Biofrontera - Heiße Turnaround-Spekulation (Seite 4403)

[JAM_JOYCE]

die KE und sowohl die Anleihe zeigen sehr deutlich, dass man sich bei den Ertragsaussichten von BF nicht sonderlich sicher ist. Sonst hätte man auch einen Bankkredit in Anspruch nehmen können. Verstehe auch nicht, warum man das in Teilen auch nicht gemacht hat.

Die Anleihebedingungen finde ich ebenfalls nicht sehr attraktiv.

[Radiesel2008]

Antwort auf Beitrag Nr.: 53.653.665 von Schwabinho am 09.11.16 12:54:11

Ich persönlich glaube, man sollte auf die Beiträge nicht mehr so im Detail eingehen bzw. gar nicht mehr darauf eingehen. Ich bin mir ziemlich sicher, dass das nirgendwo hinführt....

[Schwabinho]

Antwort auf Beitrag Nr.: 53.653.587 von nickelich am 09.11.16 12:46:43

Die Lese- oder Verständnisschwäche liegt wohl eher auf ihrer Seite. Der Fall 3 wurde von mir ebenfalls als der mögliche Punkt erwähnt, bei dem der Anleihezeichner schlecht aussteigt, mal abgesehen von der Insolvenz des Unternehmens.

Übrigens ist das Recht auf Pflichtumwandlung bei erreichen der 5 Euro verankert, nicht die Verpflichtung auf Wandlung. Obwohl ich dort zustimme, dass man in diesem Fall damit rechnen sollte.

[greenhorn1929]

Hab heute über die Postbox meines Depots bei der ComDirect eine Nachricht bekommen, in der der Fehler des falschen Bezugspreises korrigiert wurde.

[nickelich]

Antwort auf Beitrag Nr.: 53.653.548 von Schwabinho am 09.11.16 12:43:46

Auch Sie scheinen mit Anleihen noch nicht viel Erfahrungen zu haben.
Lesen Sie sich Fall 3 noch einmal sorgfältig durch.

[greenhorn1929]

Antwort auf Beitrag Nr.: 53.653.287 von nickelich am 09.11.16 12:23:33

Könnten Sie auch bitte mal darlegen warum Ihres Erachtens ein Börsenkurs von 5€ während der Laufzeit der Anleihe unrealistisch ist.

Ich wäre Ihnen sehr dankbar dafür.

[Schwabinho]

Antwort auf Beitrag Nr.: 53.653.287 von nickelich am 09.11.16 12:23:33

Welchen Wert haben denn die Aktien wenn das Unternehmen Insolvenz anmeldet?
Dieser Fall würde weder für die Aktie noch die Anleihe sprechen.

In den meisten der genannten Fälle hat der Anleihenbesitzer die Sicherheit des Kupons und eine Möglichkeit auf den günstigen Erwerb der Aktie durch Umwandlung.

Alleine der Punkt, dass die Aktie über 5 Euro steigt, Biofrontera die Umwandlung verlangt und die Aktie wieder unter 5 Euro fällt würde für den Anleihenzeichner ein dickes Minus bedeuten.

Es gibt aber auch den Fall, dass die Aktie über 5 Euro steigt, von Biofrontera umgewandelt wird zu 5 Euro und der Aktienkurs weiter steigt. Dann bekommt man zusätzlich zu den Kupons, noch Aktien mit einem Abschlag.

Wenn man aber sowieso nicht an einen Anstieg des Aktienkurses glaubt, sollte man weder in die Aktie noch in die Anleihe investieren.

[nickelich]

Antwort auf Beitrag Nr.: 53.648.427 von bruder-nikolaus am 09.11.16 01:22:58

Sie haben ein grundsätzliches Verständnisproblem, Sie kapieren es einfach nicht, daß der Börsenkurs von 7,00 Euro bei Wandlung zum Fälligkeitstermin von der Konstruktion der Anleihe her unmöglich ist, denn bei Erreichen der Schwelle von 5,00 Euro würde vorher zwangsgewandelt. Nehmen Sie sich die Zeit und lesen die Emissionsbedingungen sorgfältig durch.

Fall1: die Anleihe wird bei Fälligkeit bar zurückgezahlt
--- der Käufer kassiert den Kupon von 6 % und ihm entstehen keine Kosten bei Fälligkeit
Fall 2: der Börsenkurs der Aktie erreicht während der Laufzeit 5,00 Euro (m.E. unrealistisch)
--- die Anleihe wird zu 5,00 Euro zwangsgewandelt, das wäre ein gutes Geschäft für den Anleihenkäufer.
Fall 3:bei Fälligkeit der Anleihe liegt der Kurs der Aktie bsw. bei 3,21
--- der Anleihenzeichner oder -käufer erhält dann möglicherweise nach gusto von Biofrontera Aktien zum Preis von 5,00 Euro, die er für 3,21 Euro verkaufen kann und macht damit ein dickes Minus
Fall 4: bei Fälligkeit der Anleihe hat der Börsenkurs 5,00 erreicht und der Inhaber der Anleihe bekommt nach Gusto von Biofrontera Aktien für 5,00 Euro
--- der Aktienverkäufer macht zum Schluß nur ein kleines Minus, weil er die Verkaufstransaktion bezahlen muß (bei Fälligkeit von Anleihen bezahlt er nichts), hat aber vorher den Kupon kassiert.
Fall 5: Biofrontera kommt in große Schwierigkeiten und muß Insolvenz anmelden
--- es gibt keine Insolvenzquote, die nachrangige Anleihe ist absolut wertlos

Die Konstruktion der nachrangigen Wandelanleihe läd nicht zum Kauf ein.
Wenn ich Aktien an der Börse billiger bekomme, mache ich auch die KE zu 3,00 Euro nicht mit.

[mastermh]

Kulmbach meldet sich zu Trump und Biotechnologie zu Wort.

http://www.deraktionaer.de/aktie/pharma--und-biotech-branche…

[Radiesel2008]

Antwort auf Beitrag Nr.: 53.651.880 von aktioleer am 09.11.16 10:15:06

Wollte ich das gerade lesen? Ich glaube ja nicht...