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[kosto1929]

Freitag, 5. Dezember 2003

"Nasdaq 2.000, Baby! Here we go!"

von unserem Korrespondenten Eric Fry in Manhattan

"Nasdaq 2.000, Baby! Here we go!" Das rief vor kurzem ein
Aktienhändler aus seinem Büro, das direkt neben meinem liegt. Der Mann
war froh, dass der Nasdaq auf 2.000 Punkte gestiegen war - ein
Punktestand, den er vor rund 2 Jahren von oben nach unten durchbrochen
hatte. Ende letzten Jahres stand er bei 1.108 Zählern.

Der Dollar hingegen ist gegenüber dem Euro auf ein Rekordtief
gefallen, bei rund 1,21. In diesem Jahr hat der Dollar gegenüber dem
Euro rund 13 % verloren, und seit Mitte 2001 hat er rund ein Drittel
seines Wertes gegenüber der Gemeinschaftswährung abgegeben. Der
Dollar-Index, der die Performance des Dollar gegenüber einem Korb von
6 größeren Währungen darstellt, ist auf dem niedrigsten Stand seit
1997 ... was wird nur aus dem geliebten Greenback? Wird er bald nur
noch im Museum zu finden sein?

Um nochmal auf die Nasdaq zurückzukommen: Man sollte nicht vergessen,
dass das Allzeithoch bei 5.132 Punkten lag. Von diesem Niveau aus ist
der Nasdaq-Composite also um 62 % gefallen - trotz der jüngsten
Gewinne.

Mit anderen Worten: Wenn man jetzt feiert, dass der Nasdaq bei 2.000
Punkten steht, dann ist das so, als ob man eine Party gibt, weil ein
Feuer nur zwei Drittel des eigenen Hauses zerstört hat. Aber hey,
zumindest ein Drittel steht noch! Und das ist doch wohl Grund genug
für eine Party ... wenn nur das Feuer auch gelöscht wäre. Leider denke
ich, dass ich immer noch ein bisschen Rauch rieche.

Die lächerlich hohe Bewertung an der Nasdaq ist so ein Rauch, den ich
rieche. Wie Bill Bonner gestern geschrieben hat:
"Der Wahnsinn ist zurückgekehrt ... Der Nasdaq 100 ist in den letzten
12 Monaten um mehr als 70 % gestiegen. Jetzt hat er ein
durchschnittliches KGV von - halten Sie sich fest -97. Yahoo hat ein
KGV von 112, Amazon eins von 93. Das sind nicht nur sehr optimistische
Zahlen, so zitiert MoneyWeek ein paar Analysten, sondern `sie sind
halluzinatorisch ...`"

Und dann rieche ich auch noch Rauch, weil derzeit die spekulativsten
Aktien die gefragtesten sind. Die OTC-Umsätze ("Over the Counter",
Umsätze mit kleinen Nebenwerten) übertreffen derzeit das
Handelsvolumen an der NYSE, der New York Stock Exchange.

"Wir sehen wieder eine Menge Spekulation", sagte mir gestern der
Präsident einer Brokerfirma aus Manhattan. "Wir sehen eine Menge
verrückte Sch ... nicht wie im Jahr 2000, aber fast."

David Bondermann von der Texas Pacific Group stimmt dem zu. "Die
Spekulation ist zügellos", sagte er auf einer Investmentkonferenz. Um
seine Ansicht zu belegen, zeigte er Daten, die Folgendes zeigten:
Aktien, die am 1. Januar 2003 weniger als einen Dollar kosteten, haben
in diesem Jahr rund 29 % zugelegt, während Aktien, die zu Jahresbeginn
mehr als 50 Dollar kosteten, nur ungefähr halb so stark gestiegen
sind.

Wenn man Zeichen für spekulative Exzesse am Aktienmarkt sehen will,
dann sieht man die. Aber die Tatsache, dass die derzeitige
Bärenmarkt-Rally so vielen Investoren so schöne Gewinne gebracht hat,
führt dazu, dass die Vorsicht in den Wind geschlagen wird. Und wenn
man bereit ist, die großen Risiken einzugehen, dann kann man in der
Tat auch bei einem überbewerteten Markt noch Gewinne machen, wenn die
Kurse noch weiter steigen sollten.

Auch am US-Anleihenmarkt gibt es spekulative Exzesse ... das kann man
sehen, wenn man sich die Mühe macht, danach zu suchen. James Grant,
Herausgeber des "Grant`s Interest Rate Observer", hat sich den
Anleihenmarkt seit 3 Jahrzehnten sehr genau angesehen. Und was er
jetzt sieht, das macht ihn sehr nervös.

"Angesichts der niedrigen Renditen müssten die Unternehmens-Anleihen
nicht von dieser Erde sein, sondern von einem viel besseren Ort. In
diesem anderen Ort, einem Paradies, gehen Unternehmen nicht Pleite,
die Zinsen steigen nicht und die Ratings werden nicht gesenkt. Heute
können sich selbst hoch spekulative, niedrig bewertete Unternehmen für
8 % Geld leihen. Die durchschnittliche Rendite für die
hochverzinslichen Anleihen mit 10 Jahren Laufzeit liegt bei nur wenig
über 7 % ... innerhalb von 18 Monaten hat sich für diese Anleihen die
Verkaufspanik in einen Kaufrausch verwandelt."

Grant weiter: "Der Aktienmarkt, wie der spekulative Markt für
Unternehmensanleihen, sie sind beide überbewertet. Und die Risiken
übertreffen bei den derzeitigen Bewertungen die Chancen ..."

Also hier haben wir es, sowohl die Aktien als auch die amerikanischen
Anleihen sind überbewertet ...

[Legal]

Endlich schreibt mir einer aus der Seleeeeee!!

Bin vollkommen der Meinung: "Aktien sind überbewertet"
Was soll man aber machen wenn zu viel Geld zum Anlegen da ist?

Gruß

Legal

[kosto1929]

Entweder mit der Masse laufen (mit engem SL) oder weil es schon so weit gelaufen ist, auf die nächste Korrektur warten (auch die kommt bestimmt). Erstes Signal heute von Nasdaq.

Gruss Kosto

[KassandrasVision]

"Natürlich, Aktien sind zu 1000 % überbewertet.
Die größte Blase des Jahrtausends. Ein Paradies für Leerverkäufer. Die Welt geht Short. ....."
-- Dies war ein Märchen für Bären, vom Nikolaus.

[Jodie1]

#4

"Die Welt geht short.."

Ich kenne niemand, der short ist, sind alle long.

CU Jodie

[kosto1929]

Ich bin Short! Im Dax, Tec + Nasi.

[kosto1929]

Aber erst seit 17.30, weil ich auf Bestätigung des Sell-Signal der Nasdaq gewartet habe. Früher war es mir zu sehr Harakiri.

[MaXProFitE]

Klar Kosto alter Schortie und morgen kommt der Weihnachtsmann !

[Preiselbeere]

Ich gehe nicht davon aus, dass Nasdaq diese Woche neue Hochs markieren wird.
Vielmehr denke ich, dass es eine ERholung geben wird.

Damit stimme ich doch gallt mal mit Chartguru Dr. Schultz überein, der in seiner aktuelen Analyse sehr hegative Anzeichen beim Index findet
(http://www.traderbikerboerse.com/forum/showthread.php?postid… )

Lassen wir uns ab Nachmittag überraschen, wie die Woche losgeht.

[Preiselbeere]

Da lag er wohl daneben - Nasdaq weiter sehr stark, auch gestern wieder deutliche Kursgewinne!

[Preiselbeere]

Im Nachhinein betrachtet: die 2000 sind gekommen!