Aktie lag bei - 1,22 Euro


>

[Zimtzicke]

663200
Name
MORPHOSYS
BID
9.92 EUR
ASK
10.23 EUR
Zeit
2003-07-30 08:57:00 Uhr

[_Spock_]

@fromToronto
"...Der Verlust pro Aktie betrug im ersten Halbjahr 2003 1,22 Euro (1. Halbjahr 2002: 2,50 Euro)..."

Der Verlust wurde halbiert, wenn ich das richtig sehe! Aber vielleicht paßt Dir
ja diese Entwicklung nicht!? Oder warum stellst Du hier solche "Halbwahrheiten"
rein?

[Friseuse]

Die Perspektive ist für Jahre Liquidität, feste Einnahmen und alle Chancen für Wachstum

http://www.morphosys.com/download/q2_2003_dt.pdf

Übrigens waren zu Höchstkursen die liquiden Mittel nicht höher und Morphosys ist heute weiter

Glück auf

[Ariminios]

und wieder ne neue Lachnummer von fromstoronto

Wow da gehts ja richtig runter, Tiefflug! minus 2%!

[ipollit]

@all

kann mir mal einer sagen, was dass werden soll???

"MOR201, das Antikörper-Entwicklungsprogramm gegen FGFR-3 wurde während des Quartals eingestellt."

... soll dass jetzt so weitergehen?

Das MOR201 eingestellt wird ist mal kein unerheblicher Vorgang für das Unternehmen und dessen Aktionäre. Denn wie heißt es so schön im Geschäftsbericht: "Wir erwarten Ergebnisse aus den Tierstudien noch während diesen Jahres und planen die Auslizenzierung der Programme vor dem Beginn der klinischen Entwicklung. Mit dieser Strategie werden erhebliche Werte für unsere Aktionäre geschaffen." ... auf diese erheblichen Werte muss man jetzt wohl im Fall MOR201 verzichten. Und dass wird mal eben so im Geschäftsbericht erwähnt, statt dafür eine eigene AdHoc rauszubringen. Wie soll ich denn soetwas deuten? Für die Fortschritte bei Schering gab es extra eine eigene Meldung. Wie wohl eine AdHoc "MOR201 ist gescheitert" vor ein oder zwei Monaten am Markt angekommen wäre.
Es ist ja davon auszugehen, dass die AK-Technologie von Morphosys keine Probleme verursacht hat. Hier zeigt sich also, wie sehr der Erfolg eines Kandidaten auch vom Target abhängt und offensichtlich war FGFR-3 nicht für diese Indikationen geeignet. Bei ICAM-1 bleibt die Hoffnung, dass die Probleme wirklich am Maus-AK lagen. Aber darüber hinaus - ist MOR überhaupt in der Lage gute Targets für eine eigene Pipeline zu erhalten und zu entwickeln. Oder werden sie am Ende nur das erhalten, was kein anderer mehr haben will... damit wäre der langfristige Aufbau einer eigenen Pipeline gescheitert und damit auch das Geschäftsmodell, welches auf eine Auslizensierung setzt.

Wenn man mal den heutigen Report Revue passieren läßt, so finden sich unter Quartals-Ereignisse nur die Punkte:
- MOR hat sich erfolgreich teilweise an XOMA verkauft
- MOR201 gescheitert
- Aufsichtsrat wiedergewählt

... da kann ich nur sagen, schwach schwach schwach...
da ist es ja kein Wunder, dass der Verlust und Umsatz sinkt... von nichts kommt nichts... die Senkung des Verlustes kann aber doch nicht das einzige Ziel eines Biotech-Unternehmens sein - irgendwann sollten auch mal Gewinne erwirtschaftet werden. Wenn MOR jetzt ganz seinen Betrieb einstellt (alle Mitarbeiter entläßt usw.), so mag der break-even damit ja schon erreicht sein (der cashflow ist ja nur noch leicht negativ). Allerdings sehe ich im Moment nicht, wie MOR in Zukunft etwaige Gewinne steigern will. Das Unternehmen wird doch nach und nach stillgelegt und auf die Früchte der Vergangenheit gehofft. Damit ist MOR aber praktisch tot.

- trotz Ende der Patentsteitigkeiten keine neuen Aufträge mehr...

- die Pipeline wird nur sehr langsam ausgebaut (MORxxx ist schon länger im Gespräch und immer noch im Gespräch, vielleicht ist in einem Jahr noch nicht klar, um was es sich handelt... die Präklinik von MORxxx wird beim Entwicklungstempo von MOR10x so etwa 2 Jahre brauchen, so dass eine Auslizensierung von diesem einen MORxxx vielleicht erst 2006 erfolgt. Und für PhaseI gibt es reichlich wenig Geld)... wollte MOR nicht ursprünglich mindestens einen AK pro Jahr (ich weiss nicht, ab 2005/6?) auslizensieren. Wie haben sich die Herren das denn gedacht, wenn man bedenkt, dass ein nicht unerheblicher Teil der Kandidaten wie MOR201 scheitern wird?

- MOR101/102 werden wohl dieses Jahr nicht mehr auslizensiert, wenn denn überhaupt ("Wir erwarten Ergebnisse aus den Tierstudien noch während diesen Jahres"... nicht "während", nicht "spätenstens", sondern "noch"... da kann man sich ja wohl denken, was das heißt)

- ein Beginn eines MOR-AKs mit PhaseI läßt weiter auf sich warten... "Bayer plant nun, den Antikörper in weiteren präklinischen Studien zu charakterisieren" ... die Präklinik ist also für einen AK schon in Planung, wie interessant...



...was kann man da jetzt für 2003 noch erwarten? z.B. "MOR hat noch weniger Verluste eingefahren und leider den Umsatz weiter gesenkt" oder "MORxxx wurde für präklinische Studien vorgesehen - weitere Details in 2004"


ich bin MOR gegenüber nicht negativ eingestellt, mit den zahlreichen unqualifizierten Bashern habe ich nichts am Hut... aber den uneingeschränkten Optimismus, den hier einige an den Tag legen, wie z.B. Friseuse finde ich inzwischen einfach nur noch lächerlich. Ihr seid fern ab jeglicher Realität... vielleicht wendet sich ja alles wie gehofft zum Positiven, allerdings hat dass dann nichts mehr mit euren Träumereien zu tun...

die Art wie mit dem Scheitern von MOR201 umgegangen wurde, fand ich alles andere als witzig und macht hoffentlich bei MOR keine Schule... sonst sehe ich darin schon die ersten Anzeichen vom Ende...

mfg ipollit

[Friseuse]

Ein weiteres Programm neben MOR 101 und 102 wurde gestartet

Ipollit

Nicht die Hälfte verschweigen

Glück auf

[ipollit]

@Friseuse

das weiss ich auch... ich sagte ja, dass die Pipeline nur sehr langsam ausgebaut wird - sie wird aufgebaut, aber wenn du mich fragst viel zu langsam

da mir der Name fehlt... vielleicht kennt in MOR selber nicht, nenne ich ihn MORxxx

die Aussage, dass er zur Entwicklung aufgenommen wurde, sagt doch so gut wie gar nichts über den Status dieses Programms aus. Vor einem halben Jahr oder inzwischen ein Jahr war auch schon davon die Rede, dass es ein MORxxx gibt. Was liegt denn noch vor der Präklinik? MOR hat zu dieser Zeit wahrscheinlich auch schon mehr oder weniger an MORxxx gearbeitet... wie eben jetzt auch. Und um den Verlust von MOR201 wenigstens etwas auszugleichen (aus 3 mach 2+1), haben sie dies jetzt noch einmal publik gemacht. Wenn ein AK aber ernsthaft in die Pipline aufgenommen wird oder zu einem Produkt werden soll (und für MOR ist die Präklinik das Produkt), so erwarte ich zunächst einmal einen offiziellen Namen für dieses Projekt, sowie einige wenn schon nicht detailierte, dann doch wenigstens ungefähre Angaben über die Indikation usw. . Anderenfalls kann man intern dieses Projekt beim Scheitern durch jedes beliebige andere Ersetzen, ohne dass es jemand merkt. Außerdem sagt dieses unverbindliche MORxxx nichts über den Status des Programms aus... dass man über einen MORxxx nachdenkt und schon gewisse AKs im Test hat, reicht eigentlich schon aus, um zu der Aussage zu kommen, dass ein drittes Programm läuft. Ob dieses aber jetzt auch wirklich aktiv betrieben wird, wie dies bei MOR201 der Fall gewesen sein wird, geht daraus nicht hervor. Schau dir mal die HP an, dort steht immer noch MOR201 und sonst nichts... glaubst du, dass wenn wirklich ein ernsthaftes neues Programm gestartet wird, dieses nicht mindestens durch eine entsprechende AdHoc publik gemacht wird. Ich könnte mir vorstellen, dass diese noch kommt. Dann heißt es, MOR 301 o.ä. wurde in die Pipeline aufgenommen... wenn wir Pech haben, kommen die weiteren Details dann in einer weiteren AdHoc erst viel später. So hätte man diese Sache für die IR optimal ausgeschlachtet.


Nicht die Hälfte verschweigen
... dass dir das Lachen nicht schon längst vergangen ist...

mfg ipollit

[Friseuse]

Ipo

Schau mal in den Thread von Eck64. Die zeitliche Einordnung von News ist von mir schon länger getroffen worden. Ob das nun erste Wechsel in die klinsche Phase oder Kooperationen sind, meine Würdigung der Optionen steht auch.

Wo das übertrieben optimistisch sein soll bleibt mir ein Rätsel.

Deine hier kommunizierte Erwartungshaltung ist falsch; die Schwerpunkte an News, Einnahmen und Kursen liegen in der Zukunft und waren nie heute erwartbar.

Was soll lächerlich sein, woher die persönliche Schärfe Eine Marktkapitalisierung um die 40Mio€, davon die Hälfte Cash, Technologie, Kooperationspartner, laufend sichere Einnahmen, die auch noch abgesichert

Lächerlich ist hier der Kurs für jeden noch so kleinen Erfolg und lächerlich sind die heutigen Nichtaktionäre, die hier einen auf enttäuscht machen.

Wer erwartete heute Erntezeit, ich nicht Das sind alles Kaufkurse vor dem Hintergrund Epipolys Realoptionstheorie. Kommt was ist die Aktie eine Schenkung kommt nichts ist sie über Jahre Spielzeug. So lange werden sich News nicht vermeiden lassen.

Glück auf

[ipollit]

@Friseuse

"Die zeitliche Einordnung von News ist von mir schon länger getroffen worden. Ob das nun erste Wechsel in die klinsche Phase oder Kooperationen sind, meine Würdigung der Optionen steht auch." ... du hast also von MOR201 gewusst? ... was erwartet uns denn als nächstes?

was übertrieben optimistisch sein soll?:

"die Schwerpunkte an News, Einnahmen und Kursen liegen in der Zukunft"
"Kooperationspartner, laufend sichere Einnahmen, die auch noch abgesichert"


"Kommt was ist die Aktie eine Schenkung kommt nichts ist sie über Jahre Spielzeug"... wennn du MOR als Spielzeug betrachtest, ziehe ich mein "übertrieben" zurück

"So lange werden sich News nicht vermeiden lassen."... wie lange, bis zum bitteren Ende?

deine Sicht auf MOR ist rosarot gefärbt... du blendest meiner Meinung nach alle negativen Aspekte aus (oder hast du zum Beispiel das Scheitern von MOR201 vorrausgesehen), die laufend publiziert werden oder durch Nichtpublikation positiver zustande kommen, mit dem Verweis auf die Zukunft. Die Zukunft wird heute gemacht... du verläßt dich zu sehr auf anscheinend sichere Einnahmen und Kooperationen. Deine "Realoptionstheorie" impiziert den sicheren Erfolg in der Zukunft und läßt außer acht, dass der zukünftige Erfolge erst einmal hart erarbeitet werden müssen und sich nicht von alleine einstellen. Je weiter die Zeit fortschreitet, um so schwerer wird es für MOR sich zu etablieren. Offensichtlich scheint es nicht einmal einen klaren, längerfristigen Plan für das Geschäftsmodell zu geben, Ziel ist lediglich das Überleben. Sollen es MOR nun selber richten durch eigene AKs oder andere. Du glaubst doch wohl nicht, dass andere das Risiko tragen und hinterher MOR dafür reich beschänken. Und für eine eigene Pipeline scheint es mir augenblicklich an Kraft zu fehlen. Das Vorrechnen, wie lange es noch dauert, bis MOR das Wasser bis zum Halse steht, bzw. in deinem Sinne bis wann die Option noch gültig ist, finde ich nebensächlich. Es geht darum, die Werte für die Zukunft zu schaffen und sie sind noch nicht geschafft. Ich kann eine Durchbruch hier nicht erkennen. Und wenn MOR jetzt seine Aktivitäten (gezwungenermaßen) immer weiter drosselt, so sehe ich diesen noch möglichen Durchbruch immer weiter dahinschwinden...

"die heutigen Nichtaktionäre, die hier einen auf enttäuscht machen" ... ich bin nur enttäuscht und wie ich denke zurecht (z.B. in der Art wie mit dem Scheitern von MOR201 umgegangen wurde)... deine rosa Brille läßt dich das ganze natürlich in einem anderen Licht erschienen.

mfg ipollit

[eck64]

Hallo ipollit,

wie du vielleicht gelesen hast, bin ich auch nicht erbaut über die Einstellung von MOR201.

Allerdings wüsste ich nicht, wieso dass per adhoc hätte verkündet werden sollen/müssen?

Das wurde nicht bei beginn gemacht, nicht zwischendrin, und nicht am Ende. Davon wissen tust du nur, weil du Geschäftsberichte gelesen hast, oder in den Boards oder auf der homepage rumgestöbert hast.

Auch zu MOR101 und 102 gabs bisher keine adhocs oder irre ich mich? Wenn die auslizenziert werden, dann wirds eine Meldung geben, dass nehme ich auch an.

Ich habe den Eindruck, dass du den Quartalsbericht im gegensatz zur rosa Brille von Friseuse eventuell mit einer ganz abgedunkelten Brille studiert hast?

Es gab im 2. Quartal keine Meilensteine, also alles mies? Ich hoffe nicht, aber das Gegenteil kann ich natürlich auch nicht beweisen.

Zu wollte MOR nicht ursprünglich mindestens einen AK pro Jahr (ich weiss nicht, ab 2005/6?) auslizensieren.

Nein! Es sollte jährlich eines gestartet werden. Und hast du allen ernstes damit gerechnet, das 100% aller begonnenen Projekte zum Schluss zu Medikamenten führen? Bestimmt nicht. Also war es klar, dass auch mal ein kalter dabei ist.

Das war die Planung:
Martinsried (AWP 99/vwd) - Bei der MorphoSys AG, Martinsried, sind zwölf Mio EUR von den für 2003 geplanten 16 Mio EUR Umsatz nach Unternehmensangaben bereits gesichert. Wie CFO Dave Lemus am Mittwoch bei einer Telefonkonferenz weiter sagte, sei die Planung konservativ. Neben den bereits mitgeteilten drei Wirkstoffen in der eigenen Pipeline will MorphoSys im laufenden Jahr noch ein viertes Forschungsprogramm vorstellen, sagte CEO Simon Moroney. Der Wirkstoff werde sich gegen Krebs richten, ab nun solle in jedem Jahr ein weiteres Medikament in die Eigenentwicklung aufgenommen werden.

Bei Umsätzen, Kooperationen, Meilensteinen muss sich in 2003 natürlich noch was tun. Ich gehe davon aus, dass die 95 Mitarbeiter und diejenigen bei den Partnern, die mit HuCal und/oder MorAks arbeiten nicht nur Däumchen drehen. Mal sehen, was als nächstes gemeldet werden kann.

[Friseuse]

Die Brille ist mein Thema nicht http://d.hermsdorf.bei.t-online.de/Happy1988.htm

Die Realoptionstheorie hat Epilpoy eingebracht, bin ich auch nicht für zuständig.

Der Punkt ist ganz einfach der einer Vielzahl von Produktrealisierungschancen und deren Bewertung. Sicher hat da Morphosys heute mehr als zur Emi und ihren höheren Kursen oder zu Höchstkursen und schlechteren Unternehmensdaten. Der ganze Auftritt der Basherfraktion ist reine Bettelei für Einstiegskurse, Red Shoes arbeitet da schon länger dran und so wird das auch bleiben

Für einen Gegenwert von 40Mio€ Marktkapitalisierung reicht ein Produkt mit 4% Umsatzanteil im Jahrzehnt mit marginalen Umsätzen, nur forschen Morphosys und Kooperationspartner nicht am Heuschnupfen osttibetanischer Nilpferde da hängen schon richtige Umsätze an den Indikationen und für die Nachrichtenmenge im verflossenen Halbjahr sind die Zahlen schon richtig gut.

Es ist die Frage ob sich Fortschritte dauerhaft vermeiden lassen und dafür hat Morphosys zu viele Eisen im Feuer. Die analytische Grundproblematik der Einschätzung einer nicht deterministischen Zukunft kann ich auch nicht ändern, nur welche Abweichung von einer Marktkapitalisierung von wenigen TOI Promille ist denn wahrscheinlich

Augen auf

[ipollit]

@eck

warum nicht als AdHoc?... schließlich verspricht man sich ja von der Auslizensierung (die Programme und Chancen werden ja an jeder Stelle erwähnt) einen Millionenbetrag mit anschließenden weiteren Meilensteinen... das Scheitern führt dementsprechend zu einer Minderung des Unternehmenswertes, da kann man sagen, was man will. Das dies nicht unmittelbar publiziert wird, finde ich schon sehr ärgerlich. Wenn MOR duzende Programme laufen hätte oder mehrere Projekte in späteren Phasen, könnte ich es noch verstehen, wenn man dieses übergeht. Warum sollte dann überhaupt irgendetwas über Kooperationen und Projekte veröffentlicht werden (wenn dies finanzielle Auswirkungen hat)? Da könnte es ja zumindestens theoretisch passieren, dass beim nächsten Geschäftsbericht herauskommt, dass alle eigenen und alle Partnerprogramme bereits seit Monaten erfolglos beendet worden und dadurch mal eben alle zukünftigen Einnahmen entfallen. Da kann man doch nicht sagen, was interessiert das den Aktionär? Wofür eine AdHoc? Im Fall Schering wurde ja kürzlich weil erfolgreich eine Meldung zu einem AK-Projekt herausgebracht... nämlich, dass der AK sich als wirksam erwiesen hat. Beim eigenen Programm hält man es aber anscheinend nicht für nötig, die Unwirksamkeit oder das generelle Scheitern der Öffentlichkeit mitzuteilen. Dass es bis jetzt keine Meldungen zu MOR101/102/201 gegeben hat, ist ja so nicht richtig:

generelle Planung einer Pipeline:
22. Jan. 2002 MORPHOSYS STELLT TEAM FÜR DIE KLINISCHE FORSCHUNG UND ENTWICKLUNG VOR

Vorstellung der Pipeline und Strategie:
22. Apr. 2002 MORPHOSYS STELLT NEUE PRODUKTENTWICKLUNGS-STRATEGIE VOR

Sicherung von benötigten Lizenzen für MOR201:
16. Mai. 2002 MORPHOSYS ERWIRBT KREBS-ANTIKÖRPER VON PROCHON
und MOR101/102:
25. Feb. 2003 MORPHOSYS UND BOEHRINGER INGELHEIM VEREINBAREN ZUSAMMENARBEIT BEI THERAPEUTISCHEN ANTIKÖRPERN


und zur Anzahl der AKs pro Jahr:
am 22.4.04 hieß es noch zur Pipeline:
"Kurz- bis mittelfristig wird sich MorphoSys bei der eigenen Produktentwicklung auf die Indikationen Entzündung, Krebs und Infektions-krankheiten konzentrieren. Pro Jahr soll dabei ein Produktkandidat aus Phase II resultieren, um einen konstanten Fluss an therapeutischen Antikörpern für die Weiterentwicklung durch unsere Partner zu generieren."... nun mag sich ja sie Strategie geändert haben. Wenn man aber damals pro Jahr einen AK erfolgreich durch PhaseII bringen wollte, wieviele AKs hätte MOR dann in die Präklinik bringen müssen? - bestimmt 3-4 AKs pro Jahr... entweder war das vor einem Jahr maßlose Selbstüberschätzung, oder der eine AK der jetzt pro Jahr in die Pipline soll ist die minimalistische Ausgabe dieser Strategie. Von dem einen AK wird vielleicht schon die Hälfte im Schnitt oder mit etwas Pech noch weit mehr scheitern... daraus kann also MOR vielleicht nicht einmal einen AK alle 3 Jahre auslizensieren für vielleicht wenige Millionen ... lohnt sich da überhaupt noch der ganze Aufwand mit der Pipeline?
Nur ein Präklinik AK alle 2-3 Jahre? Wenn es denn wenigstens PhaseII AKs wären...


und zu den Umsätzen, Kooperationen...
Ende letzten Jahres wurde noch folgendes verkündet:

05. Nov. 2002 Ergebnis des dritten Quartals 2002
"Die Nachfrage nach therapeutischen Antikörpern auf der Grundlage unserer HuCAL® Technologie ist unverändert groß. Durch die Vermarktung dieser Wirkstoffe werden wir weiterhin das nachhaltige Wachstum des Unternehmens sichern können," sagte Dr. Simon Moroney, Vorstandsvorsitzender der MorphoSys AG.

23. Dez. 2002 MORPHOSYS UND CAT BEENDEN PATENTSTREIT
"Diese Einigung ist eine hervorragende Neuigkeit für uns, von der wir uns geschäftliche Vorteile versprechen, unter anderem auch im Hinblick auf vermehrte Vertragsabschlüsse mit kommerziellen Partnern", sagte Dr. Simon Moroney, Vorstandsvorsitzender der MorphoSys AG.

...und hat es seit dem "vermehrte Vertragsabschlüsse" gegeben? Hat es überhaupt irgendeinen Vertrag seit 9 Monaten gegeben? Ja und Nein... nur die Kooperation mit Boehringer am 25.2., die aber im wesentlichen im Interesse von MOR selber stand und eher eine Art Lizenztausch beinhaltet. Kann man dass noch anders als dürftig bezeichnen?

Es kommen aktuell keine neuen Kooperationen zu stande, ein Kooperationspartner wie Schering ist sowieso nicht in Sicht (wohl auch nicht mehr angestrebt), es gibt Fehlschläge bei den eigenen Produkten (womit man rechnen konnte), der Aufbau einer eigenen Pipline ist meiner Ansicht nach mit einem AK pro Jahr nur unzureichend (vielleicht aus finanzieller Lage nicht anders möglich)... womit will denn MOR einmal Geld verdienen? Nur auch Meilensteine der angeblich 20 aktiven AKs warten? die Präklinik kann noch Jahre dauern und dafür gibt es fast nichts. Und auch hier muss man mit Fehlschlägen rechnen.

dann sag mir mal Eck, wo ich das ganze mit einer "ganz abgedunkelten" Brille sehe? Darf man keine neuen Kooperationen erwarten? Darf man keine Fortschritte in der Pipeline erwarten?

Der einzige Lichtblick ist hier das Finanzielle. Auf operativer Basis ist der break-even mit einem fast positiven cashflow fast erreicht. Doch ich sehe hier eher ein Angleichen an die Null und eine Konservierung des Ist-Zustands als einen richtigen Fortschritt.




@Friseuse

du beziehst dich doch auf die "Realoptionstheorie" (wohl in erster Linie wegen der Wortwahl)...

ich glaube du unterliegst hier dem Irrtum, dass temporäre Kurse etwas mit den fundamentalen Verhältnissen eines Unternehmens zu tun haben... es kann durchaus sein, dass MOR seit 440 Euro besser fundamental darsteht, aber sich z.B. ebenfalls fundamental kein Kurs oberhalb von 10 Euro begründen läßt... das ist Sache der Leute wie RS, die Linien anlegen und somit zu Kursen weit unter 1 Euro kommen, und ebenso, wenn die Linie mal nach oben zeigt, wieder auf 440 kommen... begonnen wird das ganze dann von Tradern mit einigen Chart-Anas im Rücken, wird weiter geführt von Push-Anas und in den Spitzen von Lemmingen ausgeformt... aber fundamental?

"Für einen Gegenwert von 40Mio€ Marktkapitalisierung reicht ein Produkt mit 4% Umsatzanteil im Jahrzehnt mit marginalen Umsätzen"... wann soll der Umsatz sein? in 7-8 Jahren? Wie hoch ist die Wahrscheinlichkeit dafür? 1%? 5%? Du sprichst von vielen Eisen... sind 20 aktive Programme wirklich viele Eisen? Z.B. sind aus den AKs von pdli mehrere sehr erfolgreiche Produkte hervorgegangen (Synagis, Herceptin, Mylotarg)... reicht das pdli für einen fetten Gewinn? Nach den neusten Zahlen wohl nicht. Zwar ist die MK rund 40fach höher, doch dafür besitzt pdli eine echte Pipeline... ob MOR langfristig um eine echte Pipeline herumkommt bezweifel ich. Die möglichen geringen Gewinne werden dann durch diese mehr als ausreichend kompensiert...

hoffe auf bessere Zeiten...

mfg ipollit

[thoughtful]

Ähhh ?!? Ist Morphosys nicht zufällig das Biotech-Unternehmen welches zum heutigen Zeitpunkt schon Pleite sein sei müßte, zumindest laut nahezu einstimmiger "Analysten"-Empfehlungen ?

[Ariminios]

Tja damit haste wohl nicht gerechnet, fromstoronto! Friteuse und company machen aus jedem thread eine Morphopig Pumper Party (PPP).

[ipollit]

@eck #11

habe mir mal die CC angehört...

danach sollen pro Jahr 2 eigene AK-Programme gestartet werden... hört sich für mich schon wesentlich besser an als nur eins

MOR201 soll offensichtlich durch MOR202 ersetzt werden... die Indikation soll im selben Bereich (Blutkrebs-Indikationen wie z. B. multiples Myelom) liegen...

vielleicht wird dieses Jahr ja noch ein Programm gestartet

mfg ipollit

[Friseuse]

Ari

Was kann ich denn für den Erfolg von Morphosys gestern Erfolg mit Centocor, heute geht es mit GPC weiter

Das wird noch richtig gut

Glück auf

[eck64]

ipollit,
du hast jedenfalls recht, dass die Einstellung von MOR 201 wirklich nicht an die große Glocke gehängt wurde. Aber immerhin an die größte des 2. Quartals, nämlich zu den Quartals-Zahlen.

Auf welchem CC wurde das gesagt mit den 2 Programmen pro Jahr? ALles was von 2002 stammt, kannst du vegessen, da wurde noch auf Kapitalspritze gehofft. Jetzt muss MOR selbst durchkommen die nächsten Jahre bis BE oder bis zur ansehnlichen Braut.

Die Märkte sind schon seltsam. Wird cash verbraucht, dann gibts Zukunftsangst, wird schonend damit umgegangen, dann auch.

Ich bin dafür schelchte Programme baldmöglichst durch aussichtreichere zu ersetzen. Und vor allem wünsche ich mir einen baldigen Erfolg bez. MOR 101 und 102, um auch einen cashrückfluss aus Forschung zu sehen. Ganz wichtig für die Lebensfähigkeit des Geschäftsmodelles.

[ipollit]

@eck

Conference Call 30.7.03...

entweder kannst du das von Moroney höchst persönlich hören als Mitschnitt:
http://www.morphosys.com/download/619474.wav

oder in der neuen Analyse von Midas:
http://www.midasresearch.de -> research -> deutsche Aktien -> "Update Morphosys" pdf

Midas ist auch der Meinung, dass dieses Jahr ein weiteres Programm gestartet werden kann...

in der CC wurde auch noch als Entschuldigung für den Stopp von MOR201 angebracht, dass MOR202 sich bei der gleichen Indikation als aussichtsreicher herausgestellt hat...

mfg ipollit

[eck64]

Wusste gar nicht dass es zum Halbjahr auch einen CC gab.

Danke auch für den midas link.

fair value von 16,02! Die 2 cent reissen es raus....

Da würden mich die Rechengrößen schon interessieren....

[Friseuse]

Der Psychotrick aus dem Artikel #1 ist auch nicht von schlechten Eltern Von Potential keine Spur impliziert eine Aussage über die Zukunft und greift auf Vergangenheitszahlen, nur steht dies nicht in einem logischen Zusammenhang

Die wirtschaftliche Kraft einer Morphosys wird sich natürlich erst bei Endprodukten entfalten, dies war 1999 so und ist 2003 nicht anders. Man hat heute die Chance auf einen Break Even in der Investitionszeit, aber das der im ersten Halbjahr kam war nie erwartet worden und darauf hatte ich auch nie gewettet. Obwohl Morphosys auch Cashebene ihn fast erreicht hat ist eine Kooperation die auflösende Nachricht.

Morphosys hat nicht nur Potenzial, die haben auch das bessere Ende für sich

Glück auf

[oswald11]

[Friseuse]

Oswald

Du hier und nicht im Godemodelemmingclub

[Pfandbrief]

Sehr interessante Postings, ipollit, und eine willkommene Abwechslung zum üblichen Nonsense in anderen Morphosys-Threads.

Danke.

[oswald11]

#23

[ipollit]

@Pfandbrief

danke.

da ich mich auch mit GPC befasse (denke, dass sie langfristig sehr interessant sind), habe ich einige Informationen zu GPCs MOR-AK 1D09C3 zusammengesucht, um ein wenig beurteilen zu können, wie mögliche Marktchancen aussehen:

1D09C3 ist gegen das Antigen HLA-DR gerichtet und leitet damit den automatischen Zelltod einer Zelle ein. Soweit ich das bis jetzt weiß, soll er hauptsächlich bei Non-Hodgkin-Lymphom, Hodgkin-Lymphom, Multiples Myelom und Haarzellleukämie eingesetzt werden. Es gibt bereits zwei Medikamente in der Entwicklung, die ebenfalls gegen HLA-DR gerichtet sind, allerdings nicht den Zelltod auslösen: Peregrine`s Oncolym ist ein tierischer AK mit einem radioaktivem Isotop zum Abtöten des Krebs (momentan liegt die Entwicklung auf Eis) und PDLI`s Remitogen ein humanisierter AK, welcher das Immunsystem aktiviert (Entwicklung abgebrochen). 1D09C3 bietet dagegen die großen Vorteile, dass es sich um einen vollhumanen AK handelt, der sehr viel wirksammer ist und weniger Nebenwirkungen besitzt, keine radioaktiven o.ä. Stoffe benötigt, und wegen des direkten Zelltods auch kein intaktes Immunsystem.
Ich denke nun, dass 1D09C3 eine neue Alternative zur Standardtherapie mit Rituxan z.B. bei Non-Hodgkin-Lymphom bildet. Rituxan wird dieses Jahr einen Umsatz von weit über 1 Mrd. USD einbringen. Es ist ein teilhumaner AK gegen ein anderes Antigen CD20 und benötigt glaube ich auch ein gutes Immunsystem, was bei der zumeist gleichzeitig angewandten Chemotherapie negativ ist. Zudem können Abwehrreaktionen gegen den tierischen Teil des AK auftreten. 1D09C3 besitzt dagegen diese Nachteile nicht, weshalb es vielleicht einmal Rituxan ersetzen könnte oder, da der Wirkmechanismus verschieden ist, in Kombination mit Rituxan angewendet werden könnte.
Insgesamt besteht daher nach meinem aktuellen Wissensstand die Möglichkeit, dass 1D09C3 zu einem Blockbuster mit >(>1 Mrd. USD Umsatz werden könnte, wovon dann sicherlich ein Teil an MOR abfällt.

Auf der heutigen CC von GPC wurde auf ein Frage gesagt, dass es offensichtlich Synergien mit Rituxan gibt... genaueres dazu und weitere Daten zu 1D09C3 sollen vom 10. bis 13.9.2003 auf dem 7th Biological Therapy of Cancer Symposium in München bekannt gegeben werden... vielleicht gibt es ja dann auch wieder was positives für MOR zu berichten...

das mit 1D09C3 und Blockbusterpotential ist aber nur meine Vermutung... wäre, wenn es sich einmal bewahrheitet sicherlich nicht schlecht für MOR (zumal es u.U. der erste AK von MOR in Phase I sein wird)

mfg ipollit

[Zimtzicke]

http://www.gpc-biotech.de/images/2.%20Pr%E4sentation_Meier-E…