Halloren - Cash für Wessi-Heuschrecken oder süße Perle für Neueinsteiger? (Seite 84)

[kleinhomer]

Erstmalig wird Halloren eine Dividende für das abgelaufene Geschäftsjahr 2008 an die Aktionäre ausschütten können. Von dem Nachsteuergewinn in Höhe von 0,47 € pro Aktie sollen voraussichtlich 0,30 € an die Aktionäre fließen. In seiner gestrigen Sitzung hat sich der Aufsichtsrat des Unternehmens dem Vorschlag des Vorstands angeschlossen. Endgültig entscheidet hierüber die Hauptversammlung der Gesellschaft am 24. Juni 2009.


Den Dividendenvorschlag von 0,30€ find ich etwas übertrieben. Gerade wenn man bedenkt, dass da noch einige Vebindlichkeiten ausstehen, wäre es sicherlich auch zu vertreten gewesen, 0,20€ zu zahlen und dafür mehr Geld in Tilgung und damit auch in eine Reduzierung der jährlichen Zinszahlungen zu investieren.


Auch die Ertragsentwicklung belegt den positiven Geschäftsverlauf 2008. Das Ergebnis vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen (EBITDA) verbessert sich von 5,06 Mio. € auf 5,23 Mio. €. Hier hat insbesondere die verschlechterte Situation an den Beschaffungsmärkten sowie die Bildung von Rückstellungen (+1,5 Mio. €) ein noch besseres Ergebnis verhindert.


Wenn das Ergebnis auf diesem Niveau bleiben würde, wäre das alles natürlich kein Problem. Ich hab allerdings so ein wenig Bedenken, dass dieses doch recht gute Ergebnis gehalten werden kann. Ich nehme zumindest an, dass hier für den ständigen Kapitalbedarf erhöhte Zinszahlungen anfallen werden. Zudem wäre auch ein schlechterer Absatz durchaus denkbar, so dass relativ schnell Probleme auftreten könnten.

Mir persönlich würde ein niedrigerer Grad der Verschuldung besser gefallen, allerdings sind die Beschlüsse der Hauptversammlung sowieso von sehr wenigen Menschen abhängig, so dass Abstimmungen nur mit diesen möglich sind. Die breite Masse der kleinen Aktionäre hat hier kaum eine Möglichkeit.

Aber dass man mich hier nicht falsch versteht: Ich bin von den Zahlen mehr als positiv überrascht. Und für Halloren sind diese Zahlen wirklich außerordentlich gut. Es bleibt nur zu hoffen, dass sich dieser positive Weg so fortsetzen lässt.

[Kayastha]

Was für Zahlen, die Halloren heute veröffentlicht hat! Der Umsatz wurde um 27 % auf 38 Millionen gesteigert. Der Vorsteuergewinn hat sich auf 2,36 Millionen Euro mehr als vervierfacht. Und die Aussichten? Für das Jahr 2009 erwartet der Vorstandsvorsitzende Klaus Lelle erneut ein Umsatzwachstum. Als Sahnehäubchen zu all dem soll eine Dividende ausgeschüttet werden, die nach Genehmigung in der HV bei 0,30€/Aktie liegen soll. Nach den heutigen Kursen wird das eingesetzte Kapital mit ca. sechs Prozent verzinst.
Ab heute bin ich in diesem Wert investiert. Trotz Wirtschafts- und Finanzkrise dürfte es sich hierbei um ein gutes Investment für die Zukunft handeln. Das einzige Problem sehe ich darin, dass der Wert an der Börse nicht beachtet wird.
Kayastha

[Kayastha]

Antwort auf Beitrag Nr.: 36.579.738 von kleinhomer am 14.02.09 13:33:04

@ kleinhomer
Dein Beitrag ist durchdacht und vieles spricht dafür, auf eine Dividendenzahlung zu verzichten. In einer Krise, die wir zweifellos haben, können Schulden ungeahnte Folgen haben. Ich glaube, Beispiele gibt es in der letzten Zeit genung. Sie aufzuführen, hieße Eulen nach Athen zu tragen.
Warum möchte ich, dass Dividenden grundsätzlich ( sofern möglich) gezahlt werden? Dividenden tragen dazu bei, nicht nur nach der Verrentung (Pensionierung) einen Beitrag zum Einkommen zu leisten. Es soll Aktionäre geben, die darauf angewsiesen sind. Ich denke, es gibt Stimmen, die jetzt sagen: "Dann kauf z.B. die Deutsche Telekom und nicht Anteile eines so kleinen Unternehmens!" Meiner Ansicht nach sind die Kursgewinne der Telekom in absehbaren Zeit begrenzt, die von Halloren könnten nach oben hin explodieren. Also kauft ein Investor, der auf Dividenden angewiesen ist, eine Halloren, um sowohl mit der Dividende als auch an den Kurssteigerungen ( wenn er sie realisiert) zu verdienen.
Mir fallen zwar noch einige andere Gründe ein. Ob in diesem Forum allerdings eine Diskussion über das von Dir angestoßene Thema überhaupt stattfinden wird, bezweifele ich, da sich hier nur sehr wenige über das Unternehmen äußern.
Kayastha

[Kayastha]

Hier gibt es einen hochinteressanten Artikel zu lesen - auch über die Halloren AG:
http://www.handelsblatt.com/finanzen/aktien-im-fokus/schokol…

[kleinhomer]

Je länger ich über eine Dividende bei Halloren nachdenke, desto weniger gefällt mir das. Ich denke, dass gerade im aktuellen Marktgeschehen eine Kreditvergabe nur schwer und zu teilweise überhöhten Konditionen möglich sein wird. Halloren hat noch einiges an Verbindlichkeiten offen und mir wäre persönlich eine Investition in den Schuldenabbau lieber.

Dass irgendwann Dividenden fließen werden, dürfte (solange natürlich ein Gewinn gemacht wird) abzusehen sein. Dass man aber hohe Zinszahlungen leisten muss, die das Ergebnis drücken, finde ich schlecht. Würden jetzt, mit den gestiegenen Erträgen von Halloren und der Übernommenen Delitzscher die Schulden bzw Verbindlichkeiten reduziert, könnte diese reduzierte Zinslast auch schwächere Gewinnmargen der nächsten Jahre ausgleichen.

Ich fände es irgendwie komisch, dass man zum einen eine Dividende zahlen will, zum anderen aber auf die Neugenehmigung bzw Verlängerung von Krediten hinarbeiten muss. Ich glaube, es hilft niemandem, wenn jetzt eine Dividende ausgeschüttet wird und im Gegenzug weitere Aktien emittiert werden, um genug Geld für Erweiterungen und anstehende Zahlungen zu besitzen.

Scheinbar drängt aber die Mehrzahl der Aktionäre auf eine Dividende. Und im Gegenzug regen sich alle darüber auf, dass Traditionsunternehmen wie z.B. Märklin von Investoren bis zur Insolvenz geschröpft wurden. Dass Halloren von einer Dividendenzahlung nicht in der Existenz bedroht wird ist klar, aber für sinnvoll erachte ich eine Dividende unter den aktuellen Bedingungen nicht.


-Weder eine Kauf- noch eine Verkaufempfehlung. Ich wollte hier nur mal meine Meinung kund tun. Sollten meine Überlegungen unklar sein oder Mängel enthalten, bitte ich um einen Hinweis. Vielleicht entwickelt sich daraus ja eine für alle Parteien sinnvolle Diskussion-

Am wichtigsten ist natürlich, dass die Schokolade schmeckt

[Goldwalla]

ADM kauft deutsche Schokoladenindustrie Herrmann

http://www.tradingmarkets.com/.site/news/Stock%20News/214103…

[Goldwalla]

Sehe ich auch so,es ist besser die Firmenzukäufe aus den eigenen
Reserven zu schultern:

[Kayastha]

Antwort auf Beitrag Nr.: 36.446.363 von Goldwalla am 25.01.09 22:10:58

@Goldwalla
Falls eine Kapitalerhöhung zur Finanzierung einer weiteren Übernahme vorgenommen werden sollte, fände ich das sehr negativ. Ein möglicher Gewinn für das letzte Geschäftsjahr würde verwässert, jeder Anteilsschein hätte weniger Gewinn. Die Börse preist dieses bereits heute mit über sieben Prozent Verlust bei relativ hohen Umsätzen ein. Ich bin neugierig, wann der Boden für den Kurs erreicht sein wird. Ich bleibe weiterhin an der Seitenlinie und kaufe vorerst keine Aktie dieses Unternehmens.
Kayastha

[Goldwalla]

Antwort auf Beitrag Nr.: 36.446.257 von kleinhomer am 25.01.09 21:41:13

Das würde mich auch interessieren,warum schickst Du nicht eine
E.mail an Halloren, mit der Bitte um Klärung?

[Goldwalla]

Antwort auf Beitrag Nr.: 36.439.294 von Kayastha am 23.01.09 19:54:02

Warum bei mir Freude aufkam, liegt in der Aussicht auf eine mögliche Kapitalerhöhung um weitere Firmenzukäufe zu tätigen.

Wenn ich bei den großen Diskountern einkaufe, kann oft beobachtet
werden, wie die leckeren Hallorenprodukte mitgenommen werden.

So ist es mir nicht so bange was die Zukunft von Halloren betrifft.
Außerdem haben die Kaufleute von Halle schon immer einen gutes
kaufmännisches Geschick.
Die Entwicklung der Halloren läßt auf eine Bestätigung dessen hoffen.


Manche meinen in Gold wäre das Vermögen sicher angelegt,
das mag stimmen.

Aber in Schokolade und Schokohersteller eigentlich auch.