Deutsche Small Caps - Basisinvestments eines Langfristdepots (Seite 3201)

[Fullhouse1]

Antwort auf Beitrag Nr.: 57.892.479 von trustone am 02.06.18 12:47:43

Wie viel wird das alles in Lire

[trustone]

wo man den Euro für 30-40 Cent bekommt......??
ich möchte hier aufgrund neuer Fakten noch einmal auf die Aktie von Lazio Rom eingehen,

Lazio wird an der Börse aktuell mit 88 Mio. Euro bewertet,
alleine der Kaderwert liegt aktuell bei gut 300 Mio. Euro,

das Renomierte Rating und Prüfungsunternehmen KPMG veröffentlichte diese Woche die neue Liste zur Bewertung von Fußballclubs,
darin bewertet KPMG Lazio mit 240 Mio. Euro was knapp dem dreifachen der aktuellen Börsen Bewertung entspricht,

weiters wurde diese Woche bekannt dass Lazio für den Top Spieler Milinkovic schon letzten August ein 110 Mio. abgelehnt hatte,
der Präsident meinte diese Woche dass für den Spieler eine Ablöse von über 100 Mio. nötig sei,
die Medien spekulieren über eine Ablöse von 120-140 Mio. in diesem Sommer,

Lazio wird aktuell nicht mal annähernd mit dem möglichen Erlös eines einzigen Spielers bewertet,
hab sowas an der Börse in den vielen Jahren jedenfalls noch nicht erlebt,
dass es für einen einzelnen kleinen Teil der AG ein deutlich höheres Angebot gab als die gesamte AG überhaupt bewertet wird,

Lazio hat die letzten 2-3 Jahre mehrere Hundert Mio. an stillen Reserven gebildet,
ich könnte noch weitere 4-5 Spieler nennen die im Einkauf zusammen nur 20 Mio. gekostet haben am Transfermarkt nun aber deutlich über 100 Mio. Wert sind,

für mich ist Lazio auch verglichen mit anderen Fußball AGs klar um nicht zu sagen Krass unterbewertet,
Lazio schreibt auch seit 2 Jahren deutliche Gewinn und ist mittlerweile absolut solide aufgestellt,

ich sehe hier eine klare 50-100% Chance beim Aktienkurs schon für die nächsten 3-6 Monate,

[Kleiner Chef]

Wochenupdate: Von Sammlern und Jäger zum Gejagten!

Heute möchte ich mal nicht auf die Einzelwerte im Depot eingehen, sondern vielmehr meine Einschätzung zu einem Wert darlegen der sich vom Jäger zum Gejagten wandelte.

Im Verlauf dieser Woche wurde hier Ceconomy erwähnt, weil der Kursrückgang als Kaufchance eingestuft wurde. Ich komme hier zu einem anderen Ergebnis, weil Ceconomy in der aktuellen Struktur von zwei konkurrierenden Marken im Unternehmen, Saturn und Media Markt, keine Überlebenschance hat.

Wer erinnert sich nicht daran, als Saturn in den 60er den ersten Markt Am Hansaring eröffnete. Ein Markt, der hinsichtlich des Sortimentes seinesgleichen suchte. Es war ein
Stück Kulturgut für Musikfans. Zu diesen zähle ich mich auch pilgerte immer wieder dorthin sobald es in jungen Jahren das Taschengeld zuließ.

Danach begann die Phase des Wachstums mit der Eröffnung immer neuer Märkte. Konkurrenten und Fachgeschäfte wurden aus dem Markt gedrängt über die Best-Preis Garantie. Die guten Zeiten sind lange vorbei, weil Saturn im Laufe der Zeit vom Jäger zum Gejagten wurde. Die Amazons dieser Welt stellten sich der Expansion von Saturn entgegen und das ursprüngliche Kerngeschäft hat in der aktuellen Phase für den stationären Handel keine Daseinsberechtigung mehr.

Folge: Es wird an der Kostenschraube gedreht bis zum Erbrechen. Personal wird auf breiter Flur ausgedünnt, Gehälter werden gekürzt, die Warenbestände zu den Quartalen auf ein für die Kunden unerträgliches Maß reduziert. Wenn das nicht reicht, wird beim Sicherheitspersonal angesetzt mit der Folge, das die Diebstahlraten explodieren. Diebstahlsirenen werden ausgelöst, aber wer soll den/die Flüchtenden identifizieren und aufhalten?

Konsequenz: Die Konsequenz dieser Entwicklung ist, das Saturn sich bereits in den Auslandsmärkten verabschiedet. In Deutschland hat man hier noch nicht angesetzt. Wann dieser Schritt folgt ist eine Frage der Zeit. Wenn man sich mit der Schwester Media-Markt die Preise um die Ohren haut, so fragt man sich wie lange dies noch gehen kann?

Schlussfolgerung: Wenn ich Aktionär von Ceconomy wäre – und so würde jeder BWL´er im ersten Semester handeln, so gibt es nur eine Entscheidung. Die Fusion beider Marken. Ob dann Saturn in Media Märkte übergehen oder ob Filialen geschlossen werden, ist wohl für jeden einzelnen Standort zu entscheiden. Enorme Synergien und Kostenblöcke lassen sich heben, Overheads, Positionierung einzelner Standorte wird gestärkt, Werbekosten etc.

Aus Verbrauchersicht macht der Stationäre Handel in der aktuellen Form nur Sinn, wenn die Märkte Leistungen anbieten, die im Online-Handel so nicht erhältlich sind. Dazu zählt Personal, Beratung und Service. Und zum Service zähle ich nicht Versicherungen, Finanzierungen und Garantieverlängerungen zu verkaufen. Wenn Ceconomy diese Abgrenzung als strategisches Element der Geschäftspolitik begreift, dann hat man eine Überlebenschance, wenngleich die Zeit, als die Anreise zum Hansaring noch Kultur war, nicht mehr wiederkommen wird.


Wochengewinner und Verlierer im Überblick!

In der vergangenen Woche konnte das Depot 3 % zulegen. Die nachfolgende Übersicht zeigt die Gewinner und Verlierer:




Die Jahresperformance steigt von 4 auf 7 %!

Die Jahresperformance liegt bei 7 %, kommend von 4 % in der Vorwoche. Die Cash-Quote liegt bei 26 %.

[FranzSchild]

Antwort auf Beitrag Nr.: 57.885.975 von haowenshan am 01.06.18 12:33:22

Zitat von haowenshan: "Meines Erachtens wird damit dem bisherigen Gerücht widersprochen, dass Apple die Chips künftig selbst herstellt.Wäre das der Fall, würde Apple jetzt wohl kaum Aufträge an einen zweiten Lieferanten erstmals vergeben."

hmm es gibt auch das gerücht, dass der zweite supplier die apple in-house abteilung ist...

Dialog Semiconducter wird dieses Jahr, trotz des Apple-Umsatzverlustes, den Umsatz weiter steigern. Das Management gewinnt neue Kunden hinzu. Die Analysten bewerten jedoch nur Umsatzverluste durch Apple in den Prognosen und prognostizieren KEINE Neukundengewinnung. Das sind aktuell meines Erachtens deshalb "worst case"-Prognosen, die unrealistisch niedrig sind. Das KGV liegt bei rd. 7,5.

Dialog ist mgölicherweise auch selbst etwas an dem Kurssturz schuld, weil nur "scheibchenweise" Klarheit entsteht. Allerdings muss man auch das Management insoweit verstehen, dass sie weder über Verhandlungen mit Apple sprechen dürfen, noch das sie Verhandlungsergebnisse vorweg nehmen.

Vor dem Hintergrund der offensichtlichen Übertreibung ist meines Erachtens Dialog ein Blick wert. Ebenso die heute ins Sippenhaft genommenen AMS und AT&S.

[straßenköter]

Antwort auf Beitrag Nr.: 57.884.808 von Strive_and_Prosper am 01.06.18 10:43:22

Zitat von Strive_and_Prosper: Kennt jemand von euch deutsche Nebenwerte die (verlässlich) zwischen 20 - 25 % p.a. im Gewinn / Umsatz wachsen und ca. um dieses Multiple bewertet sind?

Z.B. Gewinn 18': +20 % KGVe18: 20 etc.

Bevorzugt in "uninteressanten" Branchen.

Danke bereits im Voraus!

Das trifft nach wie vor auf Zapf Creation zu:
https://www.ariva.de/zapf_creation-aktie/bilanz-guv
Die Squeeze Out-Fantasie gibt es als Joker oben drauf.

Bei MyHammer hast Du das gewünschte Umsatzwachstum:
https://www.ariva.de/myhammer_holding-aktie/bilanz-guv
Aktuell ist man allerdings voll auf Wachstum ausgerichtet, so dass die Marge sekundär ist. Man investiert weiter stark ins Marketing. Die Gewinnprognose ist wie im Thread dargestellt eher knochenkonservativ, so dass es auch zu einem Gewinn von bis zu 2 Mio. Euro kommen kann. Das wäre ein KGV von 15. Man wird abwarten müssen, ob es so kommt. Zumindest aber war nach der HV in keinster Weise plausibel, warum der Gewinn bei dem Kundenwachstum nicht höher liegen soll. Zudem bleibt abzuwarten, wie das neue Preismodell ankommt. Eigentlich haben die betroffenen Handwerker keine Wahl.

[haowenshan]

Antwort auf Beitrag Nr.: 57.886.152 von FranzSchild am 01.06.18 12:56:27

er darf nicht (Sperrfrist vor Veröffentlichung Geschäftsbericht)

[FranzSchild]

Antwort auf Beitrag Nr.: 57.885.060 von tzadoz2014 am 01.06.18 11:01:49

Mutares AG

Ein ARP wird mit Unternehmens bzw. Investorengeldern durchgeführt.

Wieso kauft der Vorstand keine Aktien, wenn Mutares "billig" wäre?

[haowenshan]

Antwort auf Beitrag Nr.: 57.884.169 von FranzSchild am 01.06.18 09:53:19

"Meines Erachtens wird damit dem bisherigen Gerücht widersprochen, dass Apple die Chips künftig selbst herstellt.Wäre das der Fall, würde Apple jetzt wohl kaum Aufträge an einen zweiten Lieferanten erstmals vergeben."

hmm es gibt auch das gerücht, dass der zweite supplier die apple in-house abteilung ist...

[tzadoz2014]

vPE Wertpapierhandelbank AG

Die Aktie wurde irgendwann hier mal erwähnt. Mir war sie vorher noch kein Begriff.
Ich bin hier weiterhin noch nicht investiert. Aber die Zahlen sehen (auf dem ersten Blick) doch sehr ordentlich aus. Habe den Bericht alledings nur überflogen. Sollte es in 2018 einen weiteren Gewinnanstieg geben, dürfte hier durchaus Potential für Kurssteigerungen geben.
MCap aktuell um die 5 Mio.

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Provisionserträge abzgl. Provisionsaufwendungen
= 10,6 Mio. (Vj. 3,6 Mio)

Jahresüberschuß
= 555.470,47 (Vj. 100.223,18)

[tzadoz2014]

Antwort auf Beitrag Nr.: 57.885.201 von katjuscha-research am 01.06.18 11:11:41

Das war ja auch mit einem leicht ironischen Unterton gemeint.