Rib Software AG seit heute in Hamburg handelbar (Seite 214)
eröffnet am 12.11.09 15:27:08 von
neuester Beitrag 01.01.24 11:41:20 von
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Antwort auf Beitrag Nr.: 41.097.804 von torjaeger-9 am 24.02.11 10:36:27Die Aktivierung der Entwicklungskosten überhöht das Ergebnis, die KE-Bookbuildingspanne war insbesondere im oberen Bereich eindeutig überzogen, die Berenberg Bank hat das aus Provisionsgier offenbar abgesegnet!? Wenn jetzt das Wachstum unerwartet auf moderatere Raten fällt, bricht die Aktie massiv ein!
Antwort auf Beitrag Nr.: 41.092.168 von hueylewis am 23.02.11 15:00:23Wirklich ein interessantes Video, von Obama bis Bauhaus war alles dabei. ;-).
Als Investor sollte man auch einen genauen Blick auf das Zahlenwerk werfen. Zum einen werden Entwicklungskosten vom Unternehmen selbst aktiviert, zum anderen kauft RIB auch fleißig Entwicklungsdienstleistungen bei den Asien-Gesellschaften des Herrn Wolf ein. Insofern sind die Ergebnisse der RIB im Vergleich zu anderen Software-Buden deutlich überhöht.
So wurde bei RIB bis Q3/2010 ein EBITDA iHv 10,1 mio. EUR erzielt (bereinigt um IPO-Kosten), allerdings hat RIB auch 3,5 mio. EUR in immaterielles Vermögen investiert. Wenn man diese Entwicklungsleitungen über die GuV laufen ließe, wäre das EBITDA folglich etwa ein Drittel niedriger ausgefallen.
Als Investor sollte man auch einen genauen Blick auf das Zahlenwerk werfen. Zum einen werden Entwicklungskosten vom Unternehmen selbst aktiviert, zum anderen kauft RIB auch fleißig Entwicklungsdienstleistungen bei den Asien-Gesellschaften des Herrn Wolf ein. Insofern sind die Ergebnisse der RIB im Vergleich zu anderen Software-Buden deutlich überhöht.
So wurde bei RIB bis Q3/2010 ein EBITDA iHv 10,1 mio. EUR erzielt (bereinigt um IPO-Kosten), allerdings hat RIB auch 3,5 mio. EUR in immaterielles Vermögen investiert. Wenn man diese Entwicklungsleitungen über die GuV laufen ließe, wäre das EBITDA folglich etwa ein Drittel niedriger ausgefallen.
http://www.ir.rib-software.com/de/investor-relations/
Wer den Chef des zukünftigen Weltmarktführers noch nicht kennt, der kann sich mal das Video dort ansehen.
Wer den Chef des zukünftigen Weltmarktführers noch nicht kennt, der kann sich mal das Video dort ansehen.
Antwort auf Beitrag Nr.: 41.085.497 von torjaeger-9 am 22.02.11 16:59:40Da net cash sehr oft nicht voll in der Bewertung reflektiert wird, ist die Bewertung im Vergleich sogar noch höher. Nemetschek hat doch seine Probleme überwunden, ob hier noch ein Bewertungsmalus nachhängt. Umgekehrt müsste RIB ein sehr hohes, nachhaltiges Wachstum erwarten lassen, um ein solches Premium gerechtfertigt erscheinen zu lassen.
Wie hoch ist eigentlich das KGV und KCF bei RIB und Nemetschek im Vergleich, die Dividendenrendite dürfte bei RIB sehr tief liegen, zuletzt EUR 0,02.
Wie hoch ist eigentlich das KGV und KCF bei RIB und Nemetschek im Vergleich, die Dividendenrendite dürfte bei RIB sehr tief liegen, zuletzt EUR 0,02.
Die Zahlen findet man im IPO-Prospekt, bis Q3/10 wurden etwa 7,7 mio. EBITDA erzielt, davon 3,3 mio aus aktivierten Entwicklungskosten. D.h. 4,4 mio. bereinigtes EBITDA bei RIB. Vielleicht werden es 10 mio. bereinigtes EBITDA in 2010.
EV RIB: 330 MCap - 110 net cash = 220 mio.
EBITDA: 10
EV/EBITDA: 22x
EV Nemetschek: 300 MCap - 10 net cash = 290 mio.
EBITDA: 37 mio.
EV/EBITDA: 8x
Mum ist aus meiner Sicht mehr Händler denn Hersteller, direkt mit RIB vergleichbar sind Autodesk und Nemetschek. Wobei RIB mehr Fokus auf AVA Software hat, die erstgenannten mehr Fokus auf CAD.
EV RIB: 330 MCap - 110 net cash = 220 mio.
EBITDA: 10
EV/EBITDA: 22x
EV Nemetschek: 300 MCap - 10 net cash = 290 mio.
EBITDA: 37 mio.
EV/EBITDA: 8x
Mum ist aus meiner Sicht mehr Händler denn Hersteller, direkt mit RIB vergleichbar sind Autodesk und Nemetschek. Wobei RIB mehr Fokus auf AVA Software hat, die erstgenannten mehr Fokus auf CAD.
Trading Spotlight
Antwort auf Beitrag Nr.: 41.084.610 von torjaeger-9 am 22.02.11 15:26:56Aktivierung der Software verzerrt die Bewertung, oder? Wie berechne ich hier EBITDA, wo finde ich die Daten? Ist MuM wegen Autodesk auch Mitglied der Peer Group? Welche europäischen Peers gibt es, wie hoch sind diese bewertet?
Antwort auf Beitrag Nr.: 41.084.610 von torjaeger-9 am 22.02.11 15:26:56Die hp ist bzgl. IR relativ dürftig, wie hoch sind den EPS für 2007,08,09,10,11?
Antwort auf Beitrag Nr.: 41.083.250 von Sophisticated_Investor am 22.02.11 12:17:53Insgesamt sollte man sich die Frage stellen, warum man RIB kaufen sollte, wenn diese 3x so hoch bewertet sind wie Nemetschek (EV/EBITDA-Basis).
Ach so, ich weiß schon: Es handelt sich bei RIB ja um den kommenden WELTMARKTFÜHRER
Ach so, ich weiß schon: Es handelt sich bei RIB ja um den kommenden WELTMARKTFÜHRER
Antwort auf Beitrag Nr.: 41.082.885 von hueylewis am 22.02.11 11:37:59Der Platzierungskurs und auch die Preisspanne waren zu ambitioniert. Für EUR 8, maximal 8,25 wäre Sie nachhaltiger, auch für weitere KE´s gewesen, jetzt lastet ein Buchverlust psychologisch auf dem Wert, der damit einen Deckel/ Cap hat.
Den Ausgabekurs hat RIB nur kurzfristig halten können, danach ging es bergab. Die ersten Tage nach der Platzierung wurden noch reichlich Stücke 1-2 Mio gehandelt. Der Handel ist danach deutlich ruhiger geworden. Ich würde zu gerne wissen, warum die institutionellen Anleger, die zu 99% die Aktien gezeichnet haben sollen, dies gemacht haben. Was hat man denen auf der Road-Show erzählt. Da muss doch Hr. Wolf einige Hoffnung geschürt haben.
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