Blue Chip Depot-antizyklisch & Sondersituationen (Seite 966)

[DOBY]

update Top20 Realdepot (Änderungen seit Anfang März)*:
Sondersituationen (3 Positionen): Buwog, Monsanto, Shareholdervalue AG
Sonstiges (15 Positionen): Alphabet A & C, Booking Holdings, Dialog Sem Discounter, Eyemaxx, Facebook, Freenet+Discounter, Grand City Properties, Innotec, MPC, Sixt VZ, TAG, VIB, Vonovia (Altposition Restbestand) + Discounter, W&W, Xetra Gold

raus: Dialog Semi Aktien
rein: Dialog Semi Discounter, MPC, W&W, Vonovia Discounter

*zur Zeit nur 18 Positionen besetzt, da Top20 Positions-Mindestgröße mit 1% Depotanteil definiert, dies wird aktuell nur von 18 Werten erfüllt

[DOBY]

Top20 Realepot update:
Dialog Semi Aktien zu Kursen deutlich über 19 € komplett verkauft, Position bleibt über die letzte Woche gekauften Discounter noch in den Top20.
(Verkauf der Aktien aufgrund der geschilderten Überlegungen und meiner Erfahrung mit typischen Verhaltensmustern von Vorständen in Situationen wie der von Dialog)

[Vivian664]

Antwort auf Beitrag Nr.: 57.434.993 von DOBY am 31.03.18 12:32:38

Gut, man benötigt natürlich einen Plan dafür.

Kann man sich doch drauf einstellen, wenn man es jetzt schon weiss.

Es steht und fällt nicht die ganze Welt mit Apple.

Und man muss auch nicht dauerhaft mit Margen von > 40% fahren.

[DOBY]

die 30% in 2019 wären aber erst der Beginn von sinkenden Erträgen, das ist das Problem. Dialog käme um einschneidende Anpassungen bei den Mitarbeitern nicht herum.

[Vivian664]

Antwort auf Beitrag Nr.: 57.434.819 von DOBY am 31.03.18 11:45:45

Ich sehe das eher als Chance.

Ein Einbruch von 30% könnte realistisch sein und die Aktie einbrechen lassen.

Aber wir stehen - heutigen Kurs vorausgesetzt - doch dann bei einem KGV von 12.

Von daher sehe ich Kurse zwischen 10 und 18 EUR als Chance zum Einsammeln.

Denn sobald dann positive News kommen stehen wir auch ganz schnell wieder bei über 24 EUR.

[DOBY]

darüber muss ich noch nachdenken. Es ist natürlich so, dass der Analyst der Lampe-Bank ein Szenario in den Raum geworfen hat (Einbruch der Erträge ab 2. Quartal 2018), das ich für völlig überzogen halte, aber die Frage ist, wie wird der Markt reagieren, wenn der Vorstand demnächst die Faktenlage verkünden wird (er wird kaum darum herumkommen)-wird er klare Zahlen nennen oder den Markt weiter im Unklaren lassen und wie drastisch werden die Einbrüche werden ? 30% in 2019 wie Lampe mutmaßt ? Ist das alles schon im Kurs eingepreist oder kommt nochmal eine Schockreaktion mit Extrem-Tiefstständen ? Deine Meinung dazu ?

[Vivian664]

Antwort auf Beitrag Nr.: 57.434.606 von DOBY am 31.03.18 11:07:26

Hi Doby,

was schliesst Du für Dich daraus?

Raus aus Dialog?

[DOBY]

ich habe mir die Datenlage bzgl. Dialog noch einmal in Ruhe angeschaut. Danach gehe ich jetzt davon aus, dass die Gewinne in 2019 abbröckeln werden. In dem Fall ist es leider wie so oft bei unangenehmen Dingen, dass ein Vorstand die Lage verschleiert, statt sie klar darzulegen. Man geht zwar laut aktueller Prognose (vom Februar) des Managements davon aus, dass die Erträge in 2018 weiter steigen werden, die Formulierung 2019 ff ist aber extrem schwammig. Der Vorstand teilte in einem Interview mit der Euro am Sonntag am 5.3. mit, dass man Anfang des Jahres mit Apple für 2019/2020 für zahlreiche Endgeräte Designvereinbarungen getroffen habe-die entscheidende Frage, ob darunter auch das IPhone ist, hat er aber nicht angesprochen. Von einem guten Vorstand erwarte ich eigentlich, dass er solche kursrelevanten Tatsachen so wie es das Gesetz fordert, zeitnah mitteilt, stattdessen plappert er vage um den heißen Brei herum. Wenn sich ein Vorstand so verhält, ist meine Erfahrung an der Börse, dass er etwas verheimlichen will, bzw. dem Markt die Tatsachen in der Angst vor einer Schockreaktion Stück für Stück nahebringen will. Das ist zwar eigentlich nicht erlaubt, aber es passiert immer wieder. Er selbst hat 2017 gesagt, dass es sich im 1. Quartal entscheiden wird, wie es mit dem PowerManagement für das IPhone und der Beauftragung von Dialog weitergeht. Das 1. Quartal ist vorbei und außer schwammigen Aussagen keine Info vom Management. Eigentlich ein Skandal, da das Management seiner Transparenzpflicht offenbar nicht nachkommt. Die Anleger und Mitarbeiter des Unternehmens haben ein Recht darauf zu erfahren wie es 2019 weitergeht-und was ein Ende der Beauftragung von Apple für das Powermanagement des IPhones ab 2019 bedeutet-für zukünftige Gewinne und Personalentscheidungen.

[DOBY]

Monatsabschluss Realdepot März:

29.12.2017 DAX 12918
31.01.2018 DAX 13189 +2,1 % Realdepot (in €) +1,60 % in Referenzwährung $ + 5,3 %
28.02.2018 DAX 12436 -3,7 % Realdepot (in €) -1,30 % in Referenzwährung $ + 0,4 %
29.03.2018 DAX 12096 -6,4 % Realdepot (in €) -3,70 % in Referenzwährung $ -1,2 %

----------------------------------
(29.12.2017 €/$ 1,199)
31.01. €/$ 1,2433 +3,7 %
28.02. €/$ 1,22 +1,7 %
28.02. €/$ 1,2433 +3,7 %
29.03. €/$ 1,229 +2,5 %

--------------------------------- größere Gewinner/Verlierer März bei den Top20/Ex Top20
Gewinner:
Sixt 62,1 (58,2)
TAG 16,86 (15,56)
VIB 21,90 (20,9)
Grand City 19,42 (18,37)


Verlierer:
Dialog Semi 19,19 (26,6) über 30 % !!!
Freenet 24,7 (28,46) fast 20 % !
Facebook 129,33 (148,5)
Alphabet 842 (920)
Eyemaxx 9,92 (10,6)
SVE 123 (130)


Deutliche Kursstürze bei einer Reihe von Positionen,
die Gewinne andernorts können das nicht ausgleichen.
Cashquote auf ca. 10 % gesenkt.

Frohe Ostern aus dem Süden !

[DOBY]

Durch die Attacken gegen mehrere mehrere meiner Top20 Positionen ist es aktuell spannend wie selten: Alphabet-Dialog-Facebook-Freenet
alle sitzen sie derzeit scheinbar auf der Sünderbank. Obwohl ich die Spekulationen, die um jedes der Unternehmen derzeit angestellt werden, für völlig überzogen halte, bin ich erfahren genug um die davon ausgehenden Gefahren hinsichtlich der kurzfristigen Kursentwicklung nicht zu unterschätzen. In keinem der Fälle können die wertvernichtenden Spekulationen sofort widerlegt werden, so dass sich Untergangspropheten austoben können. (Geschäftsgrundlage fällt weg, Unternehmen wird zerschlagen oder totreguliert, fette Strafen drohen). In den 5 Jahren, seit denen ich z.B. Aktionär bei Google/Alphabet bin, kamen solche Attacken etwa durch Datenschützer, Shorties, Politiker immer wieder, aufgehalten haben sie die Erfolgsstory des Unternehmens in keinster Weise. Ich gehe davon aus, dass das auch diesmal der Fall sein wird-auch bei den anderen "Angeklagten" auf der Sünderbank.