Rational AG - Wachstumswert par excellence (Seite 49)

[soleil1504]

Rational: Durch kluge Patentpolitik sicher auf dem Branchen-Thron.

Veröffentlicht am 22.06.2012 von Redaktion Alphabriefe

Ebenfalls ein Wert, der Aufmerksamkeit verdient, ist die Rational AG (ISIN DE0007010803). Das Unternehmen, welches im MDAX gelistet ist, ist führend auf dem Gebiet der thermischen Speisezubereitung in Groß- und Gewerbeküchen.

Diese spezielle Technologie vereint Rational in seinen Combi-Dämpfern, welche Heißluft und Dampf in einem Gerät kombinieren. Zu den Kunden zählen hierbei die Gastronomie ebenso wie die Hotellerie und andere Großküchen. Die Produkte werden in mehr als 95 Ländern angeboten.

Der Erfolg von Rational hält bereits seit mehr als 30 Jahren an. Mittlerweile schaut man auf einen Marktanteil von 57%, wobei hier noch Potenzial schlummert. Zurückblickend auf die letzten 10 Jahre hat das Umsatzwachstum durchschnittlich 9% betragen. Dieser Trend soll auch weiter verfolgt werden…

Mittlerweile verfügt der Konzern über 570 eigene Patente. Mehr dazu lesen Sie in der neuen Ausgabe des alpha nebenwerte.

http://www.wallstreet-online.de/diskussion/1051687-211-220/r…

[R-BgO]

26.05.2012

Rational ist wie Apple
Norbert Sesselmann


Das MDAX-Papier Rational hat seit dem Börsengang rund 500 Prozent zugelegt. Ein Ende dieser hervorragenden Kursentwicklung ist nicht in Sicht. Für die Experten der HSBC ist es nur noch eine Frage der Zeit, bis die Aktie des Großküchenausrüsters neue Höchstkurse erreicht.

Egal ob Fleisch, Fisch, Geflügel, Beilagen oder Backwaren. Mit Küchengeräten von Rational wird alles auf den Punkt gegart. Mit seinen Hichtech-Geräten verdient der Küchenausrüster gutes Geld. In den letzten zehn Jahren ist der Umsatz jährlich im Durchschnitt um neun Prozent gewachsen. Ein Augenschmaus sind vor allem die Margen, die sich mit den Produkten erzielen lassen: 26 Prozent vom Umsatz blieben im letzten Jahr unter dem Strich hängen.


Weltmarktführer

Trotz eines hohen Marktanteils von 57 Prozent, stößt Rational noch nicht an seine Wachstumsgrenzen. Von den weltweit 2,5 Millionen Profiküchen, die sich moderne Geräte leisten können, sind bisher nur 25 Prozent mit Produkten von Rational bestückt. Wachstums­potenzial ist also noch reichlich vorhanden - besonders in den Märkten China, Indien, Brasilien und Russland.


Neue Höchstkurse werden erwartet

Mit 570 Patenten in der Tasche wird es Rational auch weiterhin gelingen, genau die Produkte herzustellen, die Großküchen brauchen. Es spricht vieles dafür, dass sich die 30-jährige Erfolgsgeschichte bei Rational fortsetzt und die Aktie in den nächsten Jahren neue Höchststände ansteuert. HSBC hat das Kursziel bei 200 Euro bestätigt und die Aktie von „Neutral" auf „Overweight" hochgestuft.

[Strafrechtler]

Am 10. Mai kommen die Zahlen für Q1. Ich rechne mit sehr guten Zahlen.

[Strafrechtler]

Zitat von Frontosa1: Gute Entscheidung. Wäre langsam mal ein Split fällig bei dem Preis mittlerweile, oder?

Warum sollten Sie? Kostet nur Geld.

[Strafrechtler]

Mitteilung über Geschäfte von Führungspersonen nach §15a WpHG

Directors'-Dealings-Mitteilung übermittelt durch die DGAP. Für den Inhalt der Mitteilung ist der Mitteilungspflichtige verantwortlich.
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Angaben zum Mitteilungspflichtigen Name: Meister Vorname: Gabriella

Beziehung zur Person mit Führungsaufgaben: Ehe- oder eingetragener Lebenspartner Angaben zur Person mit Führungsaufgaben Funktion: Verwaltungs- oder Aufsichtsorgan

Angaben zum mitteilungspflichtigen Geschäft

Bezeichnung des Finanzinstruments: Akie ISIN/WKN des Finanzinstruments: DE0007010803 Geschäftsart: Verkauf Datum: 19.04.2012 Kurs/Preis: 191,001237 Währung: EUR Stückzahl: 3153,00 Gesamtvolumen: 602226,90 Ort: Frankfurt

Angaben zum veröffentlichungspflichtigen Unternehmen

Emittent: RATIONAL AG Iglinger Straße 62 86899 Landsberg a. Lech Deutschland ISIN: DE0007010803 WKN: 701080

Ende der Directors' Dealings-Mitteilung (c) DGAP 20.04.2012

Die DGAP Distributionsservices umfassen gesetzliche Meldepflichten, Corporate News/Finanznachrichten und Pressemitteilungen. DGAP-Medienarchive unter www.dgap-medientreff.de und www.dgap.de

http://nachrichten.finanztreff.de/news_news.htn?u=4577&k=wXi…

[R-BgO]

27.03.2012 Rational erhöht die reguläre Dividende um zehn Prozent
Der Großküchenausrüster Rational AG (ISIN: DE0007010803) wird seinen Aktionären eine reguläre Dividende in Höhe von 5,50 Euro je Aktie ausbezahlen. Auf dem aktuellen Kursniveau von 179,80 Euro beträgt die derzeitige Dividendenrendite damit 3,05 Prozent. Im Vorjahr erhielten die Anteilsinhaber neben einer regulären Dividende von 5 Euro noch eine Sonderdividende von 4,00 Euro je Aktie. Die Hauptversammlung findet am 16. Mai 2012 in Augsburg statt.

Der Umsatz kletterte im Geschäftsjahr 2011 um 12 Prozent auf 392 Mio. Euro. Das Nettoergebnis fiel im Vergleich zum Vorjahr von 75,3 Mio. Euro auf nun 73,1 Mio. Euro. „Wir erwarten, trotz aller konjunkturellen Risiken, für 2012 und 2013 sowohl beim Umsatz als auch beim operativen Ergebnis ein moderates Wachstum”, so der Vorstandsvorsitzende Dr. Blaschke bei der Präsentation der Zahlen.

[Frontosa1]

Gute Entscheidung. Wäre langsam mal ein Split fällig bei dem Preis mittlerweile, oder?

[R-BgO]

Antwort auf Beitrag Nr.: 42.704.958 von Frontosa1 am 06.02.12 12:06:40

Ich halte meine Stücke; am liebsten für ewig...

[Frontosa1]

Antwort auf Beitrag Nr.: 42.404.406 von soleil1504 am 27.11.11 10:32:50

Hallo Leute, ist noch jemand an Bord? Oder habt ihr eure Aktien verkauft? Dioe letzten Tage waren ja wieder ganz gut, nachdem ein halbes Jahr Konsolidierung war.....

[soleil1504]

Rational lässt Dampf ab
[15:53, 25.11.11]

Von Christian Scheid - boerse-online.de

Der Start eines neuen Produkts ließ den Gewinn des Anbieters von Gargeräten für Großküchen zusammenschnurren. Analysten sind trotzdem optimistisch.

Für die Aktionäre von Rational kam die Nachricht überraschend: Statt wie gewohnt von Zuwächsen berichtete der Anbieter von Gargeräten für Großküchen von einem Gewinnrückgang. Sogar die Analystenschätzungen hat Rational verfehlt - das hatte es bei dem in Landsberg am Lech beheimateten Konzern seit Jahren nicht gegeben.

Konkret kletterte der Umsatz nur um 6,9 Prozent auf 92,4 Mio. Euro. Die Bankexperten waren im Schnitt von einem Erlös von 93,9 Mio. Euro ausgegangen. Das Ergebnis vor Zinsen und Steuern (Ebit) rutschte im Vergleich zum Vorjahr um zehn Prozent auf 23,2 Mio. Euro ab. Auch damit lag die Gesellschaft deutlich unter dem Analystenkonsens von 25,5 Mio. Euro.

Rational hat im September einen neuen Garofen namens Self Cooking Center Whitefficiency eingeführt, der das bisherige Hauptprodukt ersetzt und sich durch eine verbesserte Garleistung und -qualität sowie eine geringeren Ressourcenverbrauch auszeichnet. Wegen umstellungsbedingter Verzögerungen in der Produktion konnte Rational gegen Ende des dritten Quartals weniger Geräte verkaufen. Zudem haben höhere Kosten für Vertrieb und Marketing im Zusammenhang mit der Produkteinführung das Ergebnis belastet.

Trotz dieses Ausrutschers halten Analysten Rational weiter die Stange. Aktuell beobachten 14 Experten die Aktie, vier raten zum Kauf. Einer davon ist Michael Gorny von der WestLB. Sein Kursziel von 175,00 Euro liegt knapp 14 Prozent über der aktuellen Notiz. Ebenfalls nur als "temporäres Phänomen" sehen die Experten der Investmentbank Cheuvreux die Belastung der operativen Marge. Allerdings beurteilen die Franzosen die Papiere von Rational nur mit "Untergewichten", sie erwarten also eine im Vergleich zum Gesamtmarkt schlechtere Kursentwicklung der im MDAX notierten Aktie.

Das hohe Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 21,2 auf Basis der 2011er-Analystenprognosen ist der Hauptgrund, warum neben Cheuvreux neun weitere Analysten eher skeptisch gegenüber der Kursentwicklung gestimmt sind - wobei acht davon immerhin zum Halten des Papiers raten. An der Bewertung der Rational-Aktie scheiden sich schon lange die Geister. In der Vergangenheit war der Titel selten mit einem KGV von weniger als 15 zu haben, in Hochzeiten wie im Sommer 2011 kann die Kennziffer aber auch durchaus bei 25 liegen.

Kaufargumente für Optimisten

Vor allem zwei Argumente, die eng zusammenhängen, sind für die Optimisten als Kaufargument entscheidend: Erstens ist Rational mit einem Anteil von rund 54 Prozent mit großem Abstand Weltmarktführer bei Garöfen für Profiküchen. Zweitens ist das Unternehmen dadurch in der Lage, hohe Preise durchzusetzen, was sich in eindrucksvollen Margen widerspiegelt: Trotz des Ausrutschers im dritten Quartal blieben bei Rational auf Ebit-Basis in den ersten neun Monaten satte 25 Prozent des Umsatzes als Gewinn hängen - eine Profitabilität, die in Deutschland nur von wenigen Unternehmen erreicht wird.

Für Beruhigung in der Analystenzunft sorgte Rational-Chef Günter Blaschke mit der Bestätigung der Gesamtjahresprognose. Demnach soll der Umsatz um zehn Prozent zulegen und das operative Ergebnis verbessert werden. Das starke Auftragsplus von 16 Prozent im Zeitraum Juli bis September stärkt Blaschke den Rücken.

"Das vierte Quartal läuft im Rahmen der Erwartungen", so der Firmenlenker. Auch für 2012 ist Blaschke optimistisch und stellt weiteres Wachstum in Aussicht. Grundsätzlich steht dem Unternehmen ein riesiger Markt von 2,5 Millionen Großküchen weltweit offen, von denen bislang nur wenige mit professioneller Gartechnologie ausgerüstet sind. Um diesen Markt buhlen neben Rational Unternehmen wie Convotherm und Electrolux. Dank regelmäßiger Produktinnovationen wie dem Self Cooking Center Whitefficiency gelingt es den Bayern, ihren Vorsprung zu halten beziehungsweise sogar auszubauen.

Im Falle einer Rezession kommen Rational eine äußerst flexible Kostenstruktur, auftragsorientierte Fertigung und geringe Fixkosten entgegen. Vorteile, die besonders in Phasen eines scharfen Abschwungs zum Tragen kommen, wie Daten aus den Jahren 2008 und 2009 zeigen: Bei einem moderaten Erlösminus von 8,3 Prozent kam beim Ebit ein Zuwachs von 8,9 Prozent heraus. Die Profitabilität hatte sich also in der Krise sogar noch erhöht. Insofern stellt sich der damalige Kursverfall von rund 150 auf 60 Euro im Nachhinein als weit übertrieben heraus.

Sollte es dieses Mal auch nur ansatzweise zu ähnlichen Kursverwerfungen kommen, können langfristig orientierte Anleger über einen Einstieg bei der Qualitätsaktie nachdenken.

http://www.boerse-online.de/aktie/empfehlung/deutschland/:Ku…