Elmos nach entäuschendem Jahr wieder auf Kurs? (Seite 22)

[sdaktien]

Hinter 2016 schau ich noch nicht. Die Zahlen für 2017 fliessen erst dann in meine Überlegungen ein, wenn die Zahlen für das agelaufen Geschäftsjahr vorhanden sind.

Lege ich deine Zahlen für 2017 und 2018 und dies isoliert, komme ich auf ein Wachstum von grob 15%. Vorausgesetzt die Prognosen treffen ein. Das KGV, sagst du ja selbst, liegt aber auch schon bei 15. Elmos müsste also stärker wachsen um einen höheren Kurs zu rechtfertigen. Und dann muss man die schwächere Performance der Vorjahre noch einrechnen, die das alles wieder runterziehen.

Mich überzeugt das alles nicht so richtig. Das Management kann aber gerne die Gelegenheit wahrnehmen und mich wiederlegen.

[Huta]

Antwort auf Beitrag Nr.: 51.413.940 von sdaktien am 05.01.16 12:53:41

Dass sich das EpS nicht verändern soll, kann ich so aber nicht unterschreiben. Nach der Aufstellung bei finanzen.net soll sich das EpS von Elmos von 94 Cent in 2014 auf 1,10 Euro in 2017 und gar 1,25 Euro in 2018 verbessern. Insofern prognostizieren die Analysten schon eine gewisse Dynamik ab dem nächsten Jahr.

Zudem hat sich das Ergebnis je Aktie von 2011 bis 2014 zwar nicht nach vorne entwickelt, das könnte aber eben auch daran liegen, dass man bei Elmos die Waferproduktion von 6 auf 8 Zoll Wafer umgestellt hat. In 2012 (Krisenjahr) lag das EpS bei 42 Cent und 2013 bei 49 Cent- da finde ich die 94 Cent aus 2014 schon gar nicht so schlecht.

Seis drum, das KGV liegt (Stand heute) irgendwo bei um die 15. Ob man das nun als "teuer" ansieht oder als günstig, liegt vielleicht auch im Auge des Betrachters.

Ich kann nur für mich sprechen, wenn ich sage, dass mir einleuchtet, wenn die Verantwortlichen bei Elmos davon reden, dass die Anzahl der Anwendungen für Elmostechnologie in einem Automobil zukünftig theoretisch zunehmen dürfte, da die Anzahl der "Technikfeatures" in einem Auto ebenfalls zunehmen dürften.
Zudem sieht man bei Elmos ja trotz der Konzentration auf den Automobilbereich auch in anderen Bereichen (generelle LED-Beleuchtung, nicht nur in Autos, Idustrie 4.0, Hausautomatisierung) schon noch interessante Geschäftsfelder. Ob dabei nun in 2018 tatsächlich 1,25 Euro EpS herausspringt, vermag ich nicht zu sagen.

Nehmen wir mal die letzten Analystenmeldungen (im Zeitraum vom 12.10. bis 04.12.15) gab es dreimal die Empfehlung "Halten" und siebenmal die Empfehlung "Kaufen" (bzw."Accumulate"). Ich finde, das spricht auch für sich.

Zusätzlich sollte man vielleicht auch noch erwähnen, dass der EK Anteil am 31.12.14 bei 70% lag, dass die liquiden Mittel plus Wertpapiere die Finanzverbindlichkeiten um 47 Mio übersteigen (das Unternehmen ist also schuldenfrei), dass das Unternehmen schon seit Jahren aus der laufenden Geschäftstätigkeit einen positiven Cashflow erwirtschaftet (in 2014 insgesamt 40 Mio Euro) und dass das Kurs-Buchwert-Verhältnis bei einigermaßen günstigen 1,4 liegt.

Wie gesagt, wie man das nun individuell wichtet, bleibt jedem selber überlassen. Ich für meinen Teil halte die Aktie, grade nachdem der Kurs von den Höchstständen von knapp 20 Euro in den letzten 6 Monaten doch um über 25% zurückgekommen ist, schon für attraktiv.

Müsste ich ein Anlageurteil abgeben, würde ich mich den sieben Analysten die Elmos perspektivisch zum Kauf empfehlen.

Aber das muss ich ja nicht und deshalb ist das hier alles nur meine persönliche Meinung !

[sdaktien]

Sieht man in das Ergebnis je Aktie, so zeigt sich von 2011 an bis 2014 ein Rückgang von 4Cent. Das ist nicht gewachsen. Auch für 2015 und 2016 wird kein Ergebnis darüber von den Analysten erwartet. So ist der Astieg dieses ahr zwar nett, aber scheinbar eher ein Ausreißer.

[Huta]

Antwort auf Beitrag Nr.: 51.406.353 von sdaktien am 04.01.16 14:46:58

Guten Tag !

Die Abhängigkeit vom Automobilsektor ist bei Elmos sehr hoch- sie liegt, wenn ich mich recht erinnere bei etwa 85% beim Umsatz.

Man hat auch Versuche unternommen, sich vom Automobilbereich unabhängiger zu machen- das ist allerdings nicht so leicht. Elmos hat im Automobilsektor schon Kunden und in anderen Bereichen muss man die erst noch mühsam aquirieren.

Es gibt einige Aktionäre, die diese Abhängigkeit vom Auto eher negativ sehen- und ich war da am Anfang auch eher skeptisch. Allerdings ist es wohl so, dass die Anzahl der technischen Applikationen am und im Auto immer zahlreicher werden und dadurch werden auch die Einsatzbereiche der Sensoren und Motosteuerungen von Elmos immer größer. Der Vorstandsvorsitzende sagt nun schon seit Jahren auf den HVen, dass man im Automobilbereich noch hinreichend Chancen sieht und auch wahrnehmen möchte, dass man aber andererseits Opportunitäten in anderen Bereichen wahrnehmen wird. Mir kommt das so vor als ob man bei Elmos mit dem Auto schon sehr zufrieden ist und nicht auf Teufel komm raus und vor allem "koste es was es wolle", nur um die Abhängigkeit vom Autobereich optisch zu reduzieren, in andere Bereiche reingehen will und damit die in einem Unternehmen dieser Größenordnung sicher auch nur begrenzten Ressourcen "verschwenden" will.

Das kann man aber sicher auch kritisch sehen. Mir persönlich leuchtet die Überlegung, dass bei Fahrzeugen, deren "Elektrofeatureanteil" immer größer wird, auch weiter gute Absatzchancen für Elmos bestehen aber schon ein.

2014 hat man sehr gute Zahlen vorgelegt. Der Umsatz ist um knapp 11% gewachsen und das Ergebnis deutlich überproportional. Das EpS liegt bei 94 Cent- das KGV mithin derzeit bei etwa 15. Man hat in 2014 dazu die Umstellung von 6 auf 8 Zoll Wafer vervollständigt und man hat das Standbein in Asien deutlich verstärkt- das sind neben den Zahlen schon strategische Fortschritte. Ich würde daher nicht sagen, dass Elmos "nicht wächst".

Was jedoch "Nicht gewachsen" ist, ist der Aktienkurs. Ende 2014 stand der Kurs bei etwas über 16 Euro und in 2015 (Anfang Juni) schonmal bei knapp 20 Euro. Mithin erscheint mir die Aktie auf dem derzeitigen Niveau nicht wirklich zu teuer.

Das ist aber natürlich nur meine persönliche Meinung und keine Empfehlung!

[sdaktien]

Im Ergebnis wächst Elmos eigentlich nicht. Ich denke, dass die Aktie daher überteuert ist. Wenn jetzt Schwierigkeiten in einem Bereich dazukommen, wird dies umso schwerer wirken.
Wie hoch ist denn der Umsatzanteil von Elmos mit der Automobilindustrie.

[Huta]

Antwort auf Beitrag Nr.: 51.216.516 von sdaktien am 01.12.15 19:32:24

Charttechnisch kann ich ehrlich gesagt gar nix sagen, da stehe ich vor, wie der "Ochs vorm Berge".

Fundamental war natürlich klar, dass Elmos an einem Tag wie heute wieder zu den "Spitzenverlierern" im Depot gehört. Sobald in China die Aktien unter Druck geraten, gehen hier alle davon aus, dass der Automobilsektor einbricht.

Ich halte das nach wie vor für eine nicht wirklich nachvollziehbare Aussage.

Dass die Wachstumsraten in China im Automobilbereich nicht für die nächsten Jahre "einfach so" fortgeschrieben werden können, dürfte allen Interessierten klar sein (obwohl es in China auch noch viele Regionen gibt, in denen die Automobildichte nicht ansatzweise mit der in Europa/USA oder der in einigen Metropolregionen in China vergleichbar ist).
Es ist zu erwarten, dass sich das Wachstum in China weiter abschwächt (ob man die berühmten 7% numerisch noch erreicht oder drunter bleibt, ist wahrscheinlich eher eine politische Frage ).

Wenn die Wirtschaft in China insgesamt nicht mehr so wächst, wird sich auch das Wachstum im Automobilbereich abschwächen und wenn die Börsenkurse fallen, dann wird wohl auch die Nachfrage nach den technologisch eher anspruchsvollen Wagen nicht grade besonders stark wachsen.

Aber man darf ja auch nicht außer Acht lassen, dass ein Automobilmarktwachstum von sagen wir 1% in China in absoluten Zahlen noch gewaltig sein dürfte, einfach weil der Markt in China insgesamt sehr groß ist. Zudem besteht der Weltautomobilmarkt auch nicht ausschließlich aus China. Es gibt derzeit (meines Wissens nach- hier lasse ich mich gerne korrigieren, wenn jemand andere Infos hat), keine Studie, die nicht ein Anwachsen des Automobilabsatzes in absoluten Zahlen weltweit prognostiziert. 2014 sind nach einer Studie von PwC (zu finden im GB der Dürr AG) 85 Mio Einheiten produziert worden; diese Zahl soll bis 2019 danach auf 108 Mio Einheiten steigen. Selbst wenn der Anstieg nun etwas flacher verlaufen sollte, ist das Potential immer noch hinreichend, wie ich finde. Zusätzlich ist laut dieser Studie festzustellen, dass auch in den entwickelten Märkten (also z.B. Europa und USA) der Gesamtabsatz in diesem Zeitraum steigen soll (immerhin von 38 auf 45 Mio Einheiten)

Zudem sollte Elmos vom Trend der zunehmenden Technisierung im Automobil profitieren- immer mehr elektronische "High-End-Features" werden inzwischen auch in Mittelklasseautos Normalität und auch wenn der Trend vielleicht nicht in jedem Jahr ungebremst anhät- generell würde ich schon vermuten, dass sich immer mehr Menschen immer besser ausgestattete Automobile werden leisten können.

Für mich ist daher dieses Korrelation zwischen einem geringeren Wachstum in China und dem Kurs der Elmosaktie nur bedingt nachvollziehbar, weil das Unternehmen schon auf die richtigen Trends setzt. Das ist natürlich nur meine persönliche Meinung und keine Handlungsempfehlung für andere Marktteilnehmer!

[sdaktien]

Die 100er scheint nicht gehalten zu haben. Zum Tagesschluss lag sie darunter. Ausserdem ist der Stochastik extrem überkauft. Eine kleine Korrektur wäre angebracht. Allerdings gefällt mir das Handelsvolumen, denn das stieg zuletzt. Wenn in der Konsolidierung nur wenige Stücke gegeben werden sollten, spräche das für die Aktie.

[BeeBob77]

Antwort auf Beitrag Nr.: 51.179.847 von BeeBob77 am 26.11.15 10:05:22

Schöner Schub heute bis über die 15€ Marke.

MACD Kaufsignal ausgelöst
GD 100 nach oben gekreuzt

So kann es weitergehen.

[BeeBob77]

Antwort auf Beitrag Nr.: 51.176.886 von BeeBob77 am 25.11.15 20:00:18

Sieht heute nach Ausbruch aus. Mal schauen zu welchen Kursen ELG aus dem Handel geht.
Infineon zumindest mit schönem Gewinnsprung und schon 10% plus, bei Elmos gibt es einiges Aufholpotential.


Am 25.11.2015 17:00:00 ist bei ELMOS Semiconductor AG das Chartsignal Momentum Impuls aufgetreten.



Das Chartsignal Momentum Impuls ist ein long Signal.Nach starken Kursanstiegen konsolidieren Aktien häufig eine zeitlang, sammeln Kraft und setzen dann den Kursanstieg wieder fort. Die Konsolidierungsphase ist idealerweise mit einem Rückgang der Volatilität und des Handelsvolumens verbunden. Dieses Kursverhalten wird durch die "Momentum Impuls Formation" abgebildet.

http://www.finanzen.net/chartsignale/aktien/ELMOS_Semiconduc…

[BeeBob77]

Antwort auf Beitrag Nr.: 51.173.919 von urpferdchen am 25.11.15 15:26:17

@urpferdechen: Danke für deinen Chart!

Wird in jedem Fall spannend ob der Ausbruch in der 14€ Region klappt oder es hier zum Pullback kommt.
SK fast auf Tageshoch, das ist in Ordnung. Morgen dann nachhaltig über die 14€.

Geringes Volumen und steigende Kurse sind doch ganz im Sinne von Kostolany. Das würde ich also nicht überbewerten. Und was mit überkauften Indikatoren alles möglich ist, sehen wir täglich bei Hypoport.

Neben der Charttechnik zählen für mich nach wie vor die Fakten.

Warten wir es ab.
Grüße,
Bee