Blue Chip Depot-antizyklisch & Sondersituationen (Seite 1003)

[DOBY]

Wiederaufbau einer Stada-Position begonnen
Nachdem man sich heute vom Vorstandschef und vom CFO "mal eben" getrennt hat vermittelt Stada den Eindruck, als will man seitens des AR alle Hindernisse aus dem Weg räumen.
Ein zweites Angebot (mit Zustimmung eines neuen, willfährigen Vorstands) erscheint deshalb wahrscheinlich. Dabei wird man vermutlich nicht reich werden (es sei denn man steigt gehebelt ein), aber ein paar Prozent Rendite sollten drin sein.

[DOBY]

http://shareholdervalue.de/2017/07/04/pressemitteilung-vom-0…
nach der Veröffentlichung des inneren Wertes per 30.6. hat die Aktie heute ein neues Alltimehigh erreicht. Die Kurssteigerung hat spürbare Auswirkungen auf meine Depotperformance, da es sich um die größte Position im Realdepot handelt.
Ob man noch in Stada engagiert ist, geht nicht eindeutig aus der Meldung hervor, erscheint aber wahrscheinlich.
Die Zunahme beim inneren Wert im Juni hat man in erster Linie dem Hype bei Secunet zu verdanken, der meiner Meinung nach extrem überzogen ist.

[sdaktien]

Antwort auf Beitrag Nr.: 55.259.656 von DOBY am 04.07.17 12:20:07

Dabei finde ich gerade die Heidelzement wieder interessant. Nicht wegen Trump, sondern trotz.

[DOBY]

Realdepot:
Trennung von Heidelzement-Position
rein grundsätzlich habe ich weiter die Befürchtung, dass der mittlerweile 7 Monate andauernde Extrem-Optimismus an den Börsen langsam erlahmt und es zu einem Rückschlag kommt Mein Plan war deshalb eigentlich die Cashquote zu erhöhen- durch die zahlreichen Sonderangebote der letzten Wochen hat das nicht geklappt, so dass ich gezielt gegensteuern muss. Da die rasche Verwirklichung von Herrn Trumps Ankündigungen inzwischen eher unwahrscheinlich erscheint, ist die Überlegung, die ich beim Kauf hatte, obsolet. Heidelzement geht mit ca. 7% Gewinn (inkl. DIV) von Bord.

[DOBY]

Antwort auf Beitrag Nr.: 55.256.128 von carcat am 03.07.17 21:40:10

Hallo carcat,
warum stocke ich auf wenn der Kurs fällt ?
Weil das meine generelle Anlagestrategie ist. Gilt sowohl bei Aktien als auch bei Gold. Ich kaufe selten eine große Position auf einen Schlag. Ich habe in der Vergangenheit öfters darauf hingewiesen, dass ich versuche Werte zu kaufen wenn sie zumindest ein temporäres Tief bilden.
Ich bin kein Trendfolger-Anleger, der auf fahrende Züge springt, nach dem Motto, gekauft wird was die höchste relative Stärke hat.

Warum kaufe ich Gold ?
Weil ich diversifiziert sein will-und der Kurs sich eher am unteren Ende der Preise der letzten Jahre tummelt.
Das Argument, das Straßenköter geäußert hat (Absicherung), ist eher eine Hoffnung, die nicht immer aufgehen muss. zumindest in der Finanzkrise 2008 taugte Gold nicht als Absicherung (siehe Gold- Chart). Deshalb werde ich "Absicherung" nicht als Grund bemühen, sondern ich will mit Gold vor allem mein Vermögen mehren, genauso wie mit Aktien.
Du weist auf ein Klumpenrisiko bei starkem Euro hin-Gold leidet aber nicht unbedingt bei einem starken Euro, bei den Exportwerten ist die Abhängigkeit größer, wobei sich das bisher bei den DAX-Werten kaum gezeigt hat, obwohl etliche unter der Euroentwicklung leiden müssten-eine Gewinnwarnung wegen der Währungsentwicklung hat bis jetzt allerdings nur Bayer veröffentlicht (ich tippe darauf, dass noch einige andere im Lauf des Jahres folgen werden, wenn die Währungsentwicklung so weiterläuft). In habe zwar ein Euro-Short, aber der stellt bei weitem nicht eine 100% Währungssicherung dar. Steigt der Euro, dann profitiere ich unter dem Strich (siehe Entwicklung Performance 2017 im Dollar), da mein Vermögen überwiegend in Euro angelegt ist. Der Euro-Short, meine US-Werte und meine Exportwerte mindern diesen Effekt marginal-meine Furcht besteht also eher vor einem schwachen Euro, nicht vor einem starken.
Bei Gold-Kauf gilt wie bei Aktien, ob die Idee aufgeht wird die Zukunft zeigen, sicher ist nix.

[Straßenkoeter]

Antwort auf Beitrag Nr.: 55.256.128 von carcat am 03.07.17 21:40:10

Zumindest ein Gegengewicht zum Aktiendepot. Eine Art Absicherung. Ich habe heute bei der Goldmine Resolute Mining aufgestockt. Einfach um mit Gold auch ein gegengewicht zu haben. Unabhängig davon ist Resolute Mining auch brutal günstig. Rein vom KGV her. Also auch als pure Aktie nicht schlecht.

Gewinne aus XETRA Gold sund nach einem Jahr wenigtens steuerfrei. Bei Verlusten muss man eben vorher realisieren.

[carcat]

Antwort auf Beitrag Nr.: 55.254.040 von DOBY am 03.07.17 17:11:48

Zitat von DOBY: nachdem Gold zeitweilig bis zu 10% im Plus war (gemessen an meinem ersten Kauf Ende 2016), ist es nun erstmals günstiger (in Euro), deshalb habe ich zugekauft.

Hi Doby,

Gold finde ich grundsätzlich sinnvoll. Auch Xetra-Gold ist OK, auch wenn man mit den Freunden der physischen Anlage ewig über die Vor- und Nachteile diskutieren kann.

Nach meiner Beobachtung muss man sich aber bewusst sein, was man mit der Gold-Position erreichen will. Deine Begründung finde ich da eher schwach. Der Kurs ist günstiger als Dein alter Einstand ... hallo?

Reine Spekulation auf den Kursverlauf von Gold empfinde ich ähnlich hoffnungslos wie die Spekulation auf Währungen, d.h. in 50% der Fälle liegt man richtig. Vermutlich weil alles, was einer Analyse zugänglich ist (Fundamentals, Charttechnik, fair value, ...) gegenüber Stimmungen und unvorhersehbaren Ereignissen in den Hintergrund tritt.
Zur Diversifikation hat Gold eine Berechtigung im Währungskorb, also als Baustein für einen ausgewogenen Währungsmix. Außerdem ist es eine Versicherung gegen Finanz- und Währungsturbulenzen, weil bei entsprechenden Katastrophen der Goldpreis explodiert und Verluste kompensieren kann. Die 10%-Daumenregel passt zu dieser Absicht.

Ansonsten hast Du mit Gold eine Position aufgebaut, die sich bei EUR-Stärke negativ entwickelt. Sofern Du noch auf EUR/USD Abschwung wettest und zudem exportorientierte Aktien im Portfolio hältst, ergibt sich ratz-fatz ein Klumpenrisiko. Hast Du ein Gefühl dafür, was Dein Portfolio insgesamt macht, wenn der EUR um 1% steigt?

Gruß
carcat

[DOBY]

update Top20 Realdepot:
rein Xetra Gold
raus SHW (verdrängt)

nachdem Gold zeitweilig bis zu 10% im Plus war (gemessen an meinem ersten Kauf Ende 2016), ist es nun erstmals günstiger (in Euro), deshalb habe ich zugekauft.

[Straßenkoeter]

Antwort auf Beitrag Nr.: 55.248.376 von DOBY am 02.07.17 18:23:16

Richtig in 2016 wurden die Gewinnziele verfehlt, deshalb gab es ja auch einen Kursrücksetzer. Der Grund hierfür war, dass die japanischen Behörden für wichtige verschreibungspflichtige Medikamente die Preise senkten. Nun wird durch Produktionsausweitung und Erweiterung der Pipeline gegengesteuert. Sawai gibt viel für Forschung aus. Es werden Eigenleistungen auch nicht aktiviert, was sicherlich bei Stada der Fall ist. Sawai hat erst für 1 Mrd. US Dollar Upsher-Smith Laboratories aus den USA übernommen. Dies hat der Markt bisher in keinster Weise eingepreist. Dies bedeutet Zugang zum amerikanischen Markt. Synergieeffekt. Und entwickelte Medikamente können nun überkreuzt in beiden Märkten angeboten werden. Die Marge von der zugekauften USL ist sehr hoch, bei knapp 400 Mio $ Umsatz wurden gut 142 Mio Nettogewinn erzielt. Ich gehe deshalb 2017ff von deutlichen Gewinnsteigerungen aus.

[DOBY]

Antwort auf Beitrag Nr.: 55.224.285 von Straßenkoeter am 28.06.17 20:24:52

Zitat von Straßenkoeter: Sawai Pharmaceutical

An DOBY und alle anderen Stadajünger. Die Übernahme ist gescheitert und die teure Stada wohl bei DOBY und seinen Jungs wieder raus aus dem Depot.

Hier das japanische Pendant zu Stada. Deutlich günstiger bewertet als Stada. Starke Wachstumshistorie. Kurssprung jederzeit möglich, da Bewertung einfach zu günstig ist und in den USA erst ein großer Zukauf getätig wurde. Hier sind Synergieeffekte zu erwarten, zumal Sawei plant ihre Arzeimittel nun über diesen Vertriebskanal in den USA anzubieten. Aktuell ist dies in keinster Weise eingepreist.

Wäre aus meiner Sicht ein brillianter Ersatzkandidat für Stada. Dividende gibt es auch. Ich bin aber wegen der zu erwartenden Kurssteigerungen heute eingestiegen.

Hallo Straßenköter,
ich habe mir inzwischen Sawai angeschaut. Der Darstellung auf der Sawai-HP nach sind in den vergangenen Jahren zwar die Umsätze gestiegen, aber die Gewinne stagnieren.
https://www.sawai.co.jp/en/ir/financial/highlights/
Das ist ein typisches Problem der Branche, das auch bei Stada gilt. Ich hatte Stada letztes Jahr nur gekauft, weil sich eine Sondersituation abgezeichnet hat, nicht wegen der tollen Story (die es bei Stada nicht gibt). Welche Hinweise hast Du denn, dass sich bei Sawai durch den Zukauf die Gewinne künftig dynamischer entwickeln ? Stada war in der Vergangenheit auch großer Zukauf-Meister, gelohnt hat sich das für Aktionäre aber nicht, nur für den Vorstand, der die "größere Verantwortung" in kräftige Gehaltssteigerungen umgemünzt hat.