Aixtron auf dem Weg zum Pennystock? (Seite 107)

[WAlexandro]

Hallo Vierer.
ich stell den Artikel mal ganz rein. Ist doch für alle interessant zu lesen.

" Aixtron übertreibt
Montag, 10. August 2009 um 09:49

Was für eine Rückkehr! Mit einer Performance von mehr als 300 Prozent seit Jahresbeginn ist der Halbleiterkomponentenhersteller Aixtron der beste TecDax-30-Titel bislang. Das Urgestein des ehemaligen Neuen Marktes erlebte schon mehr als ein Auf und Ab in den vergangenen zwölf Jahren seines Börsenlebens und war in der Vergangenheit ab und an Gegenstand einer unserer charttechnischen Analysen. Nun scheint wieder Hochstimmung angesagt: Der Spezialmaschinenbauer zeigte im zweiten Quartal eine überraschend starke Nachfrage nach seinen Produkten und hob seine Gesamtjahresprognose daraufhin an. Dabei waren die Zahlen nach dem ersten Quartal noch überaus mau und ließen eher auf ein trübes Jahr schließen. Unternehmenschef Paul Hyland ist wieder optimistisch – sollten Anleger seinen Optimismus teilen?

Das Herzogenrather Unternehmen entwickelt Prozesse bis hin zur Produktion kompletter Anlagen zur Herstellung so genannter Verbindungshalbleiter und anderer Multikomponenten-Materialien. Dazu zählen beispielsweise Leuchtdioden, Hochleistungselektronik für den Mobilfunk sowie Laser und andere Komponenten für breitbandige Glasfasernetzwerke, optische Datenspeicherung und vieles andere mehr. Neuerdings ist auch die Solarindustrie als Abnehmer von Aixtron-Anlagen aufgetreten – neue Entwicklungs- und Produktionsfelder tun sich regelmäßig auf. So zum Beispiel auch die Weltraumforschung: Nach eigenen Angaben wurde das Mars-Mobil von Solarzellen angetrieben, die auf Aixtron-Produktionsanlagen hergestellt worden seien.

Aixtrons Markstellung ist hausgemacht und über viele, viele Jahre hinweg schwer erarbeitet. Die Gesellschaft hat sich im Halbleiterausrüstungsmarkt, insbesondere mit den Schlüsseltechnologien MOCVD und CVD, im Bereich der Verbindungshalbleiter praktisch unentbehrlich gemacht. Die Weltmarktanteile beziffert das Unternehmen auf 70 beziehungsweise 60 Prozent.

Zahlen runter, Prognosen rauf

Nun zeigten die gerade vor wenigen Tagen publizierten Zahlen für das zweite Quartal eine gänzlich andere Richtung als diejenigen vor drei Monaten. Hyland sah in den neuen Zahlen eine schneller als erwartet eingetretene Markterholung und die zugleich positiveren Einschätzungen seiner Kunden widergespiegelt. Die Talsohle der Auftragseingänge sei demnach überschritten, so Hylands Interpretation der jüngsten Daten, denn schließlich seien die Lagerbestände mittlerweile heruntergefahren und die Auslastungsraten wieder im Anziehen begriffen. Gleichwohl und nicht zu vergessen: Die Erlöse fielen im zweiten Quartal um 14 Prozent gegenüber dem Vorjahreszeitraum auf 56,7 Millionen Euro zurück. Das EBIT brach um fast die Hälfte auf nur noch 4,7 Millionen Euro ein und der Nettoüberschuss auf 3,3 Millionen Euro.

Jedoch schossen die Auftragseingänge im Vergleich zum ersten Quartal um 85 Prozent nach oben, getrieben von hoher Nachfrage nach Hintergrundbeleuchtung für Flachbildfernseher. Die Anzahl der Leuchtdioden, die in Flüssigkristallfernseher eingebaut werden, dürfte sich in den kommenden zwei Jahren verzehnfachen, lautet eine neue Expertenschätzung. Aixtrons Kunden Epistar und Samsung haben bereits reagiert und eine Ausweitung ihrer Produktionen angekündigt.

Bei einem Umsatzeinbruch von 20 Prozent auf 102,9 Millionen Euro zur Jahresmitte bei einem EBIT-Rückgang von sogar 30 Prozent auf 12,3 Millionen Euro fällt es noch etwas schwer, den Optimismus Hylands in vollem Umfang zu teilen. Die neue Gesamtjahresprognose von jetzt 230 bis 250 Millionen Euro Umsatz (nach zuvor 200 bis 230 Millionen) klingt gut, auch die EBIT-Schätzung von 27,5 bis 32,5 Millionen Euro (nach zuvor 20 bis 25 Millionen) wirkt deutlich entspannter als vor einem Quartal.

KGV 2009 von 45 bis 50

Für die harten Fakten bedeutet das, dass Aixtron etwa 0,23 Euro je Aktie im laufenden Jahr verdienen könnte und 0,30 Euro im nächsten. Das aber ergibt nach der Kursrallye, die in diesem Jahr bis dahin vom Stapel lief, ein ziemlich ambitioniertes Kurs-Gewinn-Verhältnis von 47 für 2009 und 36 für 2010. Das spricht eindeutig dafür, dass der Aktienkurs seiner Zeit schon ein sehr gutes Stück zu weit voraus gelaufen ist. Selbst wenn man noch Sicherheitsmargen hinzu rechnet, dürfte das KGV für 2010 nicht unter etwa 30 sinken – und das ist, bezogen wohlgemerkt schon auf das kommende Jahr – wirklich sportlich. Zumal das Ende der Weltwirtschaftsflaute noch nicht wirklich in Stein gemeißelt ist. Genauso gut könnte es sich nur um einen Zacken im Abwärtstrend handeln.

Diesem Bild kann auch die sehr hohe Eigenkapitalquote (mehr als 70 Prozent), das Fehlen von Finanzschulden sowie die hohe Innenfinanzierungskraft infolge des regelmäßigen Cashflows keinen Abbruch tun. Dem steht darüber hinaus auch ein hohes Währungsrisiko gegenüber, da einerseits 70 Prozent des Aixtron-Umsatzes in US-Dollar erzielt wird, 70 Prozent der Kosten jedoch in Euro anfallen.

Unser gegenwärtiges Fazit lautet: Sehr gutes Unternehmen, aber der gegenwärtige Kursaufschwung ist übertrieben. Es erscheint uns sicher, dass der Aktienkurs in der zweiten Jahreshälfte tiefer stehen wird als heute. Dann gilt es, sich für Neueinstiege zeitnah und geschickt zu positionieren. Wir werden daher sehr genau beobachten, ob sich der Optimismus von Firmenchef Hyland auch im dritten Quartal noch annähernd bestätigt und dann Aixtron im Rahmen eines größeren Updates nochmals genauer prüfen. "


Quelle: Instock.de 10.08.2009

[der4jaehrige]

http://www.instock.de/6.8084.0.0.1.0.phtml

[picard03]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.711.723 von Macrocosmonaut am 04.08.09 23:38:44

... nicht für die Bafin, für die Nervenheilanstalt!
Worf

[Macrocosmonaut [Blogger]]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.695.172 von Macrocosmonaut am 02.08.09 19:21:54

Die Insider machen Kasse - während medial noch gepusht wird - und der Depp ist der Kleinanleger...

>>Für den Inhalt der Mitteilung ist der Mitteilungspflichtige verantwortlich.
------------------------------------------------------------------------------

Angaben zum Mitteilungspflichtigen
Firma: CAMMA GmbH

Person mit Führungsaufgabe welche die Mitteilungspflicht der juristischen Person auslöst
Angaben zur Person mit Führungsaufgaben
Funktion: Verwaltungs- oder Aufsichtsorgan

Angaben zum mitteilungspflichtigen Geschäft

Bezeichnung des Finanzinstruments: Aktien
ISIN/WKN des Finanzinstruments: DE000A0WMPJ6
Geschäftsart: Verkauf
Datum: 31.07.2009
Kurs/Preis: 10,99459
Währung: EUR
Stückzahl: 100000
Gesamtvolumen: 1099459,00
Ort: Frankfurt

Angaben zum veröffentlichungspflichtigen Unternehmen

Emittent: AIXTRON AG
Kaiserstr. 98
52134 Herzogenrath
Deutschland
ISIN: DE000A0WMPJ6
WKN: A0WMPJ


Ende der Directors´ Dealings-Mitteilung (c) DGAP 04.08.2009

Finanznachrichten übermittelt durch die DGAP
ID 9834

Autor: dpa-AFX<<

Was besonders übel ist - man erhält keine konkreten Info´s zu den Vorgängen in den USA. Ich denke aber dass die Camma GmbH hingegen mehr weiss, als die Masse. Für mich ein klarer Fall für die Bafin.

Gruss.

M.


Wie immer meine eigene Einschätzung und ohne Gewähr. Die gemachten Angaben stellen keine Handelsaufforderung dar. Aktien können steigen oder fallen. Jeder Investor handelt auf eigenes Risiko.

[bergfex58]

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[Macrocosmonaut [Blogger]]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.670.713 von der4jaehrige am 29.07.09 16:32:13

Der Artikel ist sachlich und inhaltlich ein Lichtblick bei dem sentimenttechnischen Hyperoptimismus der meisten - da der Autor offenbar nicht den Bezug zur Realität verloren hat.

In meinen Augen ist Aixtron noch nicht einmal 3 Euro gegenwärtig wert - aber das tut hier auch nicht zur Sache- da der Markt die Kurse macht...

Auf meinem Osteuropatripp wurden den Leuten versucht Michael Jackson T-Shirts (die sind zur Zeit offenbar bei der Zielgruppe in/hipp oder auch angesagt) für 10 Euro das Stück anzudrehen - im Landesinneren bekommen sie dieselben Dinger für 1.50 Euro - den Rest streicht der Händler ein. Das gleichte Prinzip funktioniert wie man sieht auch offenbar an den Märkten.

Ich vergleiche den Wert mit einem vollkommen solch vollkommen überteuerten T-Shirt - bunt grell und leuchtend - und im Grunde womöglich doch nur Ramsch und Abzockerei...

Bankanalysten und die Banken selbst sind nichts anderes als solche T-Shirtverkäufer.

Und sollte das T-Shirt löcher bekommen, dann können sie es in die Mülltonnen schmeissen...

Die Lebensdauer der LED´s wird auch keine grössere Anschlussnachfrage in den Folgejahre erzeugen - insofern ist die Bewertung extrem hoch.

Kurse von 5 Euro weisen immer noch einen goodwill von mehr als 100% auf - sofern hier nicht Abschreibungen vorgenommen werden müssen. Ein goodwill von mehr als 300 % ist meines Erachtens jedch abseits von gut und böse...

Viele Grüsse.

M.

Wie immer meine eigene Einschätzung und ohne Gewähr. Die gemachten Angaben stellen keine Handelsaufforderung dar. Aktien können steigen oder fallen. Jeder Investor handelt auf eigenes Risiko.

[Macrocosmonaut [Blogger]]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.669.051 von Cichla am 29.07.09 13:34:46

Hört, hört!

>>...und sie gestärkt aus der Krise hervorgehen...<<

Sagen sie mal, für wen arbeiten Sie eigentlich - ihre Postings sind ja wie die Rufe eines Marktschreiers!

Da ist man mal für 4 Tage in Osteuropa unterwegs, u.a. im schönen Prag - und schon wird das Ende der Krise ausgerufen und die Masse mit reissersischen Kommentaren - abseits jeglicher Bewertungsgrundlage angeheizt...

Ich glaube Ihnen ist gar nicht so klar was sich da draussen zur Zeit zusammenbraut, oder?

Arbeiten Sie für die Commerzbank - ich meine deren Schieflage zahlt ja inzwischen eh der Steuerzahler - ebenso wie die Gehaltschecks der überbezahlten Mitarbeiter...

Die Bewertung von Aixtron ist abseits von gut und böse...

>>Der Quartalsumsatz sank von 65,6 auf 56,7 Millionen Euro, lag damit aber deutlich über der Durchschnittsschätzung der Analysten von 50 Millionen Euro. Der Gewinn vor Zinsen und Steuern (EBIT) halbierte sich von 8,9 auf 4,7 (Prognose: 4,0) Millionen Euro. Unterm Strich rutschte der Überschuss von 7,4 auf 3,3 (Prognose: 3,1) Millionen Euro.<<

Erneut ist nichts zu lesen - übder die Höhe der Schadensersatzforderungen die in den USA geltend gemacht werden - die daraus resultierenende Risiken für das Unternehmen, dessen zukünftige Umsätze usw. usw. Ebensowenig werden meiner Ansicht nach Informationen zu dieser Problematik vollumfassend veröffentlicht - ein in meinen Augen äusserst problematisches Vorgehen seitens des Managements und Vorstandes - da Details in dieser Sache offenbar nur Insidern - und nicht den Eigentümern - also den Aktionären des Unternehmens vollumfänglich zur Verfügung gestellt werden.

Wenn jemand Informationen zur Höhe der gegen Aixtron geltend gemachten Forderungen in den USA machen kann, dann wäre ich dankbar wenn jemand diese hier mitteilen kann - oder alternativ über board mail (Angaben werden dann vertraulich behandelt). Denn Aitron hüllt sich diesbezüglich zu den Details in Schweigen. Die lapidaren Äusserungen seitens der IR-Abteilung kann man in den Reisswolf stecken - sie sind samt und sonders wertlos.

Die Berichterstattung ist für mich Blenderei - und Irreführung der Massen.

Investoren sollten sich der Risiken die sie eingehen bewusst sein - zumal das Unternehmen bislang keine Rückstellungen für den Grossschadensfall gebildet hat. Sollte dieser Grossschadensfall für Aixtron eintreten, wovon ich persönlich ausgehe, da das Unternehmen hierzu keine detaillierten Angaben macht - dann kann der Laden auch in eine existenzbedrohende Lage kommen. Dann bricht die Fassade des Unternehmen ganz schnell in sich zusammen.

Wir stehen global im nächsten Jahr - aber auch in den Folgejahren vor massiven Problemen - angefangen bei steigender Massenarbeitslosigkeit - bis hin zu Massenpleiten...

Gruss.

M.

Wie immer meine eigene Einschätzung und ohne Gewähr. Die gemachten Angaben stellen keine Handelsaufforderung dar. Aktien können steigen oder fallen. Jeder Investor handelt auf eigenes Risiko.

[Boeuff]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.674.607 von Boeuff am 30.07.09 08:11:22

hier folgt noch teil 1, habe ich vergessen

Umsatz- und Ertragsprognose erhöht wegen positiver LED Marktentwicklung


AIXTRON AG / Halbjahresergebnis/Prognoseänderung

30.07.2009

Veröffentlichung einer Corporate News, übermittelt durch die DGAP - ein
Unternehmen der EquityStory AG.

Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent / Herausgeber verantwortlich.
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Umsatz- und Ertragsprognose erhöht wegen positiver LED-Marktentwicklung
Deutliche Verbesserung bei Auftragseingang und Umsatzerlösen im
Quartalsvergleich
Prognose für das zweite Halbjahr weiterhin positiv
Umsatzerlöse im Jahresvergleich um 20% gesunken
Bruttomarge um 4 pp im Jahresvergleich verbessert, 43% im ersten Halbjahr
2009
EBIT Marge im Jahresvergleich um 2 pp auf 12% gesunken

Aachen, 30. Juli 2009 - AIXTRON AG, weltweit führender Hersteller von
Depositionsanlagen für die Halbleiterindustrie, meldet Konzernergebnisse
für das erste Halbjahr 2009.

Eckdaten Finanzlage
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Eckdaten Finanzlage 2009 2008 +/- 2009 2008 +/-
(Mio. EUR) H1 H1 % Q2 Q2 %
Umsatzerlöse 102,9 128,2 -20% 56,7 65,6 -14%
Bruttoergebnis 44,5 50,3 -12% 23,5 25,8 -9%
Bruttomarge 43% 39% 4pp 41% 39% 2pp
Betriebsergebnis (EBIT) 12,3 17,6 -30% 4,7 8,9 -47%
EBIT-Marge 12% 14% -2pp 8% 14% -6pp
Nettoergebnis 8,8 13,3 -34% 3,3 7,4 -55%
Nettoergebnis-Marge 9% 10% -1pp 6% 11% -5pp
Ergebnis je Aktie - unverwässert 0,10 0,15 -33% 0,04 0,08 -50%
(EUR)
Ergebnis je Aktie - verwässert 0,10 0,15 -33% 0,04 0,08 -50%
(EUR)
Zahlungsmittelzufluss (Free Cash 18,4 16,5 12% 8,0 3,7 116%
Flow*)
Anlagen-Auftragseingang 89,1 158,0 -44% 57,9 72,5 -20%
Anlagen-Auftragsbestand 109,4 165,1 -34% 109,4 165,1 -34%